储蓄、投资和金融体系课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,储蓄、投资和金融体系,经济学原理,N.,格里高利,曼昆,26,储蓄、投资和金融体系经济学原理N.格里高利曼昆26,本章我们将探索这些问题的答案：,美国经济中有哪些主要金融机构？它们有什么功能？,储蓄有哪三种类型？,储蓄与投资的区别是什么？,金融体系如何协调储蓄与投资？,政府政策如何影响储蓄，投资和利率？,2,本章我们将探索这些问题的答案：美国经济中有哪些主要金融机构？,储蓄、投资和金融体系,3,金融机构,金融体系：,经济中促使一个人的储蓄与另一个人的投资相匹配的一组机构,金融市场,:储蓄者可以借以,直接,向借款者提供资金的金融机构。,两种重要的金融市场：,债券市场,股票市场,储蓄、投资和金融体系3金融机构金融体系：经济中促使一个人的储,储蓄、投资和金融体系,4,债券市场,债券,是一种债务证明书（到期日、利息率）,出售债券筹资属于债务筹资,三个特点：,期限：几个月到三十年不等；,信用风险：评估机构评估,税收待遇：如市政债券所有者不用支付所得税,储蓄、投资和金融体系4债券市场债券是一种债务证明书（到期,储蓄、投资和金融体系,5,股票市场,股票,是企业部分所有权的索取权,出售股票的筹资称为股本筹资,特点：高风险、高收益,储蓄、投资和金融体系5股票市场 股票是企业部分所有权的索,储蓄、投资和金融体系,6,金融机构,金融中介机构,:储蓄者可以借以,间接地,向借款者提供资金的金融机构,例如:,银行,共同基金,向公众出售股份，并用收入来购买股票与债券资产组合的机构,共同基金可以分散风险、获专业管理,储蓄、投资和金融体系6金融机构金融中介机构:储蓄者可以借,储蓄、投资和金融体系,7,不同类型的储蓄,私人储蓄,=家庭在支付了税收和消费之后剩下来的收入,=,Y,T,C,公共储蓄,=政府在支付其支出后剩下的税收收入,=,T,G,储蓄、投资和金融体系7不同类型的储蓄私人储蓄,储蓄、投资和金融体系,8,国民储蓄,国民储蓄,=私人储蓄+公共储蓄,=(,Y,T,C,)+(,T,G,),=,Y,C,G,=在用于消费和政府购买后剩下的一个经济中的总收入,储蓄、投资和金融体系8国民储蓄国民储蓄,储蓄、投资和金融体系,9,储蓄与投资,国民收入恒等式：,Y,=,C,+,I,+,G,+,NX,本章中我们考察封闭经济：,Y,=,C,+,I,+,G,解出,I：,I,=,Y,C,G,=(,Y,T,C,)+(,T,G,),储蓄=封闭经济中的投资,国民储蓄,储蓄、投资和金融体系9储蓄与投资国民收入恒等式：I =,储蓄、投资和金融体系,10,预算赤字与盈余,预算盈余,=税收收入大于政府支出的余额,=,T,G,=公共储蓄,预算赤字,=政府支出引起的税收收入短缺,=,G,T,=,(,公共储蓄),储蓄、投资和金融体系10预算赤字与盈余预算盈余,假定GDP等于10万亿美元消费等于6.5万亿美元政府支出为2万亿美元预算赤字3千亿美元,计算公共储蓄，税收，私人储蓄，国民储蓄和投资,主动学习,1,A.,计算,11,假定GDP等于10万亿美元消费等于6.5万亿美元政府支出,已知:,Y,=10.0,C,=6.5,G,=2.0,G,T,=0.3,公共储蓄=,T,G,=,0.3,税收：,T,=,G,0.3=,1.7,私人储蓄=,Y,T,C,=10 1.7 6.5=,1.8,国民储蓄=,Y,C,G,=10 6.5 2=,1.5,投资=国民储蓄=,1.5,主动学习,1,参考答案：,A,12,已知:Y=10.0,C=6.5,用前面练习的数据。,现在假定政府减税2千亿美元,在下面的两种情形中，公共储蓄，私人储蓄，国民储蓄和投资会发生怎样的变动,1.,消费者把所有的减税都作为储蓄存起来,2.,消费者把减税的1/4存起来，花掉另外的3/4,主动学习,1,B.,减税如何影响储蓄,13,用前面练习的数据。主动学习 1 B.减税如何影响储蓄,在两种情形下，公共储蓄,（,T,G）,都减少了2千亿美元，预算赤字从3千亿美元上升到5千亿美元,1.,如果消费者把所有的2千亿美元都作为储蓄，私人储蓄增加2千亿，国民储蓄不变，投资也不变,2.,如果消费者存500亿美元并花费1.5千亿美元，私人储蓄,（=,Y,T,C）,增加0.5千亿，那国民储蓄,（=,Y,C,G）,和投资都会减少1.5千亿美元,主动学习,1,参考答案：,B,14,在两种情形下，公共储蓄（T G）都减少了2千亿美元，预,这个练习的两种情形是：,1.,消费者把所有的减税都作为储蓄存起来,2.,消费者把减税的1/4存起来，花掉另外的3/4,你认为这两情形中哪一个比较现实？,为什么这个问题很重要？,主动学习,1,C.,问题讨论,15,这个练习的两种情形是：主动学习 1 C.问题讨论,储蓄、投资和金融体系,16,储蓄投资恒等式,两部门经济,支出：Y=C+I(消费投资）,收入：Y=C+S（消费储蓄）,收入支出,所以 I=S,储蓄、投资和金融体系16储蓄投资恒等式两部门经济,储蓄、投资和金融体系,17,三部门经济,支出：Y=C+I+G,收入：Y=C+S+T (T=T,o,-T,r,),T,o,全部税金收入,T,r,政府转移支付,T政府净收入,即 I=S+(T-G),=,私人储蓄政府储蓄,储蓄、投资和金融体系17三部门经济支出：Y=C+I+G,储蓄、投资和金融体系,18,四部门经济,支出：Y=C+I+G+NX,收入：Y=C+S+T+Kr,Kr:本国居民对外国人的转移支付,所以 I=S+(T-G)+(,Kr-NX),=,私人储蓄政府储蓄+,外国对本国的储蓄,储蓄、投资和金融体系18四部门经济支出：Y=C+I+G+NX,储蓄、投资和金融体系,19,计算,1、假设政府购买G=1500，预算赤字=120，国内个人储蓄=1220，消费=4800，贸易赤字=90，转移支付=0。,计算:,(1)投资；,(2)国民收入；,(3)可支配收入；,储蓄、投资和金融体系19计算,储蓄、投资和金融体系,20,推算,（1）I=S+(T-G)+(,Kr-NX),=1220+（-120）+90,=1190,（2）国民收入Y=C+I+G+NX,=4800+1190+1500-90=7400,（3）T-G=T-1500=-120,所以 T=1380,Yd=Y-T=7400-1380=6020,储蓄、投资和金融体系20推算,储蓄、投资和金融体系,21,2、假定一国的国民收入统计资料如下：,个人可支配收入=4500，净出口=-110，储蓄=500，政府购买=1200，政府的预算盈余=60。计算,（1）投资；,（2）消费；,（3）国民收入。,储蓄、投资和金融体系212、假定一国的国民收入统计资料如下：,储蓄、投资和金融体系,22,（1）I=S+(T-G)+(,Kr-NX),=500+60+110,=670,（2）Yd=C+S,C=Yd-S=4500-500=4000,（3）Y=C+I+G+NX,=4000+670+1200+（-110）,=5760,储蓄、投资和金融体系22（1）I=S+(T-G)+(Kr-N,储蓄、投资和金融体系,23,练习,假设国内生产总值是5000,个人可支配收入是4100,政府预算赤字是200,消费是3800,贸易赤字是100（单位都是亿元），试计算：,（1）储蓄,（2）投资,（3）政府支出,储蓄、投资和金融体系23练习,储蓄、投资和金融体系,24,解：,(1)用S表示储蓄，用y,D,代表个人可支配收入，,则 S=y,D,c=41003800=300,(2)用Sp，Sg，Sr分别代表私人部门，政府部门和国外部门的储蓄，则为Sg=tg=BS，在这里，t代表政府税收收入，g代表政府支出，BS代表预算盈余，在本题中，Sg=BS=-200亿元,Sr 表示外国部门的储蓄，则外国的出口减去进口，对本国来说，则是进口减去出口，在本题中为100，因此,I=Sp+Sg+Sr=300+(-200)+100=200,（3）从GDP=,Y=C+I+G+NX,中可知，,政府支出G=50003800200-(-100)=1100,储蓄、投资和金融体系24解：(1)用S表示储蓄，用yD代表个,储蓄、投资和金融体系,25,储蓄与投资的含义,私人储蓄：,家庭在支付了税收和消费之后剩下来的收入,家庭如何使用储蓄：,购买企业债券或股票,存进银行,购买共同基金的股份,让储蓄或支票账户不断增加,储蓄、投资和金融体系25储蓄与投资的含义私人储蓄：家庭在支付,储蓄、投资和金融体系,26,储蓄与投资的含义,投资：,新资本的购买,投资的例子：,通用汽车公司投资2.5亿美元在密歇根州的弗林特建造一个新工厂,你为生意上的方便买了一台$5000的电脑,你父母花$30万建新房,记住:在经济学中,购买股票和债券不是投资!,储蓄、投资和金融体系26储蓄与投资的含义投资：新资本的购买,储蓄、投资和金融体系,27,可贷资金市场,金融体系的供给-需求模型,帮助我们理解：,金融体系如何使储蓄与投资相匹配,政府政策和其他因素会如何影响储蓄，投资和利率,储蓄、投资和金融体系27可贷资金市场金融体系的供给-需求模型,储蓄、投资和金融体系,28,可贷资金市场,假设：只有一个金融市场,所有存款者都把钱存在这个市场,所有借贷者都从这个市场借贷,只有一个利率，这个利率是储蓄的收益和借贷的成本,储蓄、投资和金融体系28可贷资金市场假设：只有一个金融市场,储蓄、投资和金融体系,29,可贷资金市场,可贷资金的供给来自于储蓄：,有额外收入的家庭可以把钱贷出去并获得利息,如果公共储蓄大于零，这会增加国民储蓄和可贷资金的供给,如果公共储蓄小于零，这会减少国民储蓄和可贷资金的供给,储蓄、投资和金融体系29可贷资金市场可贷资金的供给来自于储蓄,储蓄、投资和金融体系,30,供给曲线斜率,利率,可贷资金(十亿美元),供给,利率上升会鼓励储蓄，并增加可贷资金的供给,60,3%,80,6%,储蓄、投资和金融体系30供给曲线斜率利率可贷资金(十亿美元,储蓄、投资和金融体系,31,可贷资金市场,可贷资金的需求来自于投资：,企业借款用于购买新设备或建立新工厂等,家庭用抵押贷款购置新房,储蓄、投资和金融体系31可贷资金市场可贷资金的需求来自于投资,储蓄、投资和金融体系,32,需求曲线的斜率,利率,可贷资金(十亿美元),需求,利率降低会减少借贷的成本，增加可贷资金的需求量,50,7%,4%,80,储蓄、投资和金融体系32需求曲线的斜率利率可贷资金(十亿美,储蓄、投资和金融体系,33,均衡,利率,可贷资金(十亿美元),需求,利率调整使可贷资金供求平衡,供给,可贷资金的均衡数量等于均衡投资，也等于均衡储蓄,5%,60,储蓄、投资和金融体系33均衡利率可贷资金(十亿美元)需求利,储蓄、投资和金融体系,34,政策,1:,储蓄激励,利率,可贷资金(十亿美元),D,1,储蓄的税收激励（降低或免除利息税）增加了可贷资金的供给,S,1,5%,60,S,2,这导致均衡利率下降,4%,70,并增加可贷资金的均衡数量,储蓄、投资和金融体系34政策 1:储蓄激励利率可贷资金,储蓄、投资和金融体系,35,政策,2:,投资激励,利率,可贷资金(十亿美元),D,1,投资赋税减免增加了可贷资金的需求,S,1,5%,60,这导致均衡利率上升,并增加了可贷资金的均衡数量,6%,70,D,2,储蓄、投资和金融体系35政策 2:投资激励利率可贷资金,储蓄、投资和金融体系,36,政策,3:,政府预算赤字,利率,可贷资金(十亿美元),D,1,预算赤字减少了国民储蓄和可贷资金的供给,S,1,5%,60,S,2,导致均衡利率上升,并使可贷资金的均衡数量下降,6%,50,储蓄、投资和金融体系36政策 3:政府预算赤字利率可贷资,用可贷资金模型分析政府预算赤字的影响：,画出表示最初均衡的图形,当政府有预算赤字时，哪条曲线会发生移动,在图形中画出新的曲线,利率与投资的均衡值会发生什么变化？,主动学习,2,练习,37,用可贷资金模型分析政府预算赤字的影响：主动学习