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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第,2,章 基本框架,1,、禀赋、消费集、偏好、效用函数,偏好的定义（完备性和传递性）,三公理（不满足性、凸性、连续性）,2,、,证券市场：,支付空间、市场结构矩阵、证券组合、市 场化支付集合,3,、市场摩擦及无摩擦市场,4,、市场均衡（需求,=,供给）,参与者各自优化,市场出清,习题（,p29,）,3 4 7,1,、状态或有要求权,2,、,A-D,证券下市场结构矩阵,X,为单位阵,第,3,章,AD,经济,3,、状态价格（必须为正）,4,、,市场均衡,a,、每个参与者达到最优化,b,、证券市场出清,例题（,p42,例题,3.4,）,习题（,p45,习题,1 2,）,1,、定义：不同消费路径效用的期望值,2,、效用的独立性公理（,p89,）,第,6,章 期望效用函数,3,、效用函数的两个附加假设,状态独立 时间可加性,习题（,p96 1,）,1,、凹函数定义（笑脸为凸函数、哭脸为凹函数）,2,、凸的偏好,=,凹的效用函数,第,7,章 风险厌恶,3,、公平赌博、风险厌恶,4,、（严格）风险厌恶,=,效用函数（严格）凹,6,、,绝对风险厌恶、风险容忍系数、相对风险厌恶,5,、,风险溢价、确定性等值,7,、几类特殊效用函数,习题（,p108 2,）,掌握绝对风险厌恶和相对风险厌恶的计算,1,、均值,-,方差偏好定义,2,、二次效用函数具有,M-V,偏好,证券的支付是联合正态分布则具有,M-V,偏好,第,12,章,M-V,模型,3,、,MVF,MVE MVP,的求解过程,存在无风险资产和不存在无风险资产两种情况,4,、夏普比（每单位风险的超额回报）,5,、资本市场线,习题（,p193 2 4 11,）,重点掌握,MVF,的推导过程,1,、市场组合的概念,2,、,在,M-V,偏好下，市场均衡时市场组合即为切 点组合,第,13,章,CAPM,3,、,CAPM,模型形式,4,、系统风险与剩余风险,5,、证券市场线,注意证券市场线与资本市场线的区分,6,、,CAPM,的应用,计算预期收益率、定价,1,、套利的定义,2,、,精确单因子模型和精确,F,因子模型下的,APT,第,14,章,APT,3,、因子组合与因子溢价,4,、讨论,APT,与,CAPM,的区别与联系,
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