权益资本的筹集课件

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,权益资本的筹集,第一节 吸收直接投资,第二节 普通股筹资,第三节 优先股筹资,第四节 认股权证和可转换证券筹资,权益资本的筹集第一节 吸收直接投资,1,第一节 吸收直接投资,一、吸收直接投资的种类,（一）按形成资本金构成分类：,第一节 吸收直接投资一、吸收直接投资的种类,2,（二）按投资者出资形式分类：,（二）按投资者出资形式分类：,3,二、吸收直接投资的条件,三、吸收直接的程序,（一）确定吸收直接投资总额,（二）联系投资伙伴，商定投资额和出资形式,（三）签署协议，并付诸实施,二、吸收直接投资的条件,4,四、吸收直接投资评价（优缺点）,优点：,（一）所筹资本为权益资本，可提高企业信誉和举债能力,（二）可尽快形成生产能力,（三）盈利分配有灵活性,缺点：,（一）不利于产权流动 不以股票为媒介,（二）会分散企业控制权 权益资本的要求,四、吸收直接投资评价（优缺点）优点：,5,第二节 普通股筹资,一、股票的种类,（一）按股东权利、收益、风险分类,分为普通股和优先股,（二）按票面有无记名分类,分为记名股票和不记名股票,（三）按有无面额分类,分为面额股票和无面额股票,第二节 普通股筹资一、股票的种类,6,（四）按投资主体不同分类,分为国家股、法人股、个人股、外商股,（五）按发行对象和上市地区分类,分为A、B、H、N股,（四）按投资主体不同分类,7,二、普通股的权利、收益、风险,（一）权利,1、参与经营管理权,2、查阅权,3、优先认股权,4、股份转让权,结合中国现状，谈谈目前股东权利。,（二）普通股收益、风险。,普通股收益最高，但承担的风险最大，风险也最高。,二、普通股的权利、收益、风险（一）权利,8,三、股票的发行,（一）发行条件,1、设立发行,2、改组发行,条件均为有关制度，要求学生了解基本条件。,（二）发行程序,1、设立发行时程序,2、增资发行时程序,三、股票的发行（一）发行条件,9,四、股票的发行方式,（一）设立发行方式,四、股票的发行方式（一）设立发行方式,10,（二）发行新股方式,1、有偿增资发行,（1）股东优先认购,（2）第三者配售,（3）公开招股方式,2、无偿发行,（1）无偿分配 公积金转增,（2）股票派息 送红股,（3）股票分割 折细,（二）发行新股方式1、有偿增资发行,11,五、股票发行价格,（一）平价,（二）时价,（三）中间价,五、股票发行价格（一）平价,12,六、股票上市,（一）上市条件,（二）信息披露,（三）上市决策,六、股票上市（一）上市条件,13,上市利弊分析,从公司角度看，上市有利在于：,1、能提高企业声誉,2、有利于股票流动，便于公众投资,3、能显示企业市场价值,4、信息披露，有利于社会监督,不利之处在于：,1、不利于保守商业秘密,2 有时会扭曲公司实际经营状况,3、上市成本高,上市利弊分析从公司角度看，上市有利在于：,14,七、普通股筹资评价,（一）优点：,1、所筹资本为权益资本，可永久使用,2、没有法定股利负担,3、筹资风险小,4、可为公司举债提供保障,5、流动性强,七、普通股筹资评价（一）优点：,15,（二）缺点：,1、发行新股会分散控制权,2、增发新股会降低每股收益,3、普通股成本高,（1）高风险要求高收益,（2）股利无节税作用,（3）发行费用高,（二）缺点：,16,第三节 优先股筹资,第三节 优先股筹资,17,第四节 认股权证和可转换证券筹资,一、认股权证筹资,（一）认股权证的性质（教材第129页）,（二）认股权证的价值,1、理论价值,因认股权证债券利率低于普通债券，其价格应为：,理论价格低于普通债券利息差额的年金现值,第四节 认股权证和可转换证券筹资一、认股权证筹资,18,2、认购价值,因只有股价低于市价时，持证人才会认购股票，其价值为：,认购价格可以购股数（普通股市价认股价格）,3、市场价值,不认购时，理论价实现不了，认购价值为零，市场价值接近于零。,认购时，理论价值,市场价值认购价值,（三）认股权证筹资应用利弊,2、认购价值,19,