汇点财富(投顾版)

,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,Designed by Pobo,汇聚财富,点石成金,Introduction,讲师简介,2,资深,培训讲师：潘庆,上海澎博财经资讯有限公司，,资深,培训讲师，多年从事于私募公司期货相关品种的交易和研究工作,。,曾任职于华安期货风控管理部，拥有五年以上证券、期货、外汇交易经验。,04,闪电交易,01,企业简介,02,关于期权,03,汇点财富,澎博公司,是中国领先的期货行情、信息服务提供商，证券背景的期货公司的占有率达到,100%,！,15,年的技术和人才积淀，为证券公司、期货公司提供更专业的服务及一站式整体解决方案。,拳头产品：,博易大师、汇点财富、闪电手、闪电王、掌上财富、金字塔等。,软件企业,ISO9001,认证,科技部中小企,业创新基金项目,上海市优秀软件,高新技术企业,第一节 公司概览,1.1,公司简介,期货公司占有率达,95%,70%,期货客户,用闪电手交易,期货业主流产品，使用的公司有,150,多家。,期货公司市场占有率达,95%,，,70%,的期货客户用我们的闪电手交易系统,。,第一节 公司概览,1.2,市场占有率,在全国有共有,1000,多台服务器,供客户,登陆,，,可,使券商快速完成系统服务器,部署。,专业性强，,行情及交易效率高,，满足高速及高频行情分析、快捷交易的要求。,提供终端,客户,多种分析工具,，包括期权,定价计算模型,平台、期权卖方,分析,平台。以及期权筛选器。,给客户提供终端层面的,风险控制机制,。,汇点个股期权系统为成熟产品，部署迅速、运行稳定。以,满足个股期权仿真交易的快速上线,。,第一节,实力成就卓越,客户眼中的我们,04,闪电交易,01,企业简介,02,关于期权,03,汇点财富,1.1,零和游戏,第一节 市场盈利模式,2012,年,2012,年股票期权的交易量已超过股指期权，约占衍生品交易量的,24%,股票期权与,ETF,期权交易量合计已超过衍生品交易量的,30%,所有期权交易,量合计已超过衍生品交易量,的,60%,2005,年开始，衍生品业务占全球投行总收入的比例已经超过了股票经纪、自营和承销三大投行传统业务之和，成为投行最主要的收入来源，其中股票类衍生品（主要是期权）的收入占比一直在,10%,上下浮动,.,第一节 市场盈利模式,1.2,全球交易所各类金融衍生品交易量占比,1.3,交易量趋势,第一节 市场盈利模式,第二节 何为期权,2.1,个股期权基本概念,什么是个股期权？个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。,买方以支付一定数量的权利金为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的权利金后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。,进行杠杆性看多或看空的,方向性交易,通过卖出期权，,增强持股收益,，,降低买入成本,推迟,买卖股票决策，,锁定,买卖价格,通过期权组合策略交易，形成不同的风险和收益组合，进行,套利,、,做市,等,转移,现货市场风险,2.2,个股期权对投资者的价值,第二节 何为期权,当股市出现大崩盘时，如果你相信底部不远，会如何用期权参与呢？许多人会选择买入认购期权，但这却未必是好选择。接近底部时，期权引伸波幅高企，意味着这时候期权很贵，即使买入认购期权后指数反弹，但是引伸波幅下降也会折损期权的收益。,所以，老谋深算的,股神巴菲特,，,最爱的就是在动荡环境下卖出认沽期权。,以可口可乐为例。,1993,年,4,月份，巴菲特以,1.5,美元的期权金发行,500,万份当年,12,月,17,日为到期日、执行价为,35,美元的认沽期权，当时可口可乐的市价是,40,美元左右。这意味着从巴菲特手中买入这,500,万份认沽期权的投资者担心可口可乐从,40,美元跌到低于,35,美元，他们因此获得了在,1993,年,12,月,17,日把可口可乐股票以,35,美元卖给巴菲特的权利，当然前提是先支付每份,1.5,美元的期权金给巴菲特,(,就像支付给保险公司保险费那样,),。,对巴菲特而言，若,1993,年,12,月,17,日可口可乐的价格在,35,美元以上，显然没人会愿意用,35,美元的价格出售，那么这份期权就是废纸一张，,巴菲特可以,白拿,之前收到的,750,万美元,(1.5,美元,500,万份,),期权金,；但若届时股价低于,35,美元，巴菲特就必须按照,35,美元买入,500,万股可口可乐，当然因为之前收取了,1.5,美元期权金的原因，所以只有当可口可乐跌破,33.5,美元时巴菲特才真正亏损。,对巴菲特而言，本来就有不断增持可口可乐的意愿。,若可口可乐不跌，那么,白赚点期权金,也是好的；但是若大跌，那么期权金,等于市场补贴,你,1.5,美元去买入可口可乐，同样也是好的。,对于一个长期投资者而言，这就成为上涨下跌两相宜的投资方法了。,2.3,实战案例,第二节 何为期权,04,闪电交易,01,企业简介,02,关于期权,03,汇点财富,全,赢,联,析,算,全市场,行情,正股关联,T,型报价,特征值,自动计算,新,专业,分析工具,五大特色功能,全市场,行情,特色一,第一节,全市场行情,期货行情,证券行情,期权行情,期权行情,证券行情,期货行情,正股关联,特色二,正股关联,T,型报价,特色三,第三节,T,型报价,-,泾渭分明,看涨合约,看跌合约,特征值,自动计算,特色四,自动计算期权特征值,：,Delta,、隐含波动率、历史波动率、内在价值、时间价值、溢价率、杠杆比率等。,第四节,特征值自动计算,第四节,特征值自动计算,杠杆比率,溢价率,隐含波动率,敏感性指标,Delta,指标,(,价平履约价,=0.5),：,标的价格每变动一单位，期权价格的变动数,Gamma,指标,：,目标价格每变动一单位，,Delta,参数之变动数,Vega,指标,：,市场波动率每变动,1%,，期权价格之变动数,Theta,指标,：,剩余时间每消逝一天，期权价格之变动数,Rho,指标,：,市场利率每变动,1%,，期权价格之变动数,4.2,各项指标及比率,专业,分析,隐含波动率,(Implied Volatility),：,是将市场上的期权交易价格代入权证理论价格模型，如,Black-Scholes,模型，反推出来的波动率数值。,由于期权定价模型,(,如,BS,模型,),给出了期权价格与五个基本参数,(,标的股价、执行价格、利率、到期时间、波动率,),之间的定量关系，只要将其中前,4,个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入定价公式，就可以从中解出惟一的未知量，其大小就是隐含波动率。,期权的隐含波动率越高，其隐含的风险也就越大。,溢价率,溢价率就是在期权到期前，正股价格需要变动多少百分比才可让投资者在到期日实现平本。,溢价率是量度期权风险高低的其中一个数据,，溢价率愈高，打和愈不容易。,认购期权溢价率,=(,行权价,+,认购期权价格,/,行权比例,)/,标的证券价格,-1100%,认沽期权溢价率,=1-(,行权价,-,认沽期权价格,/,行权比例,)/,标的证券价格,100%,杠杆比率,杠杆比例（,Gearing,）,亦称杠杆比率,(Leverage Ratio),，杠杆比率值是在某个特定时点上，,正股股价与其期权价格的比值,，该指标反映投资正股相对投资认股权证的成本比例，假设杠杆比率为,10,倍，这只说明投资认股权证的成本是投资正股的十分之一，并不表示当正股上升,1%,，该认股权证的价格会上升,10%,。,专业,分析工具,特色五,期权定价计算模型,卖方平台分析,期权筛选器,04,闪电交易,01,公司简介,02,关于期权,03,汇点财富,01,跨交易平台同时登陆,02,快捷交易,03,闪电精灵,04,风险管理,四,大优势,第一节,跨市场交易平台同时登陆,期权市场交易的就是“权利金”！,交易对象：权利金,一键平仓,一键开仓,合约自动关联,备兑设置,行 权,闪电手快捷交易,专业的期货系统架构，轻松应对期权高速交易频率,国际贵金属的每秒,25,幅快照行情（实测）,第二节,快捷交易,2.2,高速交易频率,自动净仓,超一价,超二价,快速交易,简单方便,第三节 闪电精灵,闪电精灵,技术分析、快速交易高效融合,3.1,快捷下单,自动净仓：净仓是指该品种保持单向持仓。,如果有反向开仓：则自动平仓。,若反向开车数大于仓数,则先自动平仓，多余部分再反向自动开仓。,第三节,闪电精灵,3.2,自动净仓,慎,交 易 风 险 管 理,习惯重仓满仓操作！,越亏越买！向下摊平本！,喜欢死扛！捂着不动，不赚钱不卖！,不知何为止损止盈，经常追涨杀跌！,期货,市场投资者交易习惯：,股票,市场投资者交易习惯：,百分比操作，满仓操作风险极大！,及时止损，避免更大亏损。,期权期货都存在到期日，须提前平仓或准备交割。,视止损止盈为常规操作,。,风险管理,事 后,事 前,第四节,风险管理,4.1,到期日提示,账户风险度实时计算、客户风险及时掌控,4.2,风险度实时计算,第四节,风险管理,4.3,自动止损止盈,-,期权、期货,快速交易止损止盈,预设,第四节,风险管理,浮动止损原理图,图,ContactEyeful,