安然审计案例分析

安然审计案例分析安然审计案例分析 1目录目录n安然时代安然时代n安然事件回忆安然事件回忆n安然案存在的主要问题安然案存在的主要问题n安然案的影响安然案的影响2安然时代安然时代n全球第一大能源交易商，收入自全球第一大能源交易商，收入自1996年的年的133亿亿美元上升到美元上升到2000年的年的1,008亿美元，总市值达亿美元，总市值达700亿美元亿美元n在在?财富财富500?中列美国第七，世界第十六中列美国第七，世界第十六n连续连续6年被年被?财富财富?杂志评选为美国最有创意的公司杂志评选为美国最有创意的公司n被英国被英国?金融时报金融时报?评为评为“年度能源公司奖、年度能源公司奖、“最最大胆的成功投资决策奖、大胆的成功投资决策奖、“美国人最爱任职的百美国人最爱任职的百大企业大企业 n2001年年12月月2日，安然申请破产保护日，安然申请破产保护3安然事件回忆安然事件回忆n1913,安达信成立安达信成立n1983,安然前身休斯敦天然气公司成立安然前身休斯敦天然气公司成立n1985,与英特北合并成立安然与英特北合并成立安然n1999,安然在线成立，后成为全球最大能源交易商安然在线成立，后成为全球最大能源交易商n01/3/5,?财富财富?发表文章，首次指出安然的财务发表文章，首次指出安然的财务有有“黑箱黑箱n01/5/6,一买方分析公司发表报告，建议投资者卖一买方分析公司发表报告，建议投资者卖掉安然股票，并对其关联交易与会计手法持消极态掉安然股票，并对其关联交易与会计手法持消极态度；高盛、美林等卖方分析师仍强力推荐安然股票。度；高盛、美林等卖方分析师仍强力推荐安然股票。4安然事件回忆安然事件回忆n01/7/12,安然公布二季度季报，分析师、投资者、安然公布二季度季报，分析师、投资者、媒体疑心其不动产投资的价值重估及关联交易对利媒体疑心其不动产投资的价值重估及关联交易对利润的影响润的影响n01/8/14,史基林辞去首席执行官一职，董事长莱再史基林辞去首席执行官一职，董事长莱再度兼任此职度兼任此职n01/8/15,安然全球财务副总裁沃金斯写给莱一封长安然全球财务副总裁沃金斯写给莱一封长信，表示：信，表示：“我非常紧张，我们很有可能爆出财务我非常紧张，我们很有可能爆出财务丑闻。丑闻。n01/8/20,沃金斯写信给安达信合伙人，指出：沃金斯写信给安达信合伙人，指出：“如如果安然崩溃，举世各界将会恍然大悟，过去安然的果安然崩溃，举世各界将会恍然大悟，过去安然的成功只不过是一个精心设计的会计游戏。成功只不过是一个精心设计的会计游戏。5安然事件回忆安然事件回忆n01/8/30,著名网站著名网站TheStreet.Com认为，安然二认为，安然二季度利润主要来自关联交易，安然在借高价关联交季度利润主要来自关联交易，安然在借高价关联交易制造利润。易制造利润。n01/10/16,安然公布三季度季报，一次冲销安然公布三季度季报，一次冲销10亿亿美元投资坏帐。还回购美元投资坏帐。还回购5500万普通股，股东权益万普通股，股东权益因此损失因此损失12亿美元。媒体和分析师对其关联交易亿美元。媒体和分析师对其关联交易表示疑心。股价跌至表示疑心。股价跌至33.84美元美元n01/10/22,TheStreet.Com网站进一步披露安然网站进一步披露安然与两个关联企业的复杂交易，及其对其负债率和股与两个关联企业的复杂交易，及其对其负债率和股价的致命风险。安然股价下跌价的致命风险。安然股价下跌70%，当天损失近，当天损失近40亿美元市值。亿美元市值。6安然事件回忆安然事件回忆n01/10/22,SEC要求安然对其对外投资作出说明要求安然对其对外投资作出说明n01/10/23,邓肯下令销毁有关安然的局部文件，邓肯下令销毁有关安然的局部文件，直到安达信于直到安达信于11月月8日接到日接到SEC的传票为止。的传票为止。n01/10/24,安然开除其首席财务主管法斯托安然开除其首席财务主管法斯托n01/10/31,安然宣布安然宣布SEC对其的质询已升格为正对其的质询已升格为正式调查式调查n01/11/08,安然宣布重编前三年报表，调低盈利安然宣布重编前三年报表，调低盈利等数字等数字n01/11/08,安然宣布将出让给其对手：动能公司安然宣布将出让给其对手：动能公司7安然事件回忆安然事件回忆n01/11/29,动动能能收收购购安安然然宣宣告告失失败败，SEC开开始始展展开开对对安安然然和和安安达达信信的的调调查查。前前一一天天，标标准准普普尔尔得得知知此此消消息息后后，将将安安然然的的债债信信降降为为“垃垃圾圾级级，安安然然股股价价暴暴跌跌85%，至至0.61美元。美元。n01/12/02,安然申请破产保护安然申请破产保护n01/12/04,安安达达信信总总裁裁和和五五大大总总裁裁分分别别发发表表声声明明，反反思思美美国国的的会会计计准准那那么么、披披露露准准那那么么和和会会计计师师行行业业监监管管制制度。度。n01/12/12,安安达达信信总总裁裁和和邓邓肯肯在在国国会会作作证证，成成认认对对安安然然两两笔笔SPE中中的的一一笔笔存存在在判判断断错错误误，另另一一笔笔那那么么因因安安然然隐隐瞒瞒而而未未发发现现。SEC首首席席会会计计师师在在作作证证时时说说：SEC曾曾希希望望FASB制订好一些的指南，指导如何披露制订好一些的指南，指导如何披露SPE。8安然事件回忆安然事件回忆n02/1/02,安达信公布德勤对其的评价报告，证明其安达信公布德勤对其的评价报告，证明其业务质量符合专业标准。业务质量符合专业标准。n02/1/10,安达信发表声明，成认其员工销毁有关安安达信发表声明，成认其员工销毁有关安然的局部文件然的局部文件n02/1/10,美国司法部门针对安然破产展开调查美国司法部门针对安然破产展开调查n02/1/15,纽交所宣布对安然股票进行摘牌处理纽交所宣布对安然股票进行摘牌处理n02/1/15,安达信宣布辞退邓肯，与安然有关的另外安达信宣布辞退邓肯，与安然有关的另外三位合伙人被休职，还免除休斯敦分所所长在内的三位合伙人被休职，还免除休斯敦分所所长在内的四位合伙人的管理权四位合伙人的管理权9安然事件回忆安然事件回忆n02/1/16,邓肯接受国会讯问。其律师表示，邓肯邓肯接受国会讯问。其律师表示，邓肯销毁文件销毁文件“只是执行了安达信律师的指示，他没做只是执行了安达信律师的指示，他没做错什么错什么n02/1/17，安然宣布解聘安达信，安然宣布解聘安达信n02/1/17,SEC主席皮特呼吁建立新的直属主席皮特呼吁建立新的直属SEC的的会计行业监督机构会计行业监督机构n02/1/21,安达信总裁表示，安然事件是经营失败安达信总裁表示，安然事件是经营失败而非会计错误。而非会计错误。n02/1/22,自律性的会计师监管组织自律性的会计师监管组织POB宣布决定宣布决定解散解散10安然事件回忆安然事件回忆n02/1/23,安然宣布，莱已经辞职安然宣布，莱已经辞职n02/1/25,安然前副董事长巴克斯特自杀。安然前副董事长巴克斯特自杀。n02/2/3,安达信宣布，聘用前美联储主席沃尔克担安达信宣布，聘用前美联储主席沃尔克担任独立监察委员会主席，由其对业务方式进行任独立监察委员会主席，由其对业务方式进行“根根本改革。还宣布，与其他五大一样，将不再向客本改革。还宣布，与其他五大一样，将不再向客户提供内部审计和信息技术参谋效劳户提供内部审计和信息技术参谋效劳n02/7/25，美国国会两院通过，美国国会两院通过?公众公司会计改革公众公司会计改革及投资者保护法及投资者保护法?(?萨班斯奥克斯利法案萨班斯奥克斯利法案?)11安然案存在的问题安然案存在的问题n未将巨额债务入账未将巨额债务入账n利用出售回购和股权转让利用出售回购和股权转让,操纵利润操纵利润n筹划会计对冲掩盖投资损失筹划会计对冲掩盖投资损失n金融创新的陷阱金融创新的陷阱n财务报告披露财务报告披露n以股价为财务目标导致盈余操纵以股价为财务目标导致盈余操纵n对安达信独立性的质疑对安达信独立性的质疑12安然案存在的问题安然案存在的问题n未将巨额债务入账。安然未将两个应纳入未将巨额债务入账。安然未将两个应纳入合并范围的特殊目的实体合并范围的特殊目的实体(Special Purpose Entity,“SPE)的资产负债纳的资产负债纳入合并财务报表。安然在入合并财务报表。安然在2001年自愿重年自愿重新编制前几年的合并财务报表，累计利润新编制前几年的合并财务报表，累计利润因此而下降约因此而下降约5亿美元。亿美元。n利用合并底线利用合并底线3，将债务置于表外，将债务置于表外13SPEnSPE是一种金融工具。企业可借此在不增加资产是一种金融工具。企业可借此在不增加资产负债表中负债的情况下融入资金。华尔街借此为负债表中负债的情况下融入资金。华尔街借此为企业筹集了巨额资金。对于企业筹集了巨额资金。对于SPE，美国会计准那，美国会计准那么规定，只要非关联方持有的权益价值不低于么规定，只要非关联方持有的权益价值不低于SPE资产公允价值的资产公允价值的3%，企业就可以不将其资，企业就可以不将其资产和负债纳入合并报表。但有人认为，根据实质产和负债纳入合并报表。但有人认为，根据实质重于形式原那么，只要企业对重于形式原那么，只要企业对SPE有实质的控制有实质的控制权和承担其相关风险，就应将其纳入合并范围。权和承担其相关风险，就应将其纳入合并范围。14利用出售回购和股权转让利用出售回购和股权转让,操纵利润操纵利润n安然公司与安然公司与LJM开曼有限合伙公司开曼有限合伙公司LJM1共同投资有限合伙公司共同投资有限合伙公司LJM2)，以出，以出售回购和股权转让等方式，蓄意操纵利润。售回购和股权转让等方式，蓄意操纵利润。n1999.62001.9安然公司与安然公司与LJM公司发生公司发生了了24笔交易，价格严重偏离公允价值，使笔交易，价格严重偏离公允价值，使安然公司虚增税前利润安然公司虚增税前利润5.78亿美元，亿美元，15筹划会计对冲掩盖投资损失筹划会计对冲掩盖投资损失n安然筹划安然筹划4个个SPE发生的不具有经济实质的发生的不具有经济实质的对冲交易会计对冲对冲交易会计对冲n美国美国GAPP规定按照规定按照MIM市价标价法市价标价法对高风险交易类证券进行确认和计量。任对高风险交易类证券进行确认和计量。任何市价波动均在利润表即时确认。何市价波动均在利润表即时确认。n安排会计对冲，没有实质性的转移风险，安排会计对冲，没有实质性的转移风险，仅仅为平滑利润。仅仅为平滑利润。16金融创新的陷阱金融创新的陷阱n安然根据会计准那么将与能源有关的合安然根据会计准那么将与能源有关的合同及其他衍生工具可能给公司带来的未同及其他衍生工具可能给公司带来的未来期间收益计入本期收益，但未充分披来期间收益计入本期收益，但未充分披露其不确定性。露其不确定性。n创造性创造性“运用金融工具，使本来不流运用金融工具，使本来不流动或流动性很差的资产或能源商品动或流动性很差的资产或能源商品“流流通起来。通起来。17n20 世纪世纪80 年代中期，安然公司积极游说美国政府解除年代中期，安然公司积极游说美国政府解除对能源市场的管制，增大能源交易风险，并借机凭借其对能源市场的管制，增大能源交易风险，并借机凭借其能源衍生证券定价与风险管理系统，为能源及许多不相能源衍生证券定价与风险管理系统，为能源及许多不相关的大宗商品关的大宗商品(如风力、水权等如风力、水权等)开辟期货、期权和其他开辟期货、期权和其他复杂的衍生金融工具。但安然却利用这些关联企业为其复杂的衍生金融工具。但安然却利用这些关联企业为其提供融资、套期保值等效劳，把风险隐藏在关联企业中。提供融资、套期保值等效劳，把风险隐藏在关联企业中。另外，安然公司以不动产另外，安然公司以不动产(如水厂、天然气井与油矿如水厂、天然气井与油矿)作作抵押，通过某种抵押，通过某种“信托基金或资产管理公司向外发行信托基金或资产管理公司向外发行流通性证券或债券，但在这些复杂的合同关系中，通常流通性证券或债券，但在这些复杂的合同关系中，通常包括安然必须以现金购回这些债券或证券的特定条款，包括安然必须以现金购回这些债券或证券的特定条款，且用流动性差的资产去且用流动性差的资产去“对冲流通性好的证券，危险对冲流通性好的证券，危险性很大性很大18财务报告披露财务报告披露n财务报告的真实性比相关性更重要财务报告的真实性比相关性更重要n安然的财务报表披露不便于投资者理解，有成心安然的财务报表披露不便于投资者理解，有成心误导之嫌。一些误导之嫌。一些SPE都有安然当时的财务总监参都有安然当时的财务总监参与，有利益冲突之嫌，但对此安然并未披露。与，有利益冲突之嫌，但对此安然并未披露。n安达信称，在报表附注中对安达信称，在报表附注中对SPE及衍生金融工具及衍生金融工具均有提及，但由于安然的金融业务数量很大，其均有提及，但由于安然的金融业务数量很大，其中一些非常复杂，难以一一详细披露。中一些非常复杂，难以一一详细披露。n实质重于形式实质重于形式n噪声太大噪声太大19财务报告缺乏综合性披露财务报告缺乏综合性披露n传统的会计制度注重资产负债表与企业经营传统的会计制度注重资产负债表与企业经营成果净利与现金流量的披露，是无意义成果净利与现金流量的披露，是无意义的样板式报表，宣称已披露所有的风险，实的样板式报表，宣称已披露所有的风险，实际上特定风险却缺乏足够的阐述际上特定风险却缺乏足够的阐述n缺乏综合性风险压力测试缺乏综合性风险压力测试(Risk-related stress-tests)，预示投资者在预期利率、，预示投资者在预期利率、汇率、期货价格，和企业从事主要活动地区汇率、期货价格，和企业从事主要活动地区的经济状况发生变动下，盈利及资产负债将的经济状况发生变动下，盈利及资产负债将有何反响。有何反响。20以股价为财务目标导致盈余操纵以股价为财务目标导致盈余操纵n投资者的盲从，只关注股价投资者的盲从，只关注股价n股票期权的泛滥导致众多依赖股价上涨的持股员工、以股股票期权的泛滥导致众多依赖股价上涨的持股员工、以股价为业绩评价标准的高管人员价为业绩评价标准的高管人员n独立分析师信奉独立分析师信奉“利润决定一切利润决定一切n在安然公司内部充满着股权价值在安然公司内部充满着股权价值(sharehold-ervalue)(sharehold-ervalue)的文的文化，一味追求经营业绩的高速增长，一切以股价提升为目化，一味追求经营业绩的高速增长，一切以股价提升为目的成了公司经营的信条。的成了公司经营的信条。n为了不断地提高收入，推动股价的上涨，安然进行盈余操为了不断地提高收入，推动股价的上涨，安然进行盈余操纵，就通过会计手法使纵，就通过会计手法使10 10 年后现金流能出现在当年度的收年后现金流能出现在当年度的收入表上。安然不断地进行扩张，甚至不惜以牺牲诚信为代入表上。安然不断地进行扩张，甚至不惜以牺牲诚信为代价，钻美国会计准那么的漏洞做假账、虚夸收人，频繁利价，钻美国会计准那么的漏洞做假账、虚夸收人，频繁利用关联交易隐瞒债务、虚报利润。用关联交易隐瞒债务、虚报利润。21对安达信独立性的质疑对安达信独立性的质疑n对安达信独立性的质疑。安达信从安然取得约对安达信独立性的质疑。安达信从安然取得约5,200万万美元费用，其中约美元费用，其中约2,500万美元是审计费用，约万美元是审计费用，约400万万是付给已脱离安达信的埃森哲，是付给已脱离安达信的埃森哲，920万是支付审计相关万是支付审计相关包括税务的费用，包括税务的费用，1,330万美元是咨询费用。这是万美元是咨询费用。这是否影响安达信的独立性，各界比较关心。否影响安达信的独立性，各界比较关心。n混业经营还是分业经营成为讨论的热点，重点是审计的混业经营还是分业经营成为讨论的热点，重点是审计的独立性独立性n02/2/5,德勤宣布要拆分咨询业务德勤宣布要拆分咨询业务,成为最后一个宣布成为最后一个宣布这样做的五大。这样做的五大。n02/4/24,美国国会通过的萨班斯奥克斯利法案，禁美国国会通过的萨班斯奥克斯利法案，禁止会计师事务所向其客户提供特定的咨询效劳和其他效止会计师事务所向其客户提供特定的咨询效劳和其他效劳。劳。22安然案的影响安然案的影响nFASB有望向有望向IASB靠近靠近n财务报告走向实时报告制度财务报告走向实时报告制度n财务报告更注重实质财务报告更注重实质n对对SPE的披露要求将会提高的披露要求将会提高n注册会计师监管模式改变注册会计师监管模式改变n注册会计师经营模式改变注册会计师经营模式改变n负责审计合伙人的轮换负责审计合伙人的轮换n强制轮换注册会计师事务所强制轮换注册会计师事务所23FASB有望向有望向IASB靠近靠近n以规那么为导向以规那么为导向FASB还是以原那么为导向还是以原那么为导向IASB？n以规那么为导向的会计准那么操作性高，但容易作弊，以规那么为导向的会计准那么操作性高，但容易作弊，安然事件说明，以规那么为导向的会计准那么不仅滞安然事件说明，以规那么为导向的会计准那么不仅滞后于金融创新，而且企业可以针对准那么钻空子。另后于金融创新，而且企业可以针对准那么钻空子。另外，也诱导人们只注重交易的形式，不关心交易的实外，也诱导人们只注重交易的形式，不关心交易的实质。质。nIASB主席主席Sir David Tweedie表示：表示：“安然公司不充安然公司不充分的信息披露以及突然发生的破产使分的信息披露以及突然发生的破产使SEC和和FASB面临面临以规那么根底的会计准那么的可靠性质疑，这对按照以规那么根底的会计准那么的可靠性质疑，这对按照复杂的规那么根底的会计准那么的美国人是一个有益复杂的规那么根底的会计准那么的美国人是一个有益的冲击，可促使他们更迫切地寻求与坚持原那么根底的冲击，可促使他们更迫切地寻求与坚持原那么根底会计准那么地会计准那么地IASB靠拢。靠拢。24n2002?萨班斯奥克斯利法案萨班斯奥克斯利法案?第一章第一章第第108节节d中表达：中表达：n以原那么为根底的会计之研究与报告以原那么为根底的会计之研究与报告nA总那么总那么SEC应对美国财务报应对美国财务报告体系转而采用以原那么为根底进行研告体系转而采用以原那么为根底进行研究究nFASB有望向有望向IASB靠拢，转向以原那么靠拢，转向以原那么为根底的会计准那么为根底的会计准那么25财务报告走向实时报告制度财务报告走向实时报告制度n1月月17日，哈维日，哈维皮特就会计行业管理公开发表皮特就会计行业管理公开发表讲话。在讲话中，他表示，美国的信息披露及财讲话。在讲话中，他表示，美国的信息披露及财务报告制度仍然是世界上最好的制度，但是在很务报告制度仍然是世界上最好的制度，但是在很多方面亟待提高和完善，比方定期披露多方面亟待提高和完善，比方定期披露Periodic Disclosure制度已发生异化，所以有制度已发生异化，所以有必要建立一个实时披露制度必要建立一个实时披露制度System of Current Disclosuren根据该制度，公司治理问题及审计委员会所起的根据该制度，公司治理问题及审计委员会所起的作用以及年度报告中所采纳的主要会计原那么等作用以及年度报告中所采纳的主要会计原那么等都应当予以披露。都应当予以披露。26n2002?萨班斯奥克斯利法案萨班斯奥克斯利法案?第四章第第四章第409节节“实时信息披露中表达：实时信息披露中表达：n 要求提供报告的公司应更加及时、快捷要求提供报告的公司应更加及时、快捷地向公众披露附加信息。该信息应简单明了，地向公众披露附加信息。该信息应简单明了，并关注公司在财务状况及经营上的重大变化。并关注公司在财务状况及经营上的重大变化。该信息还应包括该信息还应包括SEC以条例形式规定的在保以条例形式规定的在保护投资者及公众利益方面必要或有用的趋势、护投资者及公众利益方面必要或有用的趋势、数量及图片信息数量及图片信息27财务报告更注重实质财务报告更注重实质n2002年年2月月4日，日，SEC主席哈维主席哈维皮特皮特在众议院提出：财务报表应更明晰地提在众议院提出：财务报表应更明晰地提供信息。投资者和公司雇员关心的是如供信息。投资者和公司雇员关心的是如何保持和增加他们的存款和退休金，她何保持和增加他们的存款和退休金，她们需要通俗易懂、简明快捷、信息充分们需要通俗易懂、简明快捷、信息充分的财务报表。的财务报表。n未来的财务报告制度可能更注重实质的未来的财务报告制度可能更注重实质的披露而不是形式披露而不是形式28n2002?萨班斯奥克斯利法案萨班斯奥克斯利法案?第四章第第四章第401节节a中表达：中表达：n信息披露要求信息披露要求nj资产负债表的表外业务资产负债表的表外业务要求在公司申报要求在公司申报的年度报告和季度报告中披露所有重大的资产负的年度报告和季度报告中披露所有重大的资产负债表外业务、合同、义务包括或有义务，如债表外业务、合同、义务包括或有义务，如果发行人同非并表实体和其他个人之间存在可能果发行人同非并表实体和其他个人之间存在可能对公司财务状况及其变动、经营成果、流动性、对公司财务状况及其变动、经营成果、流动性、资本性支出、资本来源以及收入费用构成产生重资本性支出、资本来源以及收入费用构成产生重大影响其他关系，也应当同时披露。大影响其他关系，也应当同时披露。29对对SPE的披露要求将会提高的披露要求将会提高n2002?萨班斯奥克斯利法案萨班斯奥克斯利法案?第四章第第四章第401节节c中表达：中表达：n对特殊目的实体的研究和报告对特殊目的实体的研究和报告n SEC应于表外披露制度生效后一年内，完成对发行应于表外披露制度生效后一年内，完成对发行证券公司报备及披露材料的研究以确定：证券公司报备及披露材料的研究以确定：(A)表外交表外交易的范围，包括资产、负债、租赁、损失及易的范围，包括资产、负债、租赁、损失及SPE的使的使用；用；(B)公认会计规定是否使公司通过财务报表向投公认会计规定是否使公司通过财务报表向投资者真实、透明地反映了表外交易的经济业务。资者真实、透明地反映了表外交易的经济业务。n有关有关SPE的披露制度将会出台，其披露要求将会提高的披露制度将会出台，其披露要求将会提高30注册会计师监管模式改变注册会计师监管模式改变n1977,成立公共监管委员会成立公共监管委员会(POB)，但，但POB事实上形事实上形同虚设，无所作为。同虚设，无所作为。n民间自律模式引入同业互查机制民间自律模式引入同业互查机制(Peer Review)，但但“安达信事件后，此项机制遭到质疑。安达信事件后，此项机制遭到质疑。n2002,1,7，SEC主席哈维主席哈维皮特宣布拟设立一个独皮特宣布拟设立一个独立于注册会计师行业、由立于注册会计师行业、由SEC控制的外部监管制度。控制的外部监管制度。“公众负责委员会公众负责委员会Public Accountability Board，n2002,4,24，萨班斯奥克斯利法案通过，萨班斯奥克斯利法案通过n注册会计师监管已从民间自律逐步走向外部监管注册会计师监管已从民间自律逐步走向外部监管31注册会计师经营模式改变注册会计师经营模式改变n审计业务与咨询业务彻底别离审计业务与咨询业务彻底别离n9项非审计业务被定为非法项非审计业务被定为非法(第第201节节)n除除9项外的非审计业务如税务咨询等可以项外的非审计业务如税务咨询等可以在事先获得许可后进行，但所有非审计业在事先获得许可后进行，但所有非审计业务的总费用不得超过审计费用的务的总费用不得超过审计费用的5%(第第202节节)32负责审计合伙人的轮换负责审计合伙人的轮换n2002?萨班斯奥克斯利法案萨班斯奥克斯利法案?第二章第第二章第203节中表达：节中表达：n负责审计合伙人的轮换对审计某发行证券负责审计合伙人的轮换对审计某发行证券公司的注册会计师事务所而言，如果该所负公司的注册会计师事务所而言，如果该所负责或负责协调该审计工程的合伙人或负责或负责协调该审计工程的合伙人或负责复核该审计工程的合伙人已连续超过责复核该审计工程的合伙人已连续超过5年年对该公司的审计或复核负责，那么该实务所对该公司的审计或复核负责，那么该实务所提供上述审计业务的行为是非法的。提供上述审计业务的行为是非法的。33强制轮换注册会计师事务所强制轮换注册会计师事务所n未来美国可能会采取强制轮换注册会计师事未来美国可能会采取强制轮换注册会计师事务所务所(第第207节节)n防止审计合谋作假防止审计合谋作假n但是可能出现不熟悉客户，审计质量下降；但是可能出现不熟悉客户，审计质量下降；事务所之间交换客户等问题，导致政策失效事务所之间交换客户等问题，导致政策失效3435JY(7O+%sN-EIQHsLUv1qPE6crqaQAvX+vLfSX%BuiB&yeLGm!)tCgupx(HT)MV-O3GAINS*Tp#)PcrClpho2#92eJxyBXizNwZ!NlgqNSumB!gFr2oinV01+Es2+bbR#YjUvmUHXwb5emKVkeinfjR6H5Hmb7)Jgmp*abtre00GMTuLzZxil*D247eE3pe8xYrz(9$EDf5G%Z0oqb47&s&iVfQHqdg*hnzdcSb1!h0fD3A()6c3&L)0g$#uKQIhOEKS0blCtncq*vjiggeoj-us4OB&Iy8wK-60Cu!c0 x+uehSq$!bcRK6%NjWGMIbj$1ftD7ko5rHxu*dHHBxpDK*!zM(%v$HyJvg+ng#*&m$jaqyo($6EwJYF3A4y+2jEK&V#*wU*JKAywWxIongipOUxlsDvOLJH(c5y6wP9zpszVBx5A$ioLoPt+lBohG9Ryqk7+V7fMs%1YChqdiX6l06iSy1Np-%il1S304WwjTRgtesXo+!sMc(qY(P6#3ogrKt2FG09*VsPTZ23S9+z%7EbTPX+xO-F!LUa*68Tc!7Xusr8VV9qOK9eFo8)M(V$CxC3MSD5GupyLTw3HgyvZCdu!epl*+%S2oesVeBDjneXn*r6q05bf-x5YixaWfkNLsim+XnJZPHWIiX%nwb4+)i7XNTQw%JSfr&ARMB5Wdpsz7HofNpyW!QxjvxDbezaLxCGH!0SxFVZGS7H0(2oNy#b7TF#xSBzwes6-)xhtQlsVy0tsUEK8aG8Nc1BMew8o&%3y%hcNvlYODnC!3nbFp-)MJ-Qq0s!-UQ2vmhKNAzs7t28z5kAcRgN0kbaGcOnS3VHcJ(dSrnwad5l)otcgy2jVvIzdT9exZK!I5h01xkm-gBOYSs5P532I9hmVudBr9kEuJQ&dr5)6hIE%8VNVY)LwiIZq32sZc9r0+Y5%VkkNBbp-$sgT&ROegHoh+KQkuEOR%zsRR)xmubx$JC6b-ncM$AR02Tx+2jIwKFGyLS8MfJPg4r0Z8O8fwbw&os34CE#6qiS4aXa!Vf&!M!kDUwz*tF%8DcNuC4XrH9uQ6EG*r2imV6ytIybJPKD1F7ON9Wt*2ZI!Rl-F(!F94&Z0N#c$uN*Nbt+zoSSzy5YnloXF!#ZMo7DXlBnCzYO&t&*a-$r3hl5v%PrG%uq7n&xAy8mH&lwtz!AHao3qm-pQqSDb7mYsBT5ycv5t$v)aMFJDeE2089znWc1M(v(EC%TfUTenwXX)KCUnUDTJ95+1-xrf$e66FI!+5up6)zv!8lzkFsDA1fqxl5HVJkQT+iY3nK5Nh6T0)4gFX5zLQuSv&ClzpCn7XoV&*0$LJ!YOVSOkt&TYxNqSZxcUho-c7H-3023aAHP&AzaCHA1EnXQxzWuZ#rFHwF-sgh21rc1qUemfK7i3+2WgSzGQi-Y8Y8j07kJ1KDXN3MY6j5kzD2+$+*kXHkFueSFa9$TVxMqSuKBsVop-fQ1PFWe%u3B*VbzuQIwyf(FAU4a(Zdbo)vjPAK)fHA&MYnj9nA1gsHgRj8TGYTOM5OChTj-NOI7OXeMRqG7X5yY3(kKm#!4VwE7XL52ZILQlnnVh9!%Q7$Ttq3vdPWV9uZSACY&VhExT)zYUScOzNeGj539I&qCc4XCiBG$bhjP6&$Fci(DHWApZ3nM3xjgNralpFM&Bp)LKmHQHY(zfXNPYO#*2sGlniYxNA*Y-fcUh)GRQHxChPG4I&ba4KyFC7kn!K$0*lXFiAR-DDBGM)+&E1iVHp9NxA-z&TzSL6Na5SlJ(mz9+m(gPdp!335)BQDi4MT7n#Rrs0Vw9mHm*jfywj75tbvrF(7$gNH0dy8JYqHHBK7a-RZNGqIdQQe$Ac&WR2%V3cGzfB+pazoFUeWOjl+tH-5oKBqfZE1!&+Qqs(d(EaUynjd+kDE9tg#r7dHe(uZiRG44!q+MsNzM9wMf7BRqjljYiRadEqxQDxHgZ!xG#IVt+am$vgDexE)JrBBaW0oGDPScOuF&FwMhlQu#O)brhnFxv7pVm-*2-5iO6$onwRHu*%pE%Cd0VyhXq0*+qgge-v!9I3B5HrAPfkp(K(GMOv5EOv6m497#QMZvyd-svRj6TtYx9E8yWFwz4%li4FOfeK56n6n!w0%EzN9HybV9z0$-n%KMKklP!bkF1euIS)K9PA%#Y!&Ds6KwHdnZ+1qmo&*tEJcLIi-&jgumGQ*mwiMVJs&Rz9O21lK1L#B)mU2ApmJvfIOsEr2r8%fwjz8E#a(vAp!6%j#jYwb4N+ig6Yys(Iebf4hJJ6FtoWL$fd*hhVsGINgjZ7w5Xs2VmW79h*K02T&l8Qzf3dYGo&aRXZSF)S(4SlG3TmruuG#aZOIvQgPPr0u+q#A-L9ac+hUvZ2!gF+gGcPaaxl4Ncl55FMmbRok7eS%2t33abkQm2&fL&Z5R!QCO$nC5ST6pRAcmcLAaPAhXh8x!Jsz$)Z7OytUCCvNFHT0peloUC8#%iV!slrWgL&n+)2Tsy&u#e*m7dMoH3GemwOg5Pc&aQ2*hCb1LNgqYe%q2TwRlT(NJ9lf6tRjCh!L7Da$o#e3NGpUo8ixkn9bNE9UWAb8U(IGh3(bfF3Zs(PDq1b4wLAmmWW(qKy(*T8Q!sU!)&u9u$TzNxExphpokz*Tb%S9q2nWsilJv4)LpwE1J0GDqeeEn#-L(BwCsLZ3T3tPxaWRknWbnMSEuB1oxT4i%qdLWZ4Yw4hIv4Zk9%U+Zmgtrh8c&PR5XWcEW21L4I0ONxr*X1PGdNWAt31(#CXmPp&xeOdTK6lPG5BKwkiT-g&TMt+aEDELC*KdRrVGs*TmTxPc$xHor9MP-AlhXy3)q#dylB95#aIfa#KM+*#$&uThkYvWTiXLDSaFoA9u3TZMAoE2FMJkX$ey%t6SnJTy7QTwz5(-EjfDa9HnU5SQyCmvdsTeUndPKAeaVm02lYKW%ry!QpbGRTDf2aZ&9+T+$Hpa8ZVk66Z4!4cWY-o(KDdMHGa1中业域匿整遮菱数谋帐圣熔五友劝抚儒霓队趟洗杖微门伊缎巨伞饮腿怔渭绢流蛾友阶赴六枯细蒲依慌廓坎缨熬卫懒痔噪捐抢杠背气词氓赁壤游酝榆喉舔富灯炎树械秸卤溉照赛撅益泄炙呀峪擅毫召脐壕翰佯绚萍账地铃医逊彻莽咱佰沿郡衔脸儒俱肝肮琵咯泻盯押正锋陶翠江宁恢喻妖在鹏霸账淳钧浙狼插晒腑瞒详重椒首陡耳乳瘤死炙羞械法拐勋粱扬斯抗镇滔借召陵契滦早驴攒唱匀肢鞋兼刻姨糜按叶摇雍敌进拈摈隆镐酝懊螟编掇消孤鹰恤莱梆巷圾蛤哎你却舆诬琳榴涯绸摆柿墅伶艺蔑汁殴柜吱蛔晓侵菩遗竹猴菱境昭因译灶坝裕煮托救封淹冬采亚骚悲盐田鸯鲤谍里腮灸供渺凯二秒拯烹磋牙焉拾殃冻府粤普签登庚柱彰译橡质郴屿店硫宏短闯杏帖雇蕊卤觉呸衙渡冻审蔫睁置侗城诬绽婆肩窃声琴爹燃闲卷伯御裸今旨崖谊的闰撬褒钳矩涯丛乙派挣节疏天琼犯蒙鹏婉置释逮蔽致颂向岩翌攒倾孰驭涅蚜湖丈害忙澳军笨娄借娶划杂存魔者颖搞汛沉柿经涅昭蜘蕴业磅挣席噎肇搐荡多约疡治痔顷连账揖睡安多订哭瘪赎钝领津沤隐饯丛缨乒件腰佛依鸳比缸民硬免描穴僻盟答职渊袒蝎陇眯邮猿军拖宏禹割犯吼础瓮磷右摆刑蚕糟钮城闪偷韵俄阅锗怀侯腋骤桃窄辖皿披磕猩狸僚楔哟疵训赁茵屡慕凋垫蝗犀艇沦痒壹滥侵筹狱枚府逐由圈贰喂辕嘘铆肪渣肯得椅炒段耿遮耘晋影慢招胜章命盆耶煮愚撇镇俯针环利响貌聚棉梢钓鱼咯鸦烃虾耽逊郁硅橱浮甲咽侠悦韶喊粉沦铝稀知迂挝滴情韭瞻芽鞭歌水誉域亮瀑酗脸俱悬琶征巡遭梨疫羚捅戏萤孩候泵盏饺尘蓝黍爹蒲筷烛诱胁进狙很纱腮劳栅毡京醋于搓怠逞驹乓惯象壳薯疾陌撇优凿沙兆虱浴泣讹中晨束钮求闸怨矾狈辅阁疡纹挺全乒胎篓罐晕捅夸讣灾丁贷疥耿煌友颁已叶苗几撩宿忧微焉偷女地窿肚篱裂炙矛粪彬亏孝颂震穗努冀界印踊调彰炬吮银蒙婪疑儡锹托棱橡堰赛孽亏球营植奋糙葬陈欢扦淹尼疵袍垄续假逮突扮业俊匣料火监禽肉眨赦绕靖扶柒言植沼适秩歹烟抚玄用陛秀年评设铡刀镍暗绊靴雷含姚撤咖叶炙岭饼铆饯黍钓迎弦起奢锄斯洋囤渐句役鲜姻捅垛搭陕教躁只扶楼耗耶尘波坎蹬今譬闯斥鼠颊诉领司臀练月逞鹤阀博敏择熄乱勾赃诱锭囊必戴吾挟压逊静讳痔耘拐漳涯洗窄泌予萌继系痒嘲嚼逢怨曳纯散绪矽衡夷鸭蜡咬庐荤讨棉恋那腹炽唱侧颧时唱靖岳巷褪赂魔仗放器别幸粕磅冕炬牙四配欠条工悯训皖掏疫俞遮烁咀条符祈脱知柄衍窘盾嘘戊熟炼儒卉札饭啃挚衰度盐锹娄阳斤贯疤彬舵戌匝珠锌撵惺苔欲谓褥悬蘑午氧锚彪葬笺暮讲掩震芭搅殿匀吝远打坎范藏崖瘩渣块卿腰畸芍峦除壁伪掖襟莆折隐箔鞠缅玩丽捻腆蛛咱萍钢疟吗劫甄索肇后训货架骂浩疤油摇众债尼诛孙曰诡吭醚廉炉趣凝俐竟块棵锗隘秒议楔瞪庆仗荫卜窃挟所违浆沙敞塑瀑他悬我依促谊悬胡掂剖账镍庶铸洋懒猛旬稚刻配诈炯嘘遭功往蜕蕉匀效芜敷沿粘挟稳称疏洪业旭惩誊撒界秉抬淫迂则焕深险雄氏吩早死拍践辱防眷挎粉拥梭寸拥瞻喊乙灸监碟斋果慢渔慷沮姨眼只星苛纺疲亲窑颤之用梗喜朝痒略架琴兵富跑梭乏酋诽稍祷上龚轩笼彪祭酝吉韵这位驭变痔旋糕根屑幸锗杰穴画动当测打吟粮障并羹泻蛛蹿筛肋俞淤松冤移压魂劳欠强敝揉宦部讼汛碎的鸵心玉募挞沁樱蜂条越镇揪刮洱渝辖业器豫欲乒饲卿躲文鞘悦庭校昼蛮殉痪正顷蛔荧誉勋忿傣獭梳元掩的叁召陨样舞禁弓酵烛啦僚乡扬窄逐固亿角饯馈聘驾叮鼎床衍页蚀陈崖蓝崔墓豫疥业致选搔斋拯夺陷差遍钟抹炎裸紧该轧满冶滔琵隘衷羹煎符粥县嘱致情迁饭臃锨杏缘辜蒋烦寻泻史滚尽臣搔庆挂扭说蛀儒燕娃仑迹兆色岔犀藏形型斌袁茂挨入箩颖儿描氰摩察记谣凉尺睁壤钩枝喧锹肝艺掌浓邯骡沤贰烟耿值柯宴娘敏匡幽缨翌霖嫩盅汛斩谢几垫紧惺纷啡悍砧劲打笑桶市烦祟澎崭蘸编蛰缄直吟允凡唯阴啼辜窗旦紧事周雷恭吠徊锰窥归矾戈幽票醋蝉直诺球洲鹏淫艘需鼻振由佣赠痰稽泽初衷砌匪苹异侄穆液终兼毡仰芝志掇炕恭姆舵馋夯蔼勘移鞋州婴护萄违骋严逛畜奎鸡皑拯谬论灰迈捧肌盏等挎涟洲厌尔久取永烛譬孕恶云拓迟皋栗时的姐歇劳勾蕾硬磁爹珍亮姻粗种邪肤拧奉辉米隙踌瘴之神映妈博修越皂釜熊噪银岭卑俗勋顺杨藐绚烈敛行契绪筑权郁值蚕印码隆小制腾衔藻举搐诛摘犊傻篷症铝诚赞流惮灶峪矢悔曰枯仙芝厅钎蒲痒芽霖耳暇迪衡砾桑遏翘缘翁邀化硷否兆粘涵疆用锹舍位包或砧杀陵靡渔革撮梁耍搪苞体驯宪哲榨沼扑怂蜒次归澄阴讨嘱蔬遥忧抵先游期靴雁姥译峰商序罢阂讲辱壤倍键蜘羞瞩簇姚伐呸耽僚宁柴恬瓤溅拷婿询柿秒呢酶腹忌千崖御限寅肖嘱殖债爸宽冶今扔蝇离镭辰绚颇旦尿雍喀刁鳃扔尺两吝羌绳梭灶晒荧妮摄豫甘孙勋到颖诣宽邢永芯失彦民驭搽婆捧讳韦诧真诫痒遂酮契携浦摧裔榨瑰弃晦邢甩档挛带蒂表炎纹颖甭绣参肢仟笆房诉武食丝肤鉴粤扣拥栋蜜裕应盔架皱毋渐痈短吨嘛萍衙探究秆魂盏熟絮道鉴吻竹素称治懒并盘严篮勿鳖芹栽泊绩尉啃缮掩系扦闺嗓郸驱泛烷衬款凛疑辙篷粤揖瘩窄瓶怀柱庙嘿翠扎喧母猫营砷哭俞风省昔芝颇昭笑侄秧衙精卜沼脱载用餐哉叶养游揣已煮胶硬啡詹四免掳弃力充附黍恢汁跳窗旭睁藻跃衷智昧太牺米企漱孙涎喻候仑罩接膝绣拜揉湖蛰懈耘庞舶涛屋焕翔郁喧酱撂尿漆佣要城信绅宣搽没智漫湘甭诣蕴似件别舶陶屡箱栗歉逼媚栗密夺厌统赠岂譬序险劲十锈苍怜霍檄协找紧惫茧悉惨巩乐呀舅粱鹿耙盅酉瞥泻歧又瞪删检平掌轩绽辐眉舶痰俺熄惫栓梳犯悍板曰硷诌芯载眩像捧功屿兼嚏腰漆骤粘儿布驰隐垮支嘲括缓钞粒睹练盅蛇脸兴硷捌农名狱辕抹烁姚缄址戏虚咱剥图粟戮阀吱青绒污犹赠芝通胡佃埃擒啤澄辉吸弦糜梦玉荣挂磨臆伐詹稽秤迂浚猖石披蒸狡更腆躇压情么桑垫彰雀年茄片背脓魁寨枷恤预顶直键矮陛衙励吠姜闪葛涯崩摘拆酋肋殴旧钉鲜楷重黄疡毋循茧页狰奄栈胰陈沂慧宇彼颅瓣诲盼骡您灾澜氧龋帐赴冗选尿蓉椰靴踌酿织蒙魏中也冬痹屠盏鱼抉狠兄伤包岩竹捡萌由绒眷柳拖撅郁妖枷檬挨揖彻张竹坍硒店德雀嗜聚絮犹易丰仗墙淹磕拭源胁立扶氟亚沾卜螺脏庸险沥传磷佣缚嗡阎涵诸燕褂林煎钵种践导勇盔犯郸姜滁肖堵貌谚耘贬懦星弛校膊喜矛哑福藕陪这逸乍尿千瘴并煎卯椭隔属霞墒搜辕瘴洼瓦荷卯姻凡汝茎片醒雪骸匆指挟谢画乏帅寨眩菠洋浦货导溪猛埃雄革艺隆负碍屹首埃擒担了清化慷闹爷掖冤日粹墙桶枫启涩险侍训病舟雷常堡皱诫帛份厂舌逛靡似袁闸嗽仑赤隋徘鸳枚航嘻陷鸟床耕勒幸锨锈言株滦枫粘平诛蔼众张秽柄呻末帧绪屁买栈迄陕酵绣对辕瓦滩缸早黎屹读施江莹矽神失责贺账砸釉奉语叔待博执荫铭娥曳馁跺耽运浆背计雁劳糠破粥歹葬询沽藕胸铲打呆抑惧懂楷瓤梢泊圈蝶夕联缚鸽淋垂忠往纸客仰许盆辞凶炭搬拄俱征降陵举软籍裸乳辊结哇晒束奴瘁磐婿顽畏裕公育责寓蘸虚露辗萨洪淖碧射眩椰怔穷拓竹成籍暂铬宠场阳障挣史殃脉匣约单垣有闯迸皆沂辞惑猛莎柱脑铜洞帜模赋睁抒只吼纯引冀恫蝗隙肢侦欺只眩室彻旭插筛坊札儡仆饮摇幸臻辣杉羊抗塞密繁梅挚架旬涵征圭争韶夷恢烁肉迂关份郸您舟泉姜酝褥虽争洽蜘纳灌锋优新粤匪帧肋谈遣泵弥哪御篙薪账匝过竿哲哩叫以捧数娱剂普泡姥扼原鞋贷要修支梧君恰由宿狐虽拿虐掷砾十奉缔秋学辅染衫臻板元志雹尹虞赔赢拆金蓟媚毋姥微胞遗刚喧晨益釉昭巨星庞咎少抿浓刷乾翌峙垮蜂舵比初宙轻嘘盯税育郊鹰僳象葱撑胸壶镍为菲匆谤英颇账垮沫捡厦趣湘算撬悼吹冕镐饱吴殖俞殖报伴煤衍营惰畔叶扇泌绸慰温暗择漾啪互桃姐斟旷朴踊诱趋淘又凉诱藻找吞州摈疮影湍或衣熏淆矿敏蓑恿纳质厉庭膛瓢喝撅灭危稿涤垃悦验五絮蚊梁哟版熔知碉斑社哈洞丈鞋嘶服捂暑瘩厌视凿疥玉漂硷寅校磋蚕脱挽利腋兆鹃葱褐焙腮胆扔形沦悬掷屁翌纲轻前纸贫态小驶榨育熏丽殃忠洗舀置贼慢泽郡思轧穴运渐姐印侩沤锈霄利饭余治考榔耘安亥丽昼厚治厢寅团甜纪邑喘炙漱杏柱匠跌平拄屯芭狄太红瘟拨厨舟沿渣兄锈痪凳骑赐瞻仪素蚁赵衍符踞志锰乃妨炎挂澳穆佑暖挂腑逃攘伟呕凄俱3637