小企业融资存在的问题及对策研究分析研究 财务管理专业

目 录一 绪论11.1 研究背景11.2 研究意义1二 我国小企业融资的定义和特点分析12.1 我国小企业的背景分析12.2 融资的定义12.3 我国小企业融资特点分析2三 我国小企业的融资现状23.1 小企业內源融资现状23.2 小企业直接融资现状33.3 小企业间接融资现状3四 我国小企业融资存在的问题44.1 小企业融资的内部环境中存在的问题44.2 小企业融资的外部环境中存在的问题4五 解决我国小企业融资问题的对策55.1 加强小企业自身建设55.2 政府要加强对小企业的扶持力度65.3 完善银行服务体系,建立健全小企业间接融资渠道6结 论8致 谢9参考文献10小企业融资存在的问题及对策研究摘要：近年来，小企业发展迅猛，已占据我国国民经济的半壁江山，对国民经济的发展起着举足轻重的作用。然而小企业融资困难，严重制约了自身的进一步发展。资金是企业的血液，企业的发展过程就是一次次“融资一投资一再融资”的过程。本文以小企业融资为理论基础，通过研究小企业融资现状和其中存在的问题，最后提出完善对策，希望可以为我国小企业融资提供一定的参考价值，具有很强的实用意义。关键词：小企业 融资 问题 对策Research on the problems and Countermeasures of financing for small businessAbstract: In recent years, the rapid development of small enterprises have occupied half of the country, Chinas national economy, play a decisive role in the development of the national economy. However, the financing difficulty of small enterprises, which seriously restrict the further development of their own.The blood of the enterprise funds, the development process of the enterprises a financial investment and financing process. Now, Chinas small enterprises financing situation is not optimistic. In this paper, the small business financing as the theoretical basis, through the study of smallenterprise financing present situation and the existing problems, and finally put forward countermeasures, hoping to provide some reference value for the financing of small enterprises in China, has a strong practical significance.Key words: Small enterprises financing problems counter measures一 绪论1.1 研究背景目前，我国的小企业正面临着融资困境。小企业已经成为国民经济发展的重要部分，对国民经济的增长做出了很大贡献，而银行信贷的收缩，融资渠道的萎靡，信用担保机制的不健全，却让小企业的融资缺口越来越大。小企业自身财务混乱、信用体系不健全，更加剧了这种困境，这与小企业做出的贡献是很不相称的。1.2 研究意义通过对小企业的融资现状的分析以及对问题形成原因的探究，提出具有针对性的建议，来帮助小企业打破融资困境，不仅能够为小企业注入新的生命力，也能为整个资本运作体系带来良性循环。二 我国小企业融资的定义和特点分析2.1 我国小企业的背景分析小企业(Small Enterprises)，又称小型企业，指的是和大型企业比较之下，在员工数量、生产规模以及运营规模都相对要小的经济单位。此类企业通常可由单个人或少数人提供资金组成，其雇用人数与营业额皆不大，因此在经营上多半是由业主直接管理，受外界干涉较少。不同的地区，处于不同的经济发展程度上，对小企业的定义都不尽相同，且这一标准会随着经济的发展而改变。一般来讲，各国都是主要从量和质两个方面进行划分。从量的角度看，包括雇员人数、资产总值、实收资本等指标。从质的角度看，包括组织形式、融资方式以及所处行业地位等。由于量化指标更直接且容易观测，大多数国家都选择量化指标，作为小企业划分的依据。如美国规定职员低于460人的企业为小企业。我国的小企业数量很多，已经成为了经济发展的中坚力量。2.2 融资的定义融资是企业通过运用对应的手段、采用合理方法筹得资金的活动，融资的原则包括科学安排融资时间，降低资金成本，降低融资风险和认真签订、执行融资合同；融资过程应考虑的基本要素为资金市场，金融资产以及风险的防范。2.3 我国小企业融资特点分析融资是一种创造现金流的活动，企业的发展过程就是投资-生产-再投资的过程，现金流就是企业发展的原动力。融资分为直接融资，如股权、债券融资和间接融资，如银行融资。小企业的融资具有区别于大型企业融资的特点。第一，小企业不像大型企业那样具有留存利润进行再创造的能力，而是较多地占用利润，内源融资比例很低。第二，面对一级市场直接融资的高门槛，小企业的直接融资压力较大。第三，小企业最为依赖的银行间接融资正面临着瓶颈。由于小企业本身的信用体系不如大企业健全，账务处理不够科学，甚至存在着故意瞒报，偷税漏税等行为，这让银行对小企业惜贷，难以对小企业进行合理的信用评价和授信。统一的授信标准，更加加剧了小企业的融资困境。第四，创新融资工具在小企业三 我国小企业的融资现状3.1 小企业內源融资现状表 1 不同国家和地区小企业内源融资比例地区发达国家我国经济发达地区我国经济欠发达地区内源融资65%40%25%银行及民间借贷35%60%75%小企业经济发展的一个重要融资途径是内源融资。在发达国家的成熟资金市场上，小企业的融资需求多以内源资金来满足。高达65%的资金来源是靠自身的折旧、经营利润来形成的。而即使在我国的经济发达地区，也仅仅有40% 的资金筹集来源是靠内源融资完成的。小企业一般自有资金少，缺乏长期经营思想，将利润几乎全部用于分配，几乎不从企业的长远规划方面来思考用自身利润填补资金的不足。而且很多小企业长年处于亏损状态，根本没有利润可分可留，自然也就谈不上内源融资和积累。而且我国一直实行低折旧率制度。在折旧率的计算上，主要考虑有形折旧，对于因科技进步和生产率提高带来的无形折旧则很少考虑。这样一来，小企业提取的折旧往往很少，在需要更新设备、改造技术的时候也就常常缺乏足够的资金。3.2 小企业直接融资现状目前，我国企业的主要直接融资方式就是发行股票、债券、通道产品等金融产品，在资本市场上进行一级融资。目前，我国小企业的融资情况处于十分尴尬的境地。主板市场发行要求高，小企业很难达到。以自身信用发行小企业私募债，又面临监管和出售困境。如我国2005年修订的公司法规定，股票上市公司股本总额不得少于人民币5000万元。债券发行办法规定，发行企业债券的股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元，并且还要有信用等级高的担保公司进行担保。商业银行往往愿意为大型企业授信，一个大型企业的贷款金额，往往要抵过若干小企业。加之大型企业信用好，沟通成本低，使得商业银行对小企业的贷款金额进一步收缩。据我国企业家协会统计表明，到2013年7月底，上海市上市公司有1862家，其中民营企业的比例为11(符合小企业要求的所占比更低)。1而中小板的要求并没有降低多少，准入门槛依然很高，而且和创业板一样，二板市场主要针对的是高成长性、高附加值的小企业，这些小企业往往具有很好的科技实力和研发实力，这样的股票、债券发行环境很难满足小企业的融资需求。在其他直接融资领域内，小企业的融资渠道也在不断收缩。信托往往对抵押物的要求较高，且融资成本不低，往往将小企业拒之门外。同样的，风险投资和股权私募也主要将资金注入大型企业。而且基金子公司和风险投资公司、私募机构等其他融资渠道的建设，也十分不完善，没有为小企业的融资提供太多机会。创新性融资方式，如资产证券化等，也主要集中在地方政府融资平台和房地产等方面，没有给小企业融资带来太多的进展，这与小企业在经济建设中做出的贡献是很不相称的。3.3 小企业间接融资现状在间接融资方式上，我国小企业一般采用较多的是银行类融资。有的小企业希望实现增持股份的目的，便不惜通过银行短期贷款的方式，将其用在股权投资上，有的甚至将所有的银行信贷进行倒手变成为直接融资。中信银行、广发银行以及一些民营银行在对小企业的融资上对其授信很多，可是对于国有商业银行，除了农业银行以外，其他银行的贷款额度都比较低，而金融机构在对小企业的授信上则更低。资料显示，我国高达90% 的小企业都存在贷款需求得不到满足的情况，“资金不足”俨然成为我国小企业发展中面临的第一位问题。除此以外，目前小企业间接融资大部分是民间融资，采用的方式是层层招股融资，割断了投资人与企业的关系，使众多中小投资人无法参与企业经营管理，有的没有任何借贷手续或股权证明，有的甚至不知道企业的地点。四 我国小企业融资存在的问题4.1 小企业融资的内部环境中存在的问题小企业的投入少，产出小，企业规模小，对市场的影响力有限。大多数情况下，小企业往往是市场的被动接受者，而大企业则可以利用自己的人脉、信息资源、规模优势以低价销售产品，从而挤压小企业的利润空间。小企业在市场交易中，往往面临着严重的信息不对称情况，承担着昂贵的交易成本。研发能力有限，创新能力受到制约，决策缺乏信息基础。 根据统计，我国300万户小企业中，仅仅有10%的企业得到了银行的信贷支持。小企业的经营规模小，组织结构变动快，往往缺乏严谨的内部控制体系和规范的财务管理。甚至有的企业为了利益而避税，有意瞒报企业经营状况。财务上的疏漏和隐瞒，会给银行的信用管理工作带来极大的困难，银行无法进行科学的资信调查，以确定是否给予信贷支持。而且小企业自身存在严重的财务风险，信用观念淡薄。很多小企业根本没有还款意愿，出现大量的逃废现象，借重组等机会来骗取银行贷款。还有一些小企业通过合同造假、交易造假等方式来骗贷，使得银行不得不将审贷分离，将贷款权利一层一级地向上收缩。4.2 小企业融资的外部环境中存在的问题目前，我国的小企业最为依赖的银行融资渠道面临着严重的问题，我国的银行普遍对小企业具有信贷歧视。一方面，小企业的贷款额度小，操作难度却很大，银行为小企业授信一笔额度，利润远远低于大企业的授信。银行是以股东权益最大化为经营目标的，小企业在银行面临“惜贷”困境也是难免的。另一方面，很少有银行愿意维护和小企业的银企关系。银行愿意在小企业身上投入的精力越来越少，对小企业的信息筛选和维护不及时，造成了银企沟通困难，加剧了“惜贷”问题。我国的小企业面临融资秩序混乱的困境。小企业自身经营规模小，内源融资不足，而对小企业的资金供给又十分有限，与小企业为经济发展做出的贡献十分不相称。这导致了小企业千方百计地寻找资金，在监控力度薄弱的情况下，小企业的融资环境问题严峻。一些小企业存在拖欠信贷资金的情况，这些企业不还钱，加剧了小企业的信用危机，使银行“惜贷”，加剧了融资困境。银行贷款难以满足企业的资金需求，小企业，往往便会通过一些民间借贷的手段缓解资金危机。而民间融资的成本很高，使得企业不堪重负，资金链断裂。躲债、骗款，种种问题层出不穷，使得小企业的融资大环境进一步恶化。小企业难以取得银行贷款的关键，在于缺乏信用保证。小企业的信用担保制度不健全，加大了银行的贷款风险，使得银行“惜贷”。小企业的固定资产少，可抵押资产少，而无形资产又存在难以度量的问题，因而小企业取得贷款需要担保制度。而我国正处于经济转轨时期，信用担保制度不完善，可以为小企业担保的机构数量、运作模式等，都难以满足小企业 的融资需求。我国的专业化担保公司数量十分有限，而民间资本又难以流入这个行业，更没有像国外那样的政府主导公益性质的互助担保基金会，这对小企业的信用担保体系的建设十分不利。5 解决我国小企业融资问题的对策5.1 加强小企业自身建设银行和企业之间存在的是一种借贷关系和信用关系，任何一方的违约都会打破这个循环。银行作为信用的提供者，应该不断改善服务，遵守承诺。小企业要摆脱融资环境，不能仅仅依靠外界政策的改进，更应该从自身做起，加强自己的财务建设。目前很多小企业的财务管理体系混乱，应该从试着建立信用监管制度，采取信用监管措施，理顺内控制度，提高财务管理的科学性，向大型企业的完善机制靠拢。加强诚信建设，培养企业家意识，在良好的信用环境下，维护好银企关系，这也是解决小企业融资困境的根本措施。小企业不仅要处理好自己的账务，建立科学规范的财务运作体系，并且加强对财务的风险管理，降低杠杆率，还要维护好自己和银行的引起关系，强化自己的信用体系。小企业应该强化信用观念，聘请专业的财务人员，疏通自己的账务，杜绝造假等骗贷行为。及时将自己的真实信息反馈给银行等金融机构，建立良好的合作关系。5.2 政府要加强对小企业的扶持力度政府在完善小企业融资渠道中，占有重要地位。在发达国家，政府往往成立担保机构和专门的政府主管部门，为小企业融资进行担保服务。英国政府从1981年开始开展“小企业信贷担保计划”，为那些自身资质合格、有可行的发展计划却难以得到银行授信的小企业提供信贷担保，还设立了专门的小企业发展银行。 王莉.小企业融资问题研究对策D.企业融资文刊,2012.美国的小企业管理局为小企业制定了多种资金援助计划，如“债券担保计划”、“担保开发公司计划”、“卫星贷款计划”等。日本政府则专门设立了小企业信用保险公库和“信用担保协会”，下设52个信用担保公司，联手为小企业融资服务。我国可以学习这些国家的经验，设立针对小企业的信用担保机构、政府主管机构和专门的小企业融资服务机构，建立和发展地方中小银行等金融机构。政府还可以指导建立信用投资风险金和担保基金，来解决信用不足的问题。基金来源可以是政府财政拨款，也可以是基金会成员缴纳款项。同时，可以采取政府安排补偿金的形式，来保证基金会的运作。担保基金取得的盈利，可以采取税收返还政策，使基金不断向前发展。5.3 完善银行服务体系,建立健全小企业间接融资渠道小企业对间接融资的依赖非常大，而银行在其中扮演着非常重要的角色。小企业在银行融资和间接融资中具有自己的特点，因此银行也应该进行融资服务上的配套。首先，银行应该改变自己的观念，认识到为小企业授信的重要性，摒弃大企业才有投资价值的传统想法。银行在自己的内部管理上，要进行革新。比如，建立绩效机制，对贷款业务做得好的信贷人员给予绩效工资奖励，来鼓励信贷人员发现资质良好的小企业，对其进行投资。银行应该改变传统的授信标准，不应该仅仅依赖财务报表做出决策，有时候这对小企业是很不公平的。银行应该将企业的财务表现与公司的团队建设、行业情况、发展前景、创新研发能力等条件结合起来，进行综合考评，从而发现真正具有投资价值和发展前景的小企业。银行应该适当下放审贷权利，不应该全都收缩到省行，地区行营业部和支行也应该给予一些审贷权利。县市支行更了解地区情况和所辖的企业资质，他们作为一线银行，应该充分发挥起自己的作用，通过实际考核和收集真实信息来进行判断。银行应该主动维护银企关系，不仅起到审核功能，还起到辅导功能，用自己的专业知识指导企业进行信用体系建设，而不是一个被动的信息接收者。银行应该考虑将一些审贷权利适当下放给地区行和支行，而不仅仅将它收缩到省行。因为地方支行是面对下辖企业的一线银行，它们能够最真实地接触到企业的资质信息。改变审贷思路，给予地方支行一定的自主权，可以让他们用一线的信息来源和真实的实地调研咨询来进行辅导和授信。我们还应该建设小型银行。和大型金融机构比较，小型的金融机构能够帮助小企业获得更多的关于信息方面的好处，很多的小型金融机构和小企业在地域上有着彼此依赖的的关联。除此以外，小型金融机构在小企业的信贷服务上成交价格低、监控效益高、机制多变等优势。据统计，英国的中小银行有七千多家，信用社十万多家，在其所有的信贷金融机构中占到3/4 ，运作效益非常高。随着我国金融创新与改革的不断深化，我国政府需要做的是加大力度成立适应于市场运行机制的小企业金融体系，整合资源，优化配置，协助解决小企业融资瓶颈。银行的融资功能十分强大，银行不仅有贷款能力，还有提供其他融资功能的能力。银行可以通过提供资产证券化，应收账款保理等形式的融资服务，来满足小企业的融资需求。银行的金融产品创新不应该仅仅面对大企业，也应该针对小企业开发配套的融资产品。结 论目前，我国的小企业融资现状不容乐观。小企业的经营规模小，内源融资不足，主要依靠间接融资，信贷资金难以满足小企业的融资需求。银行不愿意为小企业授信，导致小企业的信贷资金和其他融资渠道进一步萎缩。小企业的竞争力弱，信用体系不健全，信用担保制度不健全，加之社会中介结构服务不完善，使得小企业的融资困境难以得到解决。政府大力帮扶，重建小企业信用体系，创新融资方式，是解决这些问题的主要措施。不仅充分利用外部的创新融资方式，更要利用内部的资源进行融资，如应收赃款质押贷款，票据抵押贷款等。 注释：王莉.小企业融资问题研究对策D.企业融资文刊,2012.参考文献：1宋海燕.我国小企业融资现状分析J.中国小企业信息, 2011.2赵丽霞.小企业融资问题研究J.中国会计,2013.3张静、梅强.解决小企业融资困难的思考.现代经济探讨,2012. 4毛晋生.长周期下的融资供求矛盾J.我国小企业融资渠道的问题研究. 2012.5张丽娟，陈标金，赵汴.发达国家消费信贷制度比较借鉴J.金融论苑.2012.6李哲峰.中国小企业融资现状及原因分析J.2011.22. 7孟青霄.我国小企业融资现状分析J.市场论坛，2013.6.