投资银行学第三章投资银行的组织结构

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,投资银行学,韩复龄 著,ISBN：978-7-81134-433-22021年9月 第1版定价：28.00,第三章 投资银行的组织结构,学习本章的目的及要求：,通过本章的学习，掌握投资银行的组织形态，了解投资银行的规模结构，把握投资银行的机构设置及业务模式。,第一节 投资银行的组织形态,合伙制,混合公司制：,股份公司制,金融控股公司制,合伙人制,所谓合伙，是指由两个或两个以上人拥有公司并分享公司利润，合伙人即为公司主人或股东。,投资银行成立之初，它们都是家族企业，采用合伙的组织形式。,合伙制的缺点,资本实力受到限制,重大决策需要所有合伙人的同意，容易出现决策缓慢低效的状况,合伙制企业承担着无限责任，企业的结束便意味着家族的结束。,许多商人银行缺乏组织上的稳定性。经营获利后就按比例分配，缺乏资本积累机制。,家族企业力图保持家族控制企业的同时，出现了无法补充稳定的经营管理人才的问题,混合公司制,混合公司制，即投资银行被其他非金融机构控股形成的公司。如1981年菲波罗公司收购所罗门兄弟公司，通用电气公司接管了基德皮博迪公司,主要是被并购后形成了混合公司,股份公司制,资本集中迅速、快捷,经营管理不受干预，保持连续性,鼓励、约束机制健全,金融控股公司制,金融控股公司是在现代金融混业经营的趋势下，以控股公司形式组建的金融控股集团。,是金融业实现全能化的一种组织制度,本质上属于现代公司制的范畴,金融控股公司特点,第一，集团控股，联合经营,第二，法人分业，躲避风险,次贷危机中美国五大投行组织形态变化,时间,投资银行名称,事件,事件结果,2008.9.21,高盛,转型,成为银行控股公司,2008.9.21,摩根士丹利,转型,成为银行控股公司,2008.9.15,美林,被收购,并入美国银行,2008.9.15,雷曼兄弟,破产,倒闭,2008.3.24,贝尔斯登,被收购,并入摩根大通,第二节投资银行的规模结构,金融控股公司Financial holding company,超大型投资银行Bulge-bracket Firms,高盛，摩根斯坦利，华宝，野村等大投资银行,大型投资银行Major Bracket Firms,次大型投资银行Sub Major Bracket Firms,地区性投资银行(Regional Firms),专业性投资银行(Specialized Firms),商人银行(Merchant Bank),第三节 投资银行的机构设置和业务模式,决策层：董事会,管理层：总经理，部门经理,监督层：监事会,投资银行机构设置图,董事会,执行董事,总经理,企业融资部,公共融资部,工程融资部,兼并收购部,方案财务部,证券交易部,房地产部,开展研究部,国际业务部,风险资本部,私募资金部,投资银行业务的运作和管理,1、业务运作模式,核心：工程小组,1 IPO及再融资工程的两种模式改制辅导相同,A 1名保荐人为工程小组负责人，配备2-3名工程助理其中一人为主办人主做；另一名保荐人与质量控制部门一起复核。,B 2名保荐人组成一个工程小组，配备2-3名工程助理。,2 并购业务,选择一名资深投资银行人员作为工程负责人，配备1-2名助理。,3 分销业务,一般以一名资本市场部人员为主进行。包销风险较大或承销规模较大的那么组成工程小组。,4 企业债券发行业务,根本同IPO业务除保荐代表人外。,2、业务管理,1 工程组管理,以工程负责人为主，强化工程管理,2 风险管理,专门设立质量控制部和内核小组，两级控制。,保荐人为风险控制的第一责任人。,3 不同业务之间的协调,要求所有业务人员都具有完备的投资银行经验：即从改制、辅导到IPO；,选择经验丰富，开拓沟通能力强，技术水平高的人员开展并购业务；,吸收、选择财务及法律知识丰富，技术水平高的人员组成专职的质量管理部门，与保荐代表人共同进行工程复核工作；,强化销售人员与工程组的沟通和了解，促进其在发行定价和销售环节的合作。,3.业务模式,总部集中模式，适用于小型券商,，,集中管理，集中业务，集中人力,地域分工模式,行业分工模式,业务分工模式,职能分工：按环节分工,复合模式,4.投资银行的管理部门,1主要部门：三大类,综 合 部 门：日常协调、管理、效劳、客户,质量控制部门：风险控制,业 务 部 门：融资业务部、并购业务部,债券业务部、资本市场部,2管理模式：,垂直管理型,区域管理型,投资银行业务的组织,深圳总部,北京分部 上海分部,研究与营销生产技术与内核销售售后效劳,行业专家 生产人员 内核人员 销售人员 辅助人员,工程小组,区域分工 行业分工,投资银行部 投资银行公司,第四节 投资银行的人力组织,投行的工作特点：,专业性强：专业面宽、专,责任感：承诺，责任,报酬高,工作强度大,投资银行业务的定位,对证券公司而言：,树立公司品牌，产生广告效应；,为公司创造利润；,提高公司专业水平，培养人才；,带来客户资源，为其他业务效劳。,对客户而言：,承销商战略、管理、财务咨询参谋,投资银行考核体系,证券公司,投资银行部,工程小组 工程小组 工程小组,工程人员 工程人员 工程人员,考核指标：工程数量、收入、本钱费用、利润,投资银行业务成功的关键,以客户为中心；,注重长期利益风险控制；,良好的奖励鼓励机制；,品牌、人才、客户。,投资银行业务人员的素质与机遇,需要具备的素质：,正直、老实、单纯；,激情、冲劲、活力；,勤奋踏实；,专业能力强；,持续学习；,沟通能力强。,机遇,能提高自己的专业能力和综合素质；,能建立自己的客户队伍，与优秀企业家建立友谊；,能深入了解产业、企业、企业家、企业战略；,较快完成资本的原始积累；,存在大量投资时机和未来控股上市公司的时机。,怎样打造一个优秀的投资银行团队,1、对投资银行人员的素质要求,良好的根底教育：以硕士为主,扎实的专业训练：尤其是财务和法律,较强的沟通能力：与客户交往、信任建立,充分的责任感,优秀的学习和总结能力：多个行业,卓越的吃苦精神和勤奋：勤勉,总之，投资银行人员应该是行业的精英，是一个“多面手,2、优秀投资银行团队打造的要素,公司目标：与公司一起成长,企业文化：营造良好的人际气氛、自律约束,鼓励机制：以工程为核心的鼓励机制,协调管理：不同业务、一线业务人员与后台效劳,人员的协调,投资银行人才的类别,创业型：领袖,专家型：模型、定量运算、程序,创新性：产品设计,管理型：管理人才,投行与客户关系,与客户保持长期合作的战略关系，奉行“与企业共同成长的理念，是双赢的行为。,企业,投资银行,建立通向国际资本市场的通道,筹集开展所需资金,通过兼并收购扩大企业规模，增强竞争力,优化企业组织、财务结构,提供首次发行及上市效劳,帮助企业在资本市场上不断融资,提供兼并与收购效劳,提供关于企业重组等方面的专业意见,“与企业共同成长的经营理念,企业借助资本市场开展投资银行也将受益：,坚实客户根底的保证,可观的收益,良好的市场声誉,“与企业共同成长的经营理念,创新,精神：投资银行业务的灵魂,创新,精神：投资银行业务的灵魂,不断创新的精神：投资银行业务的灵魂,“创新是基于对客户情况的深入分析研究，对投资者心理和市场情况的敏锐判断，以及丰富的经验,“创新主要表达在：,概念创新,技术操作创新,创造性的把握市场时机,对外经济贸易大学出版社市场营销部,地址：北京市朝阳区惠新东街10号,：,谢谢！,