7-风险与内控(精品)

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第 六 讲,公司财务风险与内部控制,一、风险的概念及特点,二、风险报酬及诱发因素,三、风险的衡量,-,使用概率统计方法,四、风险控制途径,五、公司财务风险的种类,六、内控机制,（,企业内控规范,09,年,7,月起实行）,引例,企业成长中的资本“击鼓传花”,某高科技团队集资了,10,万元“种子”基金，用于研发某高科技产品，数月后，该产品研发成功，如是决定吸引风险投资基金“孵化成果”。,某风险投资基金出资,100,万，占股,49%,，高科技团队以研发设备及成果入股，占,51%,设立项目公司，将成果商品化。,一年后，市场培育效果喜人，吸引某投资商出资,5000,万参与增资扩股，占股,45%,，原公司股东占股,55%,。,二年后，公司股票上市，增发,30%,流通股，融资,3,个亿，此时公司股权市值已接近,5,个亿。,至此，种子基金的投资人的投资本金已经赚了,980,倍，风险基金赚了,94,倍，投资商赚了,3,倍。,请问：他们的投资收益为什么会差这么远呢？,如果你是投资商，你觉得你吃亏了吗？,案例解析：,种子基金做的是“花钱买种蛋”的工作，买回,1000,个蛋可能挑不出一个种蛋，风险极大！,风险资金做的是把挑出来种蛋孵化成小鸡的工作，,100,只种蛋可能孵不出一只小鸡，风险很大。,投资商做的是把小鸡培育成母鸡的工作，本钱要得大，但成功率较高，风险相对较小。,最后的上市股票投资人只是买蛋或买鸡来吃的人，只要看中了就买，无需考虑下不下蛋等问题，只需承担鸡或蛋是否会涨价的问题，没多大风险！,这说明什么呢？说明多冒风险是要有更多回报的，不冒风险，当然其回报也就低！,一、风险的概念及特点,1,、什么是风险呢？,风险,-,指在一定时期内和一定条件下行为的后果具有不确定性。,比如：一笔资金用于买股票，则能否赚钱的结果是不确定的，有风险。,用于存银行或买固定回报债券，收益是确定的，基本无风险。,2,、风险种类,系统性风险,（外部风险）,宏观的市场环境风险。如自然灾害、战争、通货膨胀,属个体不可控，不可分散的风险,非系统性风险,（内部风险）,公司特有风险。如罢工、诉讼失败、安全事故、新产品开发失败，投资决策失误等。,这好比：,海起风浪是系统性风险，船出故障是非系统性风险！,3,、风险特性,A,、风险具有两重性,-,可能是意外收获或损失；,B,、风险是客观存在的：,不受主观意志左右；,C,、风险具有时间性：,不断转化，某件事现在做有风险，过一段时间做可能就没风险了；,D,、风险具有相对性：,信息不充分，条件不具备等都可能加大风险；,E,、风险大多具有可调控性：,绝大多数风险是人为可以控制的。,注意：,树立风险意识，辨别风险特性，控制风险报酬是理财的基本素质要求！,二、风险报酬及诱发因素,取得报酬要冒风险,冒风险就要求有更高的报酬来补偿,投资报酬率无风险报酬率,+,风险报酬率,即,K,K,O,+K,R,诱发风险的五大因素：,自然环境,社会经济环境,政治及法制因素,运营环境,意识及沟通因素。,三、风险的衡量,-,使用概率统计方法,1,、任何事件的概率不大于,1,，,0P,i,1;,2,、报酬率的期望值等于各种可能的报酬率按其概率加权计算的平均值,E,P,i,k,i,3,、概率分布越集中，风险越小；概率分布越分散，则风险越大。,（通常以标准离差反映期望值的离散程度）,4,、通常用变异系数（,标准离差率,）来反映期望值的风险大小,四、风险控制途径,1,、应对风险的几大策略：,风险规避,-,放弃、避开；,风险锁定或转移,-,投保、外包、转手等；,降低或缓解风险,-,丢卒保车、断臂保命,风险隔离,-,分解、断开、设置屏障；,分散风险,-,避免过度集中,承担风险,-,计损耗、设止损底线（,参见下图,）,2,、风险控制的基本思路,投资、债权、债务、采购、营销避免过于集中；,重要的财产物资等通过购买保险锁定或转移风险,加强事前的信息搜集与分析研究强化风险预警和防范,建立风险预警机制和重大事故应急预案,风险控制措施示意图：,五、公司财务风险的种类,偿债风险,-,公司能否及时偿付债务本息,支付风险,-,公司资金能否支撑日常运转,汇率风险,-,公司外汇资产和涉外业务是否会因汇率变动而带来不确定性,信用风险,-,债权能否确保及时回收,资产贬值风险,-,即市场价格变动及自然损失,人员道德风险,-,贪污腐化的可能性,流动性风险,-,库存积压或债权呆滞,不可控的系统性风险,-,利率变动、通货膨胀、意外事故等,财务风险控制的基本途径,目标控制,制度控制,人员控制,流程控制,审批权限控制,审计及考评等反馈控制,风险防控依赖于有效内控制机制的建立和完善,财务控制的基本思路示意图：,财务控制基本原则：,靠制度理财，用指标管财,抓龙头聚财，以统筹控财,财务控制基本目标：,消除隐患，防范风险,规范行为，提高效率,财务控制基本思路,：,建立全方位控制体系；,建立多元监控配套措施；,设置顺序递进的多环节控制防线。,举例：,-,大连某公司出纳贾某从,2002,年,10,月至,2003,年,11,月共挪用单位资金,136.5,万买彩票，几乎赔光；,-,陕西宝鸡市某林业局付局长伪造局长签名报销，挥霍浪费，四年内共,169,次，侵吞公款,6,万余元；,-,山东齐鲁增塑剂公司,2003,年,3,月出现销售专用章、出库单真实，但财务专用章及增值税发票系伪造的事件，被骗走货物,30,吨，价值,24,万元；,-,中国医学院肿瘤医院住院部主任从,1996,年,1,月至,99,年,12,月的四年里截取收入近千万元而无人发现；,-,上市公司托普软件、啤酒花等，对外巨额担保，公司经自查后才发现并公告,这些典型的案例从不同侧面说明了什么呢？,内部失控或内部控制缺位必然导致公司财产损失！,六、内控机制,（,企业内控规范,09,年,7,月起实行）,1,、,概念：指为实现公司目标而建立的一系列管理制度，办事规则及组织实施程序等。,组成：,财务人员控制系统、财务制度控制系统、财务目标控制系统、财务信息控制系统,2,、基本原则、要素和目标：,五大原则：全面性原则、重要性原则、制衡性原则、实用性原则、成本效益原则,五大基本要素：内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督,基本目标：保障经营合规合法、保障资产安全、保障财务报告和相关信息真实和完整、促进经营效率和效果提高、促进企业发展目标实现,内部控制思想的发展示意图：,3,、公司内控机制设计的基本原则,权力分离：,每一业务的处理程序，一般不宜由一个部门或一人包办，以防出现差错和舞弊；,合理分管：,帐物分管、钱帐分管、印鉴分管、钥匙分管等,审批稽核：,业务有明确的授权予审批，同时有财务、税务的审查与稽核；,职责明确：,岗位、人员要职责分明，且有适时记录,凭证控制：,健全书面凭证、严格传递程序、归档保存；,例行核对：,帐实、帐表、帐证、帐帐例行核对,。,4,、内部财务控制的内容,（,八大内容,）,财务收支的内部控制：,严格审批权限、实行收支预算控制、建立定额备用金制度、规范费用报销等；,资金调度内部控制：,资金归口管理、严格现金使用范围、严格付款审批和支票签发、强化稽核等；,对外投资内部控制：,严格决策程序控制、严格有价证券登记保管制度、严格风险预警控制流程、严格费用和收益核算监管；,销货与收款控制：,规范业务流程、严格信用额度审批与监管，严格退货、折扣或折让审批等，客户档案与定期沟通；,购货与付款内部控制：,货比三家、程序透明、多人参与、严格检验等；,存货与资产内部控制：,严格收、发审批、验收及实地盘存管理等；,工程项目实施内部控制：,严格预算、招标、监管；按进度付款、质量保证金、验收确认等；,薪酬与福利内部控制：,严格加班、福利津贴、启薪、停薪、离职等审批,销售流程控制设计示意图：,5,、财务人员控制,委派制：,直接委派下属企业的财务负责人及核心财务人员，执行母公司财务制度，接受母公司考评和调配；,指导制：,母公司通过董事会间接影响子公司财务负责人的产生，并对其财务管理实施业务指导，但不能对子公司财务发布直接指令；,监督制：,委派财务监事、定期或不定期对下属企业进行财务审计等监督其财务活动。,财务人员岗位责任制及业务操作规程,6,、财务目标控制,制定统一的企业财务目标评价指标体系，如资金盈利能力、资产运营效率、净资产收益率等；,实行目标层层分解，进行统一的达标考评；,实行统一会计政策和绩效评估奖励办法；,实行有效的筹资、投资和现金流控制；,业务相对单一和稳定，可比性强；,关联交易、内部价格等接近市场原则；,要确保少数股东权益不受侵害。,7,、财务制度控制,权力和责任匹配是内部财务制度的准则,授权审批制度；,恰当地划分权力机构（股东会）、决策机构（董事会）、执行机构（经理层）、财务管理部门四个层次的财务权限和责任,定额、费用开支标准及报销制度,资产配置、存储管理及处置制度,收益分配及绩效考评制度,各项业务操作规程,业务操作规程设计示意图：,8,、财务信息控制,内部财务信息报告制度,内部审计检查制度,内部财务信息共享及查询制度,内部财务信息采集规范（,包括内部凭证设计、使用、传输、记录、归档等,）,内部财务信息保密制度,9,、内部财务控制手段,定额、预算控制：,材料消耗、工时、费用、库存现金等,结算中心控制：,集中收支监控，统一对外筹资，集中调节资金余缺,规范流程控制：,业务操作、实物领购程序、限制接触、资金收支、申报审批等,内部审计控制：,收支审计、业绩审计、责任审计,定期轮岗或强制休假,信息公示与反馈控制：,费用公示、顾客回访等,内部控制措施配套示意图：,财产控制措施示意图：,