招商汇智之中新某地产定增对集合资产管理计划ejdb

,*,page,*,*,page,*,*,page,*,*,page,*,*,page,*,*,page,*,*,page,*,*,page,*,*,page,*,*,*,*,*,*,*,*,招商汇智之,中新融创定增对冲集合资产管理计划,定增投资是富含金矿的投资品种,1,000,亿元,-,年均市场规模,32.3%,-,平均收益率,8,折,低于市价认购,8%,-,平均跑赢大盘,注：本资料中的定增项目指市场公开竞价的定增项目,定增投资不是任何投资者都能参与的,认购门槛高,限售期,1,年,竞价认购,收益波动大,但是,现在机会来了！,委托管理,与我们一起投资的机会,招商证券,海通证券,招商汇智之中新融创,定增对冲集合资产管理计划,优先投资人,中新融创,定增项目或定增类金融产品,认购,托管,研究顾问,认购产品,90%,的优先级份额,认购产品,10%,的劣后级份额，作为安全垫,基金公司多客户专项资产管理计划,购买,证券公司,看跌型价差期权,购买,在投资单只定增股票或定增金融产品时，通过购买期权对冲大盘可能下跌,20%,以内的系统性风险,团队强大,60,人,四大业务线：定增、,PE,、并购、二级市场,行业和项目全覆盖,中新融创是专业的定增投资机构,经验丰富,连续,5,年投资经验,35,个定增项目,累计,150,亿定增规模,1,2,3,4,5,专业的投资能力,证券业协会会员,证券投资基金业协会会员,严格投资决策和风控机制,项目获取和资本运作能力强,规模优势、谈判能力、议价能力,全方位的资本运作助力上市公司价值提升,资源雄厚,股东背景：中植集团，与中融信托为兄弟单位,合作伙伴：,20,余家券商投行、,100,余家上市公司,严格的投资决策和风险控制机制,项目报备,项目立项,项目投决,项目报备申请,项目立项申请,项目投资申请,项目报备,审议,项目立项,审议,项目投资,行业、企业初步尽职调查,全面业务、财务、法律尽调,投资委员会决策,是,是,是,否,否,否,终结,投资执行,终审,项目投资,是,否,中新融创的投资业绩,股票名称,除权,成本,2014.2.20收盘,涨跌幅,(%),同期沪深,300表现,超越指数表现,申购金额,(,亿,),股权登记日,东方航空,4.75,2011年2月均价6.95退出,45.26%,-21.94%,67.20%,0.50,2009-12-27,TCL集团,1.73,2011年8月均价2,.46退出,42.20,%,-0.67%,42.87%,5.536,2010-08-03,天士力,36.30,2013年2月均价56.01退出,54.30%,-17.12%,71.42%,2.44,2010-12-19,上汽集团,12.67,13.64,7.66%,-24.74%,32.40%,13.20,2010-12-10,中文传媒,14.09,23.27,65.15%,-11.58%,76.73%,3.00,2013-02-07,保龄宝,12.45,19.11,53.49%,-2.51%,56.00%,0.78,2013-04-17,张化机,9.00,15.14,68.22%,9.64%,58.58%,0.59,2013-06-27,永新股份,8.96,9.20,2.68%,-2.15%,4.83%,0.6181,2012-07-12,中工国际,19.92,21.24,6.63%,-4.25%,10.88%,1.4154,2012-12-28,天富热电,7.41,8.19,10.52%,-5.27%,15.79%,1.7969,2013-03-19,凯撒股份,4.82,10.32,114.10%,-1.62%,115.72%,0.6602,2013-08-14,四大投资策略,平均,20%,左右折价，锁定约,25%,收益，,同时抵御未来风险,在大盘处于下跌趋势中，设置折价率对于产品收益影响更加明显,折价率,对冲策略,定增组合,分散投资,主动管理,本产品的投资策略,在投资单只定增股票或定增金融产品时，运用期权对冲大盘可能下跌,20%,以内的系统性风险,中信、中金、瑞银等知名券商作为交易对手,为实现产品预期收益，产品采用适度分散、组合投资的投资策略,项目储备充足,不会制约本产品的投资节奏,主动规避：景气逆转或衰退、无核心技术和优势、估值偏高的投资标的,重点投资：消费升级行业、国家扶持战略性行业、盈利性好的成长性公司,本产品历史收益回测,根据,2007-2012,年数据回测，,在上述四个投资策略下，本产品扣费后的预期总收益率为,48.6%,，,预期,年化收益率为,24.3%,；,不考虑,2007,年下半年（市场过热，且一年内下跌,60%,）和,2011,年下半年（半年前下跌,20%,后发行定增股票折价超过,20%,的很少）市场的特殊情况，本产品预期年化收益率区间为,8.6%,60.5%,。,本资产管理计划预期收益情况,定增折价为产品提供天然的安全边际,在投资单只定增股票或定增金融产品时，运用看跌型价差期权对冲大盘可能下跌,20%,以内的系统性风险,劣后级出资,10%,，为优先级提供风险保障,定增组合、分散投资,20%,左右的定增折价率，,锁定约,25%,收益,精选抗周期的行业与优质公司,资本运作与管理,本产品如何实现预期收益、控制风险,?,实现预期收益,控制风险,不同市场情况下产品的预期收益,在极端情况下，在投资期内，即使大盘出现大幅下跌，只要大盘跌幅在,35%,以内，上证指数不低于,1350,点，产品的净值预期可以保持在,0.9,以上，优先级投资人亏损的概率很低。,乐观,情景,中性,悲观,持有期沪深,300,涨幅,定增组合跑赢大盘幅度,优先级投资人扣费后预期可能获得的年化收益率,假设条件,25%,以上,15%,以上,25%,以上,15%,以上,8%,以上,18%,以上,-20%,以内,0%,8%,产品要素,产品名称,招商汇智之中新融创定增对冲集合资产管理计划,资产管理人,招商证券股份有限公司,研究顾问,中新融创资本管理有限公司,托管人,海通证券股份有限公司,产品,类型,管理型产品,产品规模,5-6亿,认购方,重庆,中新融创出资认购本,专项,资产管理计划总规模,10%,的,劣后级,部分；,其他投资者认购本,专项,资产管理计划总规模,90%,的优先级部分。,最低认购金额,100,万,投资范围,本集合计划投资范围包括国内依法发行的股票、定向增发、债券等证券期货交易所交易的投资品种；中小企业私募债、证券投资基金、证券公司专项资产管理计划、基金管理公司特定多客户资产管理计划、基金管理公司子公司多客户专项资产管理计划、商业银行理财计划等金融监管部门批准或备案发行的金融产品；以及中国证监会认可的其他投资品种。,产品期限,管理期限为,2,年，符合法律法规规定及本合同约定条件后可以展期；集合计划成立之日起,1,年后，管理人可以选择提前终止集合计划。,主要费用,1,、参与费,（外扣）,：,A,类份额参与费（率）如下表，,B,类份额无参与费；,2,、退出费：无；,3,、管理费：,1.6%/,年；,4,、托管费：,0.15%/,年；,5,、业绩报酬：,设定基准回报率为,6%/,年,a:,低于,6%/,年,（不含）时，不提取业绩报酬；,b:,高于,6%/,年,管理人和劣后级分别,收取优先级,委托人,超额收益的,7%,、,23%,A类份额参与金额X,A类份额参与费（率）,100万,X300万,0.6%,300万,X500万,0.5%,X500万,25000元,产品要素,附录,1,重点项目介绍,ZIE,投资期内重点关注行业,业绩确定性增长领域,符合未来经济发展方向的新兴消费领域,受益于改革预期或依附于政府投资取向领域,健康医疗,食品饮料,消费电子,娱乐传媒,环保,、新能源,信息服务,航天军工,海工装备,家电汽车,投资,理由,1,、,中国电梯市场是全球电梯劲旅的竞争的市场，汰弱留强将是未来竞争的趋势。国内电梯制造企业不断积累和提升自身技术水平，市场占有率逐年提高。行业增速,10%,。公司参股日立电梯，并为其提供零件设备，日立电梯为中国电梯市场综合实力第二位；,2、,公司以,“,一业为主，向相关多元发展,”,作为战略导向，以电梯为核心产业，拓展节能智能电梯产品，大力发展高端智能光机电产品，从光电一体化集成制造商，走向智能城市装备解决方案的提供者，做强做大智能城市装备及现代服务业，成为以智能城市装备及现代服务产业为核心的上市公司。公司是,A,股电梯上市公司的龙头；,3,、,2013,年公司销售目标,40,亿元，预期同比,2012,年增长,15%-20%,；,4,、,募投的,3,个项目，两个建设期为,1.5,年，,年新增利润,2.2,亿元,。,股本情况,股本：,78851.83,万，流通股本：,77693.24,万，股价：,13,元，定增规模：,7,亿，定增底价：,9.29,元，参考折价率,:29%,，预计发行日期：,2014,年,6,月左右。,财务情况,（发审委通过）,（承销商：华泰联合 保荐人晋海博）,重点关注项目,-,广日股份,2013/9,2012,2011,2010,营业收入（万元）,292,493.90,465,911.68,618,100.94,651,043.19,净利润（元）,41,674.35,45,668.46,-68,921.44,-9,831.45,每股收益,(,元,),0.51,0.56,-0.90,-0.13,每股净资产（元）,3.21,2.69,-0.27,0.64,ROE,（,%,）,15.99,20.56,净资产为负,-20.22,资产负债率（,%,）,47.32,45.98,105.64,88.90,2012,年,5,月完成重大资产重组，逐渐将主业替换成电梯行业。,投资,理由,1,、出口龙头：“中国冰箱出口老大”，国内行业排名前五；,2、欧盟市场认可度：“连续,5,年出口欧盟第一”；,3、差异化竞争优势：代工产品和经营自有品牌，在冰箱业红海市场，具有生存发展空间；,4、电商渠道优势：冰箱单品销售量份额前,10,中，奥马占第二位；,5、成本优势：国际化技术、生产线及流程控制效率较高，生产成本低于国内大厂家10%；,6、成长性及盈利能力较好：营业收入增长24.3%，净利润增长22.6%，毛利率22.1%,净资产收益率12.6%，2012年17.1%，三大费用率16.2%。资产流动性强，管理效率较高；,7、估值偏低：,2012,年,4,月挂牌上市，上市溢价不高；未来,2,年利润将出现翻倍，估值偏低；,8、公司管理团队多为行业专家，富有企业治理经验，团队年轻化；,9、主要募投2项目，建设期2年，自有资金已投入，可贡献年收入,28.6,亿、净利润,1.36,亿。,股本情况,股本：1.65亿，流通股本：,4,3.76%，股价：,19.06,元，定增规模：7亿 定增底价：14.56元，参考折价率,:24%,，预计发行日期：2014-,6,。,财务情况,（股东会批准）,（承销商：广州证券）,2013年11月5日通过股东会，已申报证监会,2013/,9,2012,2011,2010,营业收入（万元）,340,725.22,345,661.56,319,410.55,282,887.79,净利润（万元）,15,710.66,16,351.76,14,569.11,13,148.55,每股收益,(,元,),0.95,0.99,-,-,每股净资产（元）,7.94,7.09,3.59,2.71,ROE,（,%,）,12.65,18.53,28.01,34.46,资产负债率（,%,）,50.11,49.55,69.00,67.13,重点关注项目,奥马电器,投资,理由,1,、,公司将逐步由轮胎设备生产厂商向智能成套装备生产线方案解决商的转型。通过近,5,年时间的积累，公司,RV,减速器已经成功进行了产品验证，同时公司的工业机器人也开始逐步进入小批量生产测试阶段，未来随着募投项目的投产以及前期技术储备的逐步完善，将为公司的转型成功奠定基础，未来增长值得期