中小企业板块基本理念与运行情况

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,中小企业板块基本理念与运行情况,深交所中小企业培育工作小组,S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e,1,主要内容,一、中小企业板块作用凸显,二、中小企业板块的定位与制度安排,三、41家中小企业板块上市公司,四、中小企业板块运作理念,五、深交所中小企业之家,S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e,2,探讨问题,中小企业为什么要利用资本市场？,中小企业板块适合我的企业吗？,中小企业达到什么样的标准可以开始筹划改制上市工作？,为什么要选择中小企业板块？,目前中小企业板块上市公司的基本情况怎样？对照自己的企业？,中小企业板块下一阶段如何发展？,S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e,3,S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e,中小企业板块启动以来，对中小企业的培育、规范、引导和示范作用开始凸显，中小企业板块的声誉开始树立:,一、各地，特别是中小企业发展较快的地区以中小企业板块的启动为契机，开始积极研究、制定支持中小企业发展的措施，推动中小企业支持服务体系的建设，对于利用资本市场实现中小企业规范成长予以了更多的关注。,一、中小企业板块作用凸显,4,S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e,二、拓展了资本市场的发展和服务空间，带动了风险投资等相关行业的发展,41家企业中，创业投资作为股东的共有11家，按净资产计算，企业上市后创业投资实现资本增值3.2亿元，增值2.3倍;,带动了中介服务等相关行业的发展。,三、扩大了中小企业直接融资渠道,截至日前，中小企业板块已有41家上市公司，总发行规模为10.58亿股，融资总额为100.60亿元，流通市值近120亿元，总市值近440亿元。其中浙江上市公司融资总额为30.08亿元，占29.90%，广东上市公司融资总额为21.16亿元，占21.03%。,5,S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e,四、资本市场规范约束与公众监督机制得以发挥，促进了中小企业上市公司的规范运作,针对中小企业的特点，实施“从严监管”：,中小企业板块上市公司诚信建设指引；,强化保荐机构、保荐代表人保荐责任：中小企业板块保荐工作指引；,鼓励实施募集资金专户存储,规范上市公司董事行为：中小企业板块董事行为指引,实施“业绩快报”制度,重视大众媒体监督,6,问题：中小企业为什么要选择资本市场？,资本市场将带来什么？,鲜花、荣誉、掌声、甚至奖励,财富（个人、企业持续发展）,机制（治理、管理、人才）,机遇（做优做强的必然选择）,“夹板”（“婆婆”多了、规矩多了、隐私少了）,S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e,7,问题：中小企业为什么要选择资本市场？,资本市场的八大效应,示范标杆效应,规范约束效应,公众注意力效应,高效的资源配置效应,持续发展与长期融资效应,财富效应,MBA课堂的学习效应,激励创业与创新的效应,S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e,8,问题：中小企业为什么要选择资本市场？,是否需要一个长期性融资平台，以便在需要的时候可以集资？,目前是否有超过3000万元以上的资产来发展已确定的项目？,是否不断会有新开发的项目需要融资？,是否需要借助提高知名度来进一步拓展市场？,信用对企业的发展是否具有重要的影响？,是否需要吸引和保留优秀人才？,是否需要进一步提高企业管理水平并与国际接轨？,是否希望通过改制上市使产权合法化、明晰化？,是否愿意将一部分利润与投资者（股民）分享？,是否接受透明、公开并受有关部门监管的经营管理模式？,S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e,9,一个例子：万科的持续融资之路,1988年，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万；,1991年，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元；,1993年，公司发行4,500万股B股，募集资金45,135万港元；,1997年，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元；,2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元；,2002年，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿；,2004年，公开发行19.90亿元可转换债券；,小结：上市以来，借助资本市场的各种工具，如A股、B股及可转换公司债券，募集资金超过人民币50亿元。,借助资本市场，打造万科地产龙头品牌，十年来利润增长均在30%以上！,10,二、中,小,小企业,板,板块的,定,定位与,制,制度安,排,排,ShenzhenStockExchange,第一，,暂,暂不降,低,低发行,上,上市标,准,准，而,是,是在主,板,板市场,发,发行上,市,市标准,的,的框架,下,下设立,中,中小企,业,业板块,；,；,两个不,变,变：,中小企,业,业板块,运,运行所,遵,遵循的,法,法律、,法,法规和,部,部门规,章,章，与,主,主板市,场,场相同,；,；,中小企,业,业板块,的,的上市,公,公司符,合,合主板,市,市场的,发,发行上,市,市条件,和,和信息,披,披露要,求,求。,11,第二，,在,在考虑,上,上市企,业,业的成,长,长性和,科,科技含,量,量的同,时,时，尽,可,可能扩,大,大行业,覆,覆盖面,，,，以增,强,强上市,公,公司行,业,业结构,的,的互补,性,性；,S he nzh enS to ckEx ch ang e,12,第三，在主,板,板市场的制,度,度框架内实,行,行相对独立,运,运行，目的,在,在于有针对,性,性地解决市,场,场监管的特,殊,殊性问题，,逐,逐步推进制,度,度创新，从,而,而为建立创,业,业板市场积,累,累经验；,中,中小企业板,块,块又以其相,对,对独立性与,将,将来的创业,板,板市场相衔,接,接，在条件,成,成熟时整体,剥,剥离为独立,的,的创业板市,场,场。,四个独立：,运行独立,监察独立,代码独立,指数独立,S he nzh enS to ckEx ch ang e,13,S he nzh enS to ckEx ch ang e,问题：目前,中,中小企业板,块,块上市公司,的,的基本情况,怎,怎样？对照,自,自己的企业,？,？,14,三、41家,中,中小企业板,块,块上市公司,S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e,市场概况,上市公司41家；,融资总额100.60,亿,亿元，平均,融,融资规模2.45亿元,，,，其中最低,的,的（中航精,机,机）为1.22亿元，,最,最高的（德,豪,豪润达）为4.73亿,元,元；,总发行规模10.58,亿,亿股，平均,发,发行规模2,579万,股,股，其中最,低,低的（思源,电,电气）为1,340万,股,股，最高的,（,（黔源电力,）,）为5,000万股,；,；,2005年4月底平均,市,市盈率为27.24倍,，,，同期深市,、,、沪市分别,为,为18.01、22.49倍，高,出,出34.52%左右,；,；,总市值440亿元，流,通,通市值120亿元，占,两,两市0.36%和0.83,4月份累计,成,成交金额两,市,市占比分别,是,是流通市值,和,和流通股本,占,占比的3.49倍和8.05倍.,15,三、41家,中,中小企业板,块,块上市公司,S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e,行业分类,制造业（34家）,其他（7家）,电子,纺织服装,机械设备,金属非金属,其他制造业,石化塑胶,医药生物,造纸印刷,批发和零售贸易,旅 游,信息技术,电力生产业,交通运输、仓储业,农业,家数,2,4,9,3,2,7,6,1,1,1,1,1,2,1,行业分布,16,三、41家,中,中小企业板,块,块上市公司,S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e,行业分布,1、,近20家公,司,司在全国或,特,特定地区占,据,据市场龙头,地,地位；,2、82.93%的公,司,司集中于制,造,造业，尤其,集,集中于机械,设,设备、石油,化,化工、医药,生,生物这三个,领,领域（22,家,家，占53.66%）,涵,涵盖高新技,术,术及传统行,业,业，既包括,有,有服装制造,等,等传统产业,，,，也包括有,生,生物药品、,电,电子设备制,造,造等高新技,术,术产业。,3、73.17以上,的,的公司属于,高,高科技企业,，,，56.10以上拥,有,有国家火炬,计,计划项目。,17,新和成,全,全球最大的,乙,乙氧甲叉生,产,产企业,伟星股份,全国最大,的,的纽扣生产,企,企业，2003年生产,的,的中高档纽,扣,扣占全国市,场,场的14.5%,华兰生物,人血白蛋,白,白等血液制,品,品销售2003年度居,同,同行业第四,位,位,凯恩股份,电解电容,器,器纸全球市,场,场占有率20,东信和平,世界充值,卡,卡生产规模,最,最大的厂商,之,之一，国内,市,市场占有率,第,第一,海特高新,国内现代,飞,飞机机载设,备,备维修规模,最,最大、用户,覆,覆盖面最广,、,、维修设备,量,量最大,山东威达机,械,械中国,最,最大的钻夹,头,头生产企业,，,，世界主要,的,的钻夹头生,产,产基地之一,，,，2003,年,年市场份额40,中航精机,汽车座椅,调,调角器，2003年市,场,场份额24.56,中捷股份,工业缝纫,机,机8%；高,速,速平缝机15%；曲折,缝,缝机占国内,市,市场份额62%，世界,市,市场份额40%以上,登海种业-玉米,品,品种累计推,广,广面积占全,国,国累计推广,面,面积的18.94%，,占,占山东省累,计,计推广面积,的,的42.76%,S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e,三、41家,中,中小企业板,块,块上市公司,行业地位,18,问题：中小,企,企业板块适,合,合我的企业,吗,吗？,发行规模相,对,对较小；,主营业务突,出,出；,具有一定的,科,科技含量；,具有较好的,成,成长性；,未来独立的,、,、真正意义,上,上的创业板,市,市场的初始,企,企业资源。,S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e,19,选择上市地,考,考虑的相关,因,因素,符合公司发,展,展战略（市,场,场、客户、,国,国际化进度,等,等）,是否足够了,解,解拟上市地,的,的游戏规则,并,并符合其要,求,求,一级市场的,筹,筹资能力和,二,二级市场的,流,流通性,证交所及其,证,证券监管机,构,构对上市的,监,监管程度,初始上市和,维,维护上市的,费,费用水平,企业与拟上,市,市地的国家,（,（或地区）,业,业务关联度,拟上市地投,资,资者对中国,及,及中国企业,的,的认同度,是否有较好,或,或较合适的,中,中介机构,地理位置,文化背景,S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e,20,三、41,家,家中,小,小企,业,业板,块,块上,市,市公,司,司,所有,者,者结,构,构,41,家,家公,司,司中,，,，民,营,营企,业,业32家,，,，占78.05%,，,，国,有,有及,国,国有,控,控股,企,企业9家,，,，仅,占,占21.95%；,1/3公,司,司的,第,第一,大,大股,东,东为,自,自然,人,人。,ShenzhenStockExchange,21,三、41,家,家中,小,小企,业,业板,块,块上,市,市公,司,司,地区,分,分布,：,：,49,的,中,中小,企,企业,板,板块,上,上市,公,公司,集