经济学Ch财务报表分析概述

,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,04:31,北京第二外国语学院旅游管理学院,#,Click to edit Master title style,北京第二外国语学院旅游管理学院,1,财务分析的形成与发展,19,世纪后期,20,世纪初期,美国银行家的信用调查,20,世纪,30,年代,盈利能力与偿债能力的综合分析,进入投资分析阶段,应用于资本市场、企业重组、绩效评价、企业股价等领域,北京第二外国语学院旅游管理学院,2,财务报表分析的含义,主体,报表使用者，包括投资人、债权人、经理人员等,依据,财务报表及其它相关信息,方法,比较分析、比率分析、因素分析、综合分析等,对象,基本活动，包括筹资活动、投资活动和经营活动,目标,了解财务状况和经营成果的形成原因，评价现在和预测未来，以帮助报表使用者改善决策。,北京第二外国语学院旅游管理学院,3,财务分析的主体,债权人,监控企业的有效运营，并且,改善业绩,经理人员,评价企业业绩，以决策是否,投资以及是否转让已经持有,的股权，考查经营者业绩，,以决策是否更换主要管理者,权益投资人,分析重点,分析目的,分析主体,短期债权人：企业当前的财,务状况，流动资产的流动性,和周转率,短期债权人：企业当前的财,务状况，流动资产的流动性,和周转率,长期债权人：企业长期收益,能力和资本结构,长期债权人：企业长期收益,能力和资本结构,判断企业还本付息的能力，,以决策是否给企业提供信,用，提供多少信用，以及是,否需要提前收回债权,判断企业还本付息的能力，,以决策是否给企业提供信,用，提供多少信用，以及是,否需要提前收回债权,债权人,企业的财务状况、盈利能力,和持续发展的能力,企业的财务状况、盈利能力,和持续发展的能力,监控企业的有效运营，并且,改善业绩,经理人员,偿债能力、收益能力以及风,险因素等，但最为关心的是,投资收益,偿债能力、收益能力以及风,险因素等，但最为关心的是,投资收益,的股权，考查经营者业绩，,评价企业业绩，以决策是否,投资以及是否转让已经持有,以决策是否更换主要管理者,权益投资人,分析重点,分析目的,分析主体,北京第二外国语学院旅游管理学院,4,异常变动的项目,确定审计重点,审计师,卖方分析师：投资银行的股票分析师,买方分析师：基金等机构投资者的证,券分析师,独立第三方分析师：研究机构或高校,财务分析师,企业的盈利能力和持续发展的能力,工资和福利是否与合同,及法规、社会平均水平、,公司盈利水平相适应,职工和工会,数据的合理性；报表的合规性等,履行监管职能,政府机构,分析重点,分析目的,分析主体,异常变动的项目,确定审计重点,审计师,卖方分析师：投资银行的股票分析师,买方分析师：基金等机构投资者的证,券分析师,独立第三方分析师：研究机构或高校,寻找潜在的投资对象，,评估企业的经济价值，,以为投资者提供咨询,寻找潜在的投资对象，,评估企业的经济价值，,以为投资者提供咨询,财务分析师,企业的盈利能力和持续发展的能力,工资和福利是否与合同,及法规、社会平均水平、,公司盈利水平相适应,职工和工会,数据的合理性；报表的合规性等,履行监管职能,政府机构,分析重点,分析目的,分析主体,北京第二外国语学院旅游管理学院,5,注：我国分析师的工作现状,2001年，对资产负债表和损益表数据及其比例进行解释,2003年，在报告内容、格式上接近国外分析师的报告，但在估值以及分析深度上还有较大差距。,2005年，在大型银行、证券公司、基金公司和其他机构投资者，公司价值已经是投资者关注的焦点。分析师技能提高，开始进行直接的估值，不少分析师建立了自己的分析模型。,北京第二外国语学院旅游管理学院,6,财务报表分析的对象,分析对象,关键点,筹资活动,选择适宜的资本结构,投资活动,报酬和风险的衡量,经营活动,适当组合研发、采购、生产、销售和人力资源管理五项活动，使之适合企业的类型和市场定位。,北京第二外国语学院旅游管理学院,7,财务报表分析的基本资料,资产负债表,利润表,现金流量表,所有者权益表,附注等,北京第二外国语学院旅游管理学院,8,资产负债表与企业的基本活动,内部筹资,留存利润,对内长期投资（经营的基本条件）,固定资产,权益筹资,资本,对外长期投资（控制子公司经营）,长期股权投资,长期负债筹资,长期负债,存货投资（保证销售或生产连续性）,存货,商业信用筹资,应付帐款,应收帐款投资（促进销售）,应收账款,银行信用筹资,短期借款,投资剩余（满足经营意味支付）,货币资金,筹资活动的结果,负债及,所有者权益,投资活动结果,（经营活动占用的资源）,资产,留存利润,固定资产,资本,长期股权投资,长期负债,存货,应付帐款,应收账款,短期借款,货币资金,筹资活动的结果,负债及,所有者权益,投资活动结果,（经营活动占用的资源）,资产,北京第二外国语学院旅游管理学院,9,利润表与企业的基本活动,项 目,企业的基本活动,一、营业收入,经营活动收入,减：营业成本,经营活动费用,营业税金及附加,经营活动费用,销售费用,经营活动费用,管理费用,经营活动费用,财务费用,筹资活动费用,资产减值损失,非经营活动损失,加：公允价值变动收益,非经营活动利润或损失,投资收益,投资活动收益,其中：对联营企业和合营企业的投资收益,投资活动收益,北京第二外国语学院旅游管理学院,10,项 目,企业的基本活动,二、营业利润,全部经营活动利润（已扣债权人利息）,加:营业外收入,非经营活动收益,减：营业外支出,非经营活动损失,其中：非流动资产处置损失,非经营活动损失,三、利润总额,全部活动净利润（未扣除政府所得）,减：所得税费用,全部活动费用（政府所得）,四、净利润,全部活动净利润（所有者所得）,五、每股收益,按每股收益准则规定计量的全部活动净利润,（一）基本每股收益(12亿股),（二）稀释每股收益(12亿股),北京第二外国语学院旅游管理学院,11,现金流量表与企业的基本活动,项目,企业的基本活动,经营现金流入,经营活动：会计期间经营活动现金流动量,经营现金流出,经营现金流量净额,投资现金流入,投资活动：会计期间投资活动现金流动量,投资现金流出,投资现金流量净额,筹资现金流入,筹资活动：会计期间筹资活动现金流动量,筹资现金流出,筹资现金流量净额,北京第二外国语学院旅游管理学院,12,财务报表附注,财务报表的编制基础,遵循企业会计准则的声明,重要会计政策和会计估计的说明,会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明,或有事项的说明,资产负债表日后事项的说明,关联方关系及其交易的说明,其他事项,北京第二外国语学院旅游管理学院,13,其他报表分析资料,其他报告：,公司公告、招股说明书、新闻发布稿、管理当局的预测或计划,审计报告：,无保留意见：可以直接使用报表数据进行分析,保留意见：数据调整；限制分析范围,否定意见：不能作为财务分析的依据,无法表示意见：不能作为财务分析的依据,带强调事项段的审计报告：充分考虑其影响,北京第二外国语学院旅游管理学院,14,北京第二外国语学院旅游管理学院,15,财务报表分析的基本方法,比较分析法,比率分析法,因素分析法,平衡分析法,综合分析,北京第二外国语学院旅游管理学院,16,比较分析法,（,1,）分析内容,财务指标比较,财务报表比较,（,2,）注意,口径一致,价格水平的影响,会计处理方法的影响,历史标准,预算标准,行业标准,北京第二外国语学院旅游管理学院,17,比率分析法,（,1,）分析内容,相关比率,财务指标分析,构成比率,结构分析,动态比率,趋势分析,（,2,）注意,剔除偶发因素,基期选择的代表性,定比,环比,北京第二外国语学院旅游管理学院,18,因素分析法,（,1,）分析内容,产量,单耗,单价,=,材料费用,（,2,）注意,假定性,顺序性,连环性,连环替代法,差额计算法,北京第二外国语学院旅游管理学院,19,平衡分析法,本期销售=期初存货+本期购进-期末存货,计划：433=58+440,65,实际：427=61+435,69,差额：-6=3+（-5）,4,综合分析法,杜邦分析法,沃尔评分法,北京第二外国语学院旅游管理学院,20,财务报表分析的知识体系,财务报表分析的资料,财务报表及附注,其他报告,行业和公司数据,财务报表分析的目的,财务风险分析,经营活动分析,获利能力分析,现金流量分析,企业价值分析,企业战略分析,Ch2,产业分析和竞争战略分析,会计分析,Ch2,评估会计政策和估计误差，从而评价会计信息质量,财务分析,Ch3-6,应用指标分析、基本影响因素分析、综合分析与评价方法,前景分析,Ch7,预测分析与企业价值评估,北京第二外国语学院旅游管理学院,21,财务报表分析的基本步骤,确定分析目的,设计分析程序,搜集整理有关分析资料,企业战略分析,会计分析,财务分析,预测分析与价值评估,得出分析结论，提交分析报告,北京第二外国语学院旅游管理学院,22,财务报表分析的资料,来源渠道：,财务报表及报表附注,其他报告,同业公会,各高等院校和科研、咨询机构,政府机构和中介机构,新闻媒体,企业自身的信息研究机构及人员,北京第二外国语学院旅游管理学院,23,上市公司信息资料来源,中国证券报、上海证券报和证券时报刊登上市公司的年度报告、中期报告、季度报告、董事会公告和其他公告。,上海证券交易所网站（, You!,