资金需求量的预测课件

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,资金需要量的预测,（一）,定性预测法即专家预测法,指利用直观的,资料,，依靠熟悉财务情况和生产经营情况的相关人员的,经验,，以及分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。,（二）,定量预测法,线性回归分析法,销售百分比法,2024/11/12,1,销售百分比预测法,是根据销售额与资产负债表项目之间的,比例关系,，来预测未来,一定销售额,下筹资需要量的方法,这种方法假定：,某些资产/负债项目与销售是,同比例,的,未来的销售额已知,企业各项资产、负债与所有者权益,结构已达到最优,2024/11/12,2,1,、取得基年实际资产负债表，并计算敏感项目的销售百分比。,什么是敏感项目：,基期,资产负债表有关项目,与销售收入的比例关系,敏感性项目,非敏感性项目,资产负债表项目的金额变动与销售增减有直接关系的项目,资产负债表项目的金额变动与销售增减无直接关系的项目,销售百分比预测法,2024/11/12,3,固定资产净值：,如果生产能力已饱和，增加销售收入，将会引起固定资产增加,敏感性项目,如果固定资产并未满负荷运转，则产销量增加不需要增加固定资产的投入,非敏感性项目,长期资产和长期负债一般属于非敏感性项目,注意,销售百分比预测法,敏感项目的判断：,敏感资产项目：现金、应收账款、存货；,敏感负债项目：应付账款、应付费用。,2024/11/12,4,资 产,负债与所有者权益,现金,30000,应付费用,60000,应收账款,90000,应付账款,30000,存货,180000,短期借款,150000,固定资产净值,180000,公司债券,60000,实收资本,120000,留存收益,60000,资产合计,480000,负债与所有者权益合计,480000,销售百分比预测法,资产负债表中的现金、应收账款和存货随销售量的增加而同比例增加；在负债和所有者权益一方，应付账款和应付费用也会随销售的增加而同比例增加。,假定,2010,年销售收入,600,000,元。,2024/11/12,5,销售百分比预测法,资 产,占销售收入百分比,负债与所有者权益,占销售收入百分比,现金,应收账款,存货,固定资产,5,15,30,不变动,应付费用,应付账款,短期借款,公司债券,实收资本,留存收益,10,5,不变动,不变动,不变动,不变动,合计,50,合计,15,销售收入每增加,100,元，在资产方必须增加,50,元的资金占用，同时产生,15,元的资金来源。,2024/11/12,6,满足公司增长需要的资本来源,经营活动自然产生的资本，,主要解决短期资本来源；,公司内部留存资本,外部筹措的资本,外部资金需要量预测,预测期的销售增长率及销售收入；,预测与销售增长有关的其他变量，如资产、负债的变动情况；,预计股利支付率以及内部筹集资本（主要指留存收益）。,销售百分比预测法,2,、分析短期资金来源，确定短期资金需要量,2024/11/12,7,销售百分比预测法（方法,1,）,计算预计销售额下的,资产和负债,预计总资产（负债）,=,预计销售额,资产（负债）敏感项目销售百分比,+,非敏感资产（负债）项目,预计,留存收益,增加额,留存收益增加,=,预计销售额,销售净利率,（,1,股利支付率）,计算外部,融资需求,外部融资需求,=,预计总资产,-,预计总负债,-,预计股东权益,2024/11/12,8,预计销售额,销售净利润率,（,1,股利支付率）,销售百分比预测法（方法,2,）,筹资需要量=资产增加额负债自然增加额留存收益增加额,=新增销售收入,敏感资产销售百分比新增销售收入,敏感负债销售百分比内部筹资数额,2024/11/12,9,销售百分比预测法,例题,筹资需要量=新增销售收入,(,敏感资产销售百分比敏感负债销售百分比,),内部筹资数额,=50%120000-15%12000028800,=42000-28800=13200,（元）,预计销售额,销售净利润率,（,1,股利支付率）,=720000,10%,（,160%,）,=28800,（元）,假定销售净利率为,10%,，股利支付率为,60%,，现在还有剩余生产能力。如果预计,2011,年的销售收入为,720000,元,2024/11/12,10,【,例,】,开开公司20,11,年12月31日的资产负债表如表所示。,资 产,负债和所有者权益,现金,2000,应收账款,28000,存货,30000,长期资产,40000,应付账款,13000,应付费用,5000,短期借款,12000,公司债券 20000,实收资本,30000,留存收益 20000,资产合计 1,00000,负债和所有者权益 1,00000,例题,已知：,2011,年销售收入为,100000,万元，销售净利率为,10%,，,2011,年分配的股利为,5000,万元，如果预计,2012,年的销售收入增长率是,20%,，假定销售净利率不变，公司采用的是固定股利支付率政策，试计算：,2012,年的净利润及应分配的股利；预测,2012,年需从外部追加的资金。,2024/11/12,11,销售百分比预测法,例题,取得基年实际资产负债表，并计算敏感项目的销售百分比。,资 产,占销售收入百分比,负债与所有者权益,占销售收入百分比,现 金,应收账款,存 货,长期资产,2%,28%,30%,不变动,应付账款,应付费用,短期借款,公司债券,实收资本,留存收益,1,3%,5%,不变动,不变动,不变动,不变动,合 计,60%,合 计,1,8%,敏感项目：不,包括固定资产,敏感资产项目：现金、应收账款、存货；,敏感负债项目：应付账款、应付费用。,2024/11/12,12,销售百分比预测法,例题,计算,2012,年的净利润及应分配的股利：,股利支付率,=5000/,（,10000010%,）,=50%,2012,年净利润,=100000(1+20%)10%=12000(,万元,),应分配的股利,=1200050%=60000,（万元）,预测,2012,年需从外部追加的资金：,融资需求,=,资产增加,负债自然增加,留存收益增加,=60%20000-18%20000-10%120000,（,150%,）,=2400,（万元）,2024/11/12,13,