国际电厂项目融资讲座基本程序和框架

单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,国际电厂项目融资讲座-基本程序和框架,中国国家开发银行企业局,2007年3月28日,内,容,容,提,提,要,要,引,言,言,项,目,目,融,融,资,资,一,一,般,般,介,介,绍,绍,项,目,目,融,融,资,资,一,一,般,般,框,框,架,架,项,目,目,融,融,资,资,一,一,般,般,程,程,序,序,结,语,语,引,言,言-,项,项,目,目,融,融,资,资,的,的,由,由,来,来,出,于,于,企,企,业,业,财,财,务,务,风,风,险,险,考,考,虑,虑,出,于,于,资,资,产,产,负,负,债,债,表,表,考,考,虑,虑-,财,财,务,务,杆,杆,杠,杠,限,限,制,制,出,于,于,财,财,务,务,、,、,税,税,务,务,、,、,法,法,律,律,安,安,排,排,股,东,东,各,各,方,方,期,期,望,望,以,以,项,项,目,目,融,融,资,资,（,（,有,有,限,限,追,追,索,索,或,或,无,无,追,追,索,索,）,）,方,方,式,式,筹,筹,集,集,电,站,站,项,目,目,需,需,要,要,的,的,资,资,金,金,项,目,目,融,融,资,资,的,的,一,一,般,般,介,介,绍,绍-1,传,统,统,融,融,资,资,：,：,以,以,公,公,司,司,自,自,身,身,的,的,资,资,信,信,能,能,力,力,和,和,财,财,务,务,杆,杆,杠,杠,为,为,主,主,安,安,排,排,的,的,融,融,资,资,，,，,也,也,就,就,是,是,以,以,资,资,产,产,负,负,债,债,表,表,融,融,资,资,。,。,项,目,目,融,融,资,资,的,的,一,一,般,般,介,介,绍,绍-1,项,目,目,融,融,资,资,的,的,一,一,般,般,概,概,念,念,以,无,无,追,追,索,索,或,或,有,有,限,限,追,追,索,索,为,为,特,特,征,征,的,的,融,融,资,资,。,。,利,利,用,用,项,项,目,目,或,或,公,公,司,司,自,自,身,身,的,的,经,经,济,济,价,价,值,值,现,金,金,流,流,量,量,资,产,产,的,的,市,市,场,场,价,价,值,值,和,和,收,收,益,益,利,利,用,用,项,项,目,目,或,或,公,公,司,司,之,之,外,外,有,有,限,限,的,的,信,信,用,用,保,保,证,证,项,目,目,的,的,契,契,约,约,权,权,益,益,股,东,东,的,的,有,有,限,限,担,担,保,保,项,目,目,直,直,接,接,或,或,间,间,接,接,收,收,益,益,方,方,担,担,保,保,政,府,府,特,特,许,许,权,权/,政,政,府,府,支,支,持,持,保,险,险,覆,覆,盖,盖,风,风,险,险,具,有,有,持,持,续,续,的,的,可,可,变,变,现,现,的,的,经,经,济,济,价,价,值,值,是,是,项,项,目,目,融,融,资,资,的,的,必,必,要,要,条,条,件,件,！,！,BOT,的,的,一,一,般,般,介,介,绍,绍-1,概,括,括,地,地,说,说,，,，BOT,方,方,式,式,的,的,含,含,义,义,是,是,：,：,政,政,府,府,把,把,急,急,需,需,建,建,设,设,的,的,基,基,础,础,设,设,施,施,项,项,目,目,，,，,通,通,过,过,招,招,标,标,选,选,择,择,国,国,内,内,外,外,投,投,资,资,者,者,（,（,一,一,般,般,为,为,私,私,营,营,公,公,司,司,）,）,，,，,政,政,府,府,部,部,门,门,与,与,投,投,资,资,者,者,签,签,订,订,协,协,议,议,，,，,在,在,协,协,议,议,条,条,款,款,范,范,围,围,和,和,所,所,订,订,期,期,限,限,内,内,，,，,由,由,私,私,营,营,公,公,司,司,直,直,接,接,投,投,资,资,建,建,设,设,这,这,一,一,设,设,施,施,或,或,项,项,目,目,，,，,并,并,授,授,予,予,投,投,资,资,者,者,在,在,项,项,目,目,建,建,成,成,后,后,通,通,过,过,运,运,营,营,收,收,回,回,投,投,资,资,、,、,运,运,营,营,与,与,维,维,修,修,费,费,用,用,，,，,以,以,及,及,一,一,些,些,合,合,理,理,的,的,服,服,务,务,费,费,、,、,租,租,金,金,等,等,其,其,他,他,费,费,用,用,及,及,取,取,得,得,利,利,润,润,的,的,特,特,许,许,权,权,。,。,BOT,的,的,一,一,般,般,介,介,绍,绍-2,BOT,有,有,时,时,被,被,称,称,为,为,“,“,公,公,共,共,工,工,程,程,特,特,许,许,权,权,”,”,。,。,它,它,主,主,要,要,包,包,括,括,的,的,具,具,体,体,方,方,式,式,有,有,：,：,BOT,：,：,（,（BUILD,OPERATE,TRANSFER,）,）,意,意,为,为,建,建,设,设,经,经,营,营,转,转,让,让,。,。,“,“,建,建,设,设,”,”,即,即,特,特,许,许,商,商,（,（,一,一,般,般,为,为,私,私,营,营,公,公,司,司,）,）,同,同,意,意,为,为,招,招,商,商,人,人,（,（,一,一,般,般,为,为,政,政,府,府,）,）,“,“,建,建,设,设,”,”,全,全,部,部,或,或,部,部,分,分,工,工,程,程,，,，,继,继,而,而,可,可,在,在,一,一,预,预,定,定,期,期,限,限,内,内,，,，,经,经,营,营,该,该,工,工,程,程,；,；,“,“,经,经,营,营,”,”,即,即,特,特,许,许,商,商,在,在,一,一,特,特,定,定,期,期,限,限,内,内,经,经,营,营,管,管,理,理,其,其,所,所,建,建,造,造,项,项,目,目,的,的,权,权,利,利,；,；,“,“,转,转,让,让,”,”,即,即,项,项,目,目,经,经,营,营,期,期,结,结,束,束,后,后,，,，,特,特,许,许,商,商,把,把,项,项,目,目,的,的,资,资,产,产,“,“,转,转,让,让,”,”,予,予,政,政,府,府,，,，,政,政,府,府,可,可,选,选,择,择,自,自,行,行,经,经,营,营,或,或,雇,雇,用,用,第,第,三,三,方,方,经,经,营,营,工,工,程,程,。,。,BOOT,：,：,（,（BUILD,OWN,OPERATE,TRANSFER,）,）,意,意,为,为,建,建,设,设,拥,拥,有,有,经,经,营,营,转,转,让,让,。,。,BOO,：,：,（,（BUILD,OWN,OPERATE,）,）,意,意,为,为,建,建,设,设,拥,拥,有,有,经,经,营,营,，,，,即,即,没,没,有,有,任,任,何,何,移,移,交,交,责,责,任,任,。,。,BOT,的,的,一,一,般,般,介,介,绍,绍-3,BT,（,（Build-Transfer,）,）,即,即,建,建,设,设,移,移,交,交,模,模,式,式,。,。,在,在,这,这,种,种,模,模,式,式,里,里,，,，,项,项,目,目,由,由,项,项,目,目,公,公,司,司,融,融,资,资,建,建,设,设,，,，,项,项,目,目,建,建,成,成,后,后,立,立,即,即,移,移,交,交,政,政,府,府,运,运,营,营,使,使,用,用,，,，,此,此,后,后,政,政,府,府,按,按,分,分,期,期,付,付,款,款,的,的,方,方,式,式,收,收,购,购,该,该,项,项,目,目,。,。,BLT,（,（Build-Lease-Transfer,）,）即建,设,设租,赁,赁移,交,交模式,，,，使用,这,这个模,式,式，政,府,府只让,项,项目公,司,司融资,和,和建设,，,，在项,目,目建成,后,后，由,政,政府租,赁,赁并负,责,责运行,，,，项目,公,公司用,政,政府付,给,给的租,金,金还贷,，,，租赁,期,期结束,后,后，项,目,目资产,移,移交政,府,府。,项目融,资,资的特,点,点-1,项目导,向,向、有,限,限追索,或,或无追,索,索,有相对,较,较长的,建,建设期,、,、资本,投,投入较,大,大，有,资,资产为,基,基础,项目本,身,身现金,流,流和资,产,产,特定阶,段,段和规,定,定范围,内,内追索,建设期,担,担保，,现,现金流,最,最低保,证,证等,项目融,资,资的特,点,点-2,多样化,的,的信用,结,结构,项目产,生,生现金,流,流,资产抵,押,押,合同权,益,益转让,帐户质,押,押,保险权,益,益转让,股东权,益,益转让,项目融,资,资的特,点,点-3,本质是,通,通过合,同,同将风,险,险在各,有,有关方,进,进行合,理,理分担,风险,分担者,消除风险措施,对贷款人影响,对发起人影响,在承包商可控范围内的成本超支,承包商,固定价格承包合同,承包商的资信,不可抗力造成的成本超支,业主,备用股本的投入,无,股本投资收益后延,没收,主办国政府,主办国政府还款保证,主办国政府的资信,主办国政府的资信,运营成本超支,运营商,运营合同中对运营效果的保证,运营商的资信,运营商的资信,设备故障,保险公司,保险资金,如保险资金充足无影响,保险资金充足则无影响,项目融,资,资的特,点,点-4,项目融,资,资项目,评,评审,对各相,关,关合同,执,执行人,资,资信的,评,评审,对贷款,人,人所承,担,担各类,风,风险、,各,各个合,同,同深入,分,分析,例如完,工,工风险,可,可因不,同,同的完,工,工保证,形,形式而,有,有很大,的,的差异,项目投,资,资者的,完,完工担,保,保（投,资,资者追,加,加股本,金,金或提,供,供次级,贷,贷款、,项,项目完,工,工担保,存,存款或,备,备用信,用,用证）,工程承,包,包公司,的,的完工,担,担保（,仅,仅在出,现,现EPC合同,规,规定情,况,况下才,支,支付担,保,保金额,，,，且通,常,常仅为,合,合同价,款,款的一,部,部分）,购买/,经,经济风,险,险,完工风,险,险,生产/,供,供应风,险,险,财务/,资,资金风,险,险,政治/,法,法律,（税收/环保,）,）,电力,項目,风险,分,类,电力项,目,目融资,一,一般风,险,险,尽职调,查,查应尽,可,可能多,地,地覆盖,涉,涉及项,目,目风险,的,的因素,。,。,不可抗,力,力风险,项目融,资,资合同,结,结构-1,项目融,资,资合同,结,结构-2,项目公,司,司,承包商,贷款人,政府,投资者A,设备、,原材料,供应商,运营商,购买者,托管帐,户,户,支持文,件,件,或特许,经,经营权,合,合同,销售合,同,同或,租用协,议,议,供应合,同,同,贷款合,同,同,偿债基,金,金,销售收,入,入,运营合,同,同,投资者B,合营合,同,同,项目融,资,资的支,柱,柱,特许权,协,协议,投资者,协,协议（,或,或合资,或,或合营,合,合同）,EPC,合,合同,供应合,同,同,购买合,同,同,上述五,个,个协议,构,构成BOT的,五,五个支,柱,柱。,特许权,协,协议的,基,基本内,容,容,特许权,协,协议的,主,主要内,容,容,特许,权,权协议,签,签约各,方,方的法,定,定名称,、,、住所,；,；,项目,特,特许权,内,内容、,方,方式及,期,期限；,项目,工,工程设,计,计、建,造,造施工,、,、经营,和,和维护,的,的标准,；,；,项日,的,的组织,实,实施计,划,划与安,排,排；,项目,成,成本计,划,划与收,费,费方案,；,；,签约,双,双方各,自,自权利,、,、义务,与,与责任,；,；,项目,转,转让、,抵,抵押、,征,征收、,中,中止条,款,款；,特许,权,权届满,，,，项目,移,移交内,容,容、标,准,准及程,序,序；,罚责,与,与仲裁,。,。,投资者,协,协议的,主,主要内,容,容,投资者,的,的权利,和,和义务,资本义,务,务：履,行,行出资,责任义,务,务：承,包,包、运,行,行、供