外商直接投资分析

外商直接投资分析一、提出问题中国已成为世界上吸引外商投资额最大的国家，但是外商在华直接投资的地区性开展很不平衡。主要集中在东部沿海地区，特别是以上海为中心的长江三角洲、以东莞为中心的珠江三角洲和以京津唐地区为中心的环渤海经济圈。据有关数据显示：目前外商对华直接投资中有87.84%分布在东部地区，9.09%分布在中部地区，而西部地区只有3.08%。究竟是什么因素导致对华投资的如此不均衡，跨国公司进行投资区位选择时考虑的因素又有哪些呢？中外学者做了大量的研究。二、文献回忆英国学者邓宁在海默的垄断优势理论，巴克利和卡森的内部化理论的根底上提出了国际生产折衷理论，对跨国公司及对外直接投资现象做了全新的解释。他指出：一个企业进行直接投资是有三个因素决定的，即所有权优势，内部化优势和区位优势。邓宁把区位优势看作国际投资区位选择的关键因素，并把区位因素归纳为市场因素、贸易壁垒、本钱因素和投资环境，随后又补充了语言、习惯等非经济因素。根据邓宁的理论，伍德沃和罗尔夫对影响出口导向制造业国际分配的主要因素进行了实证分析。根据他们的分析，跟投资选址呈正相关关系的因素有：GDP、汇率贬值、免税期限、自由贸易曲的规模、政治稳定因素、制造业的积聚度、土地面积等；而与选址呈负相关关系的因素有：工资、通货膨胀率、运输费用、工会组织等。朴商天2004以中国市场为研究对象，对外商在华直接投资的地区性差异因素进行了实证分析，得出：对外开放度、集聚化程度、鼓励政策与直接投资之间存在着明显的正相关关系，而工资水平、研发人力那么对直接投资起着反作用。根底设施对选址呈正相关关系，但对外商投资企业经营活动的影响正在减少。这些理论都在一定程度上解释了FDI区位选择的动因，前两个是以多个国家为研究对象的，对我国具有一定的借鉴性，但不可能完全符合中国的现实情况。朴商天虽然以中国为研究对象，但他只简要的讲述了影响地区性差异的因素，对某些区域存在着哪些具体的问题方面并没有解释。本文根据这些学者提出的因素，结合中国东、中、西部的具体情况，解释对外直接投资在我国分布不均衡的原因和由之得出的一些启示。三、影响外商对华直接投资区位选择的因素1政策因素张立2002对FDI在我国省际分布的决定因素进行了实证分析，他引入了各省执行FDI优惠政策的时间，结果显示，各省执行优惠政策的时间先后对FDI的流入有着显著的影响。我国的珠江三角洲和长江三角洲作为政策开放较早的地区，利用自己东南沿海的区位优势、政策优势和劳动力本钱优势，通过建立开发区和工业园区，最先成为对外直接投资在我国的集中区。1992年中国开放内陆城市并实行也沿海地区相同的鼓励政策，推动了中国中西部地区的对外开放，近几年外商对中西部的投资有所增长，特别是长江中上游地区，如安徽、江西、湖北、云南、贵州等省份。差距不可能在短期内消除，但中西部地区已经开始了引进外资的征程。2劳动力本钱及工资水平因素劳动力本钱是影响外商直接投资区位决策的本钱因素中最为主要的本钱。Austin(1990)强调开展中国家吸引外资的主要原因在于低工资水平，工资上下与外商投资呈负相关关系。朴商天2004通过实证分析，验证了这一关系的正确性。作为人口大国，中国具有丰富而廉价的劳动力资源，这种本钱竞争优势对跨国公司具有强大的吸引力。劳动力导向战略是跨国公司对华直接投资重要的区位选择战略。除了本钱因素，劳动力素质也直接影响到劳动生产率的上下。特别是在一个东道国内部，低劳动力本钱经常意味着低的劳动生产率，只有那些低本钱并且具有较高劳动生产率的区位，才能比低本钱、低劳动生产率的区位更具有吸引力，这就是外资没有因为劳动力本钱低而大量流向中西部地区的原因。但是过高的工资水平也会抑制外资的流入。以长江三角洲职工平均工资衡量的劳动力本钱显示，上海、宁波、杭州、南京和苏州等地的工资水平，远高于长江以北地区城市。工资本钱对FDI分布的影响就是，未来的长三角地区外资可能会更倾向于投资到工资水平较低的周边地区，甚至转移到区外。工资本钱的上升对长三角的外资流入是一个不利因素。3土地本钱因素珠三角地区开发较早，当外资聚集到一定程度后，可利用的土地越来越少，而本钱不断攀升，对FDI起到了明显的抑制作用。按2002年单位土地面积的GDP衡量，深圳、汕头、广州、海口和福州等珠三角城市的土地本钱在全国排在前列。自90年代以来，珠江三角洲在引进外资中所占的比重有所下降，而长江三角洲和环渤海地区的比重在持续上升。4.根底设施质量根底设施公路、铁路、港口和信息通讯等和根底工业的开展状况决定着社会生产的规模和效益，特别是具备一定投资规模的大型企业，如果生存在一个根底设施薄弱的经济环境中，将会导致投资收益递减。在我国，各地区的投资硬环境差异非常大，例如东部沿海的广东省和江苏省经过十几年的努力，目前的根底设施建设已经相当完善。根据国家统计局的统计数据显示，截至2001年，东部地区的交通线路综合密度为1597公里/平方公里，同期中部地区为680公里/平方公里，而西部仅为29公里/平方公里，与东中部地区相差甚远，成为外资进入的“瓶颈。5集聚效应区域产业根底是吸引对外直接投资的重要因素。一方面，全球80的FDI集中在兴旺工业化国家hakrabarti，2003，外国资本在这些国家的投入也更加集中；另一方面，对外直接投资的分布呈现出比拟明显的集聚效应Figueiredoetal，2000，区域产业根底越强，外资企业越多，外商就越容易在该地区投资。Headetal1996对我国931家外资企业进行了研究，发现有“吸引力的城市那些具有良好产业根底的城市获得了更多的投资，而集聚效应那么放大了政策的直接影响。对于集聚现象，Krugman1991的研究提供了一个根本的研究视角。他结合城市经济学和区域科学，认为：聚集效应的关键是规模经济，特别是外部规模经济；聚集能导致生产某一种产品的平均本钱下降，进而产生递增的规模效应。聚集效应表达出一种路径依赖，进而影响后续FDI的聚集(吴丰，2001)。外商直接投资的聚集效应表达在增量FDI的区位选择受到特定区位的FDI存量的影响，即当某一地区的外商资本控制的厂商越多，新的外商就更倾向于投资该区域国家或区域(许罗丹、谭卫红，2003)。许罗丹、谭卫红(2003)、王剑、徐康宁(2004)、吴丰(2001，2002)对FDI在中国表现出的聚集效应进行了研究阐述，均认为外商投资的聚集效应明显。为了在运输本钱最小化的条件下实现规模经济，制造企业倾向于在有巨大需求的市场或潜在市场区域选址，而需求本身的定位取决于制造业的分布。