两岸投资银行发展概况

按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,兩岸投資銀行發展概況,台灣投資銀行主要的金融服務,證券商業務發展沿革,證券投資信託業務發展沿革,創業投資業務發展沿革,中國金融市場與環境概況,中國證券市場的誕生與發展,中國證券投資基金發展概況,兩岸投資銀行發展趨勢,計弘仁,臺灣投資銀行主要的金融服務,一、證券相關業務,初級市場方面,：承銷政府及,民營機構為籌措各項資金所,發行之各項有價證券。,次級市場方面,：次級市場的自,營及經紀業務等。,臺灣投資銀行主要的金融服務,二、管理購併,(M&A),業務,發起購併理念及尋求購併對象為投,資銀行之重點工作之一，經過深入,研究此一購併案的雙方潛在利益，,協議談判購併之條件，輔導交易過,程，融資資本來源可向銀行舉債，,亦可透過相關資本管理公司,(,創業,投資公司,),提供資本。,三、投資組合資產管理,自有資金操作：包括各種投資,及套利交易。,收受、經理、及運用各種信託,基金，如共同基金、退休基,金、保險公司之資金、和財,務金融機構之資本等。,臺灣投資銀行主要的金融服務,四、證券化金融商品業務,將資產或負債,(,房、汽貸、應收帳款,等,),轉換成證券型態加以銷售。對銀,行來說將債權出售取得資金後，可再,承作其他業務，提高資產週轉率；在,借款人方面因證券化提高流動性，可,因而降低資金成本；對投資人而言其,隔絕了資產創始者的破產風險。,臺灣投資銀行主要的金融服務,臺灣投資銀行主要的金融服務,五、財務工程業務,運用創新性的金融工具，經過財務,處理技術的設計與開發，解決公司,複雜的財務問題及滿足客戶特殊之,財務需求。實質性工具,(Physical,Tools),包括：,Forwards,、,Swap,、,Options,、,stripped securities,(,指數連動債券,),、及,Warrants,等,臺灣投資銀行主要的金融服務,六、其他業務,包括,Project finance,、,Venture capital,、,Syndicated,Loan,、,財務重整,(Restructure),、,及財務專業諮詢服務等業務。,1,、研究,2,、清算服務,3,、資訊服務,4,、其他服務,臺灣投資銀行的,支援性,金融服務,證券公司,外國公司,（,100%,）,IT,公司,（未開放,）,證券交易及投資銀行相關業務,投資管理相關業務,金融及信用相關業務,經紀商,自營商,承銷商,期貨公司,（可達,100%,）,證券金融公司,（可達,100%,）,證券投資顧問公司,（可達,100%,）,資產管理服務公司,（可達,100%,）,證券投資信託公司,（,25%,）,創業投資公司,（,10%,）,信託公司,（,25%,）,不動產管理公司,（未開放,）,產壽險公司,（未開放,）,銀行,（,25%,）,票券金融公司,（可達,100%,）,信用卡公司,（未開放,）,【,交易平台,】,【,資產管理平台,】,【,金流平台,】,【,資訊整合,】,【,跨國業務,】,台灣證券體系主要業務,證券承銷,證券經紀,證券自營,證券金融,證券投資顧問 證券投資信託,綜合券商經營業務劃分,集中市場買賣之經紀,店頭市場買賣之經紀,集中市場之自營買賣,店頭市場之自營買賣,有價證券之承銷,有價證券買賣之融資融券業務及其代理,股務代理,證券商業務發展沿革,42,年耕者有其田,台泥、台紙、農林、工礦,48,年建立證券市場研究小組,49,年設置證券管理委員會,53,年開放證券交易,55,年公布證券商管理辦法,57,年公布證券交易法,77,年五月開放新設券商申請及券商自辦融資業務,80,年第二波開放新設券商申請,82,年開放期貨交易,百花爭鳴時代,證券商業務發展沿革,證券商業務發展沿革,台灣證券市場發展階段,一、幼年期：,(1962 1982),1964,年極盛而衰,1972,年發芽初生期,1977 1982,年炒作無秩序期,二、整頓期：,(1982 1984),三、高股價時期：,1987,年,10,月,3,日,(,星期六,),1988,年證所稅風波,1990,年,12682,台股歷史高點,四、股價調整期：,台海危機,-,中共飛彈演習,亞洲金融風暴,高科技泡沫危機,證券投資信託業務發展沿革,證券投資信託事業乃指發行受益憑,證募集證券投資信託基金，並運用,證券投資信託基金從事證券投資之,事業,投信,事業發展階段,引進國外資金與管理技術,吸引國內游資投入資本市場,國際投資時代來臨,戰國時代來臨,搶食代客操作業務,市場整合階段,證券投資信託業務發展沿革,創業投資業務發展沿革,創投,事業,(Venture Capital),我國政府自,1983,年引進創業投資事業，並配合,相關的配套措施，如產業升級條例、租稅優惠,、推動第三類科技股票上市等等，來活絡高科,技產業的資金市場。目前核准設立的創投公司,已達,199,家，累計投入之實收資本額達新台幣,1,341,億元，規模僅次於美國位居全球第二。,創業投資基金,(Venture Capital Fund),是由專業經理人負責管理的封閉性股票型基金,，專門投資於具有發展潛力及成長性的未上市,高科技公司。,創投業的經營型態,一、國內設立創投公司投資國內科技事業,二、國內設立創投公司投資國外創投公司,三、國內設立創投公司直接投資國外事業,四、交互投資,五、委託經營管理公司經營管理,創業投資業務發展沿革,中國金融市場與環境概況,中國金融市場發展概況,中國金融市場管理架構,中國證券主管與監理機構,中國證券仲介機構與附屬單位,證券市場的參與者,中國證券市場的誕生與發展,初級發行市場,八,O,年代建立證券市場,1981,年中國財政部發行國庫券,1984,年頒布關於發行股票暫行辦法,九,O,年代證券市場的發展,1990,年,12,月上海交易所開業,1991,年,7,月深圳交易所開業,二會三所體系,次級,交易市場,上海,A,、,B,股交易市場發展歷程,深圳,A,、,B,股交易市場發展歷程,中國集資的重要渠道,香港股市,香港國企,H,股、,紅籌股交易市場,中國證券市場的誕生與發展,中國證券投資基金發展概況,1993,年海通證券設立第一檔封閉式基金,1997,年發佈證券投資基金管理暫行辦法,1998,年批准開元、金泰兩封閉型基金在交易,所上網公開發行,2000,年中國證監會發佈開放式證券投資基,金試點辦法,2001,年華安基金管理公司獲准發現中國第一,檔開放式基金,投資銀行的經營特色,一、營收中包含大量的費用收,入,(Fee-based revenue),二、金融工具的創新性,三、創造市場及配售證券的優越,能力,四、專業技術之複雜性,選擇投資銀行要訣,一、專業素養,二、符合所需,三、重質不重量,四、多聽多聞多瞭解,證券商業務之國際化、大型化,證券市場之法人化及商品多元化,行銷通路及據點之建立,手續費率之自由化,資產管理業務之提升,金融創新與財務工程之運用,商業銀行購併投資銀行,兩岸投資銀行發展趨勢,大陸股票分類,以幣別分,人民幣普通股,(,簡稱,A,股,),人民幣特種股,(,簡稱,B,股,),以股權分,國家股,法人股,個人股,特種股,附錄,附錄,A,股,為大陸企業在上海或深圳上市的股票，計價單位為人民,幣，規定由大陸境內人民才可購買,。,B,股,為大陸開放給外國人買賣的,B,股，上海,B,股以美金計價，,深圳,B,股以港幣計價,。,國企,H,股,，由中國政府指定在香港掛牌的國營事業所組成，,H,指香港,(Hong Kong),。,知名大型國企計有,41,家,。,代表性股,票為長城科技、上海石油化工、廣東科龍電器、中國石油,天然氣、北京大唐發電等。,紅籌股,，有,26,家公司，為具有中資直接或間接持股至少,35%,的香港上市公司。代表性較高的股票為招商局國際、中國,光大國際、上海實業、北京控股、聯想集團、中遠太平洋,等。,小,作業,1.,上,網,查看看，中國現已開放幾檔開放型基金？,2.,深、滬股市目前各有多少,A,、,B,股掛牌交易？,