我国金融市场发展与新时期的银企关系

,单击此处编辑母版标题样式,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,我国金融市场发展与新时期的银企关系,中国人民银行上海总部金融市场部,9/20/2024,1,引言,国民经济和社会发展第十一个五年规划：,(25)加快金融体制改革。.积极发展股票、债券等资本市场，加强基础性制度建设，完善市场功能，提高直接融资比例。稳步发展货币市场、保险市场和期货市场。,9/20/2024,2,引言,中国人民银行法第四条(2003年)：,中国人民银行履行下列职责：（四）监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场；（五）实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场;.,9/20/2024,3,引言,周小川(,在2005年8月10日中国人民银行上海总部揭牌仪式上的讲话),国际经验和中国改革开放的实践表明,经济市场化程度越高,跨区域的经济活动就越多,市场的整体化和规模化特点就越突出,从而对中央银行总行的调节功能和服务功能的要求就越高。市场化和国际化导致经济发展不断变化,货币政策的运作和传导越来越倚重于货币市场和外汇市场。,9/20/2024,4,内容概要,金融市场发展的最新进展（以银行间市场为例）,银行间企业能为企业做什么？,金融市场发展条件下的银企关系,9/20/2024,5,银行间市场新进展,银行间拆借市场的新进展,银行间债券市场的新进展,银行间外汇市场的新进展,9/20/2024,6,银行间拆借市场的新进展,同业拆规范管理得到加强,以证券公司为试点的信息披露范围逐渐扩大,由于回购等新工具的产生，同业拆借逐渐归位，真正成为商业银行的短期资金的融资工具,目前争论的问题：延长期限与放松限额管理,9/20/2024,7,银行间债券市场的新进展之一,行政管理方式发生重大转变，由审批制转入试点备案制,2002年，金融机构进入银行间债券市场由审批制改为备案制，极大地扩大了银行间债券市场的交易主体；,2005年，允许非金融企业备案发行短期融资券，对企业开放了的短期融资市场,；,9/20/2024,8,银行间债券市场的新进展之二,基础性金融产品创新加快,货币市场产品,:,短期融资券（2005.5）,债券买断式回购(2004.4),债券市场产品:,商业银行次级债券(2004.6),金融债券(2005.4),国际开发机构境内人民币债券(2005.2),资产证券化试点(2005.4),9/20/2024,9,银行间债券市场的新进展之三,具有一定衍生性交易工具创新加快,债券远期交易(2005.5),利率互换交易试点(2006.1),新型机构投资人发展迅速,保险资产管理公司,债券型基金,货币市场基金,社会保险基金,证券公司的委托理财,债券式信托产品,9/20/2024,10,银行间外汇市场的新进展之一,人民币汇率形成机制发生重大变化:,从2005年7月1日起,实行以供求为基础、参考一蓝子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；,9/20/2024,11,银行间外汇市场的新进展之二,外汇市场改革进程加快：,银行与客户,的,人民币与外币掉期业务（2005.8）/即期与远期、远期与远期；,银行间远期外汇交易（2005.8）:银行类金融机构、非银行类金融机构、非金融企业会员之间,银行间外币兑业务（八个币种）：欧元/美元、澳元/美元、英镑/美元、美元/加拿大元、美元/瑞士法郎、美元/港币、欧元/日元,9/20/2024,12,银行间外汇市场的新进展之三,外汇OTC市场开放：,撮合竟价与场外市场并行；,设立做市商制度，实行双边报价,9/20/2024,13,银行间外汇市场新进展,1994-2005.12,央行干预,外汇交易中心,银行,外汇储备,银行,企业,银行柜台,银行柜台,企业,撮合交易,央行干预,9/20/2024,14,银行间外汇市场新进展,2006.1.4起,外汇交易中心,银行,做市商,银行,企业,银行柜台,银行柜台,企业,央行,双边询价,撮合交易,OTC,人民币汇率中间价形成,9/20/2024,15,银行间市场发展成果（1）-总量,9/20/2024,16,银行间市场发展成果（2）,-债券发行量（亿元）,9/20/2024,17,银行间市场发展成果（3）,-,债券托管量（亿元）,9/20/2024,18,银行间市场发展成果（4）,-,债券品种构成情况,9/20/2024,19,银行间市场发展成果（6）,-,市场交易量（,单位：亿元）,9/20/2024,20,银行间市场发展成果（7）,-,市场参与者情况,9/20/2024,21,银行间市场能为企业做什么？,发行短期融资券,银行结算代理：买卖债券,为企业委托理财,提供企业外汇服务,9/20/2024,22,发行短期融资券,人民银行推出短期融资券的目的和意义,1、拓宽企业融资渠道,2、完善金融市场体系,3、为完善货币政策调控体系创造条件,4、推动商业银行支持中小企业贷款,9/20/2024,23,发行短期融资券,融资券市场下的银行,1、承销：依照协议包销和代销企业发行融资券,2、督促发行人进行信用评级,3、对发行人进行质量评价，明确推荐标准,4、发行前辅导，让企业充分了解有关法规,5、对发行人申请材料的真实性、准确性、完整性进行核查,6、督促并协助发行人履行信息披露义务,7、督促发行人兑付债券本息,9/20/2024,24,发行短期融资券,申请发行融资券企业的八个条件,1、,是中华人民共和国境内设立的企业法人,2、具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利,3、流动性良好，具有较强的到期偿债能力,4、募集资金用于本企业生产经营,5、近三年没有违法和重大违规行为,6、近三年发行的融资券没有延期支付本息的行为,7、具有健全的内部管理体系和募集成资金的使用偿付管理制度,8、人民银行规定的其它条件,9/20/2024,25,发行短期融资券,融资券的承销机构,1、银行类：主承销商-14家全国性银行+恒丰,承销业务浙商+北商+上商+南商+渤海,2、证券类：主承销商：中信证券,承销业务：创新类券商,3、保险类：承销业务：人保资产、人寿资产,9/20/2024,26,发行短期融资券,融资券的投资机构,商业银行（信用社）（65%）,保险公司（9%）,基金公司（18%）,证券公司（2%）,非金融企业,个人不能购买融资券,9/20/2024,27,发行短期融资券,截止2006.6月有160家企业发行，计2839亿元,发行企业涉及石化、电力、公路、航空等十几个行业,发行企业涉及26个省份,9/20/2024,28,债券结算代理,债券结算代理业务的含义：,系指吸收公众存款的金融机构法人受市场其它参与者的委托，为其办理债券结算等业务的行为：包括：,1、代理在登记公司开立、注销债券托管账户,2、代理买卖债券并办理结算,3、代理收付债券本息,4、与委托人进行债券交易，与非金融机构委托人进行现券交易和逆回购,5、为委托人提供咨询,9/20/2024,29,债券结算代理,对债券市场的影响,9/20/2024,30,债券结算代理,债券结算代理人：43家商业银行,债券结算企业：4170户,（2006.9）,债券结算量：9818亿,（2006.9 ）,其中：现券5206亿，回购4612亿元,9/20/2024,31,委托理财,委托理财机构：,商业银行,基金公司,信托公司,保险公司,证券公司,9/20/2024,32,委托理财,理财产品,外汇产品：QDII,商业银行外汇理财宝等,人民币产品：货币市场产品,债券市场产品,股票市场产品,组合产品,信托计划,投资链接险,9/20/2024,33,外汇服务,资金汇兑：为企业提供结、售、付汇业务,融资支持：为企业提供外汇贷款；,贸易融资如买方或卖方信贷、押汇,外汇结算,金融衍生品：远期结售汇，人民币与外币掉期,9/20/2024,34,市场发展条件下银企关系特征,企业类型多样化：,管理模式多样化,规模多样化,信用多样化,行业多样化,9/20/2024,35,金融市场发展条件下的银企关系,契约关系：存款、贷款、信托、租赁、承兑、担保等,股权关系：单向持股或双向持股,代理关系：转帐结算、代收代付、代理证券买卖、代保管、代理理财等,服务关系：财务顾问、债券承销、信用卡等,9/20/2024,36,市场发展条件下银企关系特征,赢 家 计 划,-,全面金融服务供应商,赢,系列,面向企业财务需求,系列特色创新产品,家,系列,面向企业管理信息化,系列电子服务科技系统,计划,系列,面向企业价值管理,系列综合金融解决方案,厂商一票,赢,应收账款保理,赢,国内工程保函一路,赢,进口汇利,赢,本外币一票,赢,订单融资,赢,银保一站,赢,债市保得,赢,出口发票收汇,赢,境外投资担保,赢,国际保理买卖,赢,法人按揭,赢,仓单质押易贷,赢,未来提货权易押,赢,小企业额度循环融资,赢,小企业房产易贷,赢,交易资金监管买卖,赢,集团异地采购一票,赢,保函商贸采购,赢,医疗设备融资,赢,商业物业融资,赢,高校预算项目资金短贷,赢,汇款快捷,赢,短券投资,赢,外汇交易,赢,股权易押,赢,专利权易押,赢,个人保证易贷,赢,网上开证好管,家,银企直联e管,家,现金管理e管,家,网上报销e专,家,房维资金好管,家,银关税费e管,家,企业票据e管,家,IPO验资好专,家,法人账户好专,家,全球托收e管,家,财政金融服务好管,家,企业年金好管,家,基金联结好专,家,资产托管好专,家,小企业主金融好管,家,网上交易好管,家,商贸现金流理财,计划,煤电低成本采购融资,计划,煤电应收款保理,计划,电网现金、票据集约金融,计划,境外工程金融支持,计划,船舶出口封闭,计划,跨国入驻金融服务,计划,出口应收款增值,计划,房地产封闭金融,计划,银租共赢,计划,“1+n”小企业借力金融,计划,高科技企业卓越提升,计划,现金管理创富,计划,安全理财,计划,便捷融资,计划,资产管理增值,计划,有利市场下的汇率避险,计划,不利市场下的汇率避险,计划,不确定市场下的汇率避险,计划,长期债务利率保值,计划,外币债务利率保值,计划,微型贷款助业,计划,银保物流共赢,计划,联保联贷金融,计划,9/20/2024,37,金融市场发展对银企关系的影响,金融市场发展可以适当降低了企业对银行信贷资金的依赖程度,增加对银行和企业的市场化约束，促使它们提高经营管理水平,迫使转变了银行盈利模式，银企关系进行战略转型,金融市场发展促进银行业务不断创新，银企关系逐步深化,9/20/2024,38,金融市场发展对银企关系的影响,金融市场发展要求企业更新知识，具备运用金融市场知识和管理金融市场的能力,金融市场发展促进产融联合，实现银企利益逐步双赢,9/20/2024,39,实现产融联合，银企双赢,金融市场发展为产融结合创造了条件（上市公司的行业类型）,电子化、信息化的发展为银企合作提供了先进的技术手段,经济的持续稳定增长为银企双赢奠定了良好的宏观经济基础,9/20/2024,40,谢谢大家,中国人民银行上海总部金融市场部,周荣芳,9/20/2024,41,