第九章 技术指标

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第九章 技术指标,9.1,技术指标概述,9.2,市场趋势指标,9.3,市场动量指标,9.4,市场大盘指标,9.5,市场人气指标,技术指标概述,应用技术指标的,6,个方面,指标的背离：,技术指标曲线与价格曲线趋势方向不一致,指标的交叉：,两条曲线交叉、曲线与固定水平直线交叉,指标的极端值：,超买区和超卖区,指标的形态：,反转形态,指标的转折：,指标曲线在高位或低位调头,指标的盲点：,指标无能为力的时间,市场趋势指标,移动平均线,MA(Moving Average),MA,的计算方法和参数,MA,的计算方法,:,连续若干交易日的收盘价的算术平均,MA,（,N,）,=,（,C,1,+C,2,+C,n,）,/N,日期,收盘价,5,日,MA,日期,收盘价,5,日,MA,1,11.98,7,12.00,12.17,2,12.05,8,12.10,12.13,3,12.29,9,12.09,12.09,4,12.27,10,11.03,12.01,5,12.22,12.16,11,11.77,11.95,6,12.07,12.18,12,11.89,11.93,市场趋势指标,MA,的参数,以,6,日、,10,日移动平均线观察短期走势；（,5,、,10,）,以,10,日、,20,日移动平均线观察中短期走势；,以,30,日、,72,日移动平均线，观察中期走势；（,30,、,60,）,以,13,周、,26,周移动平均线，研判长期趋势,；（,120,、,250,西方投资机构以,200,天长期移动平均线作为长期投资的依,据，行情价格若在长期移动平均线下，属空头市场；反,之，则为多头市场。,市场趋势指标,MA,的特点,一般来说，现行价格在平均价之上，意味着市场买力（需,求）较大，行情看好；反之，行情价在平均价之下，则意,味着供过于求，卖压显然较重，行情看淡；,追踪趋势：,MA,的方向反映价格波动方向,滞后性：,MA,转向的速度落后于价格的趋势,稳定性,助涨助跌性,支撑压力性,参数选择越大，上述特征就越强,市场趋势指标,MA,的使用法则,葛兰威尔法则（价格与,MA,之间的关系）,买进信号,平均线由下降逐渐走平，股价自平均线的下方向上突破；,股价趋势线在平均线上方，股价下跌而没有跌破平均线，又再度上升；,股价跌至平均线下方，但很快又回到平均线上，而平均线短期内仍为上升趋势；,股价趋势走在平均线下方，突然暴跌，远离平均线，极有可能反弹回升至平均线附近,市场趋势指标,卖出信号,股价在平均线上方突然暴涨，向上远离平均线；,平均线走势从上升逐渐转为水平或下跌，股价从平均线上,方向下突破平均线；,股价趋势走在平均线下方，反弹而没有超过平均线，平均,线已有从水平反弹而下的趋势；,股价向上突破平均线，但很快又回跌至平均线以下，而平,均线继续下跌。,葛兰威尔法则主要体现了,MA,作为支撑压力线的思想和,乖离率思想。,市场趋势指标,两条,MA,的联合使用,葛兰威尔法则中价格相对于,MA,的所有叙述，都可以换成短,期,MA,相对于长期,MA,的关系。,黄金交叉和死亡交叉,黄金交叉：短期,MA,从下向上穿过长期,MA,曲线；,死亡交叉：短期,MA,从上向下穿过长期,MA,曲线。,MA,的优缺点,优点,可观察股价总的走势，不考虑股价的偶然变动，这样可自动选择出入市的时机；,市场趋势指标,平均线能显示“出入货”的讯号，将风险水平降低；,平均线分析比较简单，使投资者能清楚了解当前价格动,向；,缺点,移动平均线变动缓慢，不易把握股价趋势的高峰与低谷；,信号频繁，在价格波幅不大的牛皮期间，出现上下交错型,的出入货讯号，使分析者无法定论；,平均线的日数没有一定标准和规定；,市场趋势指标,平滑异同移动平均线,(MACD),MACD,的计算方法和参数,计算平滑系数（,）,=2/,（,N+1,），,N,为周期单位数,12,日,EMA,的,=2/,（,12+1,）,=0.1538,26,日,EMA,的,=2/,（,26+1,）,=0.0741,计算移动平均值（,EMA,）,今日的移动平均值（,EMA,）,今日收盘指数,+,（,1,-,）,前一日的,EMA,市场趋势指标,计算离差值（,DIF,）,DIF=,快速,EMA-,慢速,EMA=,EMA,（,12,）,-EMA,（,26,）,计算,MACD,（,12,，,26,，,9,），即计算,DIF,的,9,日,EMA,今日,DEA,（,MACD,）,=2/10,今日,DIF,+,（,1-2/10,）,前一日的,DEA,计算,BAR,BAR=2,(,DIF-MACD),极端值,底背离,市场趋势指标,MACD,的运用法则,DIF,与,MACD,（,DEA),在以上，大势属多头市场；在较低的位置,DIF,向上突破,MACD,可做买；在横轴附近,DIF,向下突破,MACD,，只能看作行情的回档，不能看成空头市场的开始；,DIF,与,MACD,在以下，大势属空头市场；在较高的位置,DIF,向下跌破,MACD,，可作卖；在横轴附近,DIF,向上突破,MACD,，,只能看作是反弹，不能看成多头市场的开始,;,当,DIF,跌破,0,轴线时，为卖出信号；,底背离：股价出现二或三个近期低点，而,MACD,并不配合出,现新低点，可作买；,市场趋势指标,顶背离：股价出现二或三个近期高点而,MACD,并不配合新高点，可作卖；,MACD,可配合,RSI,（相对强弱指数）与,KD,（随机指数），互相弥补各自的缺点；,高档二次向下交叉要大跌，低档二次向上交叉要大涨；,BAR,的使用：当横轴下面的绿线缩短时买入，当横轴上面,的红线缩短时卖出。,MACD,的评价,股价趋势明显时，,MACD,可发挥其应有的功能；,牛皮市中，,MACD,买卖讯号较不明显。,市场动量指标,相对强弱指标,(RSI),RSI,的计算方法和参数,是通过比较一段时期内收盘涨数和收盘跌数来分析市场买,沽盘的意向和实力，从而作出未来市场的走势判断；,计算公式和方法,RSI,上升波动总和,(,上升波动总和下跌波动总,和,)100,RSI,指标的参数,天、天和天等几种选择,顶背离,底背离,市场动量指标,RSI,的运用法则,RSI,的取值范围（,0-100,）,强势市场,100-90,严重超买区,极强,（卖出）,90-80,超买区,80-50,徘徊区,强（买入）,弱势市场,50-20,徘徊区,弱（卖出）,20-10,超卖区,极弱,（买入）,10-0,严重超卖区,市场动量指标,RSI,的形态判断 当,RSI,在较高或较低的位置形成头肩形和,多重顶底时，是行动信号，离,50,越远，结论越可信；,RSI,与价格的背离,顶背离,:RSI,在,70-80,以上,股价破顶而,RSI,不能破顶,;,底背离,:,RSI,在,30-20,以下,股价破底而,RSI,不能破底,;,说明市场即将发生重大反转,RSI,的功能评价,RSI,能,预期价格将见顶回软或见底回升等，但只能作为一,个警告讯号，须参考其他指标综合分析，不能单独依赖,RSI,的讯号而作出买卖决定,；,市场动量指标,背离走势的讯号通常都是事后历史，而且有背离走势发生,之后，行情并无反转的现象，有时背离一，二次才真正反,转，因此这方面研判须不断分析历史资料以提高经验；,在牛皮行情时徘徊于,40,60,之间，虽有时突破阻力,线和压力线，但价位无实际变化；,RSI,在应该采取行动的区域只有第,2,个峰或谷时才能比较明,确的下结论；,RSI,在顶部或底部会出现钝化，提不出采取行动的具体价,位。,市场动量指标,威廉指标,(W%R),W%R,的计算方法和参数,威廉指数,W%R,是利用一段时间内股价高低价位和收盘价间的关系，来量度股市的超买卖现象，从而提出有效的短期投资讯号；,W%R,（,n-,）,/,（,n-,n,）,为当日收市价，,n,为日内最低价，,n,为日内最高,价，公式中日为选设参数，一般设为日或日。,多次撞底,多次撞顶,市场动量指标,W%R,的运用法则,取值范围,0,至,100,，威廉指数的值越小，市场的买气越,重，反之，其值越大，市场卖气越浓；,当,W%R,线达到,80,时，市场处于超卖状况，股价走势随时,可能见底，一般称为买进线；,当,W%R,线达到,20,时，市场处于超买状况，走势可能即将,见顶，被称为卖出线；,当,W%R,从超卖区向上爬升时，表示行情趋势可能转向，,一般情况下，当,W%R,突破,50,中轴线时，市场由弱市转为,强市，是买进的讯号；当,W%R,从超买区向下跌落，跌破,50,中轴线后，可确认强市转弱，是卖出的讯号。,市场动量指标,W%R,曲线撞顶底的次数和形态,连续几次撞到或接近撞到顶部,0,或底部,100,局部形成双重或多重顶（底）、头肩形是卖出或买入信号；,撞顶（底）原则：至少,2,次，至多,4,次；,当,W%R,进入超买或超卖区，行情并非一定立刻转势。只有确认,W%R,线明显转向，跌破卖出线或突破买进线，方为正确的买卖讯号；,在使用威廉指数时，最好能够同时使用强弱指标配合；,W%R,的评价,市场动量指标,随机指标,(KDJ),KDJ,的计算方法和参数,通过计算当日或最近数日的最高价，最低价及收市价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱势和超买超卖现象，颇为实用中、短期技术测市工具,；,RSV,（,n)=(C-Ln)/(Hn-Ln)*100 (n=9),今日,%K,值,=(1-,)*,昨日,%K,值,+,*,今日,RSV,（,=1/3,）,今日,%D,值,=(1-,)*,昨日,%D,值,+,*,今日,%K,值（,=1/3,）,初始值,RSV,或,K,值,=50,市场动量指标,%J,值,=3K-2D,，反映,K,与,D,的差值，,%J,大于,100,为超买，小于,10,为超卖；,KDJ,的运用法则,超买超卖区域：,%,值在,80,以上，,%,值在,70,以上为超买的一般标准；,%,值在,20,以下，,%,值在,30,以下，为超卖的一般标准；,背离判断：顶背离为卖出讯号，底背离为买入讯号，随机指数与股价走势产生背驰时，一般为转势的讯号，表明中期或短期走势已到顶或见底。,市场动量指标,%,线与,%,线交叉突破判断,当,时，表明当前是一种向上涨升的趋势，不卖出；,%,线从下向上突破,%,线，形成黄金交叉，是买进的讯号,1,、黄金交叉位置在超卖区范围，越低越好；,2,、交叉次数至少有,2,次，越多越好；,3,、交叉位置符合“右侧交叉”原则,当,30%,，为卖出时机；,BIAS,（,10,）,40%,，为卖出时机；,BIAS,（,10,）,-20%,，为买入时机；,两条,BIAS,曲线结合：在高位，短期线下穿长期线是卖出信,号；在低位，短期线上穿长期线是买入信号；,BIAS,曲线与,MA,的使用结合起来效果更好,