1章 生活中的金融 (2)(精品)

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,第一章,生活中的金融：从经济主体的财务活动谈起,金融学系 孙建华,本 章 主 要 内 容,引言：,社会经济主体的金融交易及其关系,第一节,居民理财与金融,第二节,企业财务活动与金融,第三节,政府的财政收支与金融,第四节,开放条件下各部门的金融活动,第五节,现代金融体系的基本构成,本章需要识记的基本概念,金融 收入 支出 负债,盈余 赤字 储蓄 投资,资产 公债 信用 货币,FDI FII,国际收支 财务报表,财政收支 国际结算 财政政策 国际储备,金融机构 金融市场 金融总量 金融结构,货币政策 金融工具 金融体系 金融调控,金融监管 资金流量表 主权财富基金,引言：社会经济主体的金融交易及其关系,通过资金流量表观察各经济部门的金融活动及其彼此间的关系,各经济部门都在进行着多样化的金融交易活动,由此形成,了多元化的金融供给与需求,不同经济部门之间存在资金余缺,由此产生的信用关系成,为最基本的金融内涵,开放经济下产生的跨国经济与金融活动，形成对外资金流,出入及其差额。,通过金融活动，内外所有经济部门的资金余缺实现平衡。,原理,1.1,金融供求及其交易源于社会各部门的经济活动。,第一节 居民理财与金融,一、货币收入与支出,货币收入与支出,:,是指以通过货币形式实现的收入与支出。,货币收入增加，导致货币需求、银行存款与服务需求、证,券市场上的投资需求、保险服务需求、外汇交易需求、信,托与理财需求等金融需求随之增长。,随着居民货币收入不断增长，金融产品与服务也不断创新,发展。,第一节 居民理财与金融,一、货币收入与支出,在现代经济活动中，绝大多数居民,消费性,的货币支出活动,都是通过金融体系来完成的。,居民的多样化支出需求促进了多样化金融产品与服务的发展。,从跨部门角度来看，居民部门的支出会形成其它部门的收,入,。居民的消费支出形成了非金融企业的收入，居民的纳,税支出形成了政府部门的税收收入；其他部门对居民劳动,报酬的货币支付形成了居民的收入。,居民,与,其它部门,之间,的货币,收支是通过金融体系实现的。,第一节 居民理财与金融,盈余与赤字,：,居民的货币收入大于支出产生盈余,，,反之,则产生赤字,。,居民的盈余与赤字管理选择，对一国或地区的金融,结构产生重要的决定作用。,居民的盈余与赤字管理还催生了包括投资组合管理,与利率管理等在内的金融技术性管理活动。,第一节 居民理财与金融,二、居民盈余的使用,货币储蓄,:,现金,、,储蓄存款,形成金融部门的资金来源,不同,的,储蓄存款,需求,推动了银行负债业务的创新,金融投资,:股票、债券、基金等,形成多元化的金融资产投资及其组合,实物投资。,第一节 居民理财与金融,三、居民赤字的弥补,从整体上看，居民是最大的金融盈余部门，但居民部门内部也存在结构性赤字，需要通过消费信用或民间借贷来弥补赤字。,消费信用和民间借贷既是居民赤字的弥补方式，又是居民跨期金融管理的产物。,第二节 企业财务活动与金融,一、企业经营与财务,企业经营与资金运动,企业生产经营与企业资金运动紧密相关,实物形态 ：投入,产出,采购,生产加工,销售,资金形态：,资金筹集,资金运用,资金回收,第二节 企业财务活动与金融,资金筹集,：,企业的资金筹集可以分为内源融资和外源,融资。,资金运用,：,在资金运用阶段，企业的货币资金变成了,物质财产。,资金回收,：,企业出售产品，回收货币资金,第二节 企业财务活动与金融,企业财务与,管理,企业资金运动体现为：企业财务管理活动,。,企业财务管理,包括：,负债管理,资产管理,盈余分配管理,企业财务,活动与金融体系密切相关,第二节 企业财务活动与金融,二、企业负债管理与金融体系,企业的负债,：,由企业承担的，以货币计量的在将来需要以,资产或劳务偿还的债务。,企业的负债管理主要体现在其融资决策与管理上。,企业通过负债活动实现外源融资，满足自己生产经营活动,的资金需求,。,企业的负债活动形成银行及其它金融机构的业务活动，活,跃的金融市场促进了金融体系的发展,。,企业的负债为居民,、,金融机构、国外等部门带来投资机会，,使他们通过金融投资分享企业经营成果，也实现了不同部门,之间金融余缺的调剂。,第二节 企业财务活动与金融,三、企业资产管理与金融体系,企业资产,：,能以货币计量的由企业控制并能带来收益的,经济资源。,企业资产管理的重点是流动资产和长期投资。,企业的资产活动与金融部门的活动紧密相关,：,企业的,货币资金是银行存款的主要来源,；,企业,资产的调整,对,金融价格变动非常敏感。,企业的资产活动对宏观金融产生很大的影响。,第二节 企业财务活动与金融,四、企业盈余分配,企业盈余,=,各项收入,-,各项支出,企业盈余分配,：,提取各种公积金,；形成,未分配利润,将未分配利润留存使用,，是企业内部融资的主要方式,企业盈余总体水平高低，以及盈余分配,的结构,，,将影响一国或地区股票市场的整体走势,第三节 政府的财政收支与金融,一、财政收支与政策安排,财政收支,：,政府的收入与支出,以货币形式体现,的,财政收支的总量与结构,对货币供求及其均衡影响重大,财政收支对中央银行影响极大，财政收入形成的存款是,中央银行重要的负债项目，财政支出直接减少中央银行,负债；财政透支或借款成为中央银行的资产,财政收支影响各部门的金融活动。,第三节 政府的财政收支与金融,一、财政收支与政策安排,盈余与赤字,：,政府,在一个财政年度内收入大于支出，形,成盈余,，,反之则产生赤字,。,政府,弥补财政赤字主要有三种方式：税收,、,向中央银,行透支,、发行债券。,后两种统称,为,政府信用,。,政府,运用盈余,：,偿还政府债券，减少政府借款存量,保留盈余，增加中央银行帐户上的政府存款,进行政府投资,第三节 政府的财政收支与金融,二、公债融资,公债,：,是指由政府作为举债人发行的债券。,公债在债券市场上发挥基准性作用。国债利率通常作,为无风险的基准利率,。,公债是金融机构调节资金流动性最主要的工具，可作,为商业银行的二级储备。,公债是中央银行公开市场业务的主要操作工具，中央,银行通过买卖国债吞吐基础货币进行货币政策的操作,。,第三节 政府的财政收支与金融,三、政府投资,政府投资活动,通过,银行转帐支付来实现,，,对货币需求和货币流通具有重要影响。,政府投资若造成财政赤字，会增加政府债券发行,。,政府投资的导向性作用，将拉动民间资本进行投资，引起,整个社会金融资源的流向和流量发生变化。,政府的对外投资对国际金融具有重要影响。在开放经济下，,政府可以通过设立主权财富基金利用外汇储备进行国际投,资。,第三节 政府的财政收支与金融,三、政府投资,主权财富基金,：,一国政府利用外汇储备资产创立的，在全球,范围内进行投资以提升本国经济和居民福利,的机构投资者。,我,国于2007年设立的主权基金,中国投资有限责任公司,主权基金的交易量大，投资敏感性强，不仅对国际金融市,场投资品的价格和汇率影响很大，而且会引起国际资本流,动的变化。,第四节,开放条件下各部门的金融活动,一、国际支付与结算,国际支付,：,居民、非金融企业、政府、金融等四大部门跨,国的经济活动或财富转移活动，,引起的国际间,货币,支付。,国际结算,：,国际间清偿债权和债务的货币收付行为,。,国际货币,：,在国际市场上可用于支付与结算的,货币,。国际,货币必须同时具备两个条件：一是被各国普遍,接受；二是必须可自由兑换。,第四节,开放条件下各部门的金融活动,二,、国际信用,贸易融资,：,金融机构对进口商或,出口商,提供的与进出口贸易,结算相关的,短期融资,或信用便利。,国际信用,:,国际间的借贷关系,包括国际直接投资,、,国际借贷,国际信用活动：,贸易,融资,非贸易,融资,第四节,开放条件下各部门的金融活动,三,、国际投资与资本流动,国际直接投资（,FDI,）,：,投资者以控制企业部分产权、直接,参与经营管理为特征，以获取利润为主要目的的资本输出。,国际间接投资（,FII,）,：,购买国外的证券，以实现,资本,增值,或取得,利息,或,股息,等的一种投资活动,。,汇率的涨跌，股市、债市与楼市的波动等都将影响到国际,投资和国际资本流动。反,之,，国际资本流动又会影响国际,收支、汇率、利率、国内证券市场和房地产业等实体经济,市场。,QFII,和,QDII,第五节 现代金融体系的基本构成,第五节 现代金融体系的基本构成,一、现代金融体系的基本要素,货币与货币制度,货币,是,商品生产与交换发展到一定阶段的产物,，,通过为商,品计价、作为交换手段和支付手段等发挥交换媒介职能，,通过作为财富贮藏和保值增值的手段发挥资产职能,。,一国对主权货币的各种规制形成了国家货币制度；各国对,国际货币的各种协议形成了国际货币制度。,第五节 现代金融体系的基本构成,汇率：,两种不同货币之间的兑换比率,信用与信用体系,：,信用是指,以还本付息为条件的借贷活动。,各类信用机构共同构成整个社会的信用体系,。,利率：,利息额与本金,的比率，是,衡量收益与风险的尺度。,金融工具,：,资金借贷或金融交易,等金融活动的载体,第五节 现代金融体系的基本构成,金融基本要素,间是相互联系不可分割的关系,第五节 现代金融体系的基本构成,二、现代金融体系的运作载体,金融市场,：,金融活动的场所,金融市场,主要包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市,场和衍生金融工具市场等,。,金融市场除了具备满足投融资需求和配量资源的基本功能以,外，还内生出信息集中与管理、价格发现、风险管理等功能,。,第五节 现代金融体系的基本构成,金融机构：,各部门的金融活动基本上都是通过金融机构,来实现的。,为了适应,各经济主体对金融需求,的,多样化，不同类型,的金融机构也在不断演进发展，共同构建一个有机体,系,。,这些金融机构包括各类银行机构、信用合作机构、,证券公司、基金公司、保险公司、信托公司、金融租,赁公司等。,第五节 现代金融体系的基本构成,三、金融总量与均衡,金融总量,：,一国（地区）各经济主体对内、对外的金融活动,总和,。,因为所有经济总量和信用总量都以货币来计值，因此，货币,供给与需求及其关系，成为研究宏观金融动态均衡的核心。,第五节 现代金融体系的基本构成,四、金融调控与监管,政府通过中央银行来实现金融调控，进而调控整个国民,经济。,金融宏观调控的主要政策手段是中央银行的货币政策,。,政府指定中央银行或设立专门的监管机构，对银行、证券、,保险等金融机构和金融市场的活动进行监管，促使其稳定,运营，以减少金融风险。,原理,1.2,现代金融体系以货币、信用、汇率、利率和金融工具为基本要素，以金融市场和金融机构为运作载体，以金融总量,与结构,均衡为,目标,，,以金融价格为杠杆,以宏观调控与监督为保障，在为经济社会发展服务的过程中实现自身的稳健发展。,1991-2008,年,我国财政收支情况表,1980-2008,年我国城乡居民收入、支出与储蓄存款图,1995-2005,年 中国外汇市场交易概况,居民理财与金融,居民赤字的弥补：,消费信用与民间借贷,企业财务活动,与金融,企业经营与财务,企业资产管理与金融体系,企业盈余分配,居民盈余的使用：,储蓄与投资,货币收入与支出,企业负债管理与金融体系,货币支出,赤字与盈余,货币收入,企业财务与管理,企业财务活动与金融体系,企业经营与资金运动,政府的财政,收支与金融,政府投资,开放条件下各部,门的金融活动,国际支付与结算,国际投资与资本流动,公债融资,财政收支与政策安排,贸易融资与国际信用,财政盈余与赤字,财政政策安排,财政收支,国际结算,国际货币,国际支付,现代金融体系,的基本要素,信用与信用体系,利率,现代金融体系,的运作载体,金融调控与监管,金融工具,金融市场,汇率,货币与货币制度,金融机构,金融总量与均衡,现代金融体系的基本构成,