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Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,*,200X年投資理財實務講座低利率時代的投資理財策略,報告順序：,低利率時代的來臨,低利率時代的投資理財策略,全方位理財規劃師,低 利 率 時 代 的 來 臨,利率的變化,資料來源：中央銀行金融統計資料（民91年）,低利率時代的新趨勢,傳統的理財觀念的衝擊,TVBS民意調查申心(Poll Center)在美商花旗銀行的委託下，進行了台灣民眾個人理財調查。,51.6%的受訪者表示沒有時間做財務規劃。,而已經開始作財務規劃的受訪者之中:,89.1%是利用理財效果最差的銀行存款。,65%是以參加風險性相當高的互助會來理財。,只有三分之一的民眾採用共同基金為目前公認最適宜累積財富的工具。,在個人退休規劃方面:,55%的受訪者根本沒有準備。,49%的民眾表示希望在五十五歲以前退休。,為人父母的受訪者有60%希望子女能到國外留學，可是其中有三成不知道教育費用應該準備多少錢。,新專業的誕生,財務規劃顧問(Financial Planner,FP或Financial Consultant,FC)。在金融機構與消費者中間，為消費者扮演著提供全方位財務的角色。,低利率時代的投資理財策略,低利率時代理財觀念和常用理財商品,低利率時代的理財觀念,低利率時代常用理財商品,全方面理財需知的財金指標。,共同基金。,投資型商品(變額保險)。,結構性債券。,生命週期假說。,年金型壽險。,醫療防癌健康保險。,費雪及跨期選擇。,財富累積公式。,指數型房貸。,儲蓄型保險。,信用卡消費。,全方位理財需知的財金指標,所得成長:最常見的為國民生產毛額（Cross National Products,GNP），其所代表的意義為一國在某一段期間，所有財貨及勞務之總值。,Y=C+I+G+（X-M）,Y：國民生產毛額。,C=消費,I=投資,G=政府移轉性支出,X=輸出及M=輸入。,全球經濟GDP成長率及預測,資料來源：法國百利達基金公司（2003）,利率變動,基本放款利率：銀行貸款給主要客戶之利率。,金融同業拆款利率：指銀行間的借貸利率。,貼現率：也稱重貼現率。,票券利率：票券市場的利率。,證券質押利率：投資人以有價證券作為抵押品向金,融機構短期借貸之利率。,貨幣供給額:主要包括,M1a、M1b,以及,M2,三種。,M1a,=,通貨淨額+企業及個人在貨幣機構之支票存款及活期存款。,M1b,=通貨淨額+存款貨幣。,=,M1a,+企業及個人在貨幣機構之活期儲蓄存款。,M2,=通貨淨額+存款貨幣+準貨幣。,=,M1b,+準貨幣。,稅率變動:稅率愈高，對股市行情愈不利。,匯率走勢:匯率的升貶值會使國際上的資金產生新的流動。,物價指數波動:物價水準的變化率為所謂的通貨膨脹率，,通常以大眾消費產品的消費者物價指數或生產者原物料,之躉售物價指數來衡量。,國際油價走勢:油價上漲可視為原料價格上漲，將會造成供給,面之成本推動，油價上漲可能會對股價具有負面的效果。,景氣循環:景氣指一國在某一時期經濟活動的頻率，也就是當時一般經濟活動盛衰的狀況。,生命週期假說,為了維持退休後的消費能力，人們必須在工作時期將錢儲蓄起來。,生命循環的消費、所得與財富示意圖,消費,退休日,存款,耗用存款,所得,財富,生命結束,費雪及跨期選擇,（1r）Y1Y2,C2,Y2,Y1,第二期消費,Y1Y2/（1r）,C1,B,A,C,消費者的,預算限制,消費者預算限制示意圖,財富累積公式,FV =PV(1+i),t,其中，,FV,：未來值。,PV,：現在值。,i,：利率。,t,：投資期間。,低利率時代的理財服務與工具,傳統的金融服務業之業務方式，消費者在金融消費時不易選擇產品與服務。,保險業者,銀行,證券/投信,消費者,傳統金融服務業的行銷/業務模式,財務規劃顧問先瞭解客戶的財務資源、需求與目標，再根據客戶,的需求，到金融機構選擇適當的財務工具與服務，如此正是所謂,一次購足。,消費者,財務規劃,顧問,證券/投信,保險業者,銀行,財務需求分析與規劃,一次購足行銷/業務模式示意圖,不同投資工具評估一覽表,投資工具 報 酬 風 險 流 動 性,定存帳戶 低 低 高,外幣存款 低 低 高,民間互助會 中?-,票券 低 低 高,公債 低 低 高,公司債 中 中 高,股票 中(或高)中(或高)高,認購權證 高 高 高,期貨 高 高 高,全方位理財規劃師,低利率時代的金融服務,全方位財務規劃,平衡,健康,財務,家庭,心靈,社交,進修,平衡的人生圖,理財規劃顧問的功能和其他金融服務業的關係,初步會議，溝通觀念,蒐集資料，重點診斷,細部面談，擬定目標,分析討論，擬新方案,協助執行，追蹤成效,整理個人務資訊,協助訂定理財目標,量身訂做理財方案,評估選擇執行機構,追蹤成效回饋改善,理財規劃,顧問,第一階段,步驟,任務,證券投,資顧問,不動產顧問鑑價,財務管,理顧問,稅務顧問,會計師,法律顧問,律師,銀行顧問,私人理財,保險顧問,經紀代理,第二階段,證券投,資顧問,不動產顧問鑑價,財務管,理顧問,稅務顧問,會計師,法律顧問,律師,銀行顧問,私人理財,保險顧問,經紀代理,期貨公司,投信公司,證券公司,建設公司,仲介代書,銀行放款,融資公司,銀行信託,票券公司,產險公司,壽險公司,稅捐機關,法 院,第二階段,第三階段,理財規劃顧問的功能和其他金融服務業的關係(續),理財規劃顧問的功能和其他金融服務業的關係(續),期貨,國內外共同基金,國內股票、債券,預售屋,中古屋,信用貸款、抵押貸款,分期付款,車險、火險,壽險、醫療險、投資型保險,儲蓄型保險,節稅利益,維護利益,存款、基金,債券、票券,期貨公司,投信公司,證券公司,建設公司,仲介代書,銀行放款,融資公司,銀行信託,票券公司,產險公司,壽險公司,稅捐機關,法 院,第三階段,
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