宏观经济学课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,宏观经济学,Macroeconomics,1,第十二章 国民收入核算,宏观经济学的特点,国内生产总值（,GDP,）,核算国民收入的方法,从,GDP,到个人可支配收入（,DPI,）,国民收入的基本公式,名义,GDP,和实际,GDP,结束语,2,第一节 宏观经济学的特点,宏观经济学的研究对象：,社会总体的经济行为及其后果。具体而言，就是对经济运行的整体，包括整个社会的产量、收入、价格水平和就业水平进行研究和分析。,宏观经济学所涉及的问题：,不同国家在不同时期的经济增长速度为什么不一致；经济发展过程中为何会出现周期性的波动；严重的失业现象和通货膨胀问题是怎样产生的；各国又是如何治理失业和通货膨胀的。,3,第一节 宏观经济学的特点,宏观经济学的定义：,宏观经济学是研究国民经济的总量行为及其规律的经济学科，以国民经济总过程的活动为研究对象，着重考察和说明整个社会的产量、收入、就业率、价格水平等经济总量是如何决定的、如何波动的，故又被称为总量分析或总量经济学。,“,宏观（,Macro-,）,”,是希腊文表示,“,大,”,的含义的词根。,4,第一节 宏观经济学的特点,宏观经济学的研究内容：,宏观经济学研究的一个中心问题是：国民收入的水平是如何决定的？国民收入的水平，反映着整个社会生产与就业的水平。,测量宏观经济运行情况的最重要指标,：,GDP,、,GNP,及其增长率、失业率、物价水平及其变动率。,5,第一节 宏观经济学的特点,宏观经济学与微观经济学的关系：,宏观经济学与微观经济学的研究对象有所不同；微观经济学解决的是资源配置问题，而宏观经济学解决的是资源分配问题。微观经济是构成宏观经济分析的基础，因此，微观经济学的一些结论在宏观经济学中仍有适应性。但总体经济行为绝非微观经济的简单加总，从而，并非所有的微观经济学结论都适用于宏观经济学。,6,第一节 宏观经济学的特点,宏观经济学的研究方法：,主要是总量分析方法，如社会物价水平、就业率等；同时也有静态、比较静态和动态的分析方法。,注意的问题：,总量分析并非个体的简单加总。不仅要注意宏观经济中经济个体的数目，而且还要注意各经济主体的行为在总体经济行为中的地位与作用。,宏观经济学的最终目标,：寻找,GNP,稳定增长的对策。所谓稳定增长，就是既无失业，又无通货膨胀的增长。,7,第一节 宏观经济学的特点,例子：假设,B,和,C,的收入,2,倍于,A,、,D,、,E,。则整个社会的总消费函数为：,总消费,家庭,消费函数,A,B,C,D,E,8,第一节 宏观经济学的特点,宏观经济学的理论框架：,9,第一节 宏观经济学的特点,宏观经济分析的简化模型（货币流程）：,要素,市场,家庭,部门,厂商,部门,产品,市场,资本,市场,政府,部门,世界,市场,要素收入,要素支出,消费支出,销售收入,储蓄,投资,货币发行,公债发行,间,接,税,政,府,购,买,直,接,税,转,移,支,付,居,民,进,口,进,出,口,资,本,往,来,10,宏观经济学的基本脉络,GDP,和,GNP,的核算,GDP,和,GNP,的决定：,第一，产品市场的均衡,简单国民收入模型（第十三章），抛开货币因素，纯物质意义上的国民收入决定模型。第二，产品市场和货币市场的双重均衡（包括第十四、十五、十六章），即,IS,LM,模型，它以利率为桥梁，将产品市场与货币市场结合在一起，重点分析消费、投资、货币的需求与供给，这是财政政策与货币政策的理论基础，也是宏观经济学的核心。第三，产品市场、货币市场和世界市场的三重均衡，即,IS,LM,BP,模型（第十九、二十章）。以上是总需求的分析。,11,宏观经济学的基本脉络（续）,GDP,和,GNP,的决定：,第四，总供给分析（第十七、十八章），在引入价格因素后，首先分析总需求,总供给模型，并通过总供求模型来分析劳动市场的均衡，然后再分析产品市场、货币市场、世界市场和劳动市场的四重均衡。,12,第二节 国内生产总值（,GDP,）,最终产品,(final goods),：,生产并由最终使用者购买和使用的产品和劳务。,中间产品,（,intermediate goods),：用于再出售而供生产别种产品用的产品。,国内生产总值,（,Gross Domestic Product,，,GDP,）,：,某一经济社会（或某一国家或地区）在一定时期内（通常为一年）运用生产要素所生产的全部最终产品的市场价值。注意：,GDP,是一个增加值的概念，因为最终产品在整个生产过程中的价值增值就等于他的市场价值。,思考：电、牛奶、糖、面粉究竟是中间产品还是最终产品？,13,运用,GDP,指标应注意的问题,GDP,是一个市场价值概念，即它是以货币单位来衡量的，包括有形的物质产品和无形的劳务的市场价值，而非产量；,GDP,是最终产品的价值，不包括中间产品的价值在内，应避免重复计算；,GDP,是在一定时期内生产的而不是所售卖产品的价值，不能把当年出售的、而为前期所生产的产品或劳务价值计算在内；不包括已有产品的产权转让（例如二手房交易），但计入经纪人佣金。,14,运用,GDP,指标应注意的问题（续）,GDP,是一国或某一地区范围内生产的最终产品价值，是一个地域概念，不能与,GNP,相混同；即,GDP,是以国土原则来测定的。,GDP,是一个流量，而非一个存量；,GDP,一般仅指市场活动导致的价值；家庭劳务、自给自足生产等非市场活动不能计入,GDP,中。,GDP,有名义,GDP,与实际,GDP,之分。,15,GDP,是不是核算国民经济活动最好的指标？,GDP,是,指,某一经济社会（或某一国家或地区）在一定时期内（通常为一年）运用生产要素所生产的全部最终产品的市场价值。尽管它是核算国民经济活动核心指标，但也存在一些局限：第一，它不能反映社会成本；第二，它不能反映经济增长方式所付出的代价；第三，它不能反映经济增长的效率和效益；第四，它不能反映人们的生活质量；第五，它不能反映社会收入和财富的分配状况。,16,用增加价值法计算产品价值（结论：最终产品的价值等于各生产环节的新增价值，总产出等于总收入。）,生产阶段,产品价值（亿元）,增加价值（亿元）,种 棉,15,15,纺 纱,20,5,织 布,30,10,制 衣,45,15,销 售,50,5,合 计,160,50,（,GDP,）,17,（四）产出、收入和支出的关系,产出就是新增产值,产出等于收入,工资劳动,利息资本,新增产值 地租土地,利润企业家才能,产出等于支出,(,销售收入等于支出,),18,总收入等于总支出,收 入（支）,产 出（收）,工资和薪金,20000,利息,15000,利息,5000,利润,10000,生产出成品（纱）,200000,减：购买原材料,150000,总计收入,50000,产出（增值）,50000,一个假设纺纱厂年产出与收入报表（单位：美元）,产出等于总支出的原因：,因为最终产品的销售收入，就是最终,产品购买者的支出。而最终产品的销售收入实际上是最终产品,各生产环节中创造的价值或新增价值的加总即产出。所以，总,产出就是全社会购买最终产品的总支出。,19,总结以上分析可得：,产出新增价值之和总收入总支出,生产法,收入法,支出法,20,生产法,：,GDP,可以通过核算各行各业在一定时期生产中的价值增值来求得。,支出法：,GDP,可以通过核算全社会在一定时期内购买最终产品的支出总和来求得,。,现实生活中，产品与劳务的使用者除了居民消费外，还有企业投资、政府购买和出口。因此，用支出法核算,GDP,，就是核算经济社会在一定时期内消费、投资、政府购买以及出口等方面的支出总和。,收入法：,GDP,可以通过核算全社会在一定时期内获得的收入总和来求得。,21,第三节 核算国民收入的两种方法,用支出法核算,GDP,用收入法核算,GDP,22,简单的收入和支出循环（货币）流动图,假设整个经济中有家庭、企业、政府和外国经济四个部门，以及有产品市场、要素市场和资本市场等三个市场,。,企业,家庭,外国经济,政府,产品市场,资本市场,要素市场,C+G+(X-M),C,T,(X-M),I,S,Y,Y,G,23,用支出法核算,GDP,含义：,核算一个国家或地区在一定时期内消费、投资、政府购买以及出口这几方面支出的总和。或者通过核算在一定时期内整个社会购买最终产品的总支出即最终产品的总卖价来计量,GDP,。或者说从国民支出角度，按照市场价格计算最终产品和劳务的总价值。,理解要点：,谁购买？各支出多少？,GDP,构成的公式：,24,消费支出（,C,，即,consumption,）：,消费支出包括购买耐用消费品、非耐用消费品和劳务的支出，建设住宅的支出不包括在内,。,投资（,I,即,investment,）：,指增加或更换资产的支出，包括厂房和机械设备、存货和住宅在的支出。投资包括固定资产投资和存货投资两部分；固定资产投资指新厂房、新设备、新商业用房以及新住宅的增加；存货投资是指企业掌握的存货价值的增加。,重置投资：,即折旧，是用于补偿旧资本消耗的价值部分。,政府购买（,G,即,government,）：,指各级政府用于公共物品而购买的物品和劳务。,净进口（,X-M,）：,指一个国家在一定时期内的进出口差额。其中，,X,为出口,(export),，,M,为进口,(import),。,25,用收入法核算,GDP,定义：,用要素收入或企业生产成本核算国内生产总值。用要素收入亦即企业生产成本核算,GDP,。,理解要点,：,社会成员是谁？他们收入多少？,主要项目：,工资、利息和租金等生产要素的报酬；非公司企业主收入；公司税前利润；企业转移支付及企业间接税；资本折旧。,公式：,国民总收入,=,工资,+,利息,+,利润,+,租金,+,间接税和企业转移支付,+,折旧,。,26,第四节 从,GDP,到,DPI,国内生产净值（,Net Domestic Product,NDP,）：,从,GDP,中扣除资本折旧的余额。,国民收入（,National income, NI,）：,从国内生产净值中扣除间接税和企业转移支付加政府补助金，就能得到一国生产要素在一定时期内提供生产性服务所得报酬即工资、利息、租金和利润的总和意义上的国民收入。,个人收入（,Personal income, PI,）：,从国民收入中减公司未分配利润、公司所得税及社会保险税（费），加上政府给个人的转移支付。,个人可支配收入（,Disposable personal income,，,DPI,） ：,税后的个人收入，即人们用来消费和储蓄的收入，或者个人收入减去按法律规定应缴纳的所得税以后的金额。,27,第五节 国民收入的基本公式,两部门经济的收入构成及储蓄,投资恒等式：,从支出或需求角度看,：国内生产总值总等于消费加投资，即,Y=C+I,。,从供给方面看国民收入的构成为,：,国民收入,=,工资,+,利息,+,租金,+,利润,=,消费,+,储蓄,即,Y=C+S,。,C+I=C+S,，或,I=S,是储蓄,投资恒等式。,28,三部门经济的收入构成及储蓄,投资恒等式,从支出或需求角度看：,国内生产总值等于消费、投资和政府购买之和,.,即,从供给方面看国民收入的构成为：,国民收入,=,工资,+,利息,+,租金,+,利润,=,消费,+,储蓄,+,政府净收入，,即,是储蓄,投资恒等式。,29,四部门经济的收入构成及储蓄,投资恒等式,从支出或需求角度看：国内生产总值等于消费、投资、政府购买与净出口之和，即：,。,从供给方面看国民收入的构成为：国民收入,=,工资,+,利息,+,租金,+,利润,=,消费,+,储蓄,+,政府净收入,+,本国居民的净转移支付，即,，,是储蓄,投资恒等式。,30,第六节 名义,GDP,和实际,GDP,前面的,GDP,是以现时的货币价值作为产品和劳务价值量的标准，因此，要准确地比较各期的,GDP,的大小，就必须对名义,GDP,进行修正。,名义,GDP,：,用生产物品和劳务的当年价格计算的全部最终产品的市场价值。,实际,GDP,：,用从前某一年作为基期的价格计算出来的全部最终产品的市场价值,。,31,年份,1960,年,1991,年美国实际,GDP,与名义,GDP,GDP,（,10,亿美元）,5000,2500,1500,1000,500,1960,1990,1975,1980,1985,1970,1975,名义,GDP,实际,GDP,通胀因素,名义,GDP,实际,GDP,32,第十三章 简单国民收入决定理论,国民收入核算,解决,GDP,“,是什么,”,、,“,是多少,”,。,国民收入决定,解决,GDP,为什么会这样，那些因素会及如何影响,GDP,。,“,简单,”,只涉及,“,产品市场,”,，即没有涉及货币的纯产品市场。,33,第一节 均衡产出,一、,基本假设,1,、两部门投资、自主投资，即经济中不存在政府与对外贸易，只有家户（,household),部门和厂商（,manufacture),；自主投资即投资行为不会随着利率和产量的变化而变化；不存在折旧和未分配利润。,2,、 凯恩斯供求定律,Keynesian Law(,需求决定供给,),：社会总需求变动时，只会引起产量变动，使经济恢复均衡；即社会达到,AD=AS,状态时，不会引起价格变动。,背景：,1929,1933,大萧条,适用范围：短期分析,34,二、均衡产（均衡的国民收入）,定义：,和总需求相一致的产出就是均衡产出。也就是经济社会的收入正好等于全体居民和企业的意愿支出。,公式：,、,和 ，表示剔除了价格变化的实际收入或产出、实际消费和实际投资；其中，,和 ，代表居民和厂商实际想要的消费与投资。,35,均衡国民收入表,消费,投资,储蓄,总需求,总供给,经济趋向,325,50,-25,375,300,繁荣,400,50,0,450,400,繁荣,550,50,50,600,600,均衡,610,50,70,660,680,紧缩,36,均衡国民收入图,图解简单国民收入,45,线,c+i,需求,o,y,c+i,100,o,c,i,AE,y,y,0,100,B,存货为零,IU0,收敛,IUMPC,(2),/y0,所以,APCMPC,c,o,y,C=,+,y,45,B,44,二、储蓄函数,：消费函数的影子,含义：,居民的储蓄随着收入的增加而增加，储蓄与收入的这种关系就是储蓄函数,。,一般表达式：,45,3,、,s=s(y),，,MPC,、,APC,递减,MPS,、,APS,递增,某家户储蓄表 单位：美元,收入（,y,）,消费（,c,）,储蓄（,s,）,MPS,APS,A,B,C,D,E,F,G,9000,10000,11000,12000,13000,14000,15000,9110,10000,10850,11600,12240,12830,13360,-110,0,150,400,760,1170,1640,0.11,0.15,0.25,0.36,0.41,0.47,-0.01,0,0.01,0.03,0.06,0.08,0.11,46,储蓄曲线图式,右图是储蓄曲线图形,曲线上任一点的斜率是,边际储蓄倾向，它是该点,的储蓄增量对收入增量,的比率。,曲线上任一点与原点的连线,的斜率为平均储蓄倾向，即任一收入水平上的储蓄在收入中所占的比率。,s,y,s=s(y),A,B,C,D,E,0,47,储蓄函数的线性表达式,48,消费函数与储蓄函数的关系,第一，消费函数和储蓄函数互为补数，两者之和总等于收入。,右图中，收入为 时，即消费支出等于收入，储蓄为零。在,A,点的左方，消费曲线位于,45,线的上方，表明消费大于收入；,A,点的右方消费曲线位于,45,线的下方，表明消费小于收入，储蓄曲线在横轴上方。,y,0,s=s(y),c=c(y),A,c,s,49,消费函数与储蓄函数的关系,第二，当,APC,和,MPC,都随着收入的增加而递减时，则,APCMPC,；当,APS,和,MPS,都随着收入增加而递增时，,APSMPS,即在图中,A,点的右方储蓄曲线上任一点与原点连成的射线的斜率总小于储蓄曲线上该点的斜率。,APC+APS=1,，,MPC+MPS=1,。,50,三、,社会消费函数,百川归海：家庭消费函数社会消费函数,乐队非乐手的简单加总,要考虑一些限制,1,、国民收入的分配,2,、政府税收政策,3,、公司未分配利润在利润中所占比例,四、影响消费的其他因素,1,、利率，取决于替代效应和收入效应之和,2,、价格水平，通过实际收入影响消费,3,、收入分配,51,相对收入消费理论,美国经济学家杜森贝利（）,主要内容：,消费者会受过去的消费习惯以及周围的生活水准的影响来决定消费，从而消费是相对地决定的。,基本假设：,消费具有“棘轮效应”或不可逆性，即消费具有增加容易下降难的特点。,理论的核心：,消费者易于随着收入的提高增加消费，但不易随收入的下降而减少消费，以致产生有正纵截距的短期消费函数。正截距的存在说明消费者的消费受原消费习惯的影响。,52,相对收入消费理论对短期消费函数的解释,53,生命周期的消费理论,美国经济学家弗朗科,莫迪利安尼（,F. Modigliani),。,假设：,人们希望自己能够平稳地生活；工作期间收入保持不变；没有不确定因素；个人开始时没有积累，每年的储蓄没有利息等增值，没有遗产。,基本观点：,人们会在更长的时间范围内计划他们的生活消费开支，以达到他们在整个生命周期内消费的最佳配置。因此，总储蓄与总消费会部分地依赖于人口的年龄分布，当有更多的人处于储蓄年龄阶段时净储蓄就会上升。,公式表达：,54,永久收入消费理论,美国经济学家米尔顿,弗里德曼（）,主要观点：,消费者的消费支出主要不是有他的现期收入决定，而是以一生或永久的收入作为消费决策的依据；一次性暂时收入变化引起的消费支出变化很小，其边际消费倾向很低，甚至趋近于零，而永久收入变动的边际消费倾向很大，可能接近,1,；当政府想用税收来影响消费时，临时性的税收政策对消费的影响不很明显，只有长期的或永久的税收变动才对消费变动有明显的影响,。,55,影响消费变化的其他因素,利率,物价水平,收入分配,56,第三节 两部门经济中国民收入的决定及变动,知识回顾：,本章第一节主要什么是均衡的国民收入，即与计划总支出相等的收入。第二节则从消费函数出发，讨论影响消费的一些主要因素。在讨论均衡国民收入决定的简单模型中，总假设计划的净投资是一个给定的量，不随利率和国民收入水平的变化而发生变化。,57,一、使用消费函数决定国民收入,两部门经济中收入决定的模型,代数方法：首先建立方程组，,求解方程组,所以，得到均衡的国民收入为：,58,列表法,(,假定消费函数,c=1000+0.8y,i=600,),收入,消费,储蓄,投资,状态,3000,4000,5000,6000,7000,8000,9000,10000,3400,4200,5000,5800,6600,7400,8200,9000,-400,-200,0,200,400,600,800,1000,600,600,600,600,600,600,600,600,繁荣,繁荣,繁荣,繁荣,繁荣,均衡,紧缩,紧缩,59,两部门模式的几何方法,（一）,Y,0,之左,:Y,c+i,存货减少，生产扩大,Y,0,之右,: Y,c+i,存货增加，生产缩减,.,O,y,c+i,y,0,c,c+i,45,度线,E,60,二、使用储蓄函数决定国民收入,两部门经济中收入决定的模型,代数方法：首先建立方程组，,求解方程组,所以，得到均衡的国民收入为：,61,两部门模式的几何方法,（二）,Y,0,之左,:i,s,存货减少，生产扩大。,Y,0,之右,: i,s,存货增加，生产缩减。,O,y,S,i,y,0,C,i,s,E,62,第五节 乘数理论,一个例子,c=1000+0.8y y=c+i,当,i=600,时，,y=1000+0.8y+600, y=8000,当,i,700,，,y= 1000+0.8y+700,，,y=8500,63,投资乘数,含义：,投资增加引起国民收入增加的倍数。,投资乘数的直推法：,1,、,国民收入的第一轮增加：,i=100,，意味着要素所有者的收入增加,100,，形成,y,1,=i=100,。,2,、,国民收入的第二轮增加：居民用收入的,即,80%,去购买消费品，使生产这些消费品的要素所有者的工人的收入增加,。,3,、,国民收入的第三轮增加：这些居民再用收入的 ，即,80%,购买消费品，使社会总需求再增加,64,亿。这个过程不断继续下去，则有国民收入的不断增加。其过程为：,64,65,投资乘数公式推导法之二,66,投资乘数公式推导法之三,67,O,y,c+i,y,0,C+i,c+i,45,度线,E,68,节约悖论,储蓄是一种节约行为。某个家庭储蓄增加，就可以获得利息收入，从而使个人收入增加。但如果所有家庭都增加储蓄，则,MPS,，从而投资乘数下降，国民收入收缩。,消费对个人来讲是浪费。个人增加消费使收入减少，但所有的人都消费会导致,MPC,，从而投资乘数增加，国民收入扩张。,真不可思议,69,何,为美德？何为罪恶？,（,1,）,传统经济学,储蓄是美德，消费是罪恶,（,2,）凯恩斯：消费是美德，储蓄是罪恶,（明）陆楫：,“,予每博观天下大势，大抵其地奢则其民必易为生，其地俭则其民必不易为生也。,”,凯恩斯：,“,无论你们购买什么都会拯救英国。,”,70,第六节 三部门经济的收入决定及乘数,在有政府起作用的三部门经济中，国民收入从支出角度看，包括消费、投资和政府购买三部分；从总收入角度看，包括消费、储蓄和税收。因此，在经济加入政府部门后的均衡收入应是计划的消费、投资和政府购买之总和，与计划的消费、储蓄和净税收之总和相等的收入。即：,71,三部门经济政府征收定量税时均衡的代数模型,72,一个例子：,73,三部门模型的几何方法,1,、定量税：,t,（,S+t,）左上移,Y,0,2,、比例所得税：,tS+t,（,Y,）的斜率,Y,0,i+g,O,S+t,S,i,y,O,i+g,S+ty,S,i,y,s,74,第七节 三部门经济中的各种乘数,（一）基本表达式：,（二）政府支出乘数,所以，,75,税收乘数：,所以,可得以下结论,:,(1)t,对,y,的影响为负,;,表示收入随着税收增加而减少，低税收有利于刺激经济增长。,(2)(-)/(1-),的绝对值小于,1/(1-),的绝对值,所以税收变动对,y,的影响程度小于,g,对,y,的影响,.,为此，政府需重视政府支出的作用。,76,政府转移支付乘数：,77,平衡预算乘数：政府收入（税收）与支出（购买）同时以相等的数量增加或减少时国民收入变动与政府收支变动的比率。,一般表达式：,78,79,第八节 四部门经济中国民收入的决定,四部门经济中的收入决定：在开放经济中，一国均衡的国民收入不仅取决于国内消费、投资和政府支出，还取决于净出口。即一国的进出口会影响国民收入的变动。,80,四部门经济收入决定的简单数学模型,81,四部门经济的对外贸易乘数,对外贸易乘数：出口每增加,1,单位引起国民收入变动的比率。即：,由于公式中， 因此：,有了对外贸易后，影响国民收入变动的各因素对收入影响的程度有所降低。,82,第十三章知识总结,本章的知识要点：,第一，与总需求相等的产出为均衡产出或均衡的国民收入；在均衡产出水平上，计划投资等于计划储蓄。第二。消费与收入的依存关系成为消费函数与消费倾向，消费倾向有边际消费倾向与平均消费倾向。第三，相对收入消费理论、生命周期消费理论与永久消费理论是凯恩斯消费理论的补充与发展。第四，各种影响国民收入的因素对国民收入的影响均有乘数作用。,83,应注意的问题,关于产出与收入的决定问题，在凯恩斯以前，传统的西方经济学信奉萨伊定律，即社会部存在生产过剩和失业的现象。但该理论随着凯恩斯理论的流行而削弱。,凯恩斯认为总需求决定国民收入，即只要存在需求，社会就可以生产出任何数量的产品与之相适应。该理论对于一个人处于危机中的经济而言，具有一定的现实基础，需求增加会导致生产的增加；但对于一个正常状态和经济盖章的经济来说，一位强调需求增加，将会导致物价水平上升，而非生产增加。,凯恩斯的消费理论，假设经济中不存在阶级和各阶层的收入与消费倾向的差异，这在现实生活中不存在。,在社会化大生产中，投资、政府支出、消费和就业之间存在一定的连锁反应，但现实经济中，这种连锁反应远没有凯恩斯理论所预期的效果；因为，乘数作用的大小还受到其他因素的影响，如社会中过少生产能力的大小、投资和储蓄决定的相对独立性、货币供应量增加是否能适应支出增加的需求、增加的收入不能用于购买进口货物等。,84,第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡,知识回顾：,前一章主要讨论消费、投资、政府支出和净出口这四方面的总支出水平如何决定经济社会的总需求，从而决定了均衡的国民收入或产量。其基本假设是：不论需求的数量为多少，整个社会均能以不变的价格提供相应的产量。,货币市场与产品市场的关系：,在产品市场上，总产量或总收入增加了，那么，需要使用货币的交易量也会增加，如果货币供应量不变，货币需求量的增加将导致利率上升，而利率上升将会影响投资支出，从而对整个产品市场产生影响。,85,第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡,i=i,0,？,i,并非外生变量，要受到,r,的影响。,riy,引进,r,以后，产品市场要与货币市场牵手。,投资的定义：指资本的形成，即社会实际资本的增加，包括厂房、设备和存货的增加、新住宅的建筑等。,影响投资的主要因素：实际利率水平、资本边际收益率、预期收益水平、投资风险股票的价格等。,86,第一节 投资的决定,实际利率与投资（,investment,）,资本边际效率,预期收益与投资,风险与投资,托宾的“,q”,说,87,实际利率与投资,投资：,一种为增加未来产出而放弃当前消费的经济活动。经济学中的投资主要是指厂房、设备的增加,。,重置投资：,为补偿资本折旧而进行的投资。,净投资：,追加资本的投资,。,总投资：,由,净投资和重置投资组成,。,实际利率：,市场利率与预期通货膨胀率的差额。,88,投资函数,投资函数：,反映投资量与利率之间变动关系的函数，投资量是利率的减函数。,89,投资曲线,如图：,r,i,图,14-1,投资需求函数,投资需求曲线,i,1,i,2,r,1,r,2,90,利率与现值,在宏观经济学中，有很多问题会涉及到跨期选择。例如，一个家庭在既定年份需要将当期收入在当期消费与储蓄或未来消费之间进行选择。如何进行这种跨期选择，货币现值与利率无疑是一个关键因素。在放弃当期收益以获取未来收益时，必须考虑未来收益的现值。,91,投资预期收益的现值与净现值,92,现值与净现值,现值,Present Value,：,投资的现值是投资未来收益现金流的现值。,净现值,Net Present Value,：,投资的净现值是投资未来收益现金流的现值减去投资的成本。,贴现率,Discount Rate,：,当利率用于计算投资的净现值时，它被称为贴现率,。,93,什么叫贴现率和现值？,假定本金为,100,美元，年利率为,5%,，则：,第,1,年本利和：,100,（,1,5%,）,105,第,2,年本利和：,100 ,（,1,5%,）,2,以此类推，第,n,年的本利和为：,R,n,=100,（,1,5%,）,n,94,假设利率和本利和已知,1,年后,105,美元相当于现在的,R,0,= R,1,/(1+r),n,年后,R,n,美元相当于现在的,R,0,= R,n,/(1+r),n,R,0,为现值，,r,为贴现率。,注意：贴现率不一定与利率相等，也不一定与资本边际效率等，应根据实际情况判断。,95,资本边际效率公式,资本边际效率（,MEC,）：它是一个贴现率，表明一个投资项目的收益应按照何种比率这种才能达到预期收益，因此，它也代表投资项目的预期利润率。,96,从上述公式可以看出：只要 、 和各年度的预期收益能被估算出来，就可以计算出资本边际收益率（ ）。如果资本边际收益率（ ）大于市场利率（ ），就可以值得投资，否则，投资就不值得。,因此，资本边际收益率（ ）的大小取决于资本品供给价格与预期收益的大小：预期收益既定时，资本品的供给价格越大，资本边际收益率（ ）就越大；而资本品的供给价格既定时，预期收益愈大，资本边际收益率（ ）就越高。,97,资本边际收益率图示,资本边际效率（,%,）,投资量（百万元）,10,8,6,4,100,200,300,400,0,单个企业可供选择的投资项目,对单个企业来说，利率越低，,它的投资需求量越大,A,A+B,A+B+C,A+B+C+D,98,资本边际收益率图示,社会资本边际效率：,MEC,MEI,r,0,资本边际效率曲线（,MEC,）和投资边际效率曲线（,MEI,）,投资量与利率之间,存在反向变动关系,99,资本边际效率递减规律,1,、,内容：在技术和其他条件不变时，随着投资的增加，,MEC,呈递减趋势。,2,、原因：,（,1,）投资对资本品需求资本品价格投资支出,R,0,MEC,（,2,）投资预期未来产量预期利润下降,MEC,100,投资边际效率曲线,(MEI),MEI,：由于资本品供给价格,R,上升而被缩小了的资本边际效率的数值称为资本投资的边际效率。,MEI,曲线：表示投资和利率之间关系的曲线。,特征：因为投资的边际效率低于资本边际效率，因此，,MEI,比,MEC,更为陡峭。,利率下降投资增加资本品价格上涨资本边际效率减少,101,预期收益与投资,对投资项目的产出的需求预期：,如果厂商认为投资项目产品的市场需求在未来会增加，就会增加投资；反之则反。,产品成本：,投资项目的产品生产成本越高、特别是工资成本越高，将会导致劳动密集型产品的投资需求减少；对非劳动密集型产品的投资需求将增加投资需求。,投资税减免：,投资税的减免将会导致投资需求增加。,102,风险与投资,风险（,risk,）：,风险即未来的不确定性，包括未来市场的走向、产品价格的变化、生产成本的变动、实际利率的变化、政府的宏观经济政策变化等方面的不确定性。,如果投资收益不足以补偿风险可能到来的损失，厂商将减少投资需求。,103,托宾“,q”,说,美国经济学家托宾（,James Tobin,）认为股票价格会影响企业投资，企业的市场价值与其重置资本之比，可作为衡量企业是否进行新投资的标准，并把此比率称为“,q”,。他实际上是说明投资将会随着企业股票价格的上升而增加。,企业的市场价值即为该企业的股票市场价格总额，而企业的重置资本指建造该企业所需要的成本。,104,第二节,IS,曲线,在两部门经济中，总需求等于总供给是指：,c+ i=c+ s,，均衡条件是,i=s,。假设消费函数为 ，则无论从需求还是从供给角度分析，两部门经济中均衡收入的决定公式都是 。,在此，投资是作为外生变量参与收入决定的。现在需要把投资作为利率的函数即 ，则均衡的国民收入的公式就变化为：,105,第二节,IS,曲线,IS,曲线,r,y,5,4,3,2,1,0,1000,1500,2000,2500,3000,A,B,C,D,E,IS,曲线是从投资与利率的关系、储蓄与收入,的关系以及储蓄与投资的关系中推导出来的,106,IS,曲线的推导,s=i,i,i,1,i,2,s,2,s,2,s,1,s,1,s,s,(B),(C),O,O,y,1,y,2,y,y,2,y,1,i,1,i,2,i=i(r),O,O,y,i,r,2,r,1,r,1,r,2,r,r,P1,P2,(A),(D),s=s(y),图,A,：由,r,推出,i,；图,B,：由,i,得出,s,；图,C,：由,s,得出,y;,图,D,：对,r,与,y,之间的关系进行总结。,IS,投资需求,储蓄函数,投资储蓄均衡,产品市场均衡,i=s,r(i)=y-c(y),107,第二节,IS,曲线,产品市场的均衡：,产品市场上总供给与总需求相等。,IS,曲线：,是一条反映利率与国民收入关系的曲线，该曲线上的每一点都代表一定的利率和收入的组合，在这样的组合下，投资与储蓄是相等的（,i=s,），从而产品市场是均衡的。,注意：,IS,曲线所表示的利率与国民收入之间的关系并不是因果关系。它只表明当利息率和国民收入存在着这样一种反方向变动关系时，投资和储蓄保持相等，产品市场均衡的条件得到了满足,。,108,两部门经济,IS,曲线的斜率,由于利率的下降意味着一个较高的投资水平，从而一个较高的储蓄和收入水平，以此，,IS,曲线的斜率是一个负值。,在两部门经济中，均衡收入的代数表达式为：,若,d,值较大，即投资对利率变化较敏感，则,IS,曲线的斜率的绝对值较小，,IS,曲线,较平缓；若边际消费倾向值较大，则,IS,曲线的斜率的绝对值较小，,IS,曲线较平缓。,109,三部门经济中,IS,曲线的斜率,在三部门经济中，由于存在税收和政府支出，消费成为可支配收入的函数。但在定量税下，,IS,曲线的斜率仍然是 ，只有在比例所得税的,情况下，因为消费函数变化为,所以，曲线的斜率相应为：,110,曲线的影响因素,（一）,：前提是不考虑,t,与,d,1,、数学意义：,大,（,1,t,）大,1,（,1,t,）小 斜率绝对值小,IS,曲线平缓,2,、经济学意义：,大,1,（,1,t,）小乘数大 ,y,的变动幅度大。,111,（二）,d,：前提是，不考虑,与,t,1,、数学意义：,d,大,IS,曲线的斜率绝对值小,IS,曲线平缓。,2,、经济学意义：,d,大投资对利率的变动敏感,y,的变动幅度大。,（三）,t,：前提是不考虑,与,d,1,、数学意义：,t,小,1,t,大,（,1,t,）大,1,（,1,t,） 小斜率绝对值小,IS,曲线平坦。,2,、经济学意义：,t,小，乘数大，,y,的变动幅度大。,112,和,t,对,IS,曲线斜率的影响,s=i,i,i,1,i,2,s,2,s,2,s,1,s,1,s,s,(B),(C),O,O,y,1,y,2,y,y,2,y,1,i,1,i,2,i=i(r),O,O,y,i,r,2,r,1,r,1,r,2,r,r,P1,P2,(A),(D),s=a+1- (1-t)y,图,A,：由,r,推出,i,；图,B,：由,i,得出,s,；图,C,：由,s,得出,y;,图,D,：对,r,与,y,之间的关系进行总结。,IS,113,IS,曲线的移动（一）,斜率变动，影响,IS,的倾斜度；若截距变动，则导致,IS,曲线本身发生位移,。,（一）自发支出变动：,或,e IS,曲线在纵轴上的截距变大,IS,右移,(,移动量等于投资需求曲线移动量乘以乘数,),，即,r,不变时，,y,也增加,。,114,IS,曲线的移动,（二）,投资需求的变动：,在利率水平相同的情况下，由于投资需求的增加，即投资需求曲线向右上方移动，于是，,IS,曲线就会向右上方移动；反之，有投资需求下降，则,IS,曲线向左移动。其移动量等于投资需求曲线移动的量乘以投资乘数。,即：,115,i,1,i,2,s,IS,1,IS,2,45,0,r,s,s,r,o,o,o,o,i,i,y,y,储蓄函数,（）,曲线,（）,投资需求,（）,投资储蓄,（）,116,IS,曲线的移动,（三）,储蓄函数的变化：,如果投资需求不变，人们的储蓄意愿增加储蓄曲线向左移动均衡收入水平下降,IS,曲线向左移动，移动量等于储蓄增量量乘以储蓄乘数。,即：,117,i,s,2,IS,2,45,0,r,s,s,r,o,o,o,o,i,i,y,y,s,1,IS,1,储蓄函数（,3,）,曲线,（,4,）,投资需求（,1,）,投资储蓄（,2),118,IS,曲线的移动,（四）,政府支出变动：,政府性支出的变化，在自发支出量变动的作用中等于投资支出的变化，因此，会引起,IS,曲线的移动。,方程为：,g,0,截距变大,IS,右移；,g,0,截距变小,IS,左移。,均衡收入的增量为：,119,IS,曲线的移动,（五）,政府税收,T,变动：,T,截距变小,IS,左移；,T,截距变大,IS,右移。移动的幅度为：,注：另外进出口的变动也会引起,IS,曲线移动，总之，一切自发支出量变动，都会使,IS,曲线移动。,增加政府支出和减税属于增加总需求的膨胀性财政政策，反之则属于减少总需求的紧缩性财政政策。因此膨胀性财政政策使,IS,曲线向右上方移动，紧缩性财政政策则使,IS,曲线向左下方移动。,120,第三节 均衡利率的决定,分析,IS,时，假定,r,已知。果真如此？,NO,！,r,取决于货币需求和货币供给,一、货币的需求,（一）特指（,L,）,流动偏好（,Liquidity Preference,）。由于货币具有使用上的灵活性，人们不同条件下出于各种考虑，总喜欢持有一定的货币量。所以流动偏好就是人们宁肯牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。简单地说就是对货币的需求。,121,（二）货币需求动机：,1,、交易动机：为了应付日常交易而对货币产生的需求。交易需求量取决于,（,1,）收入与支出的时间间隔：间隔越长，对货币的交易需求越大。（,2,）收入的大小。（,3,）商业制度和惯例。在一般情况下，处于交易动机的货币需求主要取决于收入，它是收入的增函数。,2,、预防性动机：为了预防意外支出和收入延迟而对货币产生的需求。取决于（,1,）未来收入与支出的不确定程度；（,2,）收入的大小。但主要由收入的大小来决定，它是收入的增函数。,总结：,L,1,=,交易需求预防需求,=L,1,（,y,）,=ky,K,上述两动机需要的货币量对收入变动的敏感度。,122,（二）货币需求动机：,3,、,投机需求：,指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机。其需求量取决于利率水平。,分析前提：证券价格的不确定性；债券价格与利率高低成反比。,分析过程：债券价格低买进证券抛出货币,L,；债券价格高抛出证券吸纳货币,L,；证券价格与利率呈反向变动,如果用 表示货币的投机需求，用 表示利率，用 表示货币投机需求的利率系数。则有：,123,(,三,),货币需求函数,1,、表达式,2,、图形：,为了满足交易需求和预防需求的货币需求是与利率无关的；而为了满足投机需求的货币需求则与利率有关，用曲线表示为：,124,货币需求函数,r(%),0,r(%),L(m),L(m),0,a,b,流动偏好陷阱,当利率较低时，人们无论增加多少货币都不愿意去购买有价证券，而继,续将会比保留在手中，即流动性偏好趋于无限大的现象为流动性陷阱。,125,货币需求量与收入的关系。,r(%),0,结论：当利率相同时，收入水平的,不同，实际货币需求量就不同；而,当收入水平相同时，利率水平的差,异决定实际的货币需求量也不同。,126,货币供求均衡和利率的决定,狭义的货币供给：,硬币、纸币和银行活期存款的总和，一般用,M,1,表示。,广义的货币供给,：,（,1,）,在狭义货币供给基础上加上定期存款，便是广义的货币供给，一般用,M,2,表示；（,2,）如果在,M,2,的基础上，再加上个人与企业所持有的政府债券等流动资产或,“,货币近似物,”,，是更广泛意义上的货币供给。,本讲义的货币供给特指,M,1,的供给。,127,货币供求均衡和利率的决定,一、货币的供给,货币供给是一个存量概念，指一个国家在某一时点上所保持的不属政府和银行所有的硬币、纸币和银行活期存款的总和。由于它由国家的货币政策来调节，是一个外生变量，与利率无关，因而货币供给曲线在图形上它是垂直于横轴的直线。,二、均衡利率的决定：,L=M,时的利率,r,r,0,，,L,M,，用多余货币购买债券，导致债券价格上升，从而利率下降，最后恢复均衡。,r,r,0,，,L,M,，抛出债券换取货币，导致债券价格下降，从而利率上升，恢复均衡。,128,假设,m,代表实际的货币供应量，则货币市场的均衡就是：,从这个等式中可知，当,m,一定时,的增加，则 将减少，否则，就不能保持货币市场的均衡。 是货币的交易需求，随着收入的增加而增加，；而 是货币的投机需求，随利率的上升而减少。因此，国民收入增加使货币交易需求增加时，利率必须相应提高，从而货币投机需求较少，货币市场实现均衡。反之，则反。,129,货币供给和需求的均衡,r(%),0,130,货币供给和需求曲线的变动,r(%),0,2%,流动性陷阱,或凯恩斯陷阱,结论,：,利率受货币供给与需求的共同影响,131,均衡利率的变动,四、均衡利率的变动,（一）,M(P),变动：,1,、,M(P)M/p,曲线右移利率,2,、,M (P) M/p,曲线左移利率：,132,（二）,收入变动,收入变动，,L,的水平段不变，其他段移动，导致利率变动,1,、收入,L1L,曲线右移利率,2,、收入,L1L,曲线左移利率,（三）投机需求变动,L2,变动，,L,的垂直段不变，其他段移动，导致利率变动,1,、,L2L,曲线右移利率,2,、,L2L,曲线左移利率,133,第四节,LM,曲线,LM,曲线及其推导,当 给定时， 的公式可以表示为满足货币市场的均衡条件下的收入,与利率 的关系，这一关系的图形就被称为,LM,曲线。在该线的任何一点都代表着一定利率与收入的组合，在此组合中，货币需求与供给总相等，即货币市场是均衡的。,134,第四节,LM,曲线,货币市场的均衡,L=m,时，货币市场处于均衡状态。此时,r,与,y,的一一对应关系体现为,LM,曲线。,一、均衡条件：,135,一个例子：假设对货币交易需求函数为：,对货币投机需求函数为：,货币供应量,，并假设这一实际货币供应量就是名义货币供应量， 则货币均衡时，,因此，,136,LM,曲线的图像,LM,曲线,r(%),y(,亿美元,),0,1,2,3,4,500,1000,1500,2000,2500,LM,曲线,LM,曲线是一条代表一定利率与收入组合的曲线，,曲线上的任意一点所表示的利率与所相应的收入,都会使得货币市场的供给等于需求，即,M=L,。,137,注意的问题,LM,曲线是一条代表一定利率与收入组合的曲线，在这样的组合下，货币需求与供给总相等，即货币市场是均衡的。,LM,曲线实际上是从货币的投机需求与利率的关系、货币的交易需求与收入的关系以及货币需求与供给相等的关系中推导出来的。,LM,曲线所表示的利率与国民收入之间的关系并不是因果关系。它只表明当利息率和国民收入存在着这样一种反方向变动关系时，货币需求和货币供给保持相等，货币市场均衡的条件得到了满足。,138,LM,曲线的推导,m,2,m,2,m,1,m,1,r,r,O,O,O,O,m,1,=L,1,(y)=ky,m=m,1,+m,2,LM,m,2a,m,2b,M,2b,M,2a,r,a,r,a,r,b,r,b,M,1b,M,1a,M,1a,M,1b,y,b,y,a,y,a,y,b,(A),(B),(C),(D),y,y,货币投机需求,货币供给,货币交易需求,货币市场均衡,m=L,1,(y)+L,2,(r,),m,2,=L,2,(r)=-hr,139,二、,LM,曲线推导：,（一）,LM,曲线：,反映,L=M,时，