融资租赁业务培训教材

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,融资租赁业务培训教材,屈延凯,2007年8月2日,合理配置资源的新兴服务产业,制造和金融业链条延伸的必然,国民经济健康发展的运行机制,市场经济结构的重要组成部分,1,自我介绍,现任中国外商投资企业协会常务理事，租赁业委员会常务副会长、人大财经委“融资租赁法”起草顾问组顾问、外经贸大学租赁研究中心副主任、国家开发银行专家委员会租赁专家等职。直接推动和参与了与租赁业相关的合同法、租赁会计准则、监管法规、税收政策的制定。呼吁和组织协调了合资租赁公司的欠租问题的解决。在推动中国融资租赁业的对内开放、理论研究、国际交流、业务推广宣传、租赁市场拓展、专业人员培训、行业组织建设等方面做了大量卓有成效的工作。对租赁的功能机制有着深刻的研究和独到的见解。对租赁的运用和创新有着丰富的实践经验。,屈延凯，高级经济师,中国瑞宝国际合作副总经理。1984年介入融资租赁业。1989年开始从事租赁行业协会工作至今。,2,目录,第一篇 一种神奇的创新交易,第二篇 融资租赁的基本概念,第三篇 发展融资租赁业和谐经济结构,第四篇 不同类型融资租赁公司的功能定位,第五篇 融资租赁公司的营销策略,第六篇 融资租赁的风险管理,第七篇 融资租赁的盈利模式与定价体系,第八篇 融资租赁公司的资金筹集,第九篇 融资租赁的税收适用,3,第一篇 一种神奇的创新交易,一 租赁的法律法规定义二 融资租赁交易的创新,4,一 租赁的法律法规定义,(一) 合同法定义,重交易形式，调整交易各方的权责利,1 融资租赁：“你选我付款，质量厂家管”“你租我才买，我买你必租” “想要所有权，租金要付清”,2 租赁：“我的资产，你租用”“租用资产，必交租金,3 主要差异,相同点：所有权与使用权的分离，租赁资产，不属承租人的破产财产,不同点：融资租赁涉及两个合同，三方当事人，承租人行使租赁物的购买选择权，出租人承担租赁物购买的付款义务。出租人不承担租赁物的质量瑕疵责任，由供应商直接对承租人负责,5,一 租赁的法律法规定义,(二),会计准则的定义,规范各租赁交易人的会计计量、核算和信息披露。不重交易的法律形式，重交易形成的经济实质,1,融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁,租赁到期所有权发生转移；,租赁期限大于设备折旧年限75；,租金支付额的现值大于购置成本90；,承租人有廉价购买选择权；,承租人的专用设备,2,经营租赁： “非融资租赁，即经营租赁”,6,一 租赁的法律法规定义,(二),会计准则的定义,3 租赁资产记账及租金的会计处理：,（1）融资租赁：,承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用。,出租人记应收租赁债权,（2）经营租赁：,出租人将租赁资产记固定资产，提取折旧,承租人在资产负债表外披露长期应付租金，租金可以税前列支,7,一 租赁的法律法规定义,(三) 税法的定义：界定应税行为，规定税收适用,1 流转税: 采用交易定义区分不同租赁的应税行为,（1）增值税:,无融资租赁资质单位的融资租赁业务视同销售产品，适用增值税率,外资企业投资总额内购买国产设备退增值税,（2）营业税：,金融业：有融资租赁资质视为金融服务，适用金融业融资租赁税目，按利差5缴纳,租赁业：视为服务业，适用服务业租赁业税目， 按租金5纳税,8,一,租赁的法律法规定义,（四）税法的定义：,2 所得税扣除: 采用会计定义界定租赁业务分类,融资租赁:承租人提取折旧,租金支付额大于购置成本90%,租期长于法定折旧年限75%,租赁期满转移所有权,经营租赁:承租人的租金全部作为费用税前列支,国有企业技改融资租赁购置设备可最短三年内提取折旧;符合国税发2003113号）文规定的设备可以采用加速折旧法提取折旧(包括电子飞机制造企业),9,二 融资租赁交易的的多种创新,（一）融资租赁是设备融资模式的创新,这种创新，不仅在各交易主体之间实现新的权责利平衡，为客户提供了新的融资方法，而且成为交易主体优势互补、配置资源的机制和均衡税负的理财工具,1 债权（债权）融资,厂商分期付款 融资或经营租赁 银行或民间借贷,商业性融资 以物为载体的融资 货币性融资,物出钱回 钱出物进物出钱回 钱出钱回,占压厂商资金 独立借款主体 增加买（卖）方负债,无物权保证 由所有权保障 无物权保障,10,二 融资租赁交易的多种创新,（一）融资租赁是设备融资模式的创新,2 产权融资,物品典当 资产出售回租 资产抵押贷款,放弃使用权 使用权所有权分离 放弃处置收益,商业性融资 租赁融资 信贷融资,3 股权融资,募集/扩股 或有租金 股权抵押,摊薄/共担 转让部分经营收益 股权转让风险,资本市场融资 租赁融资 信贷融资,11,二 融资租赁交易的创新,（二）租赁营销是设备销售模式的创新,现金交易 融资或经营租赁 分期付款,产品销售 产品销售+债权经营 债权经营,简单销售的效果,所有权转移 所有权转移,销售 销售,委托销售,分期付款,实现利润 实现利润,制造厂,客户,销售公司,12,二 融资租赁交易的创新,（二）融资租赁是设备销售模式的创新,租赁营销的效果,所有权转移 使用权转移,销售 销售,资金回流,实现利润 扩大销售,增加有效资产 实现利润,提高融资能力,增加扣税资源,扩大配件供应,介入二手市场,制造厂,客户,控股租赁公司,13,二,融资租赁交易的创新,（三）租赁融资是银行资金配置的新渠道,无担保信贷 融资租赁或债权保理 抵押按揭,无资产保障 有资产处置全额保障 有条件优先受偿,对银行的好处：,利用厂商的专业能力提高设备抵押处置手段，提高变现的收益,专业租赁公司可以成为银行设备贷款的批发转贷（租）机构，分散对客户直接信贷的风险,与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求，介入资产业务,14,二 融资租赁交易的创新,（三）租赁融资是银行资金配置的新渠道,对银行的好处：,资金不易被挪用，银行的账户监管和结算服务可以有效控制资金的使用及还贷,银行可利用开立还租监管账户与租赁公司的客户资源互补，扩大存款来源,实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补，对设备贷款采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、租赁债权保理等方式，既给客户合理的用款期限，又有利于提高银行资产的流动性、安全性和资产处置的收益性,15,二 融资租赁交易的创新,（五）租赁是投资方式的创新,1 新的投资方式,股本投资 或有租金/可转换租赁债 设备债权投资,承担股东风险 承担部分债权或经营风险 承担债权风险,2 新的投资组合,新的项目融资结构,股权投资,债权投资,股权投资,债权投资,设备经营租赁,租赁债权投资,16,4 新的税收资源配置机制,有足够应税资源的企业，采取委托杠杆经营租赁投资机制，通过租金收回投资的同时，可以获取租赁资产的折旧资源，利用税收激励政策拉，实现应税资源的转移投资,承租人,应税额小 租赁公司 应税额大,需折旧资产多 需折旧资产少,租赁投资人,委托经营租赁,二 融资租赁交易的创新,（五）租赁是投资方式的创新,17,第二篇 融资租赁的基本概念,一种机构性质,二类机构属性,三大机构类型,四种市场业态,五大租赁需求,六种基本模式,七大市场功能,18,一种机构性质,(一)从市场功能界定令人困惑的机构性质,提供融资服务的金融机构？,促进产品销售的贸易机构？,(二)从出租人交易动机界定新型的投资机构,融资租赁公司是根据客户对租赁物的选择，出资购买租赁物，提供客户使用，收取租金，专门从事设备购置、租赁服务和资产管理的新型投资机构和投资平台。,租赁债权投资,租赁债权和余值风险投资,设备出租服务投资,19,两种不同的机构属性,（一）根据融资租赁公司的经营范围和控股股东背景，按有关审批或监管部门的规定，分成金融机构或非金融机构,（二）不同的市场准入,（1）金融租赁公司,注册资本金1亿，主要出租人须控股50%上,四类主要出租人：商业银行（资产800亿人民币）国内外租赁公司（100亿人民币资产）境内设备制造企业（营业收入50亿人民币，30%净资产率）银监会认可的其他金融机构,12家，10家开业，6年多一家新公司未批，现4家停业整顿，新办法出台，一些银行提出申请,20,两种不同的机构属性,（二）不同的市场准入,（2）内资试点融资租赁公司,2001年8月底前的租赁公司注册资本4000万,已批准四批，26家,（3）外商投资融资租赁公司,1000万美元，合资独资均可，外资总资产500万美元,已累计批准近70家，尚有很多待批,三类公司注册投入合计至少150亿人民币，潜在市场能力1500亿人民币，有快速增长势头,（三）不同的监管方法,严格和适度,21,金融机构类型,产业所属类型型,独立机构类型,银行（或金融混业集团）设立的下属租赁公司,由设备生产商或大型交易商设立的下属租赁公司,典型的独立的融资负债平台，与生产商和交易商无关联,以融资性租赁为主,资金来源为银行或相关金融机构资金，作为银行资金投资的一个分支方向，利用银行自有资金赚取息差,以经营性租赁为主,提供技术支持、售后服务、配件供应、设备回收等各种服务,作为母公司销售的金融促销手段,经营灵活，可提供全套服务,专注于办公用品、医药、工业制造的某个专业领域,提供融资、出借、生产服务、咨询顾问、附件及售后服务、交易中介等各项服务,依托银行、金融集团，利用低成本获得资金、金融创新能力取得竞争优势,依托设备生产商，利用低成本获得设备、设备相关技术、母公司渠道、设备流通性等能力取得竞争优势,针对某个细分市场，利用专有技能取得竞争优势,独立的负债和资产管理平台,没有专业设备技术背景，只能以赚取利差为盈利模式，难以进行设备运作,没有金融资本和相关金融机构支持，难以进行金融混业运作,如果没有金融或产业资本支持，设备、金融运作成本较高,三种机构类型,描述,业务特征,竞争优势,竞争劣势,（一）三类租赁公司在市场上共存发展、各行其道,22,三种机构类型,（二）设立融资租赁公司必须注意的几个问题,1 明确投资动机,融资租赁公司从事的是为股东和社会客户服务的设备购置、投资和资产管理业务。融资租赁公司不是一个为公司股东圈钱的融资平台,2 量力而行，选择机构性质,金融控股企业、大型企业集团可以选择设立金融租赁公司，搭建金融混业或产融结合的运作平台,非金融机构的内资或外商投资的融资租赁公司，准入门槛相对较低，适合厂商、财务投资企业、专业投资机构设立专业化或区域化的融资租赁公司,23,三种机构类型,（二）设立融资租赁公司必须注意的几个问题,3 合理股权结构，避免关联交易,要考虑是设立独资、控股或是设立所有股东均不并表纳税的独立公司,要选择恰当的战略投资者，设计合理的股权投资结构，注意股东优势互补和股权结构的合理配置,避免关联交易给控股股东可能带来的不利影响,明确公司集团中的定位、所服务产业的链条中的定位以及公司在租赁服务体系中的定位、市场中的定位以及主要的业务运作模式,4 借用中介服务，规范公司设立,融资租赁公司设立涉及问题多，专业性强。投资企业最好咨询相关的租赁行业协会，聘请精通融资租赁业务的专家、咨询顾问公司、律师事务所协助办理前期筹备、公司申报事宜，既省时、省力，又可为公司今后的发展奠定一个良好的基础,24,三种机构类型,（三）融资租赁公司的组织结构设置,1 依法完善法人治理结构,不同类型、不同机构性质的融资租赁公司的组织结构在其法人治理结构方面与公司的性质、审批监管部门的要求都有一定的关系，不完全是一个模式,明确股东会、董事会、监事会、管理层的决策权限、管理权限,要制定程序合乎公司法等相关法律、合乎有关监管部门的规定、具有可操作性、有效率的股东会、董事会、监事会和管理层的报告、议事、表决的规则,股份、上市公司必须设置独立董事,金融租赁公司应设立独立于经营管理层的专职稽核部门，直接向董事会负责，加强内控制度的建设,25,三种机构类型,（三）融资租赁公司的组织结构设置,2 因需设置经营组织结构,融资租赁公司经营管理层面的内部组织结构的设置，除办公室、人力资源、财务等管理部门外，其业务部门、风险控制、资金筹措机构的设置则与公司本身所具备的优势以及市场功能定位、客户群体和主要的运作模式有很强的关系。融资租赁公司必须根据公司自身业务开拓、资金筹措的方式、风险控制的特点和企业不同的发展阶段，设立和调整公司的经营管理结构,金融机构与独立机构的风险控制（后台与独立）,厂商类的市场营销和租赁资产的风险控制,投资机构的扁平化管理和资产的退出渠道,26,三种机构类型,（三）,融资租赁公司的组织结构设置,独立类型组织结构图,股东会,董事会,经理办公会,监事会,人力资源部,法律事务部,产品研发部,风控委员会,信息中心,业务部,经理办公室,资金财务部,电,讯,业,务,部,资,产,管,理,部,交,通,运,输,部,理,财,业,务,部,机,构,合,作,部,工,业,设,备,部,战,略,决,策,业,务,决,策,业,务,开,拓,执,行,业,务,支,持,27,三种机构类型,（三）融资租赁公司的组织结构设置,3 根据功能定位配置人力资源,融资租赁公司的人力资源配置与公司的功能定位和主要的业务模式相关联。不同的功能定位和业务模式，人力资源的需求和配置也大不相同,侧重债权管理，融资服务为主的融资租赁公司，需要的人员不一定很多，多以金融专业人才为主，盈利手段比较单一，盈利水平也较低；,侧重物权管理，以促销或资产管理为主的融资租赁公司，为客户提供的服务越多，需要的专业技术人员也越多，相应的公司的盈利水平也越高；,侧重中介服务，以资产证券化、结构融资为主的融资租赁公司，以投行人才为主,28,市场业态 合同法分类 会计准则分类,全额偿付的融资租赁 融资租赁 融资租赁，记承租,(FL),“你租我才买”,人资产和负债,非全额偿付的融资租赁 “我买你必租” 经营租赁，记出租,（经营租赁,OL,） （三方两合同）人资产和负债,出租服务,（传统租赁,RENTAL,） 租,赁 经营租赁,租售,“,自有出租,”,(Hiri Purchase),（两方一合同）,融资租赁,四种市场业态,(一),租赁业态与合同会计分类关系图：,29,美国客户选择租赁的需求理由,五大租赁需求,30,五大租赁需求,（一）优化财务报表、改善财务结构,1 调整比率：负债率、流动率、充足率、,2 改善收益：延迟纳税、税前列支、均衡税负,3 保留信用：第三方负债，保留银行信用额度,4 决策便利：投资购买权限，租金费用列支,5 资产融资：信用条件宽松，支持中小企业,6 避免通涨：适时购买、费率固定,7 渠道多元：合理配置资金、买卖不破租赁,8 手续便利：可能免担保，费用低，融资快,9 权益稳定：不稀释股权，提高资本回报,31,五大租赁需求,（二）有利于改善现金流的管理,1 减少或不动用自有资金取得设备全额或超额融资,2 减少企业购置设备的一次性负债投入的压力,3 灵活的租金支付可以匹配承租人对现金流的需求,（三） 有利于消化应税资源,1、制造、加工和生产型企业采用融资租赁或经营租赁有利于自身的应税资源和扣税资源的合理配置,2、有足够应税资源企业或投资机构采取委托杠杆经营租赁，取得租赁资产的折旧资源，实现应税资源和扣税资源的换位配置，获取税前扣除好处，支持基础设施建设,32,五大租赁需求,（四）避免设备陈旧风险的损失,1 经营租赁可以避免余值风险。特别适合服务运营企业，保持企业资产有效性,2 先租后买或经营租赁，有利于企业选择适用的新设备或及时更新设备，如IT设备。特别是适合设备先进性是核心竞争力的企业,（五）服务便利,1 租赁有利于与与客户的经营预算相适应或拟补预算缺口。减少一次性支付压力,2 可以获得其他捆绑服务（购买/运输/保险/技术服务/财务咨询/产品的组合接力）,3 融资租赁公司比银行反映便捷迅速。由专业能力的融资租赁公司，因为风险控制手段比银行多，租赁方案灵活。对客户需求反映便捷、程序简单,33,六种主要业务模式,1 直接融资租赁：,A 融资租赁(全额偿付，减轻支付压力),2 购买合同,1 选择租赁物 3 融资租赁合同 4 贷款合同,7 交付租赁物 6 支付货款 5 账户监管委托收付,8 支付租金,9 转移所有权,B 经营租赁（非全额偿付、实现表外融资）,6 支付货款,1 选择租赁物 3 购买合同 4 贷款合同,7 交付租赁物 8 支付租金 5 账户监管委托收付,2 融资租赁合同,9 留购、退租 余值销售,或续租 或租赁,供应商,银行,承租人,租赁公司,供应商,租赁公司,承租人,银行,客户,34,六种主要业务模式,2 出售回租,A 融资性出售回租（资产变现）,4 支付租金 2 贷款合同,3 账户监管,1 出售回租,5 转移所有权,B 经营性出售回租（企业理财）,4 支付租金 2 贷款合同,3 账户监管,1 出售回租 6 余值销售,5 转移所有权 或租赁,银行,承租企业,租赁公司,银行,租赁公司,承租企业,客户,35,六种主要业务模式,3 委托融资租赁（与投资机构、优势企业进行租赁投资合作）,1 选择租赁物 2 购买合同 4 资金定向委托,6 交付租赁物 5 支付货款 8 支付收益,3 融资租赁合同,7 支付租金,9 转移所有权,供应商,承租企业,租赁公司,委托人,36,六种主要业务模式,4 转租赁（发挥专业优势、避免关联交易）,5 回购协议,5购买合同 6贷款合同,7支付货款 6债权保理,1 选择设备 投资控股 3 委托购买 8 代收租金,9 交付租赁 4 融资租赁合同,2融资租赁合同,11转移所有权,10 支付租金,供应商,融资租赁,专业租赁,承租人,银行,37,六种主要业务模式,5 委托杠杆经营租赁（适合飞机、轮船等大型设备的租赁）,7 收益支付 6 租金支付,4 抵押贷款,账户户监管,3 资金委托 2 经营租赁,9 留购,2 购买合同 1 选择租赁物,5 设备交付,折旧提取,银行,项目公司,租赁公司,投资机构,设备厂商,38,六种主要业务模式,6,风险租赁,A,或有租金租赁（适合医疗、节能、工程机械等设备租赁,）,2融资或经营租赁,6或有租金支付,1选择租赁物 3购买合同 5管理外包合同,4设备交付 7提供管理服务 8服务费支付,投资控股,战略合作,承租企业,融资租赁公司,设备供应商,服务运营商,39,六种主要业务模式,6 风险租赁,B 可转换融资租赁债权（适合项目投资）,2融资或经营租赁,6部分租金支付,1 选择租赁物 3 购买合同 5 转让租赁债权,4 设备交付 8 部分租赁债转股 7 支付转让对价,投资控股,战略合作,承租企业,专业投资机构,设备供应商,融资租赁公司,40,七大市场功能,(一)为制造厂商提供了产品销售的租赁服务；,(二)为银行提供有物权保障的资金配置服务;,(三)为承租人提供的是以物载体的融资服务;,(四)为资本市场提供的是租赁资产投资标的；,(五)为基础设施建设提供的是资源配置服务；,(六)为社会资金提供了新的投资平台和渠道;,(七)为经济和谐发展提供了一个新型的产业.,41,第三篇 发展融资租赁业和谐经济结构,目前经济结构存在的问题,现行设备贷款模式的弊端,发展租赁业和谐经济结构,42,一 目前经济结构存在的问题,（一）市场结构不完整,缺联系和覆盖货币、资本、设备三大市场的融资租赁市场，二手设备、租赁服务“散、小、乱”,（二）产业结构不完善,产业链条短，缺乏引导资金进行设备投资的机构和投资渠道，产业链条延伸不够，有产品制造和销售，没有产品投资服务，价格竞争，恶性循环,（三）金融结构不合理,机构：类型不完善 区域：发展不平衡,品种：单一、创新不足 经营：分业，自缚手脚,（四）运行结构不畅通,设备流通不畅、银行信贷不畅、资本形态转换不畅、投资渠道不畅,43,二 现行设备贷款模式的弊端,（一）银行直接服务终端不能适应市场需求,卖方贷款 买方贷款,买卖合同,1 买方客户希望分期付款、表外融资、设备投放，分成合,作、均衡税负,开始认识到所有并不重要,使用创造价值,2 卖方不愿做分期付款，不愿打价格战，希望货款及时回,流，为满足客户的需求，开始延长经营服务链,3 “国企撑坏,出贪官,民企饿瘦,乱圈钱”,放款的、缺钱的、,高负债的都希望有一个新的负债载体和提供资本投入服务,的设备投资和资产管理公司,银行,设备使用方,（买方）,设备厂商,（卖方）,44,（二）风险控制手段单一，安全性差,评审标准单一，不能适应不同行业,项目融资虚报投资总额，套取资金，挪用资金用途,抵押担保物权保障有限，变现率低,信用担保种关联陷阱,（三）钱到地头死，信贷资产流动性差,存贷期限不匹配，信贷资产结构不合理,直接对接买方买方用户，客户形成高负债比例,以短放长，还旧借新，弊端多多,支持分期付款销售，卖方财务状况和税务处理困难,在经济过热的情况下，银行陷入不吸收存款难以周转，吸收存款有钱不放也不行，扩大放贷也不行的困难处境，形成了追求信贷资产规模的恶性循环。,二 现行设备贷款模式的弊端,45,二 现行设备贷款模式的弊端,（四）利率定价实施力度弱，盈利能力低,利率风险定价功能薄弱,对优质客户提高利率，客户流失,对中小企业提高利率，风险太大,期限长，周转慢,盈利模式单一,（五）主动负债受限，无退出机制,不能发长期银行债券，资产证券化程度低,既希望拉动社会投资,减轻设备贷款信贷化的状况,又担心存款流失,凸现流动性风险,46,三,发展租赁业和谐经济结构（续）,（一）市场催生专业的资产投资和管理机构,买方权利和义务的分离，为融资租赁企业提供了巨大的发展空间，催生了新的经济结构，应客户需求，买了不用的融资租赁公司应运而 生成为必然趋势,贷款,贷款,购买 转租赁 贷款 租赁,转租赁,选择,银行,承,租,客,户,（用方）,连锁出租,专业租赁,融资租赁,制,造,厂,商,（卖方）,租赁公司,（买方）,47,三,发展租赁业和谐经济结构（续）,（二）,银行决策贷款还是租赁保理,(续),租赁债权保理融资业务模式,4账户监管合同,5支付保证金 8支付租金,9租赁债权保理合同 6 支付货款 1 购买意向 7 交付设备,4账户监管合同 2 融资租赁合同 4租赁债权回购协议,4设备抵押合同,3 购买合同,银行,供应商,租赁公司,承租人,业务流程 资金流向 物流,48,三,发展租赁业和谐经济结构（续）,（二）银行决策贷款还是租赁保理,(续),业务滚动流程图,贷款+保理(强卖弱买),直接保理融资(强买弱卖),租赁,贷款申请,贷款,监管账户,租赁,债权保理,偿还,租赁贷款,下一个,保理,融资申请,审查,租赁资产,保理,融资支付,下一个,租赁,债权保理,49,三,发展租赁业和谐经济结构（续）,（二）,银行决策贷款还是租赁保理(续),业务性质与风险控制比较,项目,企业信贷贷款,租赁债权资产融资,交易主体,借贷双方及担保方,债权出/受让方、承租方、债权回购方及独立于出/受让方的监管账户,业务性质,企业借贷，信用融资,有追索权的债权收购，资产融资,风险评估,以企业业绩为基础，资产负债比例为轴心，信用担保和设备抵押为依托，审查借款主体，信用风险评估为主,以与资产对应的现金流为基础，风险和收益对称与否为轴心，债权及资产回购为依托，审查资产收益，项目风险评估为主,盈利模式,利差收益,债权收益，保理收益等中间业务,风险控制,信用担保、属于企业资产的抵押物变现优先受偿作为保障，银行无法在企业使用期间对设备采取技术手段控制,账户监管、债权回购、租赁保证金、不属企业破产资产的租赁抵押物变现或处置的全额受偿为保障，可采用卫星定位、停机等技术控制手段,退出机制,以企业信用为基础，银行信用为保障的资产证券化,以资产收益为保障，银行信用为保障的资产证券化,50,三,发展租赁业和谐经济结构（续）,(三) 融资,租赁业在经济结构中的地位,1 是成熟市场结构的重要组成部分,货币市场,设备市场,资本市场,租赁市场,51,三 发展租赁业和谐经济结构（续）,（三）融资租赁业在经济结构中的地位,2 是资本形态转换的平台,资金支付 配置资金 资金回流,设备购置 信托承销,设备租赁 资产信托,设备交付 配置服务 租金支付 投资,客户,银行,信托,厂商,租赁,投资人,52,三 发展租赁业和谐经济结构（续）,（三）融资租赁业在经济结构中的地位,3 专业资本投资机构，投资现金流市场化管理,金融投资 融资现金流,租赁投资 投资现金流,产业投资 经营现金流,金融机构,投资股东,租赁公司,制造厂商,运营企业,资本市场,二手市场,投资股东,投资股东,53,三 发展租赁业和谐经济结构（续）,（四） 如何构建功能完善的租赁服务体系,银行和各类金融机构投资设立或参股融资租赁公司，介入融资租赁业，成为融资租赁业的龙头,设备厂商及各类专业投资机构投资融资租赁公司从事专业化服务，成为融资租赁业的脊梁,财务投资人设立的独立机构类型的融资租赁公司、成为服务客户的独立负债、避免关联交易和租赁购置、营销和资产管理的平台,厂商以提供租赁债权或设备的回购担保或承诺与融资租赁公司建立战略合作关系，实现资源共享、优势互补,4 支持和引导融资租赁公司支持出租服务公司实现规模化、连锁化经营，成为融资租赁业的市场终端，为中小客户服务,54,三,发展租赁业和谐经济结构（续）,（五）服务市场的租赁产业链各尽所能、各得其所、各取所需、 各尽其用,资金合作 租赁贷款 委托租赁,配置资金 债权保理 投资理财,租赁购置,表外融资,业务合作 融资租赁,配置设备 转租赁,按需承租,匹配收支,客户合作 经营租赁,配置服务 转租赁,服务便利,短期使用,退出机制 二手租赁,资源利用 余值处置,资源回收,投资机构,银行,融资租赁公司,专业租赁公司,二手市场,承租企业,承租企业,承租企业,出租服务公司,客户,制造企业,专,业,厂,商,55,三 发展租赁业和谐经济结构（续）,（六）租赁业成为新型投资和资产管理机构,融资租赁公司开展全额偿付的融资租赁业务，从事的是租赁债权的投资和管理,专业化的融资租赁公司开展非全额偿付的经营租赁业务，从事的是租赁债权和设备余值的处置和投资和管理,规模化连锁化经营的出租服务公司，从事的是规模采购和专业化的设备出租服务的投资和管理,不同类型的租赁公司形成一个完整的租赁产业链，成为服务卖方和使用方的第三方设备采购的主体，是服务社会的资产投资和管理的新兴产业,完善发达的租赁产业是现代经济结构中的重要组成部分，是市场经济成熟与否的重要标志,56,小结,一 融资租赁业务,是一种交易形式 是一种融资服务,是一种销售模式 是一种理财工具,是一种投资方式 是一种管理机制,二 融资租赁公司,是专门从事租赁物投入的新型投资机构,是资源配置管理和资本形态转换的平台,三 融资租赁业,是新型的资产投资和管理的服务体系,是制造和金融业链条延伸的必然趋势,是保障国民经济健康发展的运行机制,是成熟市场经济结构的重要组成部分,57,第四篇 不同类型出租人的功能定位,银行类出租人的功能定位,厂商类出租人的功能定位,独立出租人的功能定位,战略投资机构类出租人的功能定位,58,一 银行类出租人的功能定位,银行所属的融资租赁公司应当以服务银行做融,资租赁产业链的龙头、信贷资金的批发窗口、其他,类型融资租赁公司和高端客户负债平台为主要的功,能定位,银行应利用金融租赁平台，充分运用租赁机制,提高银行服务竞争力，为企业提供个性化服务，介,入客户资产融资，促进企业持续发展,银行可以为高端客户提供融资租赁理财服务；,为品牌设备制造商提供促销服务，做厂商和高端客,户的独立负债平台，变销售贷款为租赁融资，,共享,流通利润，共担余值风险；,银行可以通过融资租赁公司，培育专业机构支,持中小企业发展,59,一 银行类出租人的功能定位,（一）租金保理，扩大存款,租金支付,融资租赁 租金保理,融资变现,租赁物交付 购买合同 支付价款,1、银行通过租赁公司租支持服务运营商的设备购置，提高其表外融资能力，扩大经营规模,2、银行通过租金账户的监管、代收代扣，发行银商卡获取服务运营商稳定的现金收入存款,服务运营商,设备商,银行,租赁公司,60,一 银行类出租人的功能定位,（二）租贷结合，改变资产结构,第三年 租赁债权保理,第一年 第二年,贷款 出售回租,贷款/还贷,银行与租赁公司合作，对银行的高端客户的设备贷款采取先贷后租、先租后贷、租贷结合的多种组合和接力，既满足客户对长期资金的需求，又通过变换债务人和业务性质的方法，增强银行信贷资产的流动性。,银行,租赁公司,承租人,61,一 银行类出租人的功能定位,（三）资产剥离，保障安全流转,1 改变资产性质，实现破产隔离,货款支付,贷款合同 出售回租,偿还贷款,对暂时经营困难不能如期偿贷的企业，通过租赁公司将贷款资产转为租赁资产， 转换债务人为融资租赁公司，延长企业还债期限,对可能要破产的企业，贷款资产转为租赁资产，可以实现破产剥离，防止破产逃债,银行,欠贷企业,租赁公司,62,一 银行类出租人的功能定位,（三） 资产剥离，保障安全流转,2 设备租赁放款 ，便于资产证券化,融资支付,保理融资 购买合同,资产变现 资产证券化 融资租赁 设备交付,租金支付,银行利用租赁公司作为设备贷款的资金运作平台，开展无追索的租赁资产保理融资,租赁保理融资资产不属于承租企业破产资产，有稳定的租金现金流，支持，其资产可以通过信托机构向投资人发行租赁资产信托计划，或是通过证券公司实现资产证券化，加快银行信贷资产的变现和流转，实现银行资产的风险分散转移,银行,投资机构,租赁公司,承租人,供应商,63,一 银行类出租人的功能定位,（四）优势互补，扶持中小企业,1 利用租赁平台，构建批发窗口,集中授信 融资租赁,统一抵押,银行资金不宜直接对接中小企业,银行引导融资租赁公司形成不同的行业定位,银行通过融资租赁公司支持中小企业，满足中小企业分,期付款的需求，解决其难以满足银行审贷条件的现实情况,银行通过租赁公司对租赁物所有权的控制，降低放贷风,险，通过租赁信用的积累，提升中小企业的信贷信用,银,行,中小企业,中小企业,中小企业,有实,力的,融资,租赁,公司,64,一 银行类出租人的功能定位,（四）优势互补，扶持中小企业,2 培育租赁专业机构，实现资源优势互补,回购 交货,承诺,购买合同 交货 融资租赁,贷款 融资租赁 出租服务,银行应引导厂商或投资人设立专业租赁机构，,并与之建立稳定战略合作关系，实现银行的资金优势，厂,商的专业优势，租赁公司的专业能力和运作优势。出租服,务公司的专业和客户控制优势互补,银,行,专业厂商,融资租赁公司,中小企业,专业出租公司,中小企业,中小企业,中小企业,65,一 银行类出租人的功能定位,（四）优势互补，扶持中小企业,3 补充说明,：,（1）银行不宜直接对中小企业放贷,（2）银行与有实力的融资租赁公司合作，扶持融资租赁公司形成不同的行业定位和规模化的客户群体,（3）应建立银行、融资租赁公司、专业化的设备租赁公司、设备调剂中心、担保公司的合作机制，发挥各自优势为中小企业发展、职工再就业提供融资服务,（4）银行应支持厂商发展专业化的设备租赁公司，利用厂商和租赁公司的专业优势，为中小企业提供融资租赁服务，支持专业出租服务公司的规模采购和连锁经营，为中小企业提供设备租赁服务完善二手设备调剂、拍卖市场是发挥租赁融资和服务功能的关键,（5）利用财政专项资金，通过租赁公司拉动银行贷款定向支持中小企业和职工再就业项目，开展制度租赁,66,一 银行类出租人的功能定位,（五）设备租赁，满足银行需求,1 银行的信息设备、运钞车、提款机、营业网点的房产租赁可以尽快提升运营能力,融资租赁,还租还贷,设备交付购买合同货款支付,2 运用出售回租，改善资本充足率,自有资产,经营性出售回租,还租还贷,银行,供应商,租赁公司,银行,租赁公司,67,一 银行类出租人的功能定位,（,六）处置资产，促进产业整合,（一）抵债资产处置方案,1 业务模式,：出售回租改变资产性质,委托租赁获取租赁收益,委托转租赁,贷款/还贷,出售回租,抵债 资产变现,融资租赁 支付租金,选择 销售或转租,续建 货款租金,银行,专业公司,租赁公司,抵债资产,客户,68,一 银行类出租人的功能定位,（六）处置资产，促进产业整合,流程说明：,银行贷款给租赁公司,银行用抵债房产与租赁公司做融资性出售回租，银行委托租赁公司为有实力专业机构做融资租赁,专业机构用融资租赁方式取得资产，销售或租赁经营，承租人还租金，租赁公司还贷款,效果说明：,租赁公司利用银行贷款做出售回租，银行抵债资产变现,银行选择有实力的专业机构，委托租赁公司利用银行贷款对其提供融资租赁服务，租赁公司仅收取租赁手续费，银行以时间换空间，大大提高处置收益,优势专业机构利用融资租赁做大作强,69,二 厂商类出租人的功能定位,（一）,租赁服务体系在集团企业中的地位,1,框架体系,决策中心,资金统一调度,设备经营租赁,资本中心,利润中心,集团公司,分公司,分公司,控股租赁公司,财务公司,分公司,超越所有的满足,分享使用的快乐,摆脱经营的烦恼，,获取产权的收益,融资租赁公司,巧借参股公司实现表外融资,70,二 厂商类出租人的功能定位,（一）,租赁服务体系在集团企业中的地位,2,框架体系说明,以自身实力和优质客户项目资源为优势，参股设立一家融资租赁公司或其建立战略合作关系构建一个独立于集团和上市公司的负债平台和投资平台,获取融资租赁公司股权投资收益,集团直接投资控股融资租赁公司,作为集团技改规模采购、租赁销售、租赁投资的承租、转租和资产管理的机构，合理配置设备、促进设备销售、统一配置应税和扣税资源，统一集团的物权管理,融资租赁公司不同的业务部，分别服务集团自身需要、产品销售和对外服务,71,二 厂商类出租人的功能定位,（二）租赁服务制造,1 设备租赁融资，促进技术进步,经营租赁融资 保持合理负债,收入支出匹配 均衡企业利税,多种渠道融资 改善财务结构,减少支付压力 改善现金流量,追求服务便利 减少机会成本,资产变现筹资 企业滚动发展,2 巧用器材租赁，实现规模采购,租赁融资、规模采购、降低成本,出售回租、仓单质押、库存变现,72,（三）租赁服务管理,1 设备融资租赁购置是一种新的融资机制,先租后买或经营租赁，可以实现表外融资，有利于保持合理负债,可以实现税前还贷，提高偿债能力，通过延迟纳税，均衡企业税负,对耐用年限长于折旧年限的设备，可通过租赁方式，获得一个低于折旧的租金支付，匹配企业的收入支出,对使用率不高的设备可以统一购置、统一承租、分别使用,二 厂商类出租人的功能定位,73,（三）,租赁服务管理,2 企业设备经营租赁管理的好处,设备集中购置或承租有利于降低采购或租赁成本,物权统一集中管理，提高设备抵押融资能力,统一提取折旧，强化成本管理，集中扣税资源，延迟纳税,避免重复购置，合理配置设备资源,简化分公司财务管理，提高经营透明度,通过租金调整分公司的赢利水平，均衡集团内分公司的税负,闲置设备可集中委托租赁，获取较好处置收益,二 厂商类出租人的功能定位,74,二 厂商类出租人的功能定位,（四）租赁服务销售,1 租赁营销是销售模式的创新,（1）简单销售的效果,现金交易 融资或经营租赁 分期付款,产品销售 产品销售+债权经营 债权经营,所有权转移 所有权转移,销售 销售,委托销售,分期付款,实现利润 实现利润,制造厂,客户,销售公司,75,二 厂商类出租人的功能定位,（四）租赁服务销售,1 租赁营销是销售模式的创新,（2）,租赁营销的效果,所有权转移 使用权转移,销售 销售,资金回流,实现利润 扩大销售,增加有效资产 实现利润,提高融资能力,增加扣税资源,扩大配件供应,介入二手市场,制造厂,客户,控股租赁公司,76,二,厂商类出租人的功能定位,（四）租赁服务销售,2,租赁营销是产业链的延伸,利润发生中心,利润实现中心,利润增值中心,利润再生中心,翻新回收,销售租赁,研发制造,二手市场,售后服务,配件供应,金融服务,制造集团,77,二,厂商类出租人的功能定位,（四）租赁服务销售,3 厂商租赁营销体系案例,（1）卡特彼勒租赁营销模式销售外包，规避关联、销售现金流、租赁资产通吃,投资 授权 物流 资金流,卡特彼勒公司,卡特彼勒金融,区域代理商,连锁店,客户,卡特彼勒（中国）融资租赁公司,卡特彼勒（中国）制造企业,卡特彼勒（中国）物流服务,78,二,厂商类出租人的功能定位,（四）租赁服务销售,3 厂商租赁营销体系案例,（2）英格索兰北美租赁营销体系销售终端外包,投资 授权 物流 资金流,设备制造企业,销售公司,租赁公司,出租服务公司,融资服务公司,客,户,27个独资控股,1000个加盟店,79,二,厂商类出租人的功能定位,（四）租赁服务销售,3,厂商租赁营销体系案例,（3）,戴尔中国租赁营销模式融资租赁服务外包，,专心做经营现金流,投资 授权 物流 资金流,设备制造企业,融资租赁公司,销售公司,承租企业,80,二 厂商类出租人的功能定位,（五）,服务投资并购,1,改善项目融资结构,股权债权租赁债权,2 开辟项目投资新模式,（1）可转换租赁债模式债权转股权,（2）或有租金模式风险租赁,（3）杠杆租赁模式获取折旧资源、投资基础设施,3 资产出售回租募集投资股本,4 设备租赁报价、提高投标竞争力,5 租赁是投资并购和资产剥离的有效工具,（1）,股本平价收购，资产融资租赁负债收购,（2）资产托租赁或经营租赁方式剥离，收取租金收益，保留扣税资源，支持企业改制和职工再就业,81,三 独立出租人的功能定位,（一）服务银行资金配置，开展经营租赁,独立机构的融资租赁公司可利用自己形成的行业定位、客户群体、风险控制的专业管理能力，成为银行或金融租赁公司的资金配置和租赁业务的操作和资产管理平台,（二）服务厂商设备销售，避免关联交易,独立机构的融资租赁公司可以与厂商建立战略合作关系，作为厂商销售体系的组成部分，满足客户的租赁需求，为厂商提供外包融资租赁服务。也可以与厂商租赁公司合作，承担一部分客户的融资租赁服务，或是由独立机构的融资租赁公司作为第一出租人，厂商租赁公司作为专业租赁机构通过转租赁，为客户提供融资服务，避免关联交易,82,三 独立出租人的功能定位,（三）服务外贸业务运作，支持海外投资,1 独立机构融资租赁公司可发挥自己的本土优势和独立负债的优势，主动与国外的设备制造厂商及其附属的专业融资租赁公司签署战略合作协议，成为其在中国的进口屯货和融资租赁销售外包服务商,2,国内独立机构融资租赁公司可以把跨境租赁转变为设备进口的境内租赁，控制利用租赁业务形式，平衡国际贸易中的商品贸易和服务贸易的主导权,3 国内独立机构的融资租赁公司与大型出口和海外投资的企业建立长期战略合作关系，在进出口银行和出口信用保险公司的支持下，开拓设备租赁出口和海外投资的租赁市场,83,三 独立出租人的功能定位,（四）租赁服务成套设备出口示意图减少应收款，满足客户分期付款或租赁需求,订货 支付货款 保理 融资 保单质押,订货合同转让,销售 融资租赁 租金支付 租赁保险,供应商,进出口银行,海外承租人,投资企业,融资租赁公司,出口信用保险,政府支持函,84,（五）租赁服务进口示意图满足客户和进口屯货商的融资需求,转让合同 融资,付款义务 保理,抵押,购买合同 委托进口 融资租赁,支付货款 支付租金,交货,服务,投资 /授权 回购/销售承诺,投资企业,客户,国外供应商,融资租赁公司,银行,供应商（中国）,三 独立出租人的功能定位,85,四 战略投资机构类出租人的功能定位,(一)利用杠杆经营租赁支持基础设施建设,1 运作原理：充分利政府和优势企业的信用，实现优势企业与新建基础设施项目的应税资源和扣税资源的合理配置，达到本地应缴税金通过市场机制转移支付的目的,承租人：经营现金流的匹配 投资人：稳定的租金收益和扣税资源,租赁公司,服务收益,应税额大,折旧资产多,委托杠杆经营租赁,应税额小,折旧资产少,86,四 战略投资机构类出租人的功能定位,(一)利用杠杆经营租赁支持基础设施建设,2,业务模式,担保政府,支持函,支付投资收益 租赁保理融资支付,委托资金租金支付,委托租赁经营租赁,购买合同货款支付设备交付,折旧换位,优势企业,供应商,租赁公司,银行,基础设施,信,用,保,险,国,资,公,司,87,四 战略投资机构类出租人的功能定位,(一)利用杠杆经营租赁支持基础设施建设,3,适合,委托杠杆经营租赁的项目租赁标的,飞机、轮船、轨道交通车辆和设施,机场、港口大型吊装设备，传送、运输、仓储的机械、车辆和设施,电讯、发电、供电、供气、供水、供油、污水处理、