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单击此处编辑母版标题样式,编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2018/6/30,#,第五次全国金融工作会议解读,服务实体经济 促进经济金融的良性发展,第五次全国金融工作会议解读服务实体经济 促进经济金融的良性发,Content,一,、,十八,大以来我国金融事业的发展,二、对,未来的金融工作该如何定性,三、我国,金融工作将如何,推进,四、我国,金融工作的四大原则,五、服务,实体经济是金融的天职,六、防止,发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题,七、坚定,深化金融改革，扩大金融市场开放,Content一、十八大以来我国金融事业的发展二、对未来的金,2,一,第五,次全国金融工作会议,的,背景,这次会议是在我国宏观经济运行进入,L,型的底部，稳定局面基本形成，经济筑底企稳的态势日益明显的大背景下召开的。,一 第五次全国金融工作会议的 背景这次会议是在我,第五,次全国金融工作会议,的,背景,从现在来看，我们的金融跟实体经济运行之间保持着一种相对平衡的关系，实体经济和金融市场的稳定效应仍然发挥着主导作用。在这个时期，金融工作稳中求进、稳中有为，具备进行深化改革和扩大开放的条件，也具备进行适度调整优化金融工作主题和关键结构的重要支撑。,一,第五次全国金融工作会议的 背景从现在来看，我们,1,十八大以来我国金融事业的发展,1十八大以来我国金融事业的发展,十八大报告指出，深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系。,十八大报告,十八大报告指出，深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持,中国,金融业的增加值等于各个行业增加值加起来的总和减掉各个行业之间重合的部分。从金融业来看，金融业的增加值达到了,5.78,万亿元人民币，占,GDP,的比重达到了,8.4%,。这个水平比美国和日本都要高。,我国金融产业取得了重大发展,中国,金融增速和占比都有所下降。金融业增加值的规模是6.21万亿元人民币。也就是说，尽管金融占GDP的比重回落到8.35%，但是增加值总额依然保持着巨大的扩张。,2015,年,2016,年,中国金融业的增加值等于各个行业增加值,目前，中国金融业的增加值稳居全球第二位，而从金融业增加值绝对量来看，我们与美国只差约,3000,亿美元。这个差距要比我们的,GDP,和美国的,GDP,之间的差距还要小。,我国金融产业取得了重大发展,目前，中国金融业的增加值稳居全球第二位，而从金融业增加值绝对,金融业有六大主要行业,：,银行,、证券、保险、信托、基金、,期货,中国的金融体系和金融市场在不断地深化,金融业有六大主要行业：中国的金融体系和金融市场在不断地深化,中国的金融体系和金融市场在不断地深化,银行业,到2016年年末，我国银行业存贷款规模分别达到了156万亿元人民币和112万亿元人民币，这在全球都是首屈一指的,。,中国的银行业是整个金融市场重要的基石、保障性支柱。,中国的金融体系和金融市场在不断地深化银行业到2016年年末，,中国的金融体系和金融市场在不断地深化,证券业,证券业的总资产达到了,5.79,万亿元人民币，其中净资产为,1.64,万亿元人民币，净资本大约是,1.47,万亿元人民币。,从这个结构来看，中国的证券业保持着快速发展，并且在结构上保持着良好构成。,中国的金融体系和金融市场在不断地深化证券业证券业的总资产达到,中国的金融体系和金融市场在不断地深化,保险业,保险业的发展环境虽然有一定程度的调整，但是发展的总体环境没有变，态势没有变，速度和增长空间依然存在。,2016,年，保险业共实现了原保费收入,3.1,万亿元，同比增长了,27.5%,，增速,非常快,。,中国的金融体系和金融市场在不断地深化保险业保险业的发展环境虽,中国的金融体系和金融市场在不断地深化,信托业,中国信托业管理的信托资产进入“,20,万亿时代”，达到,20.22,万亿元。,信托为民营中小企业融资、一些特殊领域的风险融资都提供了有效的资金支持和相应的保障，并促进了存量资产变流量资产的进程。,中国的金融体系和金融市场在不断地深化信托业中国信托业管理的信,中国的金融体系和金融市场在不断地深化,基金业,在公募和私募两大领域都实现了恢复性发展，逐步摆脱了,2015,年股市波动给企业和行业所带来的影响。,2016,年，基金业的发展情况表现为：尽管增速有限，但增长态势比较明朗。,中国的金融体系和金融市场在不断地深化基金业在公募和私募两大领,中国的金融体系和金融市场在不断地深化,期货业,目前来讲，期货市场的活跃程度得到了有效激发，实现了累计交易额超过,180,万亿元、累计成交量超过,40,亿手的良好成绩。,2016,年中国的期货市场换手率高，交易活跃，而且规模巨大。,中国的金融体系和金融市场在不断地深化期货业目前来讲，期货市场,金融改革在探索,中,不断,取得突破,党的十八届三中全会是全面深化改革的一次重要会议，会议形成的决定对金融体制改革进行了全面设计，提出了完善金融市场体系的改革目标。,2014年5月，关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见,对多层次资本市场发展和发挥其良好的支撑作用作出了重大战略安排。,2014年8月，关于加快发展现代保险服务业的若干意见,启动了现代保险服务业的改革。,2015年4月，国务院批复了国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行等三家政策性银行的总体改革方案。,2016年1月，,推进普惠金融发展规划,（,2016-2020年,）,提出了健全机制、持续发展的目标要求，用普惠金融来满足中小企业的融资诉求，同时用普惠金融来启动中国农村市场，对“三农”领域的各项改革进行支撑。,金融改革在探索中党的十八届三中全会是全面深化改革的一次重要会,当前我国存在的金融发展中的问题与风险,银行,表外业务急剧膨胀，资产规模已经超过银行资产负债表内资产的水平,第一个区别，表外既可以做信贷，又可以做投资，可以获得资产的溢价收入；而表内资金一般来讲只能做信贷。,第二个区别，表外业务的风险监管比表内要相对宽松。,第三个区别，表外流出去的资金往往不是直接进项的，而是进入其他的金融机构、金融业态、金融产品当中。,01,表外和表,内,最主要,的,区别,有,三,个,当前我国存在的金融发展中的问题与风险银行表外业务急剧膨胀，资,当前我国存在的金融发展中的问题与风险,政府的信用是接近于无限的。所以在这个过程中就会存在政府过度举债或者是通过一些方式进行隐性举债的问题。,企业资产负债率也比较,高,。,中国,企业的资产是比较典型的非标准化,资产,，,没有,经过标准化的过程，也没有经历资产资本化的改造，所以资产的细分性、通用性相对来讲就比较差。,2016,年，家庭资产负债表的规模显著上升。家庭资产的标准化程度比企业要低很多，而且家庭资产的可处置程度是三张资产负债表中最低的，且又集中在中产家庭，这就将出现消费、偿还房贷、开展房地产投资的困难。,金融杠杆快速累加，政府、企业、家庭三大资产负债表全面承压,02,政府的角度,企业的角度,居民家庭的角度,当前我国存在的金融发展中的问题与风险政府的信用是接近于无限的,当前我国存在的金融发展中的问题与风险,目前，房地产价格在主要的城市中会出现一丝松动，但是这种松动仍然让房地产价格处在一个普通购房人难以企及的水平。,房地产市场稍有风吹草动，无数的家庭资产负债表就将受到明显的冲击和重大的影响。,房地产泡沫压力仍在积累，整体市场尚处于抑制风险的阶段,03,房地产市场,当前我国存在的金融发展中的问题与风险目前，房地产价格在主要的,当前我国存在的金融发展中的问题与风险,2016年1月，以人民币作为结算货币的数据显示，中国对外投资将近3200亿，而2017年1月却只有600多亿，降幅非常明显。2016年，用人民币结算和计价的贸易接近5700亿，而2017年只有3200亿，也出现了将近一半幅度的下滑。,从这个情况来看，我们要推进金融开放，推进人民币国际化，推进资本项目的开放，要扎扎实实、一步一个脚印地向前推进。,人民币国际化进程出现扰动，在国际货币体系中的地位有所波动,04,当前我国存在的金融发展中的问题与风险2016年1月，以人民币,2,对未来的金融工作该如何定性,2对未来的金融工作该如何定性,金融工作的基本定性是要继续增加还是要减少，是要继续加速还是要放缓？,我们需要金融业，金融业也要继续发展，但这种发展不是简单的规模上的发展，也不是简单的深化程度，而是基于金融企业的优势进行改革和创新，更好地促进金融市场竞争，并完善金融市场体系，形成分工合理且相互协调的呼应格局。,转变金融发展方式。我们要发展质量型、效率型和对实体经济引导型的金融行业，而不是简简单单地满足实体经济的融资需求。我们要为实体经济的发展提供主动性的引领和支撑。,金融工作的基本定性是要继续增加还是要减少，是要继续加速还是要,22,3,我国金融工作将如何推进,3我国金融工作将如何推进,金融,工作的推进目标,金融还要继续发展，只不过发展的方向不再是规模和深度，而是向机构的建设、市场体系的建设和发展方式的建设三个方向延伸。,经济和金融要实现良性循环发展，即：经济发展产生的剩余价值的积累为金融的发展提供了资本和货币来源，而金融又通过货币资本化形成对实体经济投资的有效支持；实体经济发展后，又将产生新的积累，为金融发展创造良好的条件，并且通过相应的回报来满足金融投资者及金融行业进行风险管理、投资活动。,金融工作的推进目标金融还要继续发展，只不过发展的方向不再是规,24,第五次全国金融工作会议提出来三项核心任务：,第一,，服务实体经济,。,第二,，防控金融风险,。,第三,，深化金融改革。,第一，要把服务实体经济作为根本目的。,第二，要把防范化解系统性风险作为核心目标。,第三，要把深化金融改革作为根本动力。,这三项任务彼此之间有一种逻辑关系，关于这种逻辑关系，李克强总理为我们做了高度的凝练和概括。,第五次全国金融工作会议提出来三项核心任务：第一，服务实体经济,25,4,我国金融工作的四大原则,4我国金融工作的四大原则,回归本源，服从服务于经济社会发展,优化结构，完善金融市场、金融机构、金融产品体系,强化监管，提高防范化解金融风险能力,市场导向，发挥市场在金融资源配置中的决定性作用,回归本源，服从服务于经济社会发展优化结构，完善金融市场、金融,5,服务实体经济是金融的天职,5服务实体经济是金融的天职,金融之所以产生,，是,因为金融能服务实体经济,；,金融,之所以发展，是因为实体经济为金融创造了更大的价值空间,；,金融,之所以会产生风险而且需要管控和优化，是因为实体经济在运行中跨越了企业的组织方式，形成了一些外溢性的、制度性的、机制性的风险。所以说，服务实体经济既是金融的起点，也是金融的归宿。,金融之所以产生，是因为金融能服务实体经济；,29,发展实体经济就成了化解金融风险的根本举措。要想解决金融风险，说到底就得靠实体经济的发展，而实体经济的发展得靠四大指标,：,第一，规模,第二,，,效率,第三,，,质量,第四,，收益率,水平,发展实体经济就成了化解金融风险的根本举措。要想解决金融风险，,30,从当前经济运行和第五次全国金融工作会议的情况来看，我们确定了实体经济五个方面的金融需求：,第一，质量优先,能够推进质量优先的金融需求；,第二，效率至上,能够保障和巩固效率至上的金融需求；,第三，存量重组,能够服务于经济存量，实现重组和提升的金融需求；,第四，增量优化,能够满足增量的投资、增量产出实现结构优化、产业优化的金融需求；,第五，动能转换,既包括要素的转换，也包括产业形态的转换，还包括产品体系的转换、政策体系的转换。,从当前经济运行和第五次全国金融工作会议的情况来看，我们确定了,金融对实体经济的匹配，要按照第五次全国金融工作会议的部署，做好五个方面的内容：,第一，要把发展直接融资放在重要位置，形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。,第二，要改善间接融资结构，推动国有大银行战略转型，发展中小银行和民营金融机构。,第三，要
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