医药行业市场分析报告总结课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2018-3-17,2018-3-17,#,医药行业市场分析报告,数据来源：,2014,年,4,季度医药行业分析报告,1,2018-3-17,2018-3-17,Contents,目录,医药行业概述及分类,行业发展环境及产业特征,行业运行情况分析,行业经济效益分析,行业发展趋势展望,2,2018-3-17,2018-3-17,1,医药行业概述及分类,3,2018-3-17,2018-3-17,医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。,行业简介,发展概况,2013,年我国医药工业规模以上企业实现主营业务收入,21681.6,亿元，主营业务收入突破,20000,亿元，其中中药饮片、制药装备、卫生材料及医药用品、中成药的主营业务收入在医药行业八个子行业中均高于行业平均增长水平。中国医药行业自,2007,年以来一直保持年均,20%,的增长速度，成为国民经济中快速增长的行业之一。,4,2018-3-17,2018-3-17,2013,年我国医药工业规模以上企业实现主营业务收入,21681.6,亿元，主营业务收入突破,20000,亿元，其中中药饮片、制药装备、卫生材料及医药用品、中成药的主营业务收入在医药行业八个子行业中均高于行业平均增长水平。中国医药行业自,2007,年以来一直保持年均,20%,的增长速度，成为国民经济中快速增长的行业之一。,2013,年医药工业主营业务收入完成情况,行业,主营业务收入（亿元）,同比（）,化学药品原料药制造,3819.9,13.7,化学药品制剂制造,5730.9,15.8,中药饮片加工,1259.4,26.9,中成药制造,5065,21.1,生物药品制造,2381.4,17.5,卫生材料及医药用品制造,1398.2,21.8,制药专用设备制造,138.2,22.3,医疗仪器设备及器械制造,1888.6,17.2,合计,21681.6,17.9,发展概况,2013,年我国医药工业规模以上企业实现主营业务收入,21681.6,亿元，主营业务收入突破,20000,亿元，其中中药饮片、制药装备、卫生材料及医药用品、中成药的主营业务收入在医药行业八个子行业中均高于行业平均增长水平。中国医药行业自,2007,年以来一直保持年均,20%,的增长速度，成为国民经济中快速增长的行业之一。,医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。,行业简介,5,2018-3-17,2018-3-17,医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。,行业简介,发展概况,制药,主要品牌,2013,年我国医药工业规模以上企业实现主营业务收入,21681.6,亿元，主营业务收入突破,20000,亿元，其中中药饮片、制药装备、卫生材料及医药用品、中成药的主营业务收入在医药行业八个子行业中均高于行业平均增长水平。中国医药行业自,2007,年以来一直保持年均,20%,的增长速度，成为国民经济中快速增长的行业之一。,1.,同仁堂,2.,云南白药,3.,三九,999,4.,哈药,5.,太极,6.,修正,7.,九芝堂,8.,敖东,9.,天士力,10.,神威,6,2018-3-17,2018-3-17,50%,医药行业分类,化学原料药及制剂,中药材,中药饮片,中成药,抗生素,生物制品,生化药品,放射性药品,医疗器械,卫生材料,主要门类,制药机械,医药商业,7,2018-3-17,2018-3-17,2,行业发展环境及产业特征,8,2018-3-17,2018-3-17,行业发展环境（宏观,1,）,全球,经济复苏进程缓慢且,不平衡,2014,年,4,季度美国,GDP,年率增长由,2.6%,修正至,2.2%,，增幅不及市场预期的,3.0%,和前值,5.0%,2014,年,4,季度欧元区,季调后,GDP,季率初值增长,0.3%,，增幅高于市场预期的,0.2%,和前值,0.2%,2014,年,4,季度日本,除去物价因素的实质,GDP,环比增长,0.6%,，这是日本,GDP,时隔,3,个季度再次出现增长，同时也是消费税税率上调后的首次增长,2011,年,1,季度,-2014,年,4,季度美国、欧元区、日本,GDP,环比增速走势,9,2018-3-17,2018-3-17,行业发展环境（宏观,2,）,国民经济在新常态下平稳,运行,国家统计局数据显示，初步核算，,2014,年全年国内生产总值,636,463,亿元，,按可比价格计算,，,同比增长,7.4%,，较上年同期回落,0.3,个百分点。分季度看，,1,季度同比增长,7.4%,，,2,季度同比增长,7.5%,，,3,季度同比增长,7.3%,，,4,季度同比增长,7.3%,，经济增速换挡态势明显。,从环比看,，,2014,年,4,季度国内生产总值增长,1.5%,，较上季度回落,0.4,个百分点。,10,2018-3-17,2018-3-17,人均可支配收入增速快于,GDP,增速，医药消费能力和意愿得以,强化,全国,居民人均可支配收入实际增长速度比,GDP,增速高,0.6,个百分点，增长速度比财政收入增速和企业利润增速分别高,1.5,和,6.8,个百分点，由此带来的支付能力提升及自我保健意识的增强，强化了医药消费的能力和意愿。,行业发展环境（宏观,3,）,宏观经济,环境促进医药行业稳定、健康发展,财政支出结构进一步优化，医疗卫生与计划生育,支出占,比扩大。,财政部数据显示，,2014,年,1-12,月，全国公共财政支出,151,662,亿元，同比增长,8.2%,，其中，医疗卫生与计划生育支出,10,086,亿元，同比增长,9.8%,。医疗卫生与计划生育支出占财政支出的比重为,6.7%,，较上年同期扩大,0.8,个百分点。,医疗,卫生与计划生育支出占财政支出比重走势,11,2018-3-17,2018-3-17,国家食药监局密集出台医疗器械产业配套政策,国务院医改办专项督查评估县级公立医院综合改革试点,情况,工业和信息化部公示,2014,年度中药材生产基地建设项目,1,2,3,产业政策,环境分析,12,2018-3-17,2018-3-17,3,行业运行情况分析,13,2018-3-17,2018-3-17,企业,景气指数,小幅回落,景气情况,分析,医药,行业,企业景气指数,及其即期指数、预期指数,走势,2012,年,1,季度,-2014,年,4,季度,医药,行业,企业景气指数情况,2013,年,4,季度,-2014,年,4,季度,近两年，在医疗服务需求不断提升与政府大力发展医药卫生事业的双重推动下，医药行业,企业景气指数始终位于,150,左右的较高水平,。,2014,年,4,季度，在预期指数明显下降的拖累下，医药行业企业景气指数,小幅回落,，反映出微观主体生产经营的,活跃度转弱,。国家统计局数据显示，,2014,年,4,季度，医药行业企业景气指数、反映企业当前景气状态的即期指数和反映企业未来景气预判的预期指数分别为,147.3,、,148.9,和,146.3,，景气指数和预期指数分别比上季度下降,1.3,和,5.6,点；预期指数比即期指数低,2.6,点，说明,微观企业对行业未来预期不甚乐观,。,14,2018-3-17,2018-3-17,景气情况,分析,2018-3-17,企业家,信心指数,小幅回落,医药,行业企业家信心指数及其即期指数、预期指数,走势,2012,年,1,季度,-2014,年,4,季度,医药,行业企业家,信心指数情况,2013,年,4,季度,-2014,年,4,季度,2014,年,4,季度，在企业景气指数回调的背景下，医药行业,企业家信心指数同步回落,，且企业家信心指数已连续,12,个季度低于企业景气指数，表明,企业家信心仍处于恢复阶段,。国家统计局数据显示，,2014,年,4,季度，医药行业企业家信心指数、反映企业当前信心状态的即期指数和反映企业未来信心预判的预期指数分别为,144.3,、,146.2,和,143.1,，信心指数和预期指数较上季度分别下降,1.5,和,5.2,点。预期指数比即期指数低,3.1,点，说明,微观企业对行业未来预期不甚乐观,。,15,固定资产,投资增速,低位回升,投资,情况分析,医药,行业,企业固定资产投资额及其增速走势,2013,年,3,月,-2014,年,12,月,医药,行业,企业固定资产投资及占比情况,2013,年,12,月,-2014,年,12,月,2014,年以来，由于,前期投资的放量增长,带来,较大的产能压力和较高的同比基数,，加之,经济结构调整的阵痛超出预期,，医药行业固定资产投资进入,增速换挡期,，由前几年的,30%,左右的高速增长降至,15%,左右的中速增长。进入,4,季度，由于部分企业赶在年底前投入资金进行新版,GMP,、厂房搬迁改建以及新生产线的建设，医药行业固定资产投资,增速小幅回升,，但与上年同期相比仍有较大差距。国家统计局数据显示，,2014,年,1-12,月，医药行业完成投资额,5,205.4,亿元,，,同比增长,15.1%,，增速较,2014,年,1-9,月回升,0.7,个百分点，较上年,同期,回落,11.4,个百分点；医药行业投资额占同期全国总量的,1.0%,，占比与上年同期,持平,医药,行业,企业固定资产投资占比情况,2013,年,3,月,-2014,年,12,月,16,2018-3-17,2018-3-17,利用外资,数量减、金额降,投资,情况分析,医药,行业,企业利用外资合同项目数和金额增速走势,2013,年,3,月,-2014,年,12,月,医药,行业,企业利用外资及占比情况,2013,年,12,月,-2014,年,12,月,2014,年以来，受行政机构对医药领域反商业贿赂持续保持高压状态的影响，,国际资本对我国医药行业投资态度趋于谨慎,。下半年以来，由于外资结构优化步伐有所加快，加之国际投资形势较为低迷，,医药行业外商直接投资合同项目数和实际使用外资金额同步缩减,。国家统计局数据显示，,2014,年,1-12,月，医药行业外商直接投资合同项目,91,个，较上年同期减少,16,个；医药行业实际使用外资金额为,95,551,万美元，同比下降,7.8%,，降幅虽比,2014,年,1-9,月收窄,0.7,个百分点，但上年同期为同比增长,10.2%,，占同期全国总量的比重稳定在,0.8%,。,医药,行业,企业利用外资合同项目数和金额占比情况,2013,年,3,月,-2014,年,12,月,17,2018-3-17,2018-3-17,增加值增长率,降,中企,稳,生产,情况分析,工业、医药行业增加值增长率走势比较,2010,年,12,月,-2014,年,12,月,工业和医药行业增加值增长率情况,2013,年,12,月,-2014,年,12,月,2014,年初，受环境污染整治力度加强、去产能化进程加速的影响,，,增加,值增长率有所回落,。此后，随着“微刺激”政策效应逐步显现，加之国外订单情况有所改善,，,增加,值增长率有所回升,。下半年以来,，行业,增加值增长率震荡回落，,行业转型升级带来的阵痛仍在持续,。国家统计局数据显示，,2014,年,1-12,月，医药行业增加值增长率为,12.3%,，增长率较,2014,年,1-9,月和上年同期分别回落,0.3,和,1.2,个百分点,。,从横向比较来看,，,医药,行业增加值增长率在工业各行业中始终排名,前列,。,根据国家统计局数据计算，,2014,年,1-12,月，医药行业增加值增长率较工业总体增长率高,4.0,个百分点。,18,2018-3-17,2018-3-17,产量,低位增长,主要产品产量,化学药品原药产量及其走势比较,2013,年,12,月,-2014,年,12,月,化学药品原药产量情况,2013,年,12,月,-2014,年,12,月,产量,低位增长,中成药产量及其增速走势,2013,年,12,月,-2014,年,12,月,中成药产量情况,2013,年,12,月,-2014,年,12,月,19,2018-3-17,2018-3-17,销售,情况分析,医药行业主营业务收入及其增速走势,2010,年,12,月,-2014,年,12,月,医药行业,主,营业务收入情况,2013,年,12,月,-2014,年,12,月,2014,年以来，医药行业收入增速由上年同期的,18%,降至,13%,左右，主因是,医院和药品零售终端两大渠道的销售增长较为缓慢,，此外，,药品招标进程低于预期也使得下游销售渠道补货意愿降低,。,2014,年,1-12,月，医药行业实现主营业务收入,23,325.6,亿元，同比增长,12.9%,，增速较,2014,年,1-9,月和上年同期分别回落,0.3,和,5.1,个百分点,。,收入增速,继续放缓,20,2018-3-17,2018-3-17,销售,情况分析,医药行业主要子行业主营业务收入情况,2014,年,1,月,-2014,年,12,月,细分行业方面，医药行业各子行业收入表现各异。从增长率来看，,2014,年,1-12,月，由于调价预期淡化、政策扶持力度加大，,中药饮片加工业,逐渐恢复正常购销活动，,收入增速位列各子行业首位,；尽管青霉素工业盐、,7-ACA,和肝素钠等部分品种价格有所反弹，但受行业景气度欠佳、同比基数较高影响,，,化学药品原药制造业,收入增速仍,位列各子行业末位,，拖累,医药行业整体增长。从贡献率来看，,化学药品制剂制造业和中成药生产业,对医药行业主营业务收入贡献较大，总占比接近,52%,；,兽用药品制造业,对医药行业主营业务收入贡献较小，占比低于,5%,。,医药行业主要子行业主营业务收入对比,2013,年、,2014,年同期对比,21,2018-3-17,2018-3-17,进出口增势,好于上年同期,进出口,情况分析,医药品进、出口额及其增速走势,2013,年,4,月,-2014,年,12,月,2014,年以来，全球经济仍然处于弱势复苏通道，但,全球医药市场增势不减,，国际,医药,市场对小分子专利药品、生物类似药和先进医疗器械与设备的需求持续增长,。整体而言,，受益于我国外贸“稳增长”政策措施的见效以及国际市场需求的回暖，加之我国医药企业转型升级的加速推进以及部分产品国际化的不断深入，,我国医药品进出口额保持稳定回升的,态势,。,进口方面,，在国内需求和政策因素的推动下，我国医药品进口保持稳定增长，这也,在,一定程度上刺激了中国同类企业实现产品质量和技术水平的提升；,出口方面,，尽管外需有所回暖，但国外客户对采购价格仍较为敏感，且欧洲部分国家制药业复苏使得我国医药企业出口竞争加剧。,22,2018-3-17,2018-3-17,价格,情况分析,医药行,生产者出厂价格指数,走势,2013,年,12,月,-2013,年,12,月,医药行业生产者出厂价格指数情况,2013,年,12,月,-2014,年,12,月,2014,年以来，随着药品调价预期逐渐淡化，,医药行业生产者出厂价格指数始终位于临界水平上方,。国家统计局数据显示，,2014,年,12,月，医药行业生产者出厂价格同比上涨,0.7%,，涨幅与上年同期持平。,PPI,高于,临界值,23,2018-3-17,2018-3-17,价格,情况分析,中西药品及医疗保健用品零售价格指数走势,2010,年,12,月,-2014,年,12,月,中西,药品及医疗保健用品零售价格,指数情况,2013,年,12,月,-2014,年,12,月,2014,年以来，由于需求增长低于预期，,中西药品及医疗保健用品零售价格涨幅稳中略降,，,但仍明显好于上年同期水平,。国家统计局数据显示，,2014,年,1-12,月，中西药品及医疗保健用品零售价格同比上涨,1.7%,，涨幅较上年同期扩大,0.4,个百分点。,RPI,高位企稳,24,2018-3-17,2018-3-17,4,行业经济效益分析,25,2018-3-17,2018-3-17,盈利能力分析,各子行业比较,医药行业主要子行业,利润增速,比较,2014,年,1,月,-2014,年,12,月,医药行业及主要子行业,盈利能力,指标,2014,年,1,月,-2014,年,12,月,医药行业主要子行业,销售利润率,比较,2014,年,1,月,-2014,年,12,月,细分行业方面，受益于抗生素及部分维生素品种价格明显提升，,化学药品原药制造业和化学药品制剂制造业,利润增速超过,16%,，获利能力位列各子行业前两位；受益于销售增长回暖、资产产出效率提高、产成品存货减少等有利因素，,生物药品制造业,利润增速回升至,11%,以上，获利能力有所恢复；受中药材价格整体下行、流通速度减慢影响，,中药饮片加工业和中成药生产业,利润增速低于,10%,，获利能力位列各子行业末两位。,细分行业方面，由于对成本费用、销售费用控制的较好，,化学药品制剂制造业,销售毛利率和销售净利率均高居各子行业首位，盈利能力相对较强；作为初级产品制造行业，,化学药品原药制造业和中药饮片加工业,销售毛利率和销售净利率均居各子行业后两位，盈利能力相对较弱。,26,2018-3-17,2018-3-17,偿债,能力分析,各子行业比较,医药行业主要子行业,资产负债率,比较,2014,年,1,月,-2014,年,12,月,医药行业及主要子行业,偿债,能力,指标,2014,年,1,月,-2014,年,12,月,医药行业主要子行业,利息保障倍数,比较,2014,年,1,月,-2014,年,12,月,细分行业方面，由于相对较强的盈利能力使得“自我造血”的可能性增加，,生物药品制造业,债务融资需求相对较小，资产负债率仍处于,35%,以下的较低水平，长期偿债能力位列各子行业首位；由于,GMP,实施、环保标准提高导致设备更新加快，,化学药品原药制造业,债务融资需求相对较大，加之融资渠道相对较窄，其资产负债率接近,50%,，长期偿债能力位列各子行业末位。,细分行业方面，,化学药品原药制造业,资产负债率相对较高，但利息保障倍数却较低，表明该行业负债经营比重较大，且支付利息费用的能力较弱，再次印证其偿债能力位列各子行业末位。,27,2018-3-17,2018-3-17,营运,能力分析,各子行业比较,医药行业主要子行业,应收账款周转率,比较,2014,年,1,月,-2014,年,12,月,医药行业及主要子行业,营运,能力,指标,2014,年,1,月,-2014,年,12,月,医药行业主要子行业,流动资产周转次数,比较,2014,年,1,月,-2014,年,12,月,细分行业方面，,生物药品制造业和化学药品原药制造业,应收账款周转率达到,10,次以上的较快水平，位列各子行业前两位，有助于其营运能力的提升；,化学药品制剂制造业,应收账款周转率仅为,7.1,次，位列各子行业末位，不利于其营运能力的提升。,细分行业方面，,中药饮片加工业,流动资产周转次数高达,2.7,次，位列各子行业首位，对流动资产的利用最为充分，有助于其营运能力的提升；,化学药品制剂制造业,流动资产周转次数仅为,1.7,次，位列各子行业末位，这与其现金流的改善不明显有直接关系，不利于其营运能力的提升。,28,2018-3-17,2018-3-17,成长,能力分析,各子行业比较,医药行业及主要子行业,成长,能力,指标,2014,年,1,月,-2014,年,12,月,医药行业主要子行业,所有者权益增速,比较,2014,年,1,月,-2014,年,12,月,细分行业方面，在政策导向从扶持和规范整个,中药产业链,及经营环境向重点解决居民“看病贵、看病难”等刺激中药行业需求释放转变的背景下，,中药饮片加工业,所有者权益增速均超过,33%,，位居各子行业首位，成长能力相对较强；由于产能过剩较为严重，,化学药品制剂制造业,所有者权益增速仅为,12.6%,，位居各子行业末位，拖累医药行业整体增长，成长能力相对较弱,。,29,2018-3-17,2018-3-17,5,行业发展趋势展望,30,2018-3-17,2018-3-17,2014,年底，价格改革的大潮冲击到医药领域，医药价格新政从国家发改委意欲自我放权,中止药品最高零售限价定价权入手，迈出了改革的第一步。征求意见稿明确，取消药品政府定价，通过医保控费和招标采购，药品实际交易价格由市场竞争形成。从,2015,年,1,月,1,日起，取消原政府制定的最高零售限价或出厂价格，并根据药品类别分五种形式进行,改革,（见上图）,。,产业政策环境展望,1,类别,改革方案,潜在影响与考虑,医保基金支付的药品,由医保部门会同有关制定支付标准，引导市场价格合理形成,行业集中度将有所增加,专利药品（包括医保目录外专利药品）、独家生产的中成药等市场竞争不充分的药品,建立多方参与价格谈判形成机制,上游企业话语权将得到提升,医保目录外血液制品、国家统一采购的预防免疫和避孕药具,通过招标采购或者谈判形成市场交易价格,一类精神、麻醉药品,仍暂时实行最高出厂价和最高零售价格管理,此类药品目前实行严格的生产流通管制，临床也不存在滥用情况，价格和市场稳定,低价药品,按现行政策继续执行日均费用上限标准控制,该价格政策与招标、使用、报销等政策形成了一套促进低价药品生产供应的相对独立、完整的政策体系,药价改革破冰之举或被,冰封,31,2024/9/17,国家食品药品监督管理总局南方医药经济研究所预测，,2015,年我国医药工业产值将增长,15%,，医药工业销售将增长,13%,；医药工业利润将增长,11%,。从终端来看，,2015,年我国药品终端市场将达到,14,070,亿元，同比增长,12.9%,。但上述预测的前提是：,2015,年,GDP,增幅不低于,7%,、医药品出口增速不低于,2014,年、财政对医疗卫生事业的投入增幅不低于,8%,。,产销增速将,为,14,%,左右,主要经济指标展望,投资增速 将稳定在,15 %,左右,外贸 增速 将维持在,12 %,左右,全国,1,319,家无菌制剂生产企业中，已有,917,家通过新修订药品,GMP,认证，占比为,70%,；全国,3,839,家非无菌制剂生产企业中，已有,2,240,家通过认证，占比为,60%,。但部分药品生产企业因经营状况问题、重视程度不够或正处于改造之中，推进新修订药品,GMP,的进度迟缓。由此预计，医药企业仍将投入大量资金进行新版,GMP,、厂房搬迁改建以及新生产线的建设。,2015,年，全球医药增长速度预计将保持在,4%-7%,。在全球经济缓慢复苏，全球医药市场低速增长的大环境下，国内医药行业仍处于转型深水区，短期内实现大幅贸易增长的可能性不大，但是依靠我国长期所处的国际医药价值链地位以及众多趋于固定的企业合作关系，预计,2015,年我国医药外贸将维持,12%,左右的中低速增长，其中出口增幅将维持在,5%,左右。,32,2024/9/17,Thank you,33,2018-3-17,2018-3-17,