股权分置改革之——课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,股权分置改革之,“对价”业务会计处理,讲座,杨亮,第一部分：讲座背景股权分置改革,时间:2005年4月29日_现在,股权分置：是指由于早期的制度设计，只有占股票市场总量三分之一的,社会公众股,可以上市交易_流通股，另外三分之二的,国有股,和,法人股,则暂不上市交易_非流通股。,“对价”业务会计处理讲座,从理论上讲，一般意义的,股权,大体上包括两项最基本的权利：,分红权,是股权最基本的权益；,投票权,是保障权益的制度安排。,“对价”业务会计处理讲座,股权分置的历史由来,股权分置的历史由来,源于股票市场的成立这一历史背景,股权分置这一中国股票市场上所特有的现象是随着股票市场成立的制度设计而先天产生的.,1978年,党的十一届三中全会确立了实行经济改革和市场开放的方针.1992年,邓小平同志南巡讲话解放了人们思想观念中对姓”资”姓”社”问题的认识,这些都为我国从计划经济向市场经济转型奠定了意识形态上的基础.,“对价”业务会计处理讲座,我国的股份制经济和股票市场在20世纪80年代末90年代初开始出现和建立.,1990年间先后在,深圳,和,上海,两地成立了证券交易所.,这一时期的股票市场有两点与其他国家的股市不同:,区别之一,:股市成立的初衷是为公有制经济服务的.在,功能定位,上强调了股市为国有企业筹集资金的职能.把股市当成了帮助国有企业解贫脱困做大做强的重要途径.,“对价”业务会计处理讲座,区别之二,:政府在股票市场上发挥主导作用.首先,股份制经济的出现和试点,股票市场的建立以及国有企业的上市都是在政府的控制之下,由政府一手操办的,并非经济自发作用的结果.其次,股票交易和股票流通的方式也由政府选择和监督,甚至股票价格的涨跌都会成为政府关注和调节的对象.（,政策市,）,_,违背了股票市场,资源配置,和,投资渠道,的基本功能,“对价”业务会计处理讲座,股权分置问题产生的主要原因:,一是对公有制为主体的机械理解,.即认为只有国有股份占到50%以上,才能保证公有制在我国所有制经济中占据主导地位,才能保证社会主义的性质不改变,任何的国有股份流通都将导致瓜分国有资产,把国有股份转成个人股份从而削弱国家控制权的后果.,二是把股票流通看成是资产流失,.究竟谁代表国家作为国有股股东不明确;出资者与管理者关系也不明确,因此造成国有资产流失是不言而喻的.,“对价”业务会计处理讲座,_,直接导致股票市场上,”流通股”,和,”非流通股”,概念的产生,由此形成了对两种股权作不同处置的,”股权分置”,现象.,“对价”业务会计处理讲座,股权分置的危害,对资本市场的危害,融资功能缺失:表现在2004年民营经济规模占总规模的70%，但在A股市场筹资额占总额的54%。,定价功能缺失：表现在IPO首日收益率19932004年我国上市公司的平均发行价格为6,.,89元，平均上市首日收盘价为14,.,89元，收益率平均为117,.,42%。成熟资本市场上，上市首日收益率一般在10%20%之间。,资源配置功能缺失：价格引导资源（生产要素）配置，要求市场具有流动性和有效性。,“对价”业务会计处理讲座,对上市公司的危害,公司治理问题多多：经营者损害股东的利益，大股东损害小股东利益，大股东代表损害大股东的利益。,长效激励机制缺乏：见,下表,“对价”业务会计处理讲座,不同国家或地区上市公司高管新酬结构比较,数据来源：由湖南经济报，经济时报等报纸整理而得。,返回,“对价”业务会计处理讲座,新酬结构地区,基本薪水,短期激励（红利）,长期激励（期权）,美国,32%,17%,51%,中国香港,52%,21%,27%,新加坡,53%,14%,14%,中国内地,85%,左右,15%,左右,几乎为,0,对投资者的危害,投资者结构不合理：截止到2003年底深交所开户的个人投资者为3304,.,06万户，机构投资者开户数为17,.,27万户（仅占总开户数的0,.,52%）。,投资者行为表现为“羊群效应”。,参与公司治理的程度表现为“用脚投票”。,“对价”业务会计处理讲座,“对价”及其主要方式,“对价”一词是英美法律中的称谓。是指在有偿交易的情形下一方当事人为了获得另一方的财产、权益或者劳务等而向对方做出的对等支付，因此属于“交易”或“买卖”的概念范畴。,“对价”的提出上市公司设计股权分置改革方案的前提是：非流通股股东向流通股股东支付“对价”，其所持股份才能上市流通。,“对价”业务会计处理讲座,对“对价”的两种理解：,第一种理解：“对价”是非流通股股东对流通股股东的,赠与,。,第二种理解：“对价”是一种,违约赔偿,。非流通股股东代表公司向流通股股东支付的违约金。,股改认可的是第二种理解“对价”的价格由流通股股东和非流通股股东,协商确定,。,“对价”业务会计处理讲座,“对价”的七种主要形式：,以支付现金方式取得的流通权,以送股或缩股方式取得的流通权,以发行,认购权证,方式取得的流通权,以发行,认沽权证,方式,取得的流通权,以从上市公司以资本公积转增股本及派发股票股利获得的股票送给流通股股东的方式,取得的流通权,以向上市公司注入优质资产或承担上市公司债务的方式,取得的流通权,以承诺方式,取得的流通权,“对价”业务会计处理讲座,第二部分：“对价”会计处理的量化描述,2005年11月14日，财政部就股权分置改革过程中的“对价”问题，颁布实施了,上市公司股权分置改革相关会计处理暂行规定,（以下简称暂行规定）。,就非流通股股东（以下简称“企业”）支付“对价”，取得流通权后非流通股份出售以及相关业务的财务报表的列报等三个方面做出明确规定，统一了企业的会计处理标准。,“对价”业务会计处理讲座,暂行规定就“对价”业务首先增设了两个会计科目，,“股权分置流通权”,和,“应付权证”,。,“股权分置流通权”科目用以核算企业以各种方式支付“对价”取得的在证券交易所挂牌交易的流通权（以下简称流通权）的价值，属资产类科目；,“应付权证”科目用以核算企业为了取得流通权而发行的各种权证的价值，属负债类科目。,由于非流通股取得流通权和进行流通是两个环节，因此，“股权分置流通权”科目在会计核算过程中应该属于过渡性质的科目，即只是表明企业为了拿到流通权而付出的代价的多少。,“对价”业务会计处理讲座,以支付现金方式取得的流通权,暂行规定规定，企业根据经批准的股权分置改革方案，以支付现金的方式取得流通权，应当按照所支付的金额，借记“股权分置流通权”科目，贷记“银行存款”等科目。,例1：某股改公司的股改方案规定，非流通股股东（企业）向流通股股东支付现金1000万元，以取得全部非流通股的流通权。其会计分录为：,借：股权分置流通权 10000000,贷：银行存款 10000000,“对价”业务会计处理讲座,以送股或缩股方式取得的流通权,暂行规定分别就企业股权投资核算的两种不同方法做了规定。企业的长期股权投资是以“成本法”核算的，应当按照送股或缩股部分所对应的长期股权投资帐面价值，借记“股权分置流通权”科目，贷记“长期股权投资”科目，即直接冲减原股权投资成本；企业的长期股权投资是以“权益法”核算的，则应在贷记“长期股权投资”科目的同时，按比例贷记相关明细科目。,“对价”业务会计处理讲座,例2：某股改公司M的股改方案规定，非流通股股东（企业）向流通股股东送股，送股比例为10送3，即流通股股东每持有10张股票，可获得非流通股赠送的3张股票，流通股股东持有股份共计为4500万张。非流通股股东（企业）持有股票为9000万张，股票的帐面价值为1元/股。,第一种情况是，该企业的长期股权投资按,“成本法”,核算，则企业送出股票为4500103=1350（万张），即送出率为1350/9000=15%，送达率为1350/4500=30%。其会计分录为：,借：股权分置流通权,13500000,贷：长期股权投资,13500000,“对价”业务会计处理讲座,第二种情况是，该企业的长期股权投资按,“权益法”,核算，且已知企业在股改公司中的投资比例为,15%,，“资本公积股权投资准备”帐户贷方余额为,1200,万元，“应收股利,M,”的贷方余额为,3600,万元，“长期投资减值准备,M,”帐户贷方余额为,2700,万元。企业会计分录为：,借：股权分置流通权,13500000,贷：长期股权投资,M 13500000,“对价”业务会计处理讲座,同时作附加分录为：,借：资本公积股权投资准备,1800000,（,1200000015%,）,应收股利,M 5400000,长期投资减值准备,M 4050000,贷：资本公积其他资本公积,1800000,长期股权投资,M,（损益调整）,5400000,投资收益,M 4050000,“对价”业务会计处理讲座,以发行认购权证方式取得流通权,这里区别了,有偿,和,无偿,两种情况，分别做了安排。,在无偿的情况下，即将认购权证直接送给流通股股东的，企业首先应在相关备查帐簿中予以登记，当流通股股东行权时，再从备查帐簿中注销相关认购权证的记录。,具体行权业务的操作，则应分别具体情况进行处理。,“对价”业务会计处理讲座,如果认购权证持有人行使认购权向企业购买股份，企业应当按照收到的价款，借记“银行存款”科目，按照行权价低于股票市场价格的差额，借记“股权分置流通权”科目，按照减少股份部分所对应的长期股权投资帐面价值，贷记“长期股权投资”科目，按其差额，贷记或借记“投资收益”科目。,如果认购权证持有人行使认购权，要求以现金结算行权价低于股票市场价格的差价部分的，企业应按照实际支付的金额，借记“股权分置流通权”科目，贷记“银行存款”科目。,“对价”业务会计处理讲座,例,3,：某股改公司,A,的非流通股股东按照其股改方案送给流通股股东,10000,张认购权证，规定其行权价为,3.14,元,/,股，非流通股股东“长期股权投资,A,”每股的帐面价值为,1,元，目前标的股票的市价是,3.24,元,/,股。在行权期内，如果流通股股东以行权价购买标的股票,5000,股，则非流通股企业应作如下会计分录：,借：银行存款,15700,股权分置流通权,500,贷：长期股权投资,A5000,投资收益,11200,“对价”业务会计处理讲座,当标的股票的市价由,3.24,元,/,股上升为,3.28,元,/,股时，流通股股东又要求以现金结算行权价低于市价的剩余,5000,股部分，则非流通股股东应作如下会计分录：,借：股权分置流通权,700,贷：银行存款,700,“对价”业务会计处理讲座,在有偿的情况下，即将认购权证以一定的价格出售给流通股股东的，企业首先应按照实际收到的金额，借记“银行存款”科目，贷记“应付权证”科目。,沿用上例，如果该公司,A,的非流通股股东按照其股改方案以每张,1,元的价格卖给流通股股东,10000,张认购权证，每张认股权证可购买一张普通股股票，其他条件不变。则非流通股企业应作如下会计分录：,“对价”业务会计处理讲座,企业发售权证时，,借：银行存款,10000,贷：应付权证,10000,流通股股东行使认购权向企业购买股份时，,借：银行存款,15700,股权分置流通权,500,应付权证,5000,贷：长期股权投资,A5000,投资收益,16200,“对价”业务会计处理讲座,当标的股票的市价为,3.20,元,/,时，流通股股东行使认购权要求以现金结算行权价低于股票市场价的剩余,5000,股部分，则非流通股股东应作如下会计分录：,借：应付权证,5000,贷,：银行存款,300,股权分置流通权,4700,当标的股票的市价上升为,3.28元,/股时，流通股股东行使认购权要求以现金结算行权价低于股票市场价的剩余5000股部分，则非流通股股东应作如下会计分录：,借,：应付权证,5000,股权分置流通权,700,贷：银行存款,5700,“对价”业务会计处理讲座,以其他方式取得的流通权,如注资或豁免债务,例,4,：某股改公司,N,的股改方案规定，企业向公司注入先进生产线一条，帐面价值,3450