项目五 财务报表主要指标分析

企业财务报表分析,项目五,财务报表主要指标分析,企业财务报表分析,项目五,财务报表主要指标分析,知识目标,熟悉偿债能力、营运能力、,盈利,能力等各指标的定义及内涵；,掌握各指标的特点和计算方法,。,技能目标,能计算企业的,盈利,能力、营运能力、偿债能力和发展能力的相关指标；,能对各指标的结果进行客观分析，并能根据分析结果提出改善企业经营管理的合理建议。,能力目标,能够对企业偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标进行计算和分析，并综合运用到实际案例中，提出改善企业经营管理的合理建议。,项目五,财务报表主要指标分析,主要任务：,任务,1,偿债能力分析,任务,2,营运能力分析,任务,3,盈利能力分析,任务,4,发展能力分析,任务,1,偿债能力分析,偿债能力,是指企业偿还到期债务,(,包括本息,),的能力，是反映企业,财务状况,和,经营能力,的重要指标。按时间的长短，偿债能力分析可分为,短期偿债能力分析,和,长期偿债能力分析,。,一、短期偿债能力分析,（一）短期偿债能力的概念,短期偿债能力,是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它,反映企业偿付日常到期债务的能力,。,任务,1,偿债能力分析,（二）影响企业短期偿债能力的因素,行业特点,经营环境,生产周期,资产结构,流动资产运用效率,短期偿债能力的影响因素,任务,1,偿债能力分析,（三）短期偿债能力指标分析,流动比率,流动比率,是企业流动资产与流动负债的比率。,其计算公式如下：,流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，这个,比率越高,，,说明企业偿还短期债务的能力越强,，流动负债得到偿还的保障越大。,流动比率,=,流动资产流动负债,任务,1,偿债能力分析,速动比率,货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等，可在较短时间内变现，称之为,速动资产。,其计算公式为：,速动比率假设速动资产是可以用于偿债的资产，表明每一元流动负债有多少速动资产作为偿还保障。,速动比率,=,速动资产流动负债,任务,1,偿债能力分析,（,3,）现金比率,速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资产称为,现金资产,。,货币资金,持有的有价证券,现金比率的计算公式为：,现金比率,=,现金类资产流动负债,=,（货币资金,+,有价证券或短期投资）流动负债,=,（速动资产,应收账款）流动负债,任务,1,偿债能力分析,二、长期偿债能力分析,总债务存量比率,反映,长期偿债能力的存量比率,是总债务、总资产和股东权益之间的比例关系。常用比率包括：,资产负债率、产权比率和长期资本负债率。,资,产负债率,资产负债率,是,负债总额,和资产总额之比值，表明,债权人所提供的资金占企业全部资产的比重,，揭示企业出资者对债权人债务的保障程度,。,其计算公式如下：,资产负债率,=,负债总额,资产总额,100%,任务,1,偿债能力分析,产权比率,产权比率,是负债总额与所有者权益总额的比值。该指标,表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系,，反映企业基本财务结构是否稳定。,其计算公式如下：,产权比率,=,负债总额,所有者权益总额,产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。,任务,1,偿债能力分析,权益乘数,权益乘数,又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数，表明一元股东权益拥有的总资产。,权益乘数资产总额,股东权益总额,1(1-,资产负债率,),总债务流量比率,任务,1,偿债能力分析,利息保障倍数,利息保障倍数,是指息税前利润为利息费用的倍数，反映,企业经营活动承担利,息支出,的能力,。该系数越高企业偿还长期借款的可能性就越大，反之，则越小。,其计算公式如下：,利息保障倍数,=,息税前利润利息费用,任务,1,偿债能力分析,现金流量利息保障倍数,现金流量利息保障倍数,，是指经营现金流量为利息费用的倍数。它表明,1,元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障。,其计算公式如下：,现金流量利息保障倍数,=,经营现金流量利息费用,现金流量债务比,现金流量与债务比,，是指经营活动所产生的现金净流量与债务总额的比率。该比率表明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力。,其计算公式为：,经营现金流量与债务比,=,（经营现金流量债务总额）,100%,任务,1,偿债能力分析,影响长期偿债能力的其他因素,任务,1,偿债能力分析,长期租赁,债务担保,未决诉讼,任务实施,根据,M,企业,2015,、,2016,、,2017,年,各报表的相关信息，计算并分析其短期偿债能力和长期偿债能力。,。,具体分析步骤如下：,第一步：短期偿债能力分析,任务,1,偿债能力分析,短期偿债能力分析指标,任务,1,偿债能力分析,第二步：长期偿债能力分析,长期偿债能力分析指标,任务,2,营运能力分析,营运能力分析,就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，从而为企业提高经济效益指明方向。,一、流动资产周转率,流动资产周转率,既是反映流动资产周转速度的指标，也是,综合反映流动资产利用效果的指标,，它是一定时期内营业收入和流动资产平均余额的比率，反映了流动资产的占用量和其所完成的工作量之间的关系。,流动资产周转率的计算一般可以采取以下两种方式：,任务,2,营运能力分析,其中：流动资产平均余额,=,（流动资产期初余额,+,流动资产期末余额）,/2,流动资产周转率（次数）,=,营业收入,/,流动资产平均余额,流动资产周转天数,=,计算期天数（,365,）,/,流动资产周转次数,流动资产周转次数,表明流动资产一年中周转的次数，或者说是,1,元流动资产所支持的营业收入。,流动资产周转天数,表明流动资产周转一次所需要的时间，也就是期末流动资产转换成现金平均需要的时间。,任务,2,营运能力分析,二、存货周转率,存货周转率,是营业收入（或营业成本）与存货平均余额的比值。,存货周转率的计算一般可以采取以下两种方式：,存货周转率（次数）,=,营业收入（或营业成本）,/,存货平均余额,其中：存货平均余额,(,存货期初余额,+,存货期末余额,)/2,存货周转天数,=,计算期天数（,365,）,/,存货周转次数,在计算和使用存货周转率时，,应注意以下问题：,任务,2,营运能力分析,（,1,）计算存货周转率时，使用“营业收入”还是“营业成本”作为周转额，要看分析的目的。,（,2,）存货周转天数不是越低越好。,（,3,）注意应付款项、存货和应收账款（或销售）之间的关系。,（,4,）关注构成存货的产成品、自制半成品、原材料、在产品和低值易耗品之间的比例关系。,任务,2,营运能力分析,三、应收账款周转率,应收账款周转率,是赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。,应收账款周转率的计算一般可以采取以下两种方式：,应收账款周转率（次数）,=,赊销收入净额,/,应收账款平均余额,其中：赊销收入净额主营业务收入,-,现销收入,-,销售退回（折让,/,折扣）,应收账款周转天数,=,计算期天数（,365,）,/,应收账款周转次数,任务,2,营运能力分析,计算和使用应收账款周转率时,应注意以下问题,：,（,1,）主营业务收入的赊销比例问题。,（,2,）应收账款年末余额的可靠性问题。,（,3,）应收账款减值准备问题。,（,4,）应收票据是否计入应收账款周转率。,（,5,）应收账款周转天数是否越少越好。,（,6,）应收账款的分析应同销售额分析、现金分析联系起来。,任务,2,营运能力分析,四、总资产周转率,总资产周转率,是营业收入与总资产平均余额之间的比率。,总资产周转率的计算一般可以采取以下两种方式：,总资产周转率（次数）营业收入,/,总资产平均余额,其中：总资产平均余额,=,（总资产期初余额,+,总资产期末余额）,/2,总资产周转天数,=,计算期天数（,365,）,/,总资产周转率,任务,2,营运能力分析,任务实施,根据,M,企业,2015,年,、,2016,年,、,2017,年,各报表的相关信息，计算并分析,M,企业的营运能力。,具体分析步骤如下：,第一步：流动资产周转率分析,第二步：存货周转率分析,第三步：应收账款周转率分析,第四步：总资产周转率分析,任务,2,营运能力分析,M,企业的营运能力分析指标,任务,3,盈利能力分析,盈利能力是指企业获取利润的能力。,盈利,能力的分析,与投资有关的,盈利,能力分析,与销售有关的,盈利,能力分析,总资产收益率,净资产收益率,营业毛利率,营业净利率,营业利润率,成本费用利润率,任务,3,盈利能力分析,一、与投资有关的,盈利,能力分析,（一）总资产收益率,总资产收益率,主要用来衡量,企业利用资产获取利润,的能力，它反映了企业总资产的利用效率。,其计算公式为：,总资产收益率,=,息税前利润总额,/,总资产平均余额,100%,其中：总资产平均余额,=,（总资产期初余额,+,总资产期末余额）,/2,与投资有关的,盈利,能力分析主要是对,总资产收益率和净资产收益率,指标进行分析与评价。,任务,3,盈利能力分析,（二）净资产收益率,该指标用以反映企业运用自有资本获得收益的能力。,其计算公式为：,净资产收益率,=,净利润,/,净资产平均余额,100%,其中：净资产平均余额,=,（净资产期初余额,+,净资产期末余额）,/2,北海公司财务数据摘录：,（备注：速动资产由货币资金和应收账款组成，资产由流动资产和固定资产组成）,1.,应收账款平均余额,=,销售收入,/,应收账款周转率,=1200000/(360/30)=100000,；,2.,速动资产,=,货币资金,+,应收账款,=120000+100000=220000,，流动负债,=,速动资产,/,速动比率,=220000/2=110000,；,3.,流动资产,=,流动负债*流动比率,=110000*3=330000,；,4.,总资产,=330000+400000=730000,；,5.,总资产净利率,=,净利润,/,总资产,=70000/730000=9.59%,。,任务,3,盈利能力分析,二、与销售有关的,盈利,能力分析,与销售有关的,盈利,能力分析主要是对,营业毛利率、营业净利率、营业利润率和成本费用利润率,指标进行分析与评价。,（一）营业毛利率,营业毛利率,表示每,1,元营业收入扣除营业成本后，有多少钱可以用于各项期间费用及形成盈利。,其计算公式为：,营业毛利率,=,（营业收入,-,营业成本,)/,营业收入,100%,任务,3,盈利能力分析,（二）营业净利率,营业净利率,是指净利润与营业收入的百分比，该指标反映了每,1,元营业收入带来的净利润是多少，表示营业收入的收益水平。,其计算公式为：,营业净利率,=,净利润,/,营业收入,100%,任务,3,盈利能力分析,（三）营业利润率,营业利润率,是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。,其计算公式为：,营业利润率,=,营业利润,/,营业收入,100%,任务,3,盈利能力分析,（四）成本费用利润率,成本费用利润率,是反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标。,其计算公式为：,成本费用利润率,=,利润总额,/,成本费用总额,100%,任务,3,盈利能力分析,任务实施,根据,M,企业,2015,年,、,2016,年,、,2017,年,各报表的相关信息，计算并分析,M,企业的,盈利,能力。,具体分析步骤如下：,第一步：与投资有关的,盈利,能力分析,第二步：与销售有关的,盈利,能力分析,M,企业的,盈利,能力分析指标,任务,3,盈利能力分析,任务,4,发展能力分析,企业的发展能力,也称为企业的成长性,，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。,一、营业收入增长率,营业收入增长率,是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，,它反映了企业营业收入的增减变动情况,。,其计算公式为：,营业收入增长率,=,本年营业收入增长额,/,上年营业收入总额,100%,任务,4,发展能力分析,二、净利润增长率,净利润增长率,是企业本年净利润增长额与上年净利润总额的比率，,它反映了企业净利润的增减变动情况,。,其计算公式为：,净利润增长率本年净利润增长额,/,上年净利润总额,100%,任务,4,发展能力分析,三、资本积累率,资本积累率,是企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率，,它反映了企业当年资本的积累能力。,其计算公式为：,资本积累率,=,本年所有者权益增长额,/,年初所有者权益,100%,任务,4,发展能力分析,四、总资产增长率,总资产增长率,是企业本年总资产增长额与年初资产总额的比率，,它反映了企业本期资产规模的增长情况,。,其计算公式为：,总资产增长率,=,本年总资产增长额,/,年初资产总额,100%,任务,4,发展能力分析,五、营业利润增长率,营业利润增长率,是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率，,它反映了企业营业利润的增减变动情况。,其计算公式为：,营业利润增长率,=,本年营业利润增长额,/,上年营业利润总额,100%,任务实施,任务,4,发展能力分析,根据,M,企业,2015,年,、,2016,年,、,2017,年,各报表的相关信息，计算并分析,M,企业的发展能力。,具体分析步骤如下：,第一步：营业收入增长率分析,第二步：,总资产增长率分析,第三步：资本积累率分析,第四步：净利润增长率分析,第五步：营业利润增长率分析,任务,4,发展能力分析,M,企业的发展能力分析指标,