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Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Clic para editar ttulo,Javier Daz-Gimnez y Gerardo Jacobs 2009,Principios de Economa,Macroeconoma,Universidad Carlos III de Madrid,PARTE 3,MACROECONOMA ABIERTA,Tema 7,LOS TIPOS DE CAMBIO Y LA POLTICA CAMBIARIA,NDICE,PARTE 0:INTRODUCCION,0.La Macroeconoma,PARTE 1:MACRECONOMA REAL,1.El Modelo Macroeconmico Bsico,2.El Producto Interior Bruto y la Contabilidad Nacional,3.El Sector Pblico y la Poltica Fiscal,4.El Paro y las Polticas de Empleo,PARTE 2:MACROECONOMA MONETARIA,5.El Dinero y la Poltica Monetaria,6.Los Precios y la Inflacin,PARTE 3:MACROECONOMA ABIERTA,7.,Los Tipos de Cambio y al Poltica Cambiaria,TPICOS DEL DA DE HOY,La Balanza de Pagos,El Tipo de Cambio,Tipo de Cambio Nominal,El Tipo de Cambio Real,Determinacin del Tipo de Cambio,Ofedrta y demanda de divisas,Paridad de Poder Adquisitivo,Poltica Cambiaria,LA ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS,La balanza de pagos es el conjunto de cuentas que engloban las transacciones internacionales de un pas.,BALANZA DE CUENTA CORRIENTE,Mercancas(X-M),Servicios,Turismo y viajes,Otros servicios,Rentas del trabajo y del capital,Transferencias corrientes,Renta Exterior Neta,BALANZA DE CUENTA DE CAPITAL,Inversiones de Espaa en el exterior,Directas,De cartera,Inversiones del exterior en Espaa,Directas,De cartera,Operaciones netas de los Bancos Centrales,Entrada Neta de Capitales,LA ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS,Saldo de la Balanza por Cuenta Corriente(SBCC=SBC+REN),Saldo de la Balanza Comercial(SBC):Diferencia entre el valor de las Exportaciones y el de las Importaciones,Renta Exterior Neta(REN):rentas del trabajo y capital,Balanza de Capital(ENC+ONBC):,La Inversin Neta contabiliza la inversin extranjera en Espaa menos la inversin espaola en el extranjero.,Puede ser inversin directa o inversin en cartera,Operaciones Netas del Banco Central:si aument sus reservas la ONBC es negativa,LA ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS,EJEMPLOS:,Compramos carne argentina por 150,vendemos autos por 100,los inmigrantes espa,oles en Venezuela envan 50 en remesas.,IM=150,X=100,REN=50,SBCC=X IM+REN=0;Balanza Cuenta Capital=0.,Compramos juguetes chinos por 200 y el Banco Central disminuye sus reservas en 200,SBCC=-200,INVERSIONES=0,ONBC=-(-200)=200 disminuyen las reservas,LA ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS,EJEMPLOS:,Vendemos jamn por 130,compramos acciones argentinas por 80,las reservas aumentan 50,SBCC=130,INVERSIONES=-80,ONBC=-50 aumentan las reservas,Compramos juguetes chinos por 200,un francs compra una fbrica en Sevilla por 120,un vasco compra un barco en Taiwn por 180,Lionel enva remesas desde Espaa por 50 y el Banco Central disminuye sus reservas en 310,SBCC,=-200 50,INVERSIONES=120 180,ONBC=-(-250 60)=310 disminuyen las reservas,Dficits y Supervits en 2007.Balanza de Cuenta Corriente,USD Billion 2007,Spain,146.7,Dficits y Supervits en 2010.Balanza de Cuenta Corriente$miles de millones,Eurozone includes,among others,Germany,with,+173.8$bn,but also,Spain,with,79.9$bn,Oil exportes includes Norway,Russia,Saudi Arabia and Venezuela,Rest Emerging countries includes India,Indonesia,South Korea,Thailand and Singapore,Elija la afirmacin correcta,Cuando una empresa espaola compra una empresa extranjera el dficit de la balanza de pagos espaola aumenta,Cuando la filial extranjera de una empresa espaola repatra una parte de sus beneficios el dficit de la balanza de pagos espaola disminuye,Las dos respuestas anteriores son correctas,La balanza de pagos ofrece informacin relevante sobre,Las transacciones que aumentan la demanda y la oferta de divisas en un pas,La necesidad de financiacin externa de un pas,La sostenibilidad de un dficit de balanza de cuenta corriente depende de su,Cuanta,Causas(consumo,inversin),Financiacin(inversin directa,capitales a largo plazo,capitales a corto plazo,),Resumiendo,Qu,son los Tipos de Cambio?,El tipo de cambio nominal(e)es la cantidad de unidades de moneda extranjera que podemos comprar con una unidad de moneda nacional(1 =1.32 U$),El tipo de cambio real(e,R,)es el precio de una mercanca exterior en trminos de una mercanca interior(unidades de la mercanca exterior por unidades de la mercanca interior),Otros tipos de cambio,Los tipos de cambio efectivos son medias ponderadas de tipos de cambio nominales o reales,Los tipos de cambio contado/futuro(spot/forward):entrega al contado/entrega futura de divisas,Evolucin del tipo de cambio del EUR en relacin al dlar-Diciembre 2009 a Noviembre 2010,El IPC en Espaa y en la Eurozona(1999:32008:2),Porqu nos importa el tipo de cambio?Cuando nuestra moneda se aprecia,COMPETITIVIDAD Y COMERCIO,La producci,n interior se encarece para los extranjeros,la produccin exterior se abarata para los residentes,y,perdemos competitividad,(ej.los turistas extranjeros buscan otros destinos y nosotros viajamos m,s al extranjero).,Las exportaciones disminuyen,las importaciones aumentan y,la balanza comercial tiende a volvers
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