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单击此处编辑母版标题样式,编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2016/6/15,#,第五章,国际金融市场与组织,国际金融学 第,2,版,机械工业出版社,第五章 国际金融市场与组织国际金融学 第2版机械工业出版社,1,目录,第一节 国际金融市场概述,第二节 新型的国际金融市场,欧洲货币市场,第三节 全球性国际金融组织,第四节 区域性国际金融组织,目录第一节 国际金融市场概述,2,第一节 国际金融市场概述,一、国际金融市场的概念,（一）国际金融市场的广义和狭义概念,广义的国际金融市场，是指进行各种国际金融业务活动的场所，这些业务活动包括资金的借贷、外汇与黄金的买卖。因而传统上的国际金融市场包括货币市场,(,一年以内短期资金的借贷,),、资本市场,(,一年以上中长期资金的借贷,),、外汇市场、黄金市场。另外，,20,世纪,70,年代以来形成和发展起来的国际金融期货和期权市场也是国际金融市场的组成部分。上述几类国际金融市场是紧密联系的。狭义的国际金融市场，仅指从事国际间资金借贷活动的市场，又称国际资金市场，包括国际货币市场和国际资本市场。,第一节 国际金融市场概述一、国际金融市场的概念（一）国际,3,第一节 国际金融市场概述,一、国际金融市场的概念,（二）国际金融市场与国内金融市场的区别与联系,1,国际金融市场与国内金融市场的区别,2,国际金融市场与国内金融市场的联系,第一节 国际金融市场概述一、国际金融市场的概念（二）国际,4,第一节 国际金融市场概述,二、国际金融市场的形成和发展,（一）国际金融市场的形成,（二）国际金融市场的发展,第一节 国际金融市场概述二、国际金融市场的形成和发展（一）国,5,第一节 国际金融市场概述,三、国际金融市场的类型,（一）按市场功能分类,1.,国际货币市场,2.,国际资本市场,3.,国际外汇市场,4.,国际黄金市场,第一节 国际金融市场概述三、国际金融市场的类型（一）按市场功,6,第一节 国际金融市场概述,三、国际金融市场的类型,（二）按融资渠道分类,1.,国际信贷市场,2.,国际证券市场,第一节 国际金融市场概述三、国际金融市场的类型（二）按融资渠,7,第一节 国际金融市场概述,三、国际金融市场的类型,（三）按交易对象所在区域和交易币种分类,1.,在岸国际金融市场,2.,离岸国际金融市场,第一节 国际金融市场概述三、国际金融市场的类型（三）按交易对,8,第一节 国际金融市场概述,四、国际金融市场发展的新趋势,（一）国际金融市场的规模不断增长,（二）国际金融市场的一体化不断加强,（三）国际金融市场的证券化趋势不断发展,（四）衍生金融工具市场的增速快于现货市场,（五）机构投资者的作用日益重要,第一节 国际金融市场概述四、国际金融市场发展的新趋势（一）国,9,第一节 国际金融市场概述,五、国际金融市场的作用,（一）国际金融市场促进了世界经济的发展,（二）国际金融市场推动经济全球化的发展,（三）国际金融市场有利于调节各国国际收支,（四）国际金融市场提供规避风险的场所,（五）国际金融市场促进了全球资源的合理配置,第一节 国际金融市场概述五、国际金融市场的作用（一）国际金融,10,第二节 新型的国际金融市场,欧洲货币市场,一、欧洲货币市场概述,欧洲货币并非欧洲国家的货币，“欧洲”不是一个地理概念，而是指“境外”、“离岸”的含义，只是由于境外存放和借贷业务开始于欧洲，故习惯上称为欧洲货币。欧洲货币亦称境外货币，指在货币发行国境外流通的货币。,第二节 新型的国际金融市场欧洲货币市场一、欧洲货币市场概述,11,第二节 新型的国际金融市场,欧洲货币市场,一、欧洲货币市场概述,特点,具体表现,独特地的利率体系,以,LIBOR,为基准形成独特的利率体系：其存款利率略高于货币发行国的存款利率；而贷款利率略低于其国内贷款利率。,资金调度灵活，手续方便,资金不受管辖，周转极快，调度十分灵便。,交易额大，是批发交易市场,以银行间交易为主，银行同业拆借占很大比重。市场上的存款人和借款人是大客户，易有整存整取的特点。,不受任何国家金融法规的限制,它是一个超国家或无国籍的资金市场。一方面，货币在发行国境外借贷，货币发行国无权施以管制；另一方面，市场所在国无权也无法对其进行管理，而且还采取优惠措施。,不以所在国经济实力为基础,只要市场所在国或地区政治稳定、通信发达、政策优惠、管制放松，即使本身没有巨额的资金积累，也可能发展成一个离岸的国际金融中心，如卢森堡、开曼、巴哈马等。,借贷关系发生在非居民之间,外国投资者和外国筹资者之间的关系。,第二节 新型的国际金融市场欧洲货币市场一、欧洲货币市场概述,12,第二节 新型的国际金融市场,欧洲货币市场,二、欧洲货币市场的产生和发展,（一）欧洲货币市场产生与发展的原因,生产和资本的国际化发展是促成欧洲货币市场产生和发展的最深刻的经济根源。,大量游离于境外的美元资金的存在为欧洲货币市场的形成提供了前提条件。,西方各国货币政策的实施是直接触发和促进欧洲货币市场的形成和发展的导火线。,第二节 新型的国际金融市场欧洲货币市场二、欧洲货币市场的产,13,第二节 新型的国际金融市场,欧洲货币市场,二、欧洲货币市场的产生和发展,（二）欧洲货币市场发展的进程,第一阶段是从,1957,年到,1973,年，为其早期发展阶段。在这一阶段中，英美两国的金融政策及严厉的金融管制是导致欧洲货币市场产生发展的重要原因。,第二阶段是从,1974,年到,1980,年，为其市场迅速扩展阶段。在这一阶段，其经营的货币种类及规模，以及资金供给和需求进一步扩大。,第三阶段从,1981,年开始，是欧洲货币市场在调整中不断向纵深发展的阶段。这一阶段现在仍在继续。其主要表现或特点为欧洲货币市场发生的结构性变化及经营范围的不断扩大和深化。,第二节 新型的国际金融市场欧洲货币市场二、欧洲货币市场的产,14,第二节 新型的国际金融市场,欧洲货币市场,二、欧洲货币市场的产生和发展,（三）欧洲货币市场与离岸金融市场,欧洲货币市场与离岸金融中心同为经营境外货币市场，前者是境外货币市场的总称或概括，后者则是具体经营境外货币业务的一定地理区域，吸收并接受境外货币的储存，然后再向需求者贷放。,第二节 新型的国际金融市场欧洲货币市场二、欧洲货币市场的产,15,第二节 新型的国际金融市场,欧洲货币市场,三、欧洲货币市场的构成,（一）欧洲货币信贷市场,1,欧洲货币短期信贷市场,2,欧洲货币中长期信贷市场,第二节 新型的国际金融市场欧洲货币市场三、欧洲货币市场的构,16,第二节 新型的国际金融市场,欧洲货币市场,三、欧洲货币市场的构成,（二）欧洲债券市场,1,欧洲债券市场的概念,2,欧洲货币债券市场的特点,第二节 新型的国际金融市场欧洲货币市场三、欧洲货币市场的构,17,第二节 新型的国际金融市场,欧洲货币市场,四、欧洲货币市场的作用及其未来发展趋势,（一）欧洲货币市场的影响,1.,积极影响,2.,消极影响,（二）欧洲货币市场的未来发展趋势,第二节 新型的国际金融市场欧洲货币市场四、欧洲货币市场的作,18,第二节 新型的国际金融市场,欧洲货币市场,五、欧洲货币市场与人民币国际化,建立和发展人民币离岸市场是一把“双刃剑”，既能与在岸市场相互促进，助推人民币国际化进程，又可能对在岸市场产生潜在的不利影响。趋利避害的关键是要加快在岸市场金融体系改革，特别是利率、汇率等价格的形成机制，适度推进资本账户开放，保持两个市场的协调发展。而人民币国际化的进程，长远来看还是取决于国内金融制度的进一步完善和我国经济的长期发展。,第二节 新型的国际金融市场欧洲货币市场五、欧洲货币市场与人,19,第三节 全球性国际金融组织,一、国际货币基金组织,（一）成立的背景与宗旨,（,1,）设立一个永久性的就国际货币问题进行磋商与合作的常设机构，促进国际货币合作；,（,2,）促进国际贸易的扩大与平衡发展，借此提高就业和实际收入水平，开发成员国的生产性资源，以此作为经济政策的主要目标；,（,3,）促进汇率的稳定，在成员国之间保持有秩序的汇率安排，避免竞争性的货币贬值；,（,4,）协助成员国建立经常性交易的多边支付制度，消除妨碍世界贸易发展的外汇管制；,（,5,）在有适当保证的条件下，向成员国提供临时性的资金融通，使其有信心且利用此机会纠正国际收支的失衡，而不采取危害本国或国际经济的措施；,（,6,）根据上述宗旨，缩短成员国国际收支不平衡的时间，减轻不平衡的程度。,第三节 全球性国际金融组织一、国际货币基金组织（一）成立的背,20,第三节 全球性国际金融组织,一、国际货币基金组织,（二）组织形式,（三）资金来源,1.,份额,2.,借款,3.,信托基金,（三）资金来源,1,汇率监督与政策协调,2,贷款业务,第三节 全球性国际金融组织一、国际货币基金组织（二）组织形式,21,第三节 全球性国际金融组织,二、世界银行集团,世界银行集团,(World Bank Group),是若干全球性金融机构的总称。目前由世界银行本身即国际复兴开发银行,(International Bank for Reconstruction and Development,，,IBRD),、国际开发协会,(International Development Association,，,IDA),、国际金融公司,(International Finance Corporation,，,IFC),、多边投资担保机构,(Multinational Investment Guarantee Agency,，,MIGA),和解决投资纠纷国际中心,(International Center for Settlement of Investment of Investment Disputes,，,ICSID),等五个机构组成。,第三节 全球性国际金融组织二、世界银行集团,22,第三节 全球性国际金融组织,二、世界银行集团,（一）世界银行,1,世界银行的宗旨与职能,通过对生产事业的投资，协助成员国经济的复兴与建设，鼓励不发达国家对资源的开发；,通过担保或参加私人贷款及其他私人投资的方式，促进私人对外投资。当成员国不能在合理条件下获得私人资本时，可运用该行自有资本或筹集的资金来补充私人投资的不足；,鼓励国际投资，协助成员国提高生产能力，促进成员国国际贸易的平衡发展和国际收支状况的改善；,在提供贷款保证时，应与其他方面的国际贷款配合。,第三节 全球性国际金融组织二、世界银行集团（一）世界银行,23,第三节 全球性国际金融组织,二、世界银行集团,（一）世界银行,1,世界银行的宗旨与职能,通过对生产事业的投资，协助成员国经济的复兴与建设，鼓励不发达国家对资源的开发；,通过担保或参加私人贷款及其他私人投资的方式，促进私人对外投资。当成员国不能在合理条件下获得私人资本时，可运用该行自有资本或筹集的资金来补充私人投资的不足；,鼓励国际投资，协助成员国提高生产能力，促进成员国国际贸易的平衡发展和国际收支状况的改善；,在提供贷款保证时，应与其他方面的国际贷款配合。,2.,主要业务活动,3.,资金来源,第三节 全球性国际金融组织二、世界银行集团（一）世界银行,24,第三节 全球性国际金融组织,二、世界银行集团,（二）国际开发协会,国际开发协会，是一个专门从事对欠发达的发展中国家提供期限长和无息贷款的国际金融组织。世界银行的成员国均可成为开发协会的成员国。在,1959,年,10,月,IMF,和世界银行年会上，通过了建立专门资助最不发达国家的国际开发协会的决议，,1960,年,9,月,24,日正式成立了国际开发协会，并于,1961,年开始营业。,国际开发协会的主要业务活动，是向欠发达的发展中国家的公共工程和发展项目，提供比世界银行贷款条件更优惠的长期贷款。,第三节 全球性国际金融组织二、世界银行集团（二）国际开发协会,25,第三节 全球性国际金融组织,二、世界银行集团,（三）国际金融公司,国际金融公司，是世界银行的另一个附属机构，但从法律地位和资金来
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