分析阿里巴巴产业课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,0,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,阿里巴巴商业报告,BUSINESS REPORT,一：阿里巴巴集团帝国有多大,背景：阿里巴巴集团（NYSE：BABA）创立于1999年，是当前中国最大网上贸易市场，也是中国最具影响力的互联网公司之一。,尔街见闻报道，在,2016,年,12,月,3,日，周五阿里巴巴在纽交所挂牌交易，经历了盘前10轮激烈询价，美东时间接近中午12点，开盘价定为92.7美元，较IPO定价68美元大涨36.3%。收盘价93.89美元，较IPO定价大涨38.1%，最新市值为2314亿美元。作为美国史上最大IPO，阿里巴巴的2314亿美元市值究竟有多大？“从标普500指数昨天的收盘价格来看，阿里巴巴与标普500成分股相比，可以占据市值前15大公司之一。”FactSet资深分析师John Butters表示：“它可以排名第12位，市值已经超过很多更传统行业的大公司，例如辉瑞（1939亿美元）、IBM（1933亿美元）、可口可乐（1833亿美元）。”如果从标普500成分股中的互联网软件和服务类别来看，阿里巴巴的市值可排名第二，仅次于谷歌，已超过Facebook，eBay，雅虎，Akamai Technologies和VeriSign。如果从更大类一些来看，互联网零售这一分类，阿里巴巴市值可排第六，高于亚马逊、priceline、Netflix、TripAdvisor和Expedia。,目前的股权结构：,马云8.8%,雅虎22.4%,软银34.1%,蔡崇信3.6%,阿里现在是合伙制。中国的上市公司是不认合作制度的。中国的股市是同股同权，但是合伙制可以不同股同权，而美国股市是认可合伙制度的，所以阿里在美国上市，创始人的股份占比虽然少，但是可以拥有更高投票权，可以用少量资本控制公司管理权。,在“合伙人制度”中，上市公司董事会的大多数董事人选由阿里巴巴内部老人组成的合伙人群体提名，而不是按股份多少分配董事席位。,弊端：管理层一直把控公司，普通投资者对公司的控制力度小，公司的经营更多的依赖于管理者的管理水平。,其股权结构,二：阿里巴巴上市的原因,2014,年,9,月晚间消息，阿里巴巴北京时间今晚,23:53,在纽约证券交易所正式挂牌上市，股票交易代码为“,BABA,”，发行价为每股美国托股（,ADS,）,68,美元，以此计算阿里巴巴市值将达到,1783.28,亿美元，阿里巴巴今晚开盘价报,92.7,美元，较发行价上涨,36.3%,，市值达到,2383.32,亿美元，超越,Facebook,成为仅次于谷歌的第二大互联网公司,雅虎股票回购,公司大股东压力,管理层套现压力,雅,虎股票回购剩余时间不多，上市条件成熟，协议规定在未来阿里巴巴集团上市时，有权以首次公开招股价回购雅虎剩余股份的,1/2,（,2.6,亿股，占阿里股份约,10%,），条件是,2015,年,12,月前阿里巴巴集团完成,IPO,大,股东急于套现，阿里上市股东实现价值。阿里的上市直接关系着雅虎和软银的价值,管理层自我价值实现，急于套现。阿里上市，位于权力金字塔顶端的管理者都将凭借手中的股份跃升富豪级别，是对多年工作的肯定能够更好的为公司效力，带好团队，为阿里的下一个新台阶而努力,二：阿里巴巴上市的原因,合伙人股份结构,美国股市是认可合伙制度的，而香港，内地不允许，所以阿里选择美国上市，创始人的股份占比虽然少，但是可以拥有更高投票权，可以用少量投资控制公司管理权。在“合伙人制度中”，上市公司董事会的大多数董事人选由阿里巴巴内部老人组成的合伙人群体提名，而不是按股份多少分配董事席位。,电商同行竞争压力,本土竞争日益激烈，腾讯百度京东苏宁等纷纷“施压”。阿里虽在国内占据主导地位，但来自四面八方的挑战从未间断。,三：阿里巴巴选择在美国上市的原因,？,第一，市场的稳定性以及其代表的雄厚的资金来源为企业融资提供最大空间,。,第二，有助于提高公司的全球知名度和良好声誉,。,第三，强化公司的购并手段,。,第四，进一步促进中国公司的内部改革和提高公司治理的水平。,上市的影响和,意义,中国上市要求企业盈利状况非常好，创业公司、互联网公司正在扩张期，所以从净利润角度来讲，并不占优势。但是未来的发展潜力是很大的，美国上市要求中，对净利润和现金流数据没有绝对要求的，所以能够上市。还有一个原因就是，美国股市现在是牛市，而且有全世界的投资者，能够募集到更多的资金。,弊端是监管十分严格，对于商业舞弊和贿赂查的很严，发现之后很可能被美国证券交易委员会搞破产。所以说在美国上市有风险。也将成为中国公司进行改革和实施广泛重组、提高在行业内竞争力的契机。,阿里巴巴在美国的上市，将开启它作为中国代表性企业的全球战略，中美两个互联网强国的对垒地位已经形成,四：阿里巴巴上市方式,采用罕见的合伙人制度上市,阿里巴巴的合伙人制度,与我们通常意义下所理解的合伙人制度不同。法学上一般意义上的合伙人是在合伙企业中承担有限或无限责任的个人或法人，而,阿里巴巴所谓合伙人制度,，实际上了可以说,是,大股东为了防止控制权旁落,而在章程中设置有关董事提名权的特殊条款。也就是说，,要成为阿里巴巴集团的董事的话必须经过这些,“,合伙人,”,的提名前置程序,。这也就保证了集团的董事必须是,“,合伙人,”,所认可的人。,巴巴的大股东软银和雅虎不在合伙制里面。但是这两家公司已经批准了这项计划。即使股东们否决了提名的董事，合伙人仍可以继续提名，直到董事会主要由合伙人提名的人选构成。,巴巴,依照公司法第条的规定，股份有限公司申请其股票上市必须符合下列条件：（）股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行；（）公司股本总额不少于人民币万元；（）开业时间在年以上，最近年连续盈利；（）持有股票面值达人民币元以上的股东人数不少于人，向社会公开发行的股份达到公司股份总数的以上；公司股本超过人民币亿元的，其向社会公开发行股份的比例为以上；（）公司在最近年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；（）国务院规定的其他条件。,一个公司，上市前三年，市盈率要达到,30%,以上，有健全的管理机制，股东的投资不能多方向，资产要干净等等，这个可以找专业的法律事务所和会计事务所和券商来辅导的。,五：公司上市条件,上市前需要做哪些准备？,(,一,),组织准备,(,二,),业绩准备,(,三,),财务会计准备,(,四,),制度建设准备,1.,组织系统,2.,行政系统,3.,人力资源系统,4.,财务管理系统等,六：上市的过程如何？,自阿里巴巴旗下的,B2B,上市公司去年,6,月在香港退市之后，阿里集团的整体上市便成为全球业界瞩目的焦点。作为全球最大的电子商务交易平台，阿里本应是各大证券交易所的争抢对象，但时至今日，阿里的上市地点仍未最终确定，年内完成,IPO,几无可能。,放弃香港上市后，允许“双重股制”的美国市场看起来是阿里的最佳选择。媒体最新消息也称，阿里合伙人制度已获得美国纽约交易所及纳斯达克交易所两大证券交易所接受。然而，“支付宝股权转移事件”带来的信任危机却是其赴美上市的一大阻碍。,2011,年，阿里集团在未经董事会批准的情况下，分步将支付宝股权转让给了控股的浙江阿里巴巴电子商务公司。这一做法迅速引起了轩然大波，连华尔街也被“小股东兼职业经理人”可以把集团最有价值的资产强行转移到第三方的事实所震惊，也使美国市场对整个中国概念股都产生了不信任情绪。如此看来，阿里巴巴的上市梦即便托给美国，前路也是难走。,阿里巴巴上市过程：,1998,年,12,月阿里巴巴创立，,2007,年,11,月阿里在香港上市，,2012,年,6,月阿里从香港退市，,2013,年阿里进行架构调整，,7,月阿里巴巴公布上市计划，,8,月传阿,里巴巴提交合伙人方案，,9,月香港证监会否决阿里上市方案，,10,月阿里巴巴放弃在港上市，,直到,2014,年,9,月,19,日阿里巴巴正式在纽交所挂牌交易，股票代码,BABA,。,七：阿里巴巴上市的,SWOT,分析？,所谓的,SWOT,分析就是指某事发展的优势、劣势、机会及威胁的分析。,1,、阿里巴巴上市的优势,（,1,）经营时间较长，拥有完整的产业链条和完善的企业经营模式。,（,2,）可以快速融资，以扩大经营，提高公司知名度，产生有力的品牌效益。,（,3,）可以改变集团的资本结构，形成健全的资本,运营模式。,2,，阿里巴巴上市的劣势,（,1,）阿巴巴在境外上市，对企业本身的规范运作、信息披露、管理等方面的要求较高。失去了企业管理的,自由性,。,（,2,）在境外上市，对境外市场环境和法律体系缺乏详细的了解极大地提高了投资的,风险性,。,（,3,）阿里巴巴的子公司众多有,25,个事业部和,2,个事业群，结构复杂人们难以了解，会影响企业的估值。,3,、阿里巴巴上市的机会,（,1,）美国的资本市场拥有较为完善的金融体系和监管体系。上市程序较为便捷，迅速融资，实现短期上市的目的。,（,2,）可以学习美国先进的技术和管理经验，严格的市场的管理标准促使阿里巴巴不断完善自身的公司结构和内部控制。,（,3,）提高了阿里巴巴的国际知名度，不断提高自身的国际影响力，有利于占领国际市场。,4,、阿里巴巴上市的威胁,（,1,）在境外上市的成本远远的高于在中国境内。,（,2,）阿里巴巴在中国市场占有量较大，在美国上市要向美国监管机构提交重要数据，可能泄露中国情况，从而面对政府干预。,八：阿里巴巴的成功模式,业务模式,B2B,淘宝（,C2C B2B),支付宝,搜索引擎,商务软件（在线软件服务，及时通信软件）,网络广告与移动电子商务,从基础电子商务中介服务商转型至全程电子商务服务商,管理模式,1 人才管理,（1）让高人慕名而来,（2）把钱花在培训上,2,企业文化,（1）有文化的网站才能汇集人气,（,2,）侠客文化,3 企业创新,（,1,）模式创新,（,2),观念创新,4,高效的执行力,资本模式是,风险投资,2 资金主要来源：,由职业金融家的风险投资公司，跨国公司或投资银行所设立的风险投资基金。,3 投资主体有：,（1）首轮投资主体有：软银、富达、TDF；,（2）银湖、DST全球、淡马锡和云峰基金共同向阿里巴巴集团投资,阿里巴巴成功模式带来的启示,阿里巴巴上市带给我的启示是什么,创立于,1999,年的阿里巴巴经过马云和团队,15,年间的努力，终于在美国上市了，它不仅震惊中国，甚至轰动全世界。但是，阿里所得到的成果并不是偶然的，而是经过那么多年雨不改的决心和辛勤劳作才会有今天的成就。它的态度和精神值得我们每一个年轻人去敬仰，值得我们去深入学习。,首先，我们要深刻认识到现在的时代是一个互联网时代。不管我们承认也好，不承认也罢，它确确实实在改变着我们的生活。世界上所发生奇妙的最新的新闻事件，只要上个网看下新闻便可以一目了然。不想去实体店买东西，嫌它麻烦嫌它贵？没关系，上网点一下鼠标，你想要的商品就可以送货上门。你知道现在可以在网上买车了吗？你知道现在可以在网上买房了吗,.,随风潜入夜，润物细无声。不管你相信不相信，这就是网络的强大影响力。从另一个侧面告诉我们要努力学好网络知识，拓宽自己的网络技术，从而跟上时代的步伐，而不是硬生生的坐在那里等着被淘汰。,其次，我们做事情要懂得坚持。马云一开始在中国创立阿里巴巴的时候，没人会看好他，认为这个在中国是行不通的。但是马云始终没有放弃，一直坚持着自己的梦想，终将成就今天的互联网帝国。如果马云当时退缩了，经历到困难就放弃的话就不会有今天如此之大的成就。在生活和学习当中，我们也应该学习他那种让人敬佩的坚持精神。也许我们不会有他那么成功，但是我们肯定会有很大的收获。,最后，我们做事要懂得寻找方法。一开始阿里打算在香港上,市，但是因为公司的合伙人,九：,十：阿里巴巴