信用评级的指标课件

第第8章章 信用风险管理信用风险管理第8章 信用风险管理YOUR SITE HERELOGO8.1 信用风险概述信用风险概述v信用是以偿还为条件的价值运动，多产生于融资信用是以偿还为条件的价值运动，多产生于融资行为和商品交易的赊销或预付之中，如银行信用、行为和商品交易的赊销或预付之中，如银行信用、商业信用等。商业信用等。v信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。损失的风险。8.1 信用风险概述信用是以偿还为条件的价值运动，多产生于融YOUR SITE HERELOGO信用风险的信用风险的分类分类v按照信用风险的性质，可将信用风险分为违约风按照信用风险的性质，可将信用风险分为违约风险、信用评级降级风险和信用价差增大风险。险、信用评级降级风险和信用价差增大风险。v按照信用风险所涉及的业务种类，可将信用风险按照信用风险所涉及的业务种类，可将信用风险分为表内风险与表外风险。分为表内风险与表外风险。v按照信用风险所产生的部位，可将信用风险分为按照信用风险所产生的部位，可将信用风险分为本金风险和重置风险。本金风险和重置风险。v按照信用风险是否可以分散，又可以分为系统性按照信用风险是否可以分散，又可以分为系统性信用风险和非系统性信用风险。信用风险和非系统性信用风险。信用风险的分类按照信用风险的性质，可将信用风险分为违约风险、YOUR SITE HERELOGO8.2 信用风险识别v8.2.1 单一法人客户的信用风险识别v8.2.2 集团法人客户的信用风险识别v8.2.3 个人客户的信用风险识别v8.2.4 贷款组合信用风险识别8.2 信用风险识别8.2.1 单一法人客户的信用风险识别YOUR SITE HERELOGO8.3 信用风险度量的基本概念信用风险度量的基本概念v信用风险度量是现代信用风险管理的基础和关键环信用风险度量是现代信用风险管理的基础和关键环节。信用风险度量经历了从专家判断化、信用评分节。信用风险度量经历了从专家判断化、信用评分模型到违约概率模型分析三个主要发展阶段。模型到违约概率模型分析三个主要发展阶段。v公司对信用风险的度量依赖于对借款人和交易风险公司对信用风险的度量依赖于对借款人和交易风险的评估。前者是客户信用评级，后者是债项信用评的评估。前者是客户信用评级，后者是债项信用评级。级。v通过这两个纬度度量单一客户通过这两个纬度度量单一客户/债项的违约概率和债项的违约概率和违约损失率之后，公司还必须构建组合信用风险度违约损失率之后，公司还必须构建组合信用风险度量模型，用以度量组合内各资产的相关性和组合的量模型，用以度量组合内各资产的相关性和组合的预期损失。预期损失。8.3 信用风险度量的基本概念信用风险度量是现代信用风险管理YOUR SITE HERELOGO8.3.1 违约违约v违约责任是指合同当事人不履行合同义务或者履违约责任是指合同当事人不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定时，依法产生的法律责任。行合同义务不符合约定时，依法产生的法律责任。v违约行为是违约责任的基本构成要件，没有违约违约行为是违约责任的基本构成要件，没有违约行为，也就没有违约责任。行为，也就没有违约责任。v违约行为是指合同当事人违反合同义务的行为。违约行为是指合同当事人违反合同义务的行为。8.3.1 违约违约责任是指合同当事人不履行合同义务或者履行YOUR SITE HERELOGOv根据违约行为发生的时间，违约行为总体上可分根据违约行为发生的时间，违约行为总体上可分为预期违约和实际违约；为预期违约和实际违约；v而实际违约又可分为不履行（包括根本违约和拒而实际违约又可分为不履行（包括根本违约和拒绝履行）、不符合约定的履行和其他违反合同义绝履行）、不符合约定的履行和其他违反合同义务的行为；务的行为；v不符合约定的履行又可分为迟延履行、质量有瑕不符合约定的履行又可分为迟延履行、质量有瑕疵的履行、不完全履行（包括部分履行、履行地疵的履行、不完全履行（包括部分履行、履行地点不当的履行和履行方法不当的履行）。点不当的履行和履行方法不当的履行）。根据违约行为发生的时间，违约行为总体上可分为预期违约和实际违YOUR SITE HERELOGOv一般地，债务人出现以下任何一种情况应被视为一般地，债务人出现以下任何一种情况应被视为违约：违约：v（1）债务人对公司的实质性信贷债务逾期）债务人对公司的实质性信贷债务逾期90天天以上。若债务人违反了规定的透支限额或者重新以上。若债务人违反了规定的透支限额或者重新核定的透支限额小于目前的余额，各项透支将被核定的透支限额小于目前的余额，各项透支将被视为逾期。视为逾期。v（2）公司认定，除非采取变现抵质押品等追索措）公司认定，除非采取变现抵质押品等追索措施，债务人可能无法全额偿还对公司的债务。施，债务人可能无法全额偿还对公司的债务。一般地，债务人出现以下任何一种情况应被视为违约：YOUR SITE HERELOGO8.3.2 违约概率违约概率v违约概率是指合约当事人在未来一定时期内发生违约概率是指合约当事人在未来一定时期内发生违约的可能性。违约的可能性。v它包括两个层面：一是单一借款人的违约概率；它包括两个层面：一是单一借款人的违约概率；二是某一信用评级所有借款人的违约概率。二是某一信用评级所有借款人的违约概率。v常用的违约率估计方法主要有历史违约经验计算、常用的违约率估计方法主要有历史违约经验计算、统计模型和外部评级映射三种方法。统计模型和外部评级映射三种方法。8.3.2 违约概率违约概率是指合约当事人在未来一定时期内发YOUR SITE HERELOGOv历史违约率是指根据过去一段时间内违约的历史历史违约率是指根据过去一段时间内违约的历史数据信息，评级机构对某一信用评级的债务人在数据信息，评级机构对某一信用评级的债务人在未来一段时间内违约概率的统计估计量。未来一段时间内违约概率的统计估计量。v边际违约率（边际违约率（Marginal Default Rate，MDR）与累计违约率（）与累计违约率（Cumulative Default Rate，CDR）是最常用的历史违约率。）是最常用的历史违约率。历史违约率是指根据过去一段时间内违约的历史数据信息，评级机构YOUR SITE HERELOGO信用评级的指标课件YOUR SITE HERELOGO8.3.3 违约损失率违约损失率v违约损失率（违约损失率（Loss Given Default，LGD）是）是指交易对手的违约损失金额占违约风险暴露的比例。指交易对手的违约损失金额占违约风险暴露的比例。v客户违约后给公司带来的债项损失包括两个层面：客户违约后给公司带来的债项损失包括两个层面：v一是经济损失，考虑所有相关因素，包括折现率、一是经济损失，考虑所有相关因素，包括折现率、贷款清收过程中的直接成本和间接成本（主要包括贷款清收过程中的直接成本和间接成本（主要包括引致损失和机会损失）；引致损失和机会损失）；v二是会计损失，也就是公司的账面损失，包括违约二是会计损失，也就是公司的账面损失，包括违约贷款未收回的贷款本金和利息两部分。贷款未收回的贷款本金和利息两部分。8.3.3 违约损失率违约损失率（Loss Given DeYOUR SITE HERELOGOv违约风险暴露（违约风险暴露（EAD）是指债务人违约时预期表）是指债务人违约时预期表内表外项目的信用风险暴露总和。内表外项目的信用风险暴露总和。违约风险暴露（EAD）是指债务人违约时预期表内表外项目的信用YOUR SITE HERELOGO1.违约损失率的经验估计方法违约损失率的经验估计方法v(1)市场价值法。市场价值法。v(2)回收现金流法。回收现金流法。1.违约损失率的经验估计方法(1)市场价值法。YOUR SITE HERELOGO8.3.4预期信用损失与非预期信用损失预期信用损失与非预期信用损失v 1.信用损失信用损失8.3.4预期信用损失与非预期信用损失 1.信用损失YOUR SITE HERELOGO2.预期信用损失与预期损失率预期信用损失与预期损失率2.预期信用损失与预期损失率YOUR SITE HERELOGO3.非预期信用损失与非预期信用损失率非预期信用损失与非预期信用损失率3.非预期信用损失与非预期信用损失率YOUR SITE HERELOGOv计算资产组合的非预期信用损失主要有两种方法：计算资产组合的非预期信用损失主要有两种方法：v第一种，信用损失的标准差法第一种，信用损失的标准差法v第二种，信用损失的第二种，信用损失的VaR方法方法v例题例题8.1计算资产组合的非预期信用损失主要有两种方法：YOUR SITE HERELOGO8.3.5信用损失分布信用损失分布v概率分布表概率分布表v用正态分布近似或作为渐进分布最为常用。用正态分布近似或作为渐进分布最为常用。v更为准确地计算中人们经常选择指数分布、更为准确地计算中人们经常选择指数分布、t分布、分布、Cauchy分布、分布、Gumbel分布、分布、Pareto分布、分布、Beta分布等分布函数来拟合信用损失分布。分布等分布函数来拟合信用损失分布。8.3.5信用损失分布概率分布表YOUR SITE HERELOGO8.3.6 信用风险价值信用风险价值CVaRv信用在险价值又称为信用信用在险价值又称为信用VaR，记为，记为CvaR，是，是指在一定置信度指在一定置信度c下某信用资产或信用资产组合在下某信用资产或信用资产组合在未来一段时间内的预期最大信用损失，即未来一段时间内的预期最大信用损失，即例题8.28.3.6 信用风险价值CVaR信用在险价值又称为信用VaRYOUR SITE HERELOGO8.3.7信用价差信用价差v信用价差（信用价差（CS）是指为了补偿违约风险，投资者）是指为了补偿违约风险，投资者要求企业信用债务提供的高于到期日相同的无风要求企业信用债务提供的高于到期日相同的无风险（国债）收益的额外收益。险（国债）收益的额外收益。v一般把剩余期限及现金流出流入结构相同的企业一般把剩余期限及现金流出流入结构相同的企业债和国债的到期收益率之差作为信用价差。债和国债的到期收益率之差作为信用价差。根据根据风险中性定价计算的信用价差隐含式为：风险中性定价计算的信用价差隐含式为：8.3.7信用价差信用价差（CS）是指为了补偿违约风险，投资YOUR SITE HERELOGO8.4 信用评级信用评级v信用评级即资信评级，是由独立的信用评级机构信用评级即资信评级，是由独立的信用评级机构或经济主体对影响评级对象的诸多信用风险因素或经济主体对影响评级对象的诸多信用风险因素进行分析研究，就其偿还债务的能力及其偿债意进行分析研究，就其偿还债务的能力及其偿债意愿进行综合评价，并且用简单明了的评级符号表愿进行综合评价，并且用简单明了的评级符号表示出来。示出来。v完整的信用评级过程包括前期准备、信息收集、完整的信用评级过程包括前期准备、信息收集、处理分析、综合评价、确定等级、跟踪评级等六处理分析、综合评价、确定等级、跟踪评级等六个阶段。个阶段。8.4 信用评级信用评级即资信评级，是由独立的信用评级机构或YOUR SITE HERELOGO8.4.1 信用评级体系信用评级体系v信用评级体系是信用评级机构在对被评对象的资信用评级体系是信用评级机构在对被评对象的资信状况进行客观公正的信用评价时所采用的评估信状况进行客观公正的信用评价时所采用的评估要素、评估指标、评估方法、评估标准、评估权要素、评估指标、评估方法、评估标准、评估权重和评估等级等项目的总称，这些项目形成一个重和评估等级等项目的总称，这些项目形成一个完整的体系。完整的体系。8.4.1 信用评级体系信用评级体系是信用评级机构在对被评对YOUR SITE HERELOGO信用评级体系信用评级体系1.信用评级的要素。信用评级的要素。2.信用评级的指标。信用评级的指标。3.信用评级的标准。信用评级的标准。4.信用评级的指标权重。信用评级的指标权重。5.信用评级的等级。信用评级的等级。6.信用评级的方法。信用评级的方法。信用评级体系1.信用评级的要素。YOUR SITE HERELOGO8.4.2 信用评级方法信用评级方法v1.要素分析法要素分析法v2.综合分析法综合分析法8.4.2 信用评级方法1.要素分析法YOUR SITE HERELOGO1.要素分析法要素分析法（1）5C要素分析法。要素分析法。（2）5P要素分析法。要素分析法。（3）5W要素分析法。要素分析法。（4）4F要素分析法。要素分析法。（5）CAMPARI法。法。（6）LAPP法。法。（7）骆驼评估体系。）骆驼评估体系。1.要素分析法（1）5C要素分析法。YOUR SITE HERELOGO2.综合分析法综合分析法v（1）加权评分法）加权评分法 v（2）隶属函数评估法）隶属函数评估法v（3）功效系数法）功效系数法v（4）信用风险多变量特征的二维判断分析评级法）信用风险多变量特征的二维判断分析评级法 2.综合分析法（1）加权评分法 YOUR SITE HERELOGO8.4.3 信用评级信用评级符号符号的含义的含义v借款企业信用评级划分为三等九级，借款企业信用评级划分为三等九级，v符号表示为：符号表示为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。8.4.3 信用评级符号的含义借款企业信用评级划分为三等九级YOUR SITE HERELOGO8.4.5 信用评级报告信用评级报告v信用评级报告应对评级对象（发行人）的主要信信用评级报告应对评级对象（发行人）的主要信用要素进行定量与定性、静态与动态的综合分析。用要素进行定量与定性、静态与动态的综合分析。应针对评级对象（发行人）的特点，揭示实际风应针对评级对象（发行人）的特点，揭示实际风险状况。应当至少包括概述、声明、信用评级报险状况。应当至少包括概述、声明、信用评级报告正文、跟踪评级安排和附录等内容。告正文、跟踪评级安排和附录等内容。v其中，信用评级报告概述部分应包括评级对象其中，信用评级报告概述部分应包括评级对象(发发行人行人)的名称、评级对象（发行人）主要财务数据、的名称、评级对象（发行人）主要财务数据、信用评级、评级小组成员及主要负责人、联系方信用评级、评级小组成员及主要负责人、联系方式和出具报告的时间。式和出具报告的时间。8.4.5 信用评级报告信用评级报告应对评级对象（发行人）的YOUR SITE HERELOGOv对债券评级还应当包括被评债券的名称、发债规对债券评级还应当包括被评债券的名称、发债规模、债券期限和利率、债券偿还方式、债券发行模、债券期限和利率、债券偿还方式、债券发行目的等内容。目的等内容。v主体评级如存在担保，应当说明担保情况；债券主体评级如存在担保，应当说明担保情况；债券评级如存在担保，应说明担保人的信用评级及增评级如存在担保，应说明担保人的信用评级及增强后的债券信用评级。信用评级报告正文部分包强后的债券信用评级。信用评级报告正文部分包括评级报告分析及评级结论两部分。括评级报告分析及评级结论两部分。v跟踪评级安排包括定期跟踪评级和不定期跟踪评跟踪评级安排包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。级。对债券评级还应当包括被评债券的名称、发债规模、债券期限和利率YOUR SITE HERELOGO8.5 客户信用评级客户信用评级v客户信用评级是公司对客户按期还本付息的能力客户信用评级是公司对客户按期还本付息的能力与意愿的度量和评价，以反映客户信用风险的大与意愿的度量和评价，以反映客户信用风险的大小。小。v客户信用评级的评价主体是公司，评价目标是客客户信用评级的评价主体是公司，评价目标是客户违约风险，评价结果是信用评级、违约概率户违约风险，评价结果是信用评级、违约概率（PD）和违约损失率。）和违约损失率。v合理的客户信用评级具有两大功能：合理的客户信用评级具有两大功能：n一是能够有效区分违约客户；n二是能够准确量化客户违约风险。8.5 客户信用评级客户信用评级是公司对客户按期还本付息的能YOUR SITE HERELOGO8.5.1专家判断法专家判断法v专家系统就是依赖高级信用管理人员和信贷专家专家系统就是依赖高级信用管理人员和信贷专家自身的专业知识、技能和丰富经验，运用各种专自身的专业知识、技能和丰富经验，运用各种专业性分析工具，在分析评价各种关键要素基础上业性分析工具，在分析评价各种关键要素基础上依据主观判断来综合评定信用风险的分析系统。依据主观判断来综合评定信用风险的分析系统。8.5.1专家判断法专家系统就是依赖高级信用管理人员和信贷专YOUR SITE HERELOGO专家系统在分析信用风险时主要考虑两方面专家系统在分析信用风险时主要考虑两方面因素。因素。与借款人有关的因素与借款人有关的因素v声誉声誉v杠杆杠杆v收益波动性收益波动性与市场有关的因素与市场有关的因素v经济周期经济周期v宏观经济政策宏观经济政策v利率水平利率水平专家系统在分析信用风险时主要考虑两方面因素。与借款人有关的因YOUR SITE HERELOGOv广泛使用的公司信用分析专家系统主要有广泛使用的公司信用分析专家系统主要有5Cs系系统、统、5Ps系统、骆驼（系统、骆驼（CAMEL）分析系统）分析系统v5Cs系系统的分析因素主要包括：的分析因素主要包括：v品德（品德（Character）v资本（本（Capital）v还款能力（款能力（Capactiy）v抵押（抵押（Collateral）v经营环境（境（Condition）广泛使用的公司信用分析专家系统主要有5Cs系统、5Ps系统、YOUR SITE HERELOGO8.5.2信用评级法信用评级法v信用信用评级法是一种法是一种传统的信用的信用风险量化模型，它量化模型，它利用可利用可观察到的借款人信用特征察到的借款人信用特征变量量计算出一个算出一个数数值（得分）来代表（得分）来代表债务人的信用人的信用风险，然后根，然后根据分据分值大小将借款人大小将借款人归类为不同的不同的风险等等级。8.5.2信用评级法信用评级法是一种传统的信用风险量化模型，YOUR SITE HERELOGOv信用信用评级模型的关模型的关键在于特征在于特征变量的量的选择和各自和各自权重的确定。重的确定。v目前，目前，应用比用比较广泛的客广泛的客观信用信用评级模型有：模型有：线性概率模型（性概率模型（Linear Probability Model）、）、线性性识别模型（模型（Linear Discriminant Model）、）、Probit模型、模型、Logit模型、极模型、极值模型模型等；等；v主主观信用信用评级模型主要是利用模型主要是利用层次分析法次分析法（AHP）、模糊）、模糊综合合评价法、网价法、网络层次分析法次分析法（ANP）与数据包）与数据包络分析分析(DEA)模型等。模型等。信用评级模型的关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。YOUR SITE HERELOGO8.5.3 违约概率模型概率模型v具有代表性的模型有具有代表性的模型有1.RiskCalc2.Credit Monitor3.KPMG的的风险中性定价模型中性定价模型4.死亡率模型。死亡率模型。8.5.3 违约概率模型具有代表性的模型有YOUR SITE HERELOGO8.5.4 客客户信用信用评级模型的模型的验证v公司公司应当通当通过定期的定期的验证，从定量和定性两个方，从定量和定性两个方面来面来检验内部信用内部信用评级体系的有效性，内容包括：体系的有效性，内容包括：v检验内部内部评级体系体系对客客户违约风险的区分能力的区分能力（风险区分能力区分能力验证）和）和对违约概率等概率等风险参数参数预测的准确性（校正）的准确性（校正）；v检验评级/评分分结果及果及风险参数在公司信参数在公司信贷流程中流程中的使用情况（的使用情况（应用用测试）。）。8.5.4 客户信用评级模型的验证公司应当通过定期的验证，从YOUR SITE HERELOGO8.6 债项信用信用评级v债项信用信用评级是是对交易本身的特定交易本身的特定风险进行度量和行度量和评价，用于反映客价，用于反映客户违约后后债项损失的大小。特定失的大小。特定风险因素包括抵押、因素包括抵押、优先性、先性、产品品类别、地区、行、地区、行业等。等。v债项信用信用评级既可以只反映既可以只反映债项本身的交易本身的交易风险，也可以同也可以同时反映客反映客户信用信用风险和和债项交易交易风险。8.6 债项信用评级债项信用评级是对交易本身的特定风险进行度YOUR SITE HERELOGO8.6.2 债项信用信用评级的影响因素的影响因素v影响影响违约损失率的因素有多方面，主要包括：失率的因素有多方面，主要包括：1.产品因素品因素2.公司因素公司因素3.行行业因素因素4.地区因素地区因素5.宏宏观经济周期因素周期因素v上述五个方面的因素共同决定了上述五个方面的因素共同决定了违约损失率的水失率的水平及其平及其变化，但其化，但其对违约损失率的影响程度是有失率的影响程度是有差异的。差异的。8.6.2 债项信用评级的影响因素影响违约损失率的因素有多方YOUR SITE HERELOGO8.6.3 债项信用信用评级的建模的建模第一、数据第一、数据转换第二、模型建立第二、模型建立第三、第三、预测与修正与修正第四、模型第四、模型验证8.6.3 债项信用评级的建模第一、数据转换YOUR SITE HERELOGO8.7 个人信用个人信用评分分v信用信用评分是指在建立个人信用信息数据分是指在建立个人信用信息数据库系系统的的基基础上，运用数理上，运用数理统计的原理，找出可能影响消的原理，找出可能影响消费者未来信用者未来信用风险、价、价值等的各种信用因素，并等的各种信用因素，并分配以不同分配以不同权重，重，进而建立起特定的信用而建立起特定的信用综合合评价模型，价模型，评估出不同客估出不同客户的信用分数，然后通的信用分数，然后通过分析客分析客户按按时还款的可能性，据此决定是否款的可能性，据此决定是否给予予授信以及授信的授信以及授信的额度和利率。度和利率。v个人信用个人信用评分以一个分数区分以一个分数区间来反来反应个人的信用个人的信用状况，一般界定状况，一般界定为分数越高分数越高风险越低或信用越好。越低或信用越好。8.7 个人信用评分信用评分是指在建立个人信用信息数据库系统YOUR SITE HERELOGOv参照国参照国际最佳最佳实践，个人客践，个人客户评分按照所采用的分按照所采用的统计方法可以分方法可以分为回回归分析、分析、K临近近值、神、神经网网络模型等；模型等；v按照按照评分的分的对象可以分象可以分为客客户水平、水平、产品水平和品水平和账户水平水平；v按照按照评分的目的可以分分的目的可以分为风险评分、利分、利润评分、分、忠忠诚度度评分等；分等；v按照按照评分的分的阶段段则可以分可以分为拓展客拓展客户期（信用局期（信用局评分）、分）、审批客批客户期（申期（申请评分）和管理客分）和管理客户期期（行（行为评分）。分）。参照国际最佳实践，个人客户评分按照所采用的统计方法可以分为回YOUR SITE HERELOGO8.8 国家信用国家信用评级v国家国家风险是指是指经济主体在与非本国居民主体在与非本国居民进行国行国际经贸与金融往来与金融往来时，由于，由于别国国经济、政治和社会、政治和社会等方面的等方面的变化而遭受化而遭受损失的失的风险。v国家国家风险不不仅包括一个国家政府未能履行其包括一个国家政府未能履行其债务所所导致的致的风险（主（主权风险），也包括主），也包括主权国家以国家以直接或直接或间接方式影响接方式影响债务人履行人履行偿债义务的能力的能力和意愿。和意愿。8.8 国家信用评级国家风险是指经济主体在与非本国居民进行国YOUR SITE HERELOGOv从国家从国家风险发生的范生的范围和和层次看，国家次看，国家风险分分为宏宏观层次的次的风险（Macro Level Risk）和微）和微观层次的次的风险（Micro Level Risk）。）。v从国家从国家风险的的结果看，国家果看，国家风险分分为影响到影响到财产所有所有权的的风险和只影响到正常和只影响到正常业务收入的收入的风险。v从国家从国家风险发生的生的风险事事项类别看，可以分看，可以分为政政治与社会治与社会风险、经济金融金融风险、自然灾害与突、自然灾害与突发事件事件风险等。等。从国家风险发生的范围和层次看，国家风险分为宏观层次的风险（MYOUR SITE HERELOGOv从微从微观层次上，国家次上，国家风险的表的表现形式有：拒付形式有：拒付债务、延期、延期偿付、无力付、无力偿债、重、重议利息、利息、债务重重组、再融再融资、取消、取消债务等。等。v宏宏观层次上国家次上国家风险的具体表的具体表现形式主要有：国形式主要有：国有化、有化、贸易保易保护主主义、财政金融政策政金融政策变化、外化、外资管理措施、管理措施、货币的不可的不可兑换性、消性、消费偏好、偏好、经济周期、周期、战争、知争、知识产权的的丧失、失、经营环境境恶化。化。从微观层次上，国家风险的表现形式有：拒付债务、延期偿付、无力YOUR SITE HERELOGO8.8.2 国家信用国家信用评级框架框架v国家信用国家信用评级理理论是信用是信用风险各要素内在各要素内在联系的系的本本质反映。它包括六个方面的内容：反映。它包括六个方面的内容：(1)国家国家财富富创造力是一国造力是一国债务偿还能力的基能力的基础；(2)国家国家经济增增长能力依能力依赖于国家管理能力；于国家管理能力；(3)国家金融体系是一国国家金融体系是一国财富富创造的造的驱动力；力；(4)国家信用国家信用评级体系关系一国金融安全；体系关系一国金融安全；(5)国家国家财政政实力直接决定一国力直接决定一国债务偿还能力；能力；(6)本本币价价值是影响一国是影响一国债务实际偿还能力的关能力的关键要素。要素。8.8.2 国家信用评级框架国家信用评级理论是信用风险各要素YOUR SITE HERELOGOv对影响国家信用影响国家信用评级要素的分析要素的分析应从两个从两个层面入面入手，一是一国的手，一是一国的综合体制合体制实力，二是一国主力，二是一国主权政政府的府的财政状况。政状况。v综合体制合体制实力分析包括国家管理能力、力分析包括国家管理能力、经济实力力和金融和金融实力三个方面。力三个方面。v财政状况包括政状况包括财政政实力及外力及外汇实力两个方面。力两个方面。对影响国家信用评级要素的分析应从两个层面入手，一是一国的综合YOUR SITE HERELOGO8.8.3 国家信用国家信用评级要素要素v在国家信用在国家信用评级理理论指指导下，通下，通过对关关键性性评级要素的概括，形成了包括五大部分内容的大公要素的概括，形成了包括五大部分内容的大公评级框架，即国家管理能力、框架，即国家管理能力、经济实力、金融力、金融实力、力、财政政实力、外力、外汇实力。力。v根据国家信用分析的根据国家信用分析的逻辑和框架，通和框架，通过对这五大五大要素的分析，可以全面、要素的分析，可以全面、综合地合地对一国中央政府一国中央政府的信用的信用风险水平做出水平做出评价。价。8.8.3 国家信用评级要素在国家信用评级理论指导下，通过对YOUR SITE HERELOGO8.8.4 国家国家风险评级模型模型vCP模型模型v扩展的展的CP模型模型v新新兴市市场国家的国家的评分分模型模型8.8.4 国家风险评级模型CP模型YOUR SITE HERELOGO8.8.5 国家信用国家信用评级确定确定v根据确定的影响国家信用根据确定的影响国家信用风险五大关五大关键评级要素要素及能及能够刻画刻画这些要素的具体指些要素的具体指标，大公建立了国，大公建立了国家信用家信用评级操作系操作系统。v录入指入指标数据，依据数据，依据设定的定的评分方法和分方法和评分分标准，准，系系统会会产生初始信用生初始信用评级，之后，之后经过信用信用评审委委员会的会的调整形成最整形成最终的本、外的本、外币国家信用国家信用评级。8.8.5 国家信用评级确定根据确定的影响国家信用风险五大关YOUR SITE HERELOGO8.9 组合信用合信用风险度量度量v对于于组合信用合信用风险的度量，在的度量，在评估估单个个债务人的人的违约概率和概率和违约损失率之后，失率之后，还应当在当在组合合层面面上上计量不同量不同债务人或不同人或不同债项之之间的相关性，再的相关性，再评估估组合信用合信用风险。8.9 组合信用风险度量对于组合信用风险的度量，在评估单个债YOUR SITE HERELOGO8.10信用信用评级转移移v信用信用评级的的变化一般用信用化一般用信用评级转移概率来度量，移概率来度量，在确定信用在确定信用评级转移概率移概率时初始等初始等级和期限是最和期限是最重要的两个因素。重要的两个因素。8.10信用评级转移信用评级的变化一般用信用评级转移概率来度YOUR SITE HERELOGO8.11 信用信用风险监测v信用信用风险监测是是风险管理流程中的重要管理流程中的重要环节，是，是指信用指信用风险管理者通管理者通过各种各种监控技控技术，动态捕捉捕捉信用信用风险指指标的异常的异常变动，判断是否已达到引起，判断是否已达到引起关注的水平或已关注的水平或已经超超过阈值。v如果达到关注水平或超如果达到关注水平或超过阈值，就，就应当及当及时采用采用调整授信政策、整授信政策、优化化组合合结构、构、资产证券化等券化等对策，达到控制、分散、策，达到控制、分散、转移信用移信用风险的效果，或的效果，或在在风险演演变成危机成危机时采取有效措施，将采取有效措施，将损失降到失降到最低。最低。8.11 信用风险监测信用风险监测是风险管理流程中的重要环节YOUR SITE HERELOGOv信用信用风险监测是一个是一个动态、连续的的过程，通常包程，通常包括两个括两个层面：面：v一是跟踪已一是跟踪已识别风险的的发展展变化情况，包括在整化情况，包括在整个授信周期内，个授信周期内，风险产生的条件和生的条件和导致的致的结果果变化，化，评估估风险缓释计划需求；划需求；v二是根据二是根据风险的的变化情况及化情况及时调整整风险管理管理计划，划，并并对已已发生的生的风险及其及其产生的生的遗留留风险和新增和新增风险及及时识别、分析，以便采取适当的、分析，以便采取适当的应对措施。措施。信用风险监测是一个动态、连续的过程，通常包括两个层面：YOUR SITE HERELOGO8.11.1 监测对象象v1.客客户户信用信用风险监测风险监测v客客户风险户风险的内生的内生变变量包括两量包括两类类指指标标：v第一第一类类是基本面指是基本面指标标（定性指（定性指标标或非或非财务财务指指标标）v（1）品）品质类质类指指标标，包括融，包括融资资主体的合主体的合规规性、公司性、公司治理治理结结构、构、经营组织经营组织架构、管理架构、管理层层素素质质、还还款意愿、款意愿、信用信用记录记录等。等。v（2）实实力力类类指指标标，包括，包括资资金金实实力、技力、技术术及及设备设备的的先先进进性、人力性、人力资资源、源、资质资质等等级级、运、运营营效率、成本管效率、成本管理、重大投理、重大投资资影响、影响、对对外担保因素影响等。外担保因素影响等。v（3）环环境境类类指指标标，包括市，包括市场竞场竞争争环环境、政策法境、政策法规规环环境、外部重大事件、信用境、外部重大事件、信用环环境等。境等。8.11.1 监测对象1.客户信用风险监测YOUR SITE HERELOGOv第二第二类是是财务指指标。如。如偿债能力指能力指标，盈利能力，盈利能力指指标，营运能力指运能力指标，增，增长能力指能力指标等。等。v从客从客户风险的外生的外生变量来看，借款人的生量来看，借款人的生产经营活活动不是孤立的，而是与其主要股不是孤立的，而是与其主要股东、上下游客、上下游客户、市、市场竞争者等争者等“风险域域”企企业持持续交互影响的。交互影响的。第二类是财务指标。如偿债能力指标，盈利能力指标，营运能力指标YOUR SITE HERELOGO2.组合信用合信用风险监测v商商业银行行组合合风险监测有两种主要方法：有两种主要方法：v传统的的组合合监测方法主要是方法主要是对信信贷资产组合的授合的授信集中度和信集中度和结构构进行分析行分析监测。v资产组合模型合模型2.组合信用风险监测商业银行组合风险监测有两种主要方法：YOUR SITE HERELOGO8.11.2 监测指指标v风险监测指指标体系通常包括潜在指体系通常包括潜在指标和和显现指指标两大两大类，前者主要用于，前者主要用于对潜在因素或征兆信息的潜在因素或征兆信息的定量分析，后者定量分析，后者则用于用于显现因素或因素或现状信息的定状信息的定量化。量化。v中国中国银监会按照三大会按照三大类七七项指指标进行行评估，具体估，具体包括包括经营绩效效类指指标、资产质量量类指指标和和审慎慎经营类指指标。根据功能分。根据功能分为风险水平、水平、风险迁徙、迁徙、风险抵抵补三大三大类指指标。8.11.2 监测指标风险监测指标体系通常包括潜在指标和显现YOUR SITE HERELOGO8.11.3风险预警警v信用信用风险预警是指商警是指商业银行根据各种渠道行根据各种渠道获得的得的信息，通信息，通过一定的技一定的技术手段，采用手段，采用专家判断和家判断和时间序列分析、序列分析、层次分析和功效次分析和功效计分等方法，分等方法，对商商业银行信用行信用风险状况状况进行行动态监测和早期和早期预警，警，实现对风险“防患于未然防患于未然”的一种的一种“防防错纠错机制机制”。8.11.3风险预警信用风险预警是指商业银行根据各种渠道获得YOUR SITE HERELOGO8.11.4 风险报告告v风险报告是将告是将风险信息信息传递到内外部到内外部门和机构，和机构，使其了解商使其了解商业银行客行客户风险和商和商业银行行风险管理管理状况的工具。状况的工具。1.职责2.路径路径3.主要内容主要内容8.11.4 风险报告风险报告是将风险信息传递到内外部门和机YOUR SITE HERELOGO8.12 信用信用风险管理管理1.限限额管理管理2.信信贷定价与定价与审批批3.贷后管理后管理4.资产证券化券化5.信用衍生信用衍生产品品8.12 信用风险管理限额管理YOUR SITE HERELOGO8.13 信用信用风险经济资本度量与配置本度量与配置v经济资本是指商本是指商业银行用于弥行用于弥补非非预期期损失的失的资本。本。v在在银行行经营中，可中，可预期期损失由失由拨备来消化，并来消化，并计入成本，而入成本，而对于非于非预期期损失，失，则需要通需要通过对风险的的计量，最量，最终由由资本来弥本来弥补，这部分用于弥部分用于弥补非非预期期损失的失的资本，就是所本，就是所谓的的经济资本。本。v资本由核心本由核心资本和附属本和附属资本两部分本两部分组成。成。8.13 信用风险经济资本度量与配置经济资本是指商业银行用于YOUR SITE HERELOGO8.13.2 信用信用风险加加权资产的的计算算1.标准法下信用准法下信用风险加加权资产2.内部内部评级法下信用法下信用风险资本要求与加本要求与加权资产8.13.2 信用风险加权资产的计算1.标准法下信用风险加YOUR SITE HERELOGO8.13.3 经济资本本预算算v在在实现对信用信用风险经济资本度量的基本度量的基础上，公司上，公司可以根据各地区、各行可以根据各地区、各行业、各信、各信贷产品非品非预期期损失占比或失占比或边际非非预期期损失占比，将失占比，将银行行总体体经济资本配置到各个本配置到各个维度。度。8.13.3 经济资本预算在实现对信用风险经济资本度量的基础!