股权计划设计方案概述（翰威特咨询）

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,1,翰威特咨询公司,股权计,划,划设计,方,方案概,述,述,翰,谌槟,CFA,高,高级咨,询,询师,翰威特,咨,咨询(,上,上海),有,有限公,司,司,目录,以,股权为,基,基础的,薪,薪酬和,福,福利制,度,度,整体薪,酬,酬图,员工持,股,股已成,为,为全球,的,的趋势,为什么,考,考虑以,股,股权为,基,基础薪,酬,酬和福,利,利制度,提供以,股,股权为,基,基础薪,酬,酬福利,形,形式的,财,财务因,素,素,股权计,划,划设计,方,方案概,述,述及股,权,权计划,目,目标,具体计,划,划描述,员工持,股,股计划,401(,k),计划和,其,其它免,税,税退休,计,计划,股票购,买,买计划,股票,期,期权计,划,划,股票增,益,益权、,虚,虚拟股,票,票、业,绩,绩股票/单位,股票授,予,予、红,利,利、限,制,制性股,票,票,股权计,划,划及目,标,标比较,及,及案例,员工持,股,股计划,在,在中国,实,实施的,考,考虑,Date of Grant,授予,时间,Date of Exercise,工龄,0,2,4,6,8,10,12,14,16,Gain uponmaturationofaward,奖励到,期,期时的,利,利得,什么是,“以,股权为,基,基础”,的,的薪酬,和,和福利,制,制度?,任何以,股,股票形,式,式支付,或,或与股,票,票相关,联,联的薪,酬,酬或福,利,利形式,最基本,的,的支付,形,形式如,下,下图所,示,示,:,整体薪,酬,酬福利,图,图,整体薪,酬,酬福利,图,图,员工持,股,股已成,为,为全球,的,的趋势,越来越,多,多的公,司,司实施,了,了广泛,的,的员工,持,持股计,划,划,非管理,层,层员工,总,总计持,有,有公司,全,全部股,票,票的6%到10%,从1989年,开,开始，,大,大约3,000家公,司,司实施,了,了广泛,的,的员工,持,持股计,划,划,现在所,有,有的上,市,市公司,用,用于股,票,票期权,的,的股票,价,价值已,上,上升到6,000亿,美,美元，,而,而1985年,只,只有600亿,美,美元,41%,的,的美国,大,大型企,业,业向一,半,半以上,的,的员工,授,授予股,票,票期权,为什么,考,考虑以,股,股权为,基,基础薪,酬,酬和福,利,利制度,？,？,将管理层和其他员工的薪酬制度紧密结合，使公司所有员工的激励机制趋于统一,鼓励广大员工向共同的目标前进-鼓励团队协作精神,激励机制,处于,“双赢”状况-,报酬与企业业绩直接挂钩,由于实施了股权薪酬制度，可以最大限度地减少现金支付(包括税收优惠带来的成本减少),提供以,股,股权为,基,基础薪,酬,酬福利,形,形式的,财,财务因,素,素,翰威特,公,公司和,西,西北大,学,学,J.L.Kellogg,研究生,管,管理学,院,院联合,进,进行的,调,调查表,明,明,(1998,年,):,对实施,了,了员工,持,持股计,划,划的公,司,司进行,跟,跟踪调,查,查的四,年,年当中,，,，其资,产,产回报,率,率比同,行,行业平,均,均水平,高,高出2.6个,百,百分点,四年中,股,股东回,报,报率要,比,比其他,公,公司高,出,出,6.9,个百分,点,点,有,82%,的公司,认,认为，,员,员工持,股,股计划,会,会对经,营,营业绩,产,产生积,极,极影响,以股权,为,为基础,的,的薪酬,计,计划利,于,于员工,分,分享公,司,司经营,信,信息并,加,加以有,效,效利用,，,，从而,对,对经营,业,业绩产,生,生积极,影,影响,提供以,股,股权为,基,基础薪,酬,酬形式,的,的财务,因,因素,1996,年,(Joseph Blasi),调查指,出,出,:,当员工,所,所持股,票,票超过,市,市值的5%时,，,，企业10年,财,财政业,绩,绩的平,均,均增长,水,水平明,显,显提高,而对于,由,由最高,级,级别的,五,五位管,理,理人员,集,集中持,有,有股票,的,的公司,未,未达到,同,同一增,长,长水平,美国,的资本,战,战略,:,员工持,股,股占10%以,上,上的上,市,市公司,的,的股指,比,比全部,上,上市公,司,司的股,指,指要好,提供以,股,股权为,基,基础薪,酬,酬形式,的,的调查,Accordingto,Fortune,Magazines 100Best Companiessurvey,of those companiesthat arepubliclytraded,财富,杂,杂志,对,对世界,前,前100名上,市,市交易,公,公司的,调,调查表,明,明:,60%,的,的企业,已,已经实,施,施了广,泛,泛的股,票,票期权,计,计划,42%,为,为所有,员,员工提,供,供股票,期,期权,这些公,司,司约有,80%,的,的员工,拥,拥有公,司,司的股,票,票,股权计,划,划设计,方,方案概,述,述,范例,离岸信,托,托,全球,融资方,案,案,员工股,票,票,薪酬信,托,托,融资方,案,案,员工持,股,股计划,杠杆操,作,作,非杠杆,操,操作,其它可,免税的,员工退,休,休,计划,利润分,享,享,股票红,利,利,401(,k),计划,股票期,权,权,计划,股票购,买,买,计划,无偿,贴现补,贴,贴,限制性,股,股票,计划,授予性,股,股,票/,红利,虚拟股,票,票/,股票增,值,值权/,浮动收,入,入,或福利,分级/,分,分层,扩展,全球化,Employees,and,形式,资格,全球,所有员,工,工,针对美,国,国,管理类,人,人员,非管理,类,类人员,工会成,员,员,非全日,制,制职工,只针对,管理层,要求,提倡/激励,资助/,组,组织,临时工,合同工,供应商,股权计,划,划目标,关键问,题,题,财务因,素,素的考,虑,虑,：,持股比,例,例多少,？,？(公,司,司的百,分,分比；,员,员工百,分,分比；,每,每位员,工,工的数,量,量),多久？,直接还,是,是间接,股,股东？,实际股,票,票、衍,生,生产品,期,期权、,其,其它？,上升升,值,值和下,降,降损益,空,空间？,风险和,波,波动性,特,特征？,员工投,资,资多少,？,？,注重每,年,年、累,积,积或是,特,特殊事,件,件”？,与现有,计,计划整,合,合及其,影,影响？,授予,/,支付是,与,与绩效,指,指标挂,钩,钩,公司总,体,体,部门,分公司,个人,典型设,计,计方案,外部贷,款,款、回,购,购股票,通过401(,k),匹配计,划,划或利,润,润分享,缴,缴费计,划,划,非歧视,计,计划(,不,不能只,针,针对高,层,层管理,人,人员),到达55岁和,加,加入计,划,划10,年,年后,员,员工,可,可选择,多样化,投,投资,关键因,素,素,是否进,行,行,杠杆操,作,作,贷款规,模,模和期,限,限(灵,活,活),回购还,是,是发行,缴费/,匹,匹配的,规,规定,分配时,可,可一次,性,性现金,或,或股票,市场走,势,势,财富,200强中,的,的,25%,NCEO,汇报了11,000,个,个计划,大型公,司,司中，,雇,雇主与,员,员工共,同,同承担,的,的方案,比,比较普,遍,遍,全球应,用,用情况,员工持,股,股计划,属,属于美,国,国计划,可以使,用,用离岸,信,信托,因税法,不,不同，,可,可能导,致,致出现,疏,疏漏,员工持,股,股计划(免,税,税退休,计,计划),概述,基本描,述,述,股票/,现,现金购,买,买,建立信,托,托,401(a),IRC,公司股,票,票为主,(50%),可以通,过,过杠杆,操,操作举,债,债购买,股,股票,员工未,退,退休前,非,直,直接享,受,受股东,权,权力(无表,决,决权),员工个,人,人帐户,会计,外部贷,款,款的利,息,息成本,公平市,价,价估值,的,的薪酬,成,成本,未分配,到,到员工,的,的股票,股,股息收,入,入不可,计,计入公,司,司收入,信用评,级,级,外部贷,款,款导致,债,债务增,加,加,带有表,决,决权和,分,分红权,的,的已发,行,行股票,，,，,但未必,用,用作会,计,计核算,股权稀,释,释,股票回,购,购减少,实,实际股,票,票量，,影,影响市,盈,盈率,随着时,间,间变化,，,，员工,退,退休获,取,取股票,已发,行,行股票,增,增加,联邦税,收,收,贷款本,金,金和利,息,息可以,减,减免,增值部,分,分不可,减,减免,若用于偿,还,还贷款或,支,支付现金,，,，,股息部分,可以减免,立法提案,中,中,，减免方,案,案拓展至,再投资的,股,股息部分,投资者观,点,点,取决于规,模,模和期限,结合业绩,奖,奖励方案,员工持股,计,计划,财务影响,现金流,贷款本金,和,和利息,扣除股息,收,收入,附加其它,的,的缴费与,费,费用,需要进行,长,长期的管,理,理,典型设计,方,方案,401(,k),股票共同,缴,缴费或股,票,票缴费方,案,案,公司股票,基,基金,激励员工,投,投资,激励或要,求,求进行公,司,司股票投,资,资,关键参数,福利水准,固定或浮,动,动、以特,定,定激励因,素,素,形式注重,协,协助/组,织,织、提倡/激励,、,要求,结合401(,k),计划，满,足,足员工持,股,股计划要,求,求,市场走势,财富200强,中,中,64%以,上,上的企业,翰威特,401(,k),调研中三,分,分之一的,企,企业要求,采,采用缴费,匹,匹配投入,公,公司股票,，60%,允许员工,选,选择,全球应用,情,情况,可使用离,岸,岸信托,因税法不,同,同，可能,导,导致出现,逃,逃税,其它免税,退,退休计划,概述,基本描述,既定缴费,计,计划：401(K),利润分享,计,计划、储,蓄,蓄计划,、,股票分红,计,计划,既定福利,计,计划,：养老金,资,资产,和现金帐,户,户计划,建立信托,对公司股,票,票投资无,限,限制,典型设计,方,方案,半年度或,季,季度,购买期限,15%,的贴现取,决,决于年初,或,或年终最,低,低价格,工资单抵,扣,扣,、,股息再投,资,资,、报表,关键参数,购买期限,工资单,抵扣、比,例,例,年初或年,终,终价格,贴现、局,限,限性(所,有,有员工可,免,免税,但,但不可5%股东)、奖励,机,机制的标,准,准,员工自愿,市场趋势,财富200强,中,中,30%以,上,上的企业,约四分之,三,三采用可,以,以免税计,划,划,，四分之,一,一,采用不可,免,免税计划,参与度通,常,常较低,、,提前抛售,及,及401(,k),竞争,全球应用,情,情况,特有的设,计,计方案灵,活,活性,例如,：英国,SAYE,计划及加拿大,的,的类似计,划,划,可使用离,岸,岸信托,股票购买,计,计划,概述,基本描述,员工定期,以,以在一定,时,时间内指,定,定的价格,购,购买股票,可享受免,税,税计划,或不可享,受,受免税的,计,计划,(,相对灵活,),股票经纪,人,人帐户安,排,排,贴现限制,与,与奖励机,制,制,直接股权,会计,两种应用,APB25，FAS B123,关于,薪,薪酬成本,如是针对,所,所有员工,统一,合,合理的贴,现,现和期限,规,规定,无,无会计成,本,本,奖励,可能引发,相,相关费用,信用评级,发行新股,的,的一种融,资,资方式,股权,稀释,如以,贴现价格,购,购买会导,致,致股权,稀释,联邦税收,针对不可,免,免税的计,划,划所有贴,现,现部分,员,员工纳,税,税,雇,主,主免税,针对可免,税,税的计划,员工不,纳,纳税,雇,雇主交税,投资者观,点,点,股权稀释,影,影响很小,实际持股,与,与绩效奖,励,励的好/,坏,坏挂钩,股票购买,计,计划,财务影响,现金流,可以作为,发,发行新,股票,；员