应收账款案例

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,四川长虹应收账款管理案例分析,1,目录,一、应收账款介绍,二、背景介绍,三、案例材料,四、案例分析,五、结论,2,应收账款,是指企业在正常的经营过程中，因销售商品、产品或提供劳务等业务而形成的债权，它是商业信用的产物，对企业扩大经营规模、提高销售量和市场占有率有很大的促进作用。同时，应收账款又是许多企业财务管理的薄弱环节，企业资产在这方面的流失量和沉淀量很大，对其管理的好坏决定着企业生产经营能否顺利进行，能否提高资产使用效率。,3,背景,:,四川长虹概况,四川长虹是,1988,年,6,月由国营长虹机器厂独家发起并控股成立的股份制试点企业；同年,7,月经中国人民银行绵阳市分行批准向社会公开发行普通股,3600,万元。,1994,年,3,月,11,日，四川长虹在上海,A,股上市，每股发行价,1,元，但上市首日开盘价达到元，收盘为元。在,1997,年,5,月一度达到元的历史最高位。长虹的净资产从,3950,万元迅猛扩张到,133,亿元，曾为“中国彩电大王”，“长虹”品牌也成为全国驰名商标。,4,案例材料,:,美国经销商,Apex,数次赴美考察后，四川长虹与美国,Apex,Digital Inc,公司进行了商谈。四川长虹自,2001,年,7,月开始将彩电发向海外，,由,Apex,公司在美国直接提货。然而彩电发出去了，货款却未收回,。按照出口合同，接货后,90,天内,Apex,公司就应该付款，否则长虹方面就有权拒绝发货。然而，四川长虹一方面提出对账的要求，一方面继续发货，直到,2004,年初，四川长虹又发出了,3000,多万美元的货给,Apex,。而且，在四川长虹的海外销售额中，,Apex,公司作为四川长虹对美出口最大的经销商，一直占有较高的比例,(,见表,1),。,5,6,案例材料,:,Apex,巨额欠款,从表,1,中可看出，来自,Apex,的长期拖欠款使四川长虹的应收账款年年创出新高,。应收账款在主营业务收入中的比例也与年俱增。截至,2003,年底，应收账款的期末余额高达亿元，而在这笔巨额应收账款中，仅来,Apex,公司一家的欠款就高达亿元。大量的应收账款集中于一家经销商，其风险不言而喻。而在,2002,年年报时，,Apex,公司拖欠四川长虹的货款金额为亿元，当时就已经受到市场很大的质疑，而公司,2003,年年报应收,Apex,公司的欠款不仅比年初时增加了亿元，同时还出现了亿元账龄在一年以上的欠款。四川长虹虽已经为此计提了,9338,万元的坏账准备，但应收账款给公司带来的风险已经开始显现。,7,案例材料,:,Apex,背景,Apex,公司,1999,年底才在美国市场亮相，公司由季龙粉与徐安克共同创建，主要销售,Apex,品牌的,DVD,，但仅用一年时间就超越了索尼和松下等知名品牌，成为美国,DVD,市场的新霸主。,然而，,Apex,公司虽然表面辉煌，实际经营上却存在着严重的问题。其主要通过小额交易建立信誉，然后用赊账的方式与供应商交易，拖欠了国内多家,DVD,制造商数千万美元的货款,。如此一家劣迹斑斑的销售商，却作为四川长虹对美出口最大的经销商，这实在是一个巨大的风险。,8,案例材料,:,亏损年报,终于，在,2004,年,12,月,28,日，四川长虹发布了年度预亏提示性公告。在公告中首次承认，受应收账款计提和短期投资损失的影响，预计,2004,年度将出现大的亏损。,2005,年,4,月，四川长虹披露的年报,报出上市以来的首次亏损,，,2004,年全年实现主营业务收入亿元，同比下降,18.36%,。,全年亏损亿，每股收益元,。截至,2004,年底，公司对,Apex,公司所欠货款按个别认定法计提坏账准备的金额约亿元，该项会计估计变更对,2004,年利润总额的影响数约亿元。同时，截至年报披露日，公司逾期未收回的理财本金和收益累计为亿元。,9,同时，在2004年12月14日，四川长虹以一组与Apex于2004年10月签订的一系列协议为据，向美国加利福尼亚州洛杉矶高等法院申请临时禁止令，要求禁止Apex转移资产及修改账目。长虹在上报法院的资料中称，按照“协议”，Apex共欠长虹4.72亿美元货款。自此开始了漫长的追讨历程。,10,截至,2006,年,4,月,22,日，长虹发布信息披露，已于,2006,年,4,月,11,日与美国,Apex,公司及季龙粉三方签署协议，约定,Apex,公司承担对长虹的亿美元,(,约亿元,),债务，三方由此终止在美国的所有诉讼。该协议经双方确认无异议于,4,月,20,日生效。而资料显示，截止,2005,年末，四川长虹应收,Apex,公司的货款为亿美元，累计计提坏账准备亿美元。这意味着，如果,Apex,公司偿还了长虹亿美元的债务，那么在财务上，长虹将会增加约亿现金流入，同时公司还能冲掉已计提的坏账准备，此部分,保守估计超过,2,亿元,，意味着长虹的每股收益将增加元。这对于夕日龙头企业的发展无疑将是一个巨大的推进。此外，长虹集团以其持有的公司亿股股份，抵偿其已形成的对公司的非经营性资金占用及其资金占用利息亿元。,2006,年,4,月,11,日公司直接从长虹集团股票账户上将定向回购股份予以注销。公司注册资本相应减少，这样有利于改善公司的财务结构，提高收益的水平。,11,案例材料,:,重获新生,Apex,事件让四川长虹经历了上市以来的亿元的首次巨亏，但在充分释放了风险后，,2005,年，四川长虹实现主营业务收入亿元，比,2004,年同期增长,30.53%,；净利润亿元，比,2004,年同期增长,107.74%,。,2006,年实现净利润亿元，比,2005,年增长,7.32%,。同时，,2006,年,12,月，长虹发布资产置换关联交易公告透露，上市公司将对美国,Apex,公司的,4,亿元债权和近,12,亿元存货悉数甩给母公司，长虹集团将长虹商标和土地使用权置入上市公司进行资产置换。随着此次公告的出台，一直困扰长虹的“历史遗留问题”,Apex,纠纷终于与上市公司无关。,12,13,案例分析：应收账款管理的认识,应收账款管理是一个持续的过程，,目前国内很多企业不太重视应收账款管理，据有关部门调查指出，,我国企业应收账款占流动资金的比重为,50%,以上，远远高于发达国家,20%,的水平,。很多企业只重视销售，殊不知事前的盲目销售会导致企业应收账款凤险的加大，同时带来事后追讨成本的加大，四川长虹的坎坷经历证明了这一点。,因此，应收账款管理是一种事前防范、事中和事,后控制的管理，而认识到这一点是很重要的,。,14,案例分析：,应收账款的策略,四川长虹之所以在此次巨额应收账款的“黑洞”中损失惨重，与其激进的策略有关，但也暴露出其应收账款管理上的缺陷。,企业为扩大市场份额，竞争日益激烈，赊销也成为一种竞争手段，能为企业招揽到更多的客户，故而，,应收账款增加是企业发展中的主流趋势,。其防范风险也是势在必行。,15,案例分析：应收账款的策略,一是树立坏账风险意识，建立应收账款坏账准备制度，防范财务风险。,二是建立完善的内控制度，信用管理部门确定赊销授信额度和进行资信调查，财务部门对应收账款进行分析管理，内部审计发挥其监督作用,。,三是强化应收账款的日常管理，财务、信用和销售部门进行应收账款跟踪管理服务。,16,树立坏账风险意识、建立完善的应收账款内部控制制度以及加强应收账款的日常管理，均是企业在实施对应收账款全过程管理与控制中的有效手段和重要环节,。,企业只有实现了对应收账款的有效管理和良好监控，才能盘活企业的资金存量和提高资金的使用效率，进而增强企业的财务弹性，最终在市场上立于不败之地。,总结：,17,18,