期权策略扑克课件

认为指数会上涨，或对期现货空头进行套保，风险有限，收益无限买入入认购期期权AA认为指数会上涨，或对期现货空头进行套保，风险有限，收益无限买认为指数会下跌，或对期现货多头进行套保，风险有限，收益无限买入入认沽期沽期权AA认为指数会下跌，或对期现货多头进行套保，风险有限，收益无限买不看涨指数并赚取权利金，或对冲期现货多头，承担风险，收益有限卖出出认购期期权AA不看涨指数并赚取权利金，或对冲期现货多头，承担风险，收益有限不看跌指数并赚取权利金，或对冲期现货空头，承担风险，收益有限卖出出认沽期沽期权AA不看跌指数并赚取权利金，或对冲期现货空头，承担风险，收益有限牛市牛市认购期期权价差价差22认为指数会小幅上涨，但不会大涨，且不承担下跌带来的风险，最多亏损权利金净收支牛市认购22认为指数会小幅上涨，但不会大涨，且不承担下跌带来牛市牛市认沽沽期期权价差价差22认为指数会小幅上涨，但不会大涨，且不承担下跌带来的风险，最多亏损权利金净收支牛市认沽22认为指数会小幅上涨，但不会大涨，且不承担下跌带来熊市熊市认购期期权价差价差22认为指数会有小幅下跌，但不会大跌，且不承担上涨的风险，最多亏损权利金净收支熊市认购22认为指数会有小幅下跌，但不会大跌，且不承担上涨的熊市熊市认沽沽期期权价差价差22认为指数会有小幅下跌，但不会大跌，且不承担上涨的风险，最多亏损权利金净收支熊市认沽22认为指数会有小幅下跌，但不会大跌，且不承担上涨的买入跨式价差入跨式价差33预期指数将大幅上涨或下跌但不确定方向，最多亏损权利金净收支，收益无限，但与买入勒式相比权利金较高买入跨式价差33预期指数将大幅上涨或下跌但不确定方向，最多亏买入勒式价入勒式价差差33预计指数将大幅上涨或下跌但不确定方向，最多亏损权利金净收支，收益无限，较买入跨式更节省权利金买入勒式价差33预计指数将大幅上涨或下跌但不确定方向，最多亏卖出跨式价差出跨式价差33行情盘整或交易低迷，预计指数波动很小，波动率下降，承担大涨或大跌的风险，较卖出勒式权利金收入较高卖出跨式价差33行情盘整或交易低迷，预计指数波动很小，波动率卖出勒式价出勒式价差差33行情盘整或交易低迷，预计指数波动很小，波动率下降，承担大涨或大跌的风险，较卖出跨式获利区间更大卖出勒式价差33行情盘整或交易低迷，预计指数波动很小，波动率做多价做多价外外逆逆转组合合44认为指数将有大概率大涨，但也可能涨幅有限，承担下跌风险，上涨收益无限做多价外44认为指数将有大概率大涨，但也可能涨幅有限，承担下做空价做空价外外转换组合合44认为指数将有大概率大跌，也有可能小幅下跌，承担上涨风险，下跌收益无限做空价外44认为指数将有大概率大跌，也有可能小幅下跌，承担上买入入认购期期权蝶式蝶式价差价差44指数盘整，波动很小，风险有限，最多亏损权利金净收支买入认购期权44指数盘整，波动很小，风险有限，最多亏损权利金买入入认沽期沽期权蝶式蝶式价差价差44指数将小幅波动,风险有限，最多亏损权利金净收支买入认沽期权44指数将小幅波动,风险有限，最多亏损权利金净收买入入认购期期权鹰式式价差价差55预计指数波动范围很小，但指数位于或预测指数将要落于两个行权价之间，无法采用蝶式价差，即使大涨大跌，最多亏损权利金净收支买入认购期权55预计指数波动范围很小，但指数位于或预测指数将买入入认沽期沽期权鹰式式价差价差55预计指数波动范围很小，但指数位于或预测指数将要落于两个行权价之间，无法采用蝶式价差，即使大涨大跌，最多亏损权利金净收支买入认沽期权55预计指数波动范围很小，但指数位于或预测指数将卖出出认购期期权蝶式蝶式价差价差55预期指数将走出盘整，大行情启动，指数波动率将增大卖出认购期权55预期指数将走出盘整，大行情启动，指数波动率将卖出出认沽期沽期权蝶式蝶式价差价差55预期指数将走出盘整，大行情启动，指数波动率将增大，权利金净收入高于卖出认购期权蝶式价差卖出认沽期权55预期指数将走出盘整，大行情启动，指数波动率将卖出出认购期期权鹰式式价差价差66预期大行情即将展开，指数波动率将增大，风险有限卖出认购期权66预期大行情即将展开，指数波动率将增大，风险有卖出出认沽期沽期权鹰式式价差价差66预期大行情即将展开，指数波动率将增大，权利金净收入高于卖出认沽期权鹰式价差卖出认沽期权66预期大行情即将展开，指数波动率将增大，权利金买入入认购期期权调整整蝶式价差蝶式价差66认为指数小幅盘整，波动范围较小，且上涨几率大于下跌几率，如使用恰当，上涨也可获利买入认购期权66认为指数小幅盘整，波动范围较小，且上涨几率大买入入认沽期沽期权调整整蝶式价差蝶式价差66认为指数小幅盘整，波动范围较小，且上涨几率大于下跌几率，如使用恰当，上涨也可获利买入认沽期权66认为指数小幅盘整，波动范围较小，且上涨几率大买入入铁蝶式价差蝶式价差77预计指数将要盘整，波动很小，且深度实值期权成交量较小，最多亏损权利金净收支买入铁蝶式价差77预计指数将要盘整，波动很小，且深度实值期权卖出出铁蝶式价差蝶式价差77预期指数将大幅波动，指数波动率将增大，且交易成本较低卖出铁蝶式价差77预期指数将大幅波动，指数波动率将增大，且交认购期期权日日历价差价差77预计指数将在当前价位附近波动，不愿承担头寸风险，但愿意承担时间风险，需与认沽期权日历价差比较权利金净收支认购期权77预计指数将在当前价位附近波动，不愿承担头寸风险，认沽期沽期权日日历价差价差77预计指数将在当前价位附近波动，不愿承担头寸风险，但愿意承担时间风险，需与认购期权日历价差比较权利金净收支认沽期权77预计指数将在当前价位附近波动，不愿承担头寸风险，认购期期权对角角价差价差88预期指数结算时，指数会上涨，或逆价差会扩大认购期权88预期指数结算时，指数会上涨，或逆价差会扩大认沽期沽期权对角角价差价差88预期指数结算时，指数会上涨，或逆价差会扩大认沽期权88预期指数结算时，指数会上涨，或逆价差会扩大合成股票多合成股票多头88预计指数上涨，代替做多期货，可能略微提高盈利或降低亏损合成股票多头88预计指数上涨，代替做多期货，可能略微提高盈利合成股票空合成股票空头88预计指数下跌，代替做空期货，可能略微提高盈利或降低亏损合成股票空头88预计指数下跌，代替做空期货，可能略微提高盈利认购期期权比率比率价差价差99预计指数将会横盘整理，可能下跌，但不会上涨认购期权99预计指数将会横盘整理，可能下跌，但不会上涨认沽期沽期权比率比率价差价差99预期指数将会横盘整理，可能小涨，但不会下跌认沽期权99预期指数将会横盘整理，可能小涨，但不会下跌认购期期权逆逆比率价差比率价差99预期指数将会大幅波动，但更有可能大涨，最大亏损为权利金净收支，收益无限认购期权99预期指数将会大幅波动，但更有可能大涨，最大亏损为认沽期沽期权逆逆比率价差比率价差99预期指数将会大跌，也有小概率大涨，最大亏损为权利金净收支，收益无限认沽期权99预期指数将会大跌，也有小概率大涨，最大亏损为权利买入偏入偏空空跨跨式价差式价差10预计指数即将大幅波动且大跌可能性大于大涨，最大亏损为权利金净收支，收益无限01买入偏空10预计指数即将大幅波动且大跌可能性大于大涨，最大亏买入偏入偏多多跨跨式价差式价差11预测指数即将大幅波动且大涨可能性大于大跌，最大亏损为权利金净收支，收益无限00买入偏多11预测指数即将大幅波动且大涨可能性大于大跌，最大亏持保看持保看涨（备兑）11预期指数将有小幅上涨或对冲已有期货或现货多头头寸，对以现货参与权息派发较有利00持保看涨（备兑）11预期指数将有小幅上涨或对冲已有期货或现货持保看跌持保看跌10预计指数将会下跌或对冲已有期货或现货空头头寸01持保看跌10预计指数将会下跌或对冲已有期货或现货空头头寸01组合合期期权双双限避限避险JJ手中已有期货或现货头寸，预期指数将温和上涨，最大亏损为权利金净收支组合期权JJ手中已有期货或现货头寸，预期指数将温和上涨，最大保保护性性认沽策略沽策略JJ已有现货多头，对冲价格风险，最大亏损为权利金净收支，收益无限保护性认沽策略JJ已有现货多头，对冲价格风险，最大亏损为权利买入入认购期期权合成合成跨式价差跨式价差JJ预期指数将大涨或大跌，最大亏损为权利金净收支，收益无限买入认购期权JJ预期指数将大涨或大跌，最大亏损为权利金净收支买入入认沽期沽期权合成合成跨式价差跨式价差JJ预期指数将大涨或大跌，最大亏损为权利金净收支，收益无限买入认沽期权JJ预期指数将大涨或大跌，最大亏损为权利金净收支卖出出认购期期权合成合成跨式价差跨式价差QQ预计指数波动范围很小，坐收权利金，承担大涨或大跌风险卖出认购期权QQ预计指数波动范围很小，坐收权利金，承担大涨或卖出出认沽期沽期权合成合成跨式价差跨式价差QQ预计指数波动范围很小，坐收权利金，承担大涨或大跌风险卖出认沽期权QQ预计指数波动范围很小，坐收权利金，承担大涨或保保护性性卖出出跨跨式价差式价差QQ预计指数将会上涨，或对冲期货多头头寸，下跌风险较大保护性卖出QQ预计指数将会上涨，或对冲期货多头头寸，下跌风险合成期合成期权买入入蝶式蝶式价差价差QQ认为指数波动范围较小，欲采用蝶式价差，但直接买入蝶式价差流动性不足合成期权买入QQ认为指数波动范围较小，欲采用蝶式价差，但直接合成期合成期权买入入跨跨式价差式价差KK预计指数即将大幅上涨或下跌，欲做跨式价差，在已有ETF的情况或用ETF及认沽期权代替认购期权权利金较低时使用合成期权买入KK预计指数即将大幅上涨或下跌，欲做跨式价差，在合成期合成期权买入入勒式价勒式价差差KK预计指数即将大幅上涨或下跌，欲做勒式价差，在已有认购权证的情况时使用或用认购权证代替认购期权合成期权买入KK预计指数即将大幅上涨或下跌，欲做勒式价差，在跨月跨月买入入蝶式蝶式价差价差KK预计指数在当前位置小幅波动，波动率下降或远月合约逆价差扩大，最大亏损为权利金净收支跨月买入KK预计指数在当前位置小幅波动，波动率下降或远月合约认购期期权不等不等比率比率日日历价差价差KK预期指数将上涨，且出现逆价差扩大，不承担头寸风险，只承担时间风险认购期权不等KK预期指数将上涨，且出现逆价差扩大，不承担头寸JOKERJOKER上上证50ETF期期权合合约合合约标的的上上证50ETF合合约单位位10000合合约类型型认购期期权、认沽期沽期权最小最小变动单位位0.0001元元合合约月份月份当月、下月及随后两当月、下月及随后两个季月个季月履履约方式方式欧式欧式交割方式交割方式实物交割物交割JOKERJOKER上证50ETF合约标的上证50ETF合约JOKERJOKER上上证180ETF期期权合合约合合约标的的上上证180ETF合合约单位位10000合合约类型型认购期期权、认沽期沽期权最小最小变动单位位0.0001元元合合约月份月份当月、下月及随后两当月、下月及随后两个季月个季月履履约方式方式欧式欧式交割方式交割方式实物交割物交割JOKERJOKER上证180ETF合约标的上证180ETF期权策略扑克课件56Thank you!56Thank you!