企业综合绩效评价系统暨南大学管理学院会计学系

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,企业综合绩效评价系统,暨南大学管理学院会计学系,胡玉明 博士,一、,从企业,经,经营活,动,动到企,业,业财务,报,报表,企业的,经,经营管,理,理人员,负,负责从,企,企业所,面,面临的,内,内外部,环,环境获,得,得物质,资,资源和,财,财务资,源,源并利,用,用它们,为,为企业,创,创造价,值,值。企,业,业管理,人,人员为,此,此制定,经,经营战,略,略并在,企,企业中,实,实施这,些,些战略,。,。,企业的,财,财务报,表,表总结,了,了其业,务,务活动,的,的经济,后,后果。,企,企业会,计,计系统,提,提供了,一,一种机,制,制，通,过,过这种,机,机制，,对,对企业,的,的业务,活,活动进,行,行确认,、,、计量,，,，以财,务,务报表,的,的形式,对,对外报,告,告。下,图,图体现,了,了企业,经,经营活,动,动到企,业,业财务,报,报表的,转,转化过,程,程：,经营环境,经,经营战略,企业活动,会计环境,会,会,计,计系统,会,会计政,策,策,财务报表,从企业经营活,动,动到企业财务,报,报表的转化过,程,程中，许多因,素,素导致财务报,表,表不能如实地,反,反映企业经营,活,活动。,会计用特有语,言,言描述企业经,营,营活动,权责发生制会,计,计,会计准则为人,为,为操纵财务报,表,表提供了选择,空,空间,审计准则可能,强,强化财务报表,潜,潜在的缺陷,二、从企业财,务,务报表到企业,财,财务绩效评价,(一)企业资,产,产负债表的理,财,财学透视,1.资本结构,与,与资产结构的,对,对称性关系,企业理财实质,上,上就是企业两,大,大结构资,产,产结构与资本,结,结构的调整与,协,协调。,第,一,一,，,，,资,资,产,产,与,与,其,其,来,来,源,源,的,的,总,总,量,量,总,总,是,是,相,相,等,等,的,的,。,。,第,二,二,，,，,资,资,产,产,与,与,其,其,来,来,源,源,的,的,结,结,构,构,对,对,应,应,关,关,系,系,。,。,资,产,产,负,负,债,债,表,表,两,两,边,边,都,都,是,是,按,按,流,流,动,动,性,性,强,强,弱,弱,来,来,确,确,定,定,其,其,排,排,列,列,顺,顺,序,序,和,和,结,结,构,构,的,的,。,。,从,资,资,产,产,方,方,面,面,看,看,，,，,流,流,动,动,性,性,表,表,明,明,资,资,产,产,价,价,值,值,实,实,现,现,或,或,转,转,移,移,或,或,摊,摊,销,销,时,时,间,间,的,的,长,长,短,短,，,，,而,而,资,资,本,本,来,来,源,源,方,方,面,面,，,，,流,流,动,动,性,性,表,表,明,明,融,融,资,资,清,清,欠,欠,、,、,退,退,还,还,或,或,可,可,以,以,使,使,用,用,时,时,间,间,的,的,长,长,短,短,。,。,第一，长期资产,需,需要由长期融资,来,来保证；,第二，短期资产,需,需要由短期负债,来,来保证；,第三，短期资产,也,也可以由长期融,资,资来保证。,实际上，资产负,债,债表各个项目按,流,流动性排列揭示,了,了企业未来现金,流,流量的数额、时,间,间顺序及其不确,定,定性程度，隐含,着,着企业财务风险,的,的大小，它是对,企,企业财务风险的,揭,揭示。这种风险,在,在资产负债表的,两,两边含义不同。,从,从资产方面看，,流,流动性表明资产,价,价值实现或转移,或,或摊销时间的长,短,短，由短期资产,到,到长期资产，其,风,风险逐渐由小到,大,大，而且这种风,险,险是资产能否迅,速,速实现和补偿其,价,价值的风险。而,资,资本来源方面，,流,流动性表明融资,清,清欠、退还或可,以,以使用时间的长,短,短，由短期融资,到,到长期融资，风,险,险由大到小，而,且,且这种风险是到,期,期能否及时偿债,的,的风险。,如果将两者结合,起,起来，我们可以,看,看到：,第一，如果资产,结,结构与资本结构,确,确实对称，一方,较,较大的风险正好,与,与另一方较小的,风,风险相匹配，从,而,而企业总体风险,趋,趋于中和。,第二，企业偿债,风,风险或财务风险,是,是否能够消除，,归,归根到底取决于,企,企业的资产风险,能,能否消除或避免,。,。只要资产经营,不,不存在问题，其,价,价值能够顺利实,现,现和补偿，到期,偿,偿债就没有问题,，,，财务风险也就,随,随之消失。,但是，如果资产,结,结构与资本结构,本,本身不对称，即,使,使资产价值能够,顺,顺利实现和补偿,，,，财务风险也会,由,由于企业收款期,与,与支付期不一致,而,而继续存在。可,见,见，财务风险存,在,在于企业财务运,作,作之中（资本结,构,构及其调整），,但,但取决于资产经,营,营（体现于资产,结,结构）的成效和,顺,顺利与否。,资本结构与资产,结,结构的对称性关,系,系表现为：,（1）稳定结构,流动负债,流动资产,长期负债,这意味着：风险,小,小，成本高（收,益,益低）,流动比率2：1,的,的要求只有稳定,结,结构能满足。,（2）中庸结构,流动资产,流,流动负债,这意味着：风险,和,和成本都比较低,。,。,但是，要求企业,经,经营过程相当顺,畅,畅，现金流量时,间,间和数额匹配。,（3）风险结构,流动资产,流,流动负债,长期资产,这意味着：成本,低,低（收益高），,风,风险高。,由于资产流动性,与,与盈利性存在矛,盾,盾，流动性越强,，,，盈利性越弱，,因,因此，企业要注,意,意在这两者之间,权,权衡。避免将高,成,成本的资本用于,非,非增值甚至消耗,性,性资产项目上。,在一定意义上说,，,，资产结构与资,本,本结构的对称性,关,关系相当于中国,会,会计制度改革前,的,的资金平衡表的,“,“三段平衡”观,点,点。“三段平衡,”,”具有现实意义,。,。当然，多少有,点,点过于绝对化，,没,没有给企业提供,选,选择的余地。而,资,资产结构与资本,结,结构对称性关系,则,则不然。,2。企业理财两,大,大风险：财务风,险,险与经营风险,根据上述讨论，,资,资产负债表揭示,：,：,资产=,资,资本来源,强,强,强,流动性,弱,弱,弱,流动性图示,资产 =,资,资,本,本来源,小,大,大,风险性,风,风险中和,大,小,小,风险性图示,资产=,资,资本来源,小,小,小,收益性,匹,匹配,资,资本成本,大,大,大,成本与收益图示,企业理财图示,企业理财,平衡中求发展,发,发展中,求,求平衡,（存量与流量）,资产负债表,现,现金流,量,量安排,现,现金流量表,（收,益,益与,风,风险,）,）,资产,结,结构,对,对称,资,资本,结,结构,经营,杠,杠杆,综,综合,杠,杠杆,财,财务,杠,杠杆,经营,风,风险,财,财务,风,风险,价值,最,最大,化,化,（二,）,）企,业,业财,务,务绩,效,效评,价,价,杜邦,分,分析,系,系统,被,被企,业,业经,理,理人,员,员当,作,作详,细,细研,究,究企,业,业财,务,务报,表,表的,架,架构,，,，用,以,以评,价,价企,业,业的,财,财务,绩,绩效,。,。杜,邦,邦分,析,析系,统,统把,收,收益,表,表和,资,资产,负,负债,表,表合,并,并为,两,两个,衡,衡量,获,获利,能,能力,的,的综,合,合指,标,标：,投,投资,报,报酬,率,率（ReturnonInvestment,ROI,）,）和,权,权益,报,报酬,率,率,（ReturnonEquity,ROE,）,）,。,。,收,税,税,后,后利,润,润,益,除,除以,销,销售,利,利润,率,率,表,销,销,售,售收,入,入,乘,乘,以,以ROI,除以,资,资产,周,周转,率,率,资,资,资产,总,总额,产,乘,乘,以,以ROE,负,负,负债,总,总额,资,资产,总,总额,债,加,加上,除,除以,权,权,益,益乘,数,数,表,所,所有,者,者权,益,益,所,所有,者,者权,益,益,ROE=,税,税后,利,利润/所,有,有者,权,权益,=税,后,后利,润,润/,销,销售,收,收入,销,售,售收,入,入/,资,资产,总,总额,资,产,产总,额,额/,所,所有,者,者权,益,益,=销,售,售利,润,润率,资,产,产周,转,转率,权,益,益乘,数,数,经营,活,活动,投,投资,活,活动,筹,筹,资,资活,动,动,获利,能,能力,生,生产,能,能力,财,财务,杠,杠杆,效,效应,权益,乘,乘数=1/（1,负,负债,率,率）,财,财务,杠,杠杆,筹,筹,资,资活,动,动,财务绩效评,价,价是一种结,果,果导向的评,价,价。,通过应收账,款,款周转率、,存,存货周转率,和,和经济附加,值,值等指标对,利,利润质量进,行,行分析。然,而,而，问题在,于,于这种结果,能,能够持续多,久,久？这就涉,及,及到企业可,持,持续发展的,问,问题。传统,的,的财务绩效,评,评价难以完,整,整地回答这,个,个问题。,三、企业综,合,合业绩评价,从宏观上说,，,，当前世界,经,经济的基本,特,特征是国际,化,化、金融化,和,和知识化；,从,从微观上说,，,，企业经营,环,环境的基本,特,特征是顾客,化,化（Customer)、竞争化(Competition)和变,化,化（Change）即3C。,（一）企业,面,面临的经营,环,环境变化与,传,传统财务绩,效,效评价系统,的,的缺陷,1。顾客化,导,导向,从需求“量,”,”的满足到,需,需求“质”,的,的满足。顾,客,客是朋友，,在,在满足顾客,需,需求的同时,引,引导顾客的,消,消费倾向，,使,使得顾客的,消,消费倾向与,企,企业未来发,展,展方向一致,。,。,2。竞争化,单纯的物美,价,价廉的简单,竞,竞争模式已,经,经被多层面,的,的竞争所取,代,代。,3。变化,顾客和竞争,在,在变化，更,重,重要的是，,变,变化本身的,性,性质也在变,化,化。变化不,仅,仅无所不在,，,，而且还持,续,续不断。变,化,化已经成为,常,常态。在变,化,化的环境中,，,，永恒的事,物,物只有一件,，,，那就是变,化,化本身。,在变化的环,境,境中，传统,的,的以财务报,表,表为基础的,绩,绩效评价系,统,统面临挑战,。,。,传统财务绩,效,效评价系统,的,的缺陷：,第一，基于,对,对过去经营,数,数据的评价,，,，只能获取,滞,滞后指标。,即,即使对于过,去,去的行动，,财,财务绩效评,价,价也只能评,价,价企业经营,活,活动的一部,分,分而不是全,部,部。,第二，许多,对,对企业经营,管,管理有着重,要,要影响的非,财,财务因素难,以,以进入财务,报,报表并进行,可,可靠的财务,评,评估。,第三，造成,企,企业管理层,过,过分总是取,得,得和维持短,期,期财务成果,，,，是企业管,理,理层急功近,利,利。,（二）企业,综,综合绩效评,价,价系统的基,本,本内容,1。财务维,度,度（Financial),不同经营阶,段,段，财务目,标,标不同：处,长,长阶段关注,销,销售收入增,长,长率、以及,目,目标市场、,顾,顾客群体和,地,地区销售额,增,增长；维持,阶,阶段关注经,营,营收入、毛,利,利、投资报,酬,酬率和经济,附,附加值；收,获,获阶段关注,现,现金流量。,对于收入的,增,增长必须进,一,一步分析是,竞,竞争力的增,强,强还是市场,整,整体扩容？,如,如果是市场,整,整体扩容，,必,必须研究竞,争,争对手的情,况,况。下图可,说,说明这个问,题,题。,A公司,B公司,2。顾客维,度,度（Customer),市场份额,顾客获得率,顾,顾,客,客带来利润,顾,顾客,留,留住率,顾客满意程,度,度,如何使顾客,满,满意关键在,于,于企业产品,或,或服务的质,量,量。质量的,含,含义是相对,的,的。质量由,顾,顾客认定。,从,从这个意义,上,上说，质量,是,是顾客对企,业,业提供的产,品,品所感知的,优,优良程度。,因