西部矿业定向增资扩股推介报告 [冶金行业 企划方案 分析报告]

管理人网-免费海量下载 西部矿业股份有限公司2003年定向增资扩股推 介 报 告管理人网-免费海量下载 目 录一、公司基本情况一、公司基本情况二、行业概况及发展趋势二、行业概况及发展趋势三、公司在行业中的地位及优势三、公司在行业中的地位及优势四、财务分析四、财务分析五、公司面临的发展机遇五、公司面临的发展机遇六、公司未来五年发展规划六、公司未来五年发展规划七、七、20032003年的盈利预测年的盈利预测八、募集资金投向分析八、募集资金投向分析九、本次发行九、本次发行管理人网-免费海量下载 一、公司基本情况管理人网-免费海量下载 公司简况l l公司名称：西部矿业股份有限公司l l公司住所：青海省西宁市五四大街l l注册资本：13,050万元l l法定代表人：毛小兵管理人网-免费海量下载 历史沿革l l公司成立时间：公司成立时间：20002000年年1212月月2828日日l l主发起人：西部矿业有限责任公司主发起人：西部矿业有限责任公司l l其他发起人：鑫达金银开发中心、株洲冶炼厂、其他发起人：鑫达金银开发中心、株洲冶炼厂、长沙有色冶金设计研究院、广州保税区瑞丰实长沙有色冶金设计研究院、广州保税区瑞丰实业有限公司业有限公司l l主发起人投入的资产：锡铁山铅锌矿、锡铁山主发起人投入的资产：锡铁山铅锌矿、锡铁山二矿、质检中心、地勘公司及北京鑫泉公司的二矿、质检中心、地勘公司及北京鑫泉公司的权益。权益。管理人网-免费海量下载 股本结构单位：万股单位：万股管理人网-免费海量下载 主发起人简介l l主发起人：西部矿业有限责任公司。其前身为锡铁山矿务局。l l注册资本：15802万元。l l2002年末总资产171484万元；净资产39767万元；2002年净利润2736万元。l l拥有11家控股子公司、11家参股子公司。管理人网-免费海量下载 公司架构西部矿业股份有限公司西部矿业股份有限公司锡锡锡锡铁铁铁铁山山山山铅铅铅铅锌锌锌锌矿矿矿矿84.11%锡锡锡锡铁铁铁铁山山山山二二二二矿矿矿矿青青青青海海海海锡锡锡锡铁铁铁铁山山山山矿矿矿矿业业业业进进进进出出出出口口口口公公公公司司司司92%92%青青青青海海海海西西西西部部部部矿矿矿矿业业业业地地地地质质质质勘勘勘勘察察察察公公公公司司司司95%95%青青青青海海海海赛赛赛赛什什什什塘塘塘塘铜铜铜铜业业业业有有有有限限限限公公公公司司司司66%66%青青青青海海海海汉汉汉汉江江江江有有有有色色色色金金金金属属属属有有有有限限限限公公公公司司司司18%18%北北北北京京京京鑫鑫鑫鑫泉泉泉泉科科科科贸贸贸贸有有有有限限限限公公公公司司司司16%16%老老老老河河河河口口口口分分分分公公公公司司司司祁祁祁祁连连连连县县县县锡锡锡锡铁铁铁铁山山山山矿矿矿矿业业业业公公公公司司司司14%14%中中中中铝铝铝铝青青青青海海海海国国国国际际际际贸贸贸贸易易易易公公公公司司司司10%10%中中中中色色色色国国国国际际际际矿矿矿矿业业业业股股股股份份份份有有有有限限限限公公公公司司司司4%4%管理人网-免费海量下载 锡铁山矿简介l l起源于清乾隆年间；起源于清乾隆年间；l l19821982年建矿，是国内第二大铅锌矿山，目前已探明的铅锌年建矿，是国内第二大铅锌矿山，目前已探明的铅锌金属储量居国内同类矿山第一位；金属储量居国内同类矿山第一位；l l年采、选矿能力：原矿处理量年采、选矿能力：原矿处理量100100万吨；铅锌金属量万吨；铅锌金属量1010万吨；万吨；l l目前实际年生产能力：原矿处理量目前实际年生产能力：原矿处理量9090万吨；万吨；l l原矿石品位：铅原矿石品位：铅5.94-7.12%5.94-7.12%；锌；锌5.98-6.81%5.98-6.81%，随着开采平面，随着开采平面的下降，原矿石品位越来越高；的下降，原矿石品位越来越高；l l产品品位：铅精矿产品品位：铅精矿70-75%70-75%；锌精矿；锌精矿45-50%45-50%；l l截至截至20022002年年2 2月底已探明并经确认的月底已探明并经确认的A+B+CA+B+C级铅锌矿储量级铅锌矿储量1447.311447.31万吨，待认定的万吨，待认定的B+C+DB+C+D级矿石储量为级矿石储量为742742。9696万吨，万吨，并具有较高的远景储量。并具有较高的远景储量。管理人网-免费海量下载 赛什塘铜矿简介l l是我国已探明储量但尚未开采的五大铜矿之一；是我国已探明储量但尚未开采的五大铜矿之一；l l初期勘探查明和基本查明的矿体初期勘探查明和基本查明的矿体176176个，其中个，其中铜矿体铜矿体116116个；个；l l已探明的地质储量为：矿石已探明的地质储量为：矿石3285.963285.96万吨，铜平万吨，铜平均品位均品位1.15%1.15%，铜金属量，铜金属量37.437.4万吨。万吨。管理人网-免费海量下载 公司的主营业务l l铅锌矿采矿、选矿及其产品的销售；地质勘察；电铅、电锌、白银的销售。管理人网-免费海量下载 主要产品及产能l l主要产品：铅精矿、锌精矿、电铅l l生产能力：铅、锌精矿合计生产能力为10万金属吨/年；电铅生产能力为5万金属吨/年。l l说明：说明：公司公司20002000年主要产品为铅精矿和锌精矿，年主要产品为铅精矿和锌精矿，20012001年收购老河年收购老河口汉江公司后，口汉江公司后，20012001年和年和20022002年增加了铅精矿下游产品电铅。年增加了铅精矿下游产品电铅。20022002年上半年，电铅市场价格持续低迷，而铅精矿市场价格却上年上半年，电铅市场价格持续低迷，而铅精矿市场价格却上升较快。对此，公司调整了经营策略，决定自升较快。对此，公司调整了经营策略，决定自20022002年年6 6月份停止铅月份停止铅精矿的深加工，直接销售铅精矿。精矿的深加工，直接销售铅精矿。管理人网-免费海量下载 主要产品的产量单位：万吨单位：万吨管理人网-免费海量下载 公司资产主要无形资产l l1、锡铁山铅锌矿采矿权l l2、赛什塘铜矿采矿权l l3、锡铁山铅锌矿深部探矿权l l根据北京矿通资源开发咨询有限责任公司出具的评估根据北京矿通资源开发咨询有限责任公司出具的评估报告，报告，20022002年末锡铁山铅锌矿深部勘探探矿权评估价年末锡铁山铅锌矿深部勘探探矿权评估价值为值为11288.3511288.35万元；万元；20022002年末锡铁山铅锌矿采矿权评年末锡铁山铅锌矿采矿权评估价值为估价值为52913.9152913.91万元，较帐面增值万元，较帐面增值59906.7459906.74万元。万元。管理人网-免费海量下载 市场营销主要产品的销售量单位：万吨单位：万吨管理人网-免费海量下载 市场营销主要产品的市场占有率管理人网-免费海量下载 研究开发公司的核心技术l l1 1、地质勘查技术：大比例尺找矿预测技术；、地质勘查技术：大比例尺找矿预测技术；大型矿床钻探工程技术；大型矿床钻探工程技术；l l2 2、采矿技术：大型铅锌矿平侗、采矿技术：大型铅锌矿平侗竖井联合竖井联合开拓、采选技术；开拓、采选技术；l l3 3、选矿技术：优先浮选技术；、选矿技术：优先浮选技术；l l4 4、冶炼技术：锌精矿液相氧化直接浸出高级、冶炼技术：锌精矿液相氧化直接浸出高级氧化锌技术；铅的柏兹法冶炼技术；高浓度二氧化锌技术；铅的柏兹法冶炼技术；高浓度二氧化硫转化技术；选矿综合回收金银技术；阳氧化硫转化技术；选矿综合回收金银技术；阳极泥稀贵金属综合回收工艺技术。极泥稀贵金属综合回收工艺技术。管理人网-免费海量下载 研究开发公司的技术创新l l设立了完整的研发技术体系。公司的技术中心设立了完整的研发技术体系。公司的技术中心被评为被评为“首批青海省企业技术中心首批青海省企业技术中心”；l l加大对新技术、新产品的研究开发工作，正处加大对新技术、新产品的研究开发工作，正处于研发阶段的项目多达十几个；于研发阶段的项目多达十几个；l l大力实施人才战略，全方位培养人才；大力实施人才战略，全方位培养人才；l l坚持自主开发，加强合作研究。坚持自主开发，加强合作研究。管理人网-免费海量下载 经营业绩总体财务状况项 目2002123120011231 20001231总资产89812.2363,238.3435386.94总负债62063.9341323.8620886.94净资产25728.5922099.3414500.00项 目2002年2001年2000年主营业务收入71631.6430189.2334501.83利润总额8972.478916.249098.00净利润7629.257599.346057.41单位：万元单位：万元管理人网-免费海量下载 经营业绩销售收入单位：万元单位：万元管理人网-免费海量下载 经营业绩净利润单位：万元单位：万元管理人网-免费海量下载 经营业绩现金流量状况单位：万元单位：万元管理人网-免费海量下载 目 录一、公司基本情况一、公司基本情况二、行业概况及发展趋势二、行业概况及发展趋势三、公司在行业中的地位及优势三、公司在行业中的地位及优势四、财务分析四、财务分析五、公司面临的发展机遇五、公司面临的发展机遇六、公司未来五年发展规划六、公司未来五年发展规划七、七、20032003年的盈利预测年的盈利预测八、募集资金投向分析八、募集资金投向分析九、本次发行九、本次发行管理人网-免费海量下载 二、行业概况及发展趋势管理人网-免费海量下载 行业概况l l公司属有色金属矿采选业，现有产品主要有铅公司属有色金属矿采选业，现有产品主要有铅精矿、锌精矿、电铅。精矿、锌精矿、电铅。l l铅、锌在十大有色金属消费中分居第三、第四铅、锌在十大有色金属消费中分居第三、第四位，是工业体系中重要的基础原材料。位，是工业体系中重要的基础原材料。l l铅广泛用于铅锌蓄电池、电缆护套、合金、化铅广泛用于铅锌蓄电池、电缆护套、合金、化工、油漆、原子能等工业领域；锌广泛用于制工、油漆、原子能等工业领域；锌广泛用于制造镀锌钢材、合金和其他材料。造镀锌钢材、合金和其他材料。l l我国对铅锌工业实行积极发展的方针，产量及我国对铅锌工业实行积极发展的方针，产量及进出口量均逐年上升，铅锌已发展成为有色金进出口量均逐年上升，铅锌已发展成为有色金属行业中的优势产业。属行业中的优势产业。管理人网-免费海量下载 行业产出情况单位：万吨单位：万吨管理人网-免费海量下载 进出口情况1单位：万吨单位：万吨管理人网-免费海量下载 进出口情况2单位：万吨单位：万吨管理人网-免费海量下载 行业竞争状况l l我国铅锌储量丰富，但资源主要集中在大中型我国铅锌储量丰富，但资源主要集中在大中型企业。大中型铅锌矿保有储量占总保有储量的企业。大中型铅锌矿保有储量占总保有储量的83.9%83.9%。这为铅锌矿的规模化开采奠定了基础。这为铅锌矿的规模化开采奠定了基础。l l由于矿山资源的有限性，铅锌行业未来的竞争由于矿山资源的有限性，铅锌行业未来的竞争主要集中在资源的竞争，拥有较大储量资源的主要集中在资源的竞争，拥有较大储量资源的大型采选冶一体化铅锌企业将成为行业中的主大型采选冶一体化铅锌企业将成为行业中的主导力量。导力量。管理人网-免费海量下载 储量和产能分布四大铅锌工业基地管理人网-免费海量下载 行业发展前景l l20世纪90年代，我国铅锌消费量保持了较高的水平，年均增长水平比GDP增长速度平均还要高出二个百分点。l l预计“十五”期间，我国GDP增长速度为7-8%，铅锌市场需求将保持8-9%的增长速度。l l世界铅锌市场需求年均增长率为2%。管理人网-免费海量下载 目 录一、公司基本情况一、公司基本情况二、行业概况及发展趋势二、行业概况及发展趋势三、公司在行业中的地位及优势三、公司在行业中的地位及优势四、财务分析四、财务分析五、公司面临的发展机遇五、公司面临的发展机遇六、公司未来五年发展规划六、公司未来五年发展规划七、七、20032003年的盈利预测年的盈利预测八、募集资金投向分析八、募集资金投向分析九、本次发行九、本次发行管理人网-免费海量下载 三、公司在行业中的地位及优势管理人网-免费海量下载 行业地位现有资源储备l l锡铁山铅锌矿是国内第二大铅锌矿山，目前已探明锡铁山铅锌矿是国内第二大铅锌矿山，目前已探明的储量居国内同类矿山第一位；的储量居国内同类矿山第一位；l l本次募集资金投资项目实施后，锡铁山原矿处理量本次募集资金投资项目实施后，锡铁山原矿处理量将达到将达到150150万吨万吨/年，铅锌金属量将达年，铅锌金属量将达1515万吨万吨/年，居年，居同行业之首。同行业之首。l l公司的铅精矿产品品位在同类产品中最高，且品位公司的铅精矿产品品位在同类产品中最高，且品位指标远远高于同行业其他企业。随着开采平面的下指标远远高于同行业其他企业。随着开采平面的下降，矿石品位越来越高。降，矿石品位越来越高。l l公司下属塞什塘铜矿已查明铜金属储量为公司下属塞什塘铜矿已查明铜金属储量为37.437.4万吨，万吨，该铜矿该铜矿20032003年年底将建成投产，将为公司创造巨大年年底将建成投产，将为公司创造巨大的经济价值。的经济价值。管理人网-免费海量下载 行业地位产品及市场份额l l主要产品铅精矿在同行业中品位最高、品质最好，主要产品铅精矿在同行业中品位最高、品质最好，平均含铅率达到平均含铅率达到71%71%，含杂质少，且富含金、银等，含杂质少，且富含金、银等贵重金属贵重金属 ；锌精矿品位也较高，产品供不应求。因；锌精矿品位也较高，产品供不应求。因品位高、品质好，铅精矿和锌精矿已成为国内各大品位高、品质好，铅精矿和锌精矿已成为国内各大冶炼厂冶炼过程中必不可少的主料。冶炼厂冶炼过程中必不可少的主料。l l20002000年，公司铅精矿产量及市场占有率居同行业第年，公司铅精矿产量及市场占有率居同行业第一位，锌精矿居第三位；一位，锌精矿居第三位；20012001年，铅精矿产量仍居年，铅精矿产量仍居同行业第一位，但因部分用于加工电铅，直接对外同行业第一位，但因部分用于加工电铅，直接对外销售量有所下降，锌精矿产量和市场占有率居第四销售量有所下降，锌精矿产量和市场占有率居第四位；位；20022002年铅精矿市场占有率为年铅精矿市场占有率为8.42%8.42%，锌精矿市场，锌精矿市场占有率为占有率为3.99%3.99%，居同行业前列。，居同行业前列。管理人网-免费海量下载 公司优势采矿成本同行业最低l l采用采用“出矿综合成本承包出矿综合成本承包”的矿山生产模式，通的矿山生产模式，通过市场化的招标方式将采矿工序对外承包，有效过市场化的招标方式将采矿工序对外承包，有效地节约了采矿人工成本。自推出承包模式以来，地节约了采矿人工成本。自推出承包模式以来，公司全员劳动生产率在同行中一直遥遥领先。公司全员劳动生产率在同行中一直遥遥领先。l l锡铁山铅锌矿地处青藏高原，地下水浸出少，抽锡铁山铅锌矿地处青藏高原，地下水浸出少，抽水作业成本相对其他地区较低。水作业成本相对其他地区较低。l l因成本低、品位高等原因，公司的铅精矿和锌精因成本低、品位高等原因，公司的铅精矿和锌精矿的毛利率高达矿的毛利率高达40%40%和和60%60%左右，如将铅精矿含金左右，如将铅精矿含金和铅精矿含银合并计算在内，则毛利率更高，这和铅精矿含银合并计算在内，则毛利率更高，这在同类矿山中是罕见的。在同类矿山中是罕见的。管理人网-免费海量下载 公司优势大量的后续资源储备l l公司通过积极的对外合作和股权收购方式，扩大资源公司通过积极的对外合作和股权收购方式，扩大资源储备：储备：l l1 1、收购塞什塘公司股权，获得塞什塘铜矿采矿权。、收购塞什塘公司股权，获得塞什塘铜矿采矿权。l l2 2、公司准备购买四川巴塘县夏塞银多金属矿探矿权，、公司准备购买四川巴塘县夏塞银多金属矿探矿权，并实施探矿工作。并实施探矿工作。l l3 3、拟通过合作开发的形式，组建四川甘孜矿业股份公、拟通过合作开发的形式，组建四川甘孜矿业股份公司，开发建设四川甘孜呷村银多金属矿。司，开发建设四川甘孜呷村银多金属矿。l l4 4、拟以本次募集资金收购获各琦铜矿。、拟以本次募集资金收购获各琦铜矿。l l5 5、拟以本次募集资金购买铜屿沟探矿权并实施勘探。、拟以本次募集资金购买铜屿沟探矿权并实施勘探。l l6 6、公司还正在与国内其他大型矿山洽谈合作事宜。、公司还正在与国内其他大型矿山洽谈合作事宜。管理人网-免费海量下载 公司优势专业化的勘探队伍l l公司拥有技术力量较强的专业地质勘探公司，这在同公司拥有技术力量较强的专业地质勘探公司，这在同行业公司中是独一无二的。行业公司中是独一无二的。l l勘探公司在地质专家邓吉牛博士的带领下，已在锡铁勘探公司在地质专家邓吉牛博士的带领下，已在锡铁山外围及深部勘探中取得了很好的成绩。山外围及深部勘探中取得了很好的成绩。20012001年新增年新增矿石储量矿石储量500.06500.06万吨，金属储量万吨，金属储量7272万吨，万吨，20022002年新增矿年新增矿石储量石储量742.96742.96万吨，金属储量万吨，金属储量9494万吨。万吨。l l公司正准备加大对青海省及其他西部地区的矿山勘探公司正准备加大对青海省及其他西部地区的矿山勘探工作。工作。管理人网-免费海量下载 公司优势高原作业优势l l公司是青藏高原唯一的大型有色矿业公司，具备长年在海拔3000米以上进行矿产资源开采的作业技术及经验，并培养了一大批优秀的矿山管理人才。管理人网-免费海量下载 公司优势各项优惠政策l l企业所得税税率：15%；l l铅、锌产品贸易出口：每美元0.11元人民币的贴息；l l资源税：减按70%增收；l l增值税税率：13%。管理人网-免费海量下载 l l以大比例尺找矿技术；有色金属、黑色金属勘以大比例尺找矿技术；有色金属、黑色金属勘查技术；大型钻探工程技术；大型铅锌矿平侗查技术；大型钻探工程技术；大型铅锌矿平侗竖井联合开拓、采选技术为核心的勘探、竖井联合开拓、采选技术为核心的勘探、采矿技术，以铅的柏兹法冶炼技术、锌精矿液采矿技术，以铅的柏兹法冶炼技术、锌精矿液相氧化直接浸出高级氧化锌为核心的冶炼技术，相氧化直接浸出高级氧化锌为核心的冶炼技术，使公司在采、选、冶技术方面处于同行业领先使公司在采、选、冶技术方面处于同行业领先地位。地位。公司优势核心技术管理人网-免费海量下载 目 录一、公司基本情况一、公司基本情况二、行业概况及发展趋势二、行业概况及发展趋势三、公司在行业中的地位及优势三、公司在行业中的地位及优势四、财务分析四、财务分析五、公司面临的发展机遇五、公司面临的发展机遇六、公司未来五年发展规划六、公司未来五年发展规划七、七、20032003年盈利预测年盈利预测八、募集资金投向分析八、募集资金投向分析九、本次发行九、本次发行管理人网-免费海量下载 四、财务分析管理人网-免费海量下载 财务分析盈利能力分析1单位：元单位：元管理人网-免费海量下载 财务分析盈利能力分析2管理人网-免费海量下载 财务分析积累能力分析单位：元单位：元l l注：根据锡铁山探矿权和采矿权评估报告测算，注：根据锡铁山探矿权和采矿权评估报告测算，公司公司20022002年末实际每股净资产达年末实际每股净资产达6.566.56元。元。管理人网-免费海量下载 财务分析增长能力分析1管理人网-免费海量下载 财务分析增长能力分析2管理人网-免费海量下载 财务分析收入及利润构成分析管理人网-免费海量下载 财务分析成本优势分析1管理人网-免费海量下载 财务分析成本优势分析2管理人网-免费海量下载 财务分析现金流状况分析管理人网-免费海量下载 财务分析经营能力分析管理人网-免费海量下载 财务分析偿债能力分析管理人网-免费海量下载 财务分析资产负债结构分析管理人网-免费海量下载 目 录一、公司基本情况一、公司基本情况二、行业概况及发展趋势二、行业概况及发展趋势三、公司在行业中的地位及优势三、公司在行业中的地位及优势四、财务分析四、财务分析五、公司面临的发展机遇五、公司面临的发展机遇六、公司未来五年发展规划六、公司未来五年发展规划七、七、20032003年盈利预测年盈利预测八、募集资金投向分析八、募集资金投向分析九、本次发行九、本次发行管理人网-免费海量下载 五、公司面临的发展机遇管理人网-免费海量下载 发展机遇经济的高速增长l l铜、铅、锌分居有色金属中消费量第一、第三、第四位，其需求受经济增长的影响十分显著，随着我国国民经济的持续高速增长，尤其是铜、铅、锌的下游行业汽车、建材、制造业近几年的持续高速增长，公司也面临一个快速发展的好时机。管理人网-免费海量下载 发展机遇宏观政策倾斜l l国家对有色金属行业的宏观调控政策向具备资源规模优势的大型矿山型企业倾斜，大型采选及冶炼企业成为“十五”期间的重点扶持对象。管理人网-免费海量下载 发展机遇西部大开发管理人网-免费海量下载 目 录一、公司基本情况一、公司基本情况二、行业概况及发展趋势二、行业概况及发展趋势三、公司在行业中的地位及优势三、公司在行业中的地位及优势四、财务分析四、财务分析五、公司面临的发展机遇五、公司面临的发展机遇六、公司未来五年发展规划六、公司未来五年发展规划七、七、20032003年盈利预测年盈利预测八、募集资金投向分析八、募集资金投向分析九、本次发行九、本次发行管理人网-免费海量下载 六、公司未来五年发展规划管理人网-免费海量下载 公司发展规划总体目标l l发展战略：建立勘、采、选、冶、加、科、工、贸、投融资一体化的国际化大型矿业公司。l l整体经营目标：建立符合公司未来发展战略和产业发展要求的经营体系，公司核心竞争力得到显著提升，并在此基础上保持公司营业收入和税后利润较高幅度的持续增长。管理人网-免费海量下载 公司发展规划第一阶段l l时间：时间：20032003年至年至20052005年年l l目标：目标：20032003年年4 4月完成定向增资扩股，并在一月完成定向增资扩股，并在一至二年内实施对各个项目的投入，争取到至二年内实施对各个项目的投入，争取到20052005年年末，使锡铁山铅锌矿采矿能力从现有年年末，使锡铁山铅锌矿采矿能力从现有100100万吨万吨/年扩大到年扩大到150150万吨万吨/年；赛什塘铜矿达到年；赛什塘铜矿达到5050万吨万吨/年采选能力；粗铅生产能力达到年采选能力；粗铅生产能力达到5 5万吨万吨/年；电铅生产能力达到年；电铅生产能力达到7-87-8万吨万吨/年；电解铝生年；电解铝生产能力达到产能力达到1111万吨万吨/年；在地质找矿勘探方面，年；在地质找矿勘探方面，形成较强的勘探、设计队伍。形成较强的勘探、设计队伍。管理人网-免费海量下载 公司发展规划第二阶段l l时间：时间：20052005年至年至20082008年年l l目标：目标：1 1、20042004年下半年或年下半年或20052005年初上报公开发行年初上报公开发行A A股股材料，材料，20052005年年末完成发行上市，预计募集资金年年末完成发行上市，预计募集资金1010亿亿元。元。l l2 2、自、自20062006年逐步实施对项目的投入，至年逐步实施对项目的投入，至20082008年年末实年年末实现资产总额现资产总额4040亿元，年销售收入亿元，年销售收入4040亿元；在国内控制亿元；在国内控制和开发西部地区和开发西部地区1010大新兴资源开发区中的大新兴资源开发区中的2-32-3个资源项个资源项目，其中拥有一个以上超大型有色金属矿床，建设一目，其中拥有一个以上超大型有色金属矿床，建设一个以上矿山项目，获得资源金属储量铅个以上矿山项目，获得资源金属储量铅500500万吨、锌万吨、锌600600万吨、铜万吨、铜500500万吨、银万吨、银1200012000吨、金吨、金100100吨以上，其吨以上，其中锡铁山铅锌矿中锡铁山铅锌矿500500万吨以上保有金属储量；形成万吨以上保有金属储量；形成1010万万吨铅冶炼生产能力、吨铅冶炼生产能力、2020万吨铝冶炼生产能力、万吨铝冶炼生产能力、2 2万吨铜万吨铜冶炼生产能力和适度的稀贵金属综合回收能力。冶炼生产能力和适度的稀贵金属综合回收能力。管理人网-免费海量下载 目 录一、公司基本情况一、公司基本情况二、行业概况及发展趋势二、行业概况及发展趋势三、公司在行业中的地位及优势三、公司在行业中的地位及优势四、财务分析四、财务分析五、公司面临的发展机遇五、公司面临的发展机遇六、公司未来五年发展规划六、公司未来五年发展规划七、七、20032003年的盈利预测年的盈利预测八、募集资金投向分析八、募集资金投向分析九、本次发行九、本次发行管理人网-免费海量下载 七、2003年盈利预测管理人网-免费海量下载 盈利预测2003年l l说明：2003年盈利预测已经辽宁天健会计师事务所审核。l l2003年主营业务收入预计：113152万元；l l2003年营业利润预计：12088万元；l l2003年利润总额预计：12958万元；l l2003年净利润预计：11152万元。管理人网-免费海量下载 盈利预测03年与02年对比分析单位：万元单位：万元管理人网-免费海量下载 盈利预测03年与02年对比分析注：预计募集资金注：预计募集资金20032003年年4 4月份到位月份到位管理人网-免费海量下载 目 录一、公司基本情况一、公司基本情况二、行业概况及发展趋势二、行业概况及发展趋势三、公司在行业中的地位及优势三、公司在行业中的地位及优势四、财务分析四、财务分析五、公司面临的发展机遇五、公司面临的发展机遇六、公司未来五年发展规划六、公司未来五年发展规划七、七、20032003年盈利预测年盈利预测八、募集资金投向分析八、募集资金投向分析九、本次发行九、本次发行管理人网-免费海量下载 八、募集资金投向分析管理人网-免费海量下载 募集资金项目总览l l1 1、锡锡铁铁山山铅铅锌锌矿矿技技术术改改造造项项目目，募募股股投投入入19007.7419007.74万万元；元；l l2 2、收收购购内内蒙蒙古古获获各各琦琦铜铜矿矿采采矿矿权权及及收收购购内内蒙蒙古古乌乌拉拉特特后后旗旗宝宝力力格格铜铜也也有有限限责责任任公公司司100%100%股股权权项项目目，募募股股投投入入1640016400万元；万元；l l3 3、收收购购百百河河铝铝业业92.13%92.13%股股权权并并增增资资项项目目，募募股股投投入入24335.6824335.68万元；万元；l l4 4、收收购购铜铜屿屿沟沟探探矿矿权权及及补补充充勘勘探探项项目目，募募股股投投入入50005000万元；万元；l l5 5、对对青青海海西西部部矿矿业业地地质质勘勘察察有有限限责责任任公公司司增增资资扩扩股股项项目，募股投入目，募股投入50505050万元。万元。管理人网-免费海量下载 锡铁山项目分析l l共分为四个子项目：竖井工程项目、斜井工程项目、选矿共分为四个子项目：竖井工程项目、斜井工程项目、选矿厂技术改造项目、锡铁山深部勘探项目厂技术改造项目、锡铁山深部勘探项目l l竖井工程项目：投资额竖井工程项目：投资额4724.194724.19万元，新增铅锌矿开采能力万元，新增铅锌矿开采能力4545万吨万吨/年，年新增净利润年，年新增净利润3855.553855.55万元。投资利润率万元。投资利润率68%68%。l l斜井工程项目：投资额斜井工程项目：投资额4917.654917.65万元，新增铅锌矿出矿能力万元，新增铅锌矿出矿能力4545万吨万吨/年，年新增净利润年，年新增净利润2393.512393.51万元。投资利润率万元。投资利润率52.05%52.05%。l l选矿厂技术改造项目：投资额选矿厂技术改造项目：投资额4589.764589.76万元，新增铅锌矿选万元，新增铅锌矿选矿能力矿能力4545万吨万吨/年，年新增利润年，年新增利润1701.971701.97万元。投资利润率万元。投资利润率37.23%37.23%。l l深部勘探项目：投资额深部勘探项目：投资额4776.144776.14万元，预计新增金属铅储量万元，预计新增金属铅储量169.96169.96万吨，锌储量万吨，锌储量194.13194.13万吨。万吨。管理人网-免费海量下载 获各琦项目介绍l l获获各各琦琦铜铜矿矿始始建建于于19881988年年，全全矿矿露露天天开开采采，日日采采选选能能力力为为16501650吨吨，现现已已采采至至19301930米米。1834-19301834-1930米米的的保保有有铜铜金金属属储储量量为为10.5410.54万万吨吨；1630-18341630-1834米米的的铜铜金金属属储储量量已已经经国国土土资资源源确确认认为为14.8714.87万万吨吨。矿矿石石品品位位为为铜铜1.21%1.21%，并并伴生金和硫。伴生金和硫。l l20022002年年1111月月1111日日，乌乌拉拉特特后后旗旗国国有有资资产产经经营营公公司司以以获获各各琦琦铜铜矿矿的的包包括括房房屋屋、机机器器设设备备在在内内的的经经营营性性资资产产作作价价1440014400万万元元出出资资，内内蒙蒙古古基基本本建建设设投投资资咨咨询询公公司司以以获获各各琦琦铜铜矿矿采采矿矿权权作作价价40004000万万元元出出资资，共共同同设设立立了了内内蒙蒙古乌拉特后旗宝力格铜业公司。古乌拉特后旗宝力格铜业公司。l l西西部部矿矿业业拟拟以以本本次次募募集集资资金金1640016400万万元元收收购购获获各各琦琦铜铜矿矿采矿权及宝力格公司采矿权及宝力格公司100%100%的股权。的股权。管理人网-免费海量下载 获各琦项目分析l l该该项项目目运运用用募募集集资资金金投投入入1640016400万万元元，用用于于收收购购获获各各琦琦铜铜矿矿采采矿矿权权及及宝宝力力格格铜铜业业公公司司100%100%股股权权。收收购购完完成成后后，需需以以自自有有资资金金追追加加技技改改投投资资2333.302333.30万万元元及及生生产产配配套套流流动动资资金金1591.261591.26万万元元，共需资金共需资金20324.5620324.56万元。万元。l l项项目目建建成成后后，日日开开采采铜铜矿矿量量从从16501650吨吨提提升升至至20002000吨吨，年年提提升升铜铜矿矿石石采采选选能能力力11.5511.55万万吨吨，合合金金属属铜铜20002000吨吨，年年新新增增净净利利润润1754.361754.36万万元元。投投资利润率资利润率11.6%11.6%。管理人网-免费海量下载 百河铝业介绍l l百百河河铝铝业业目目前前注注册册资资本本为为5978.385978.38万万元元，其其中中西西部部矿矿业业有有限限责责任任公公司司持持有有92.13%92.13%的的股股权权，湟湟中中县县国国资资局局持持有有7.87%7.87%的的股股权权。百百河河铝铝业业现现有有电电解铝生产能力解铝生产能力1.21.2万吨万吨/年。年。管理人网-免费海量下载 百河铝业项目分析l l以以募募集集资资金金投投入入24335.6824335.68万万元元，其其中中6335.686335.68万万元元用用于于收收购购西西部部矿矿业业有有限限责责任任公公司司所所持持有有的的百百河河铝铝业业92.13%92.13%的的股股权权，1800018000万万元元用用于于技技改改投投入入。技技改改总总投投入入为为6851868518万万元元，其其余余5051850518万万元元通过银行贷款解决。通过银行贷款解决。l l项项目目建建成成后后，新新增增电电解解铝铝68607.2468607.24吨吨/年年，年年新新增增净净利利润润9078.859078.85万万元元。项项目目建建设设期期1.51.5年年。投投资利润率资利润率12.2%12.2%。管理人网-免费海量下载 铜屿沟项目分析l l项目总投资5000万元，全部以本次募股资金投入。其中1494.7万元用于购买探矿权，3502.3万元用于补充勘探。l l勘探实施后预计可获金属铜储量50-60万吨。管理人网-免费海量下载 地勘公司项目分析l l运用募集资金增资投入5050万元。总增资扩股金额为9950万元。投资主要用于收购已完成草根勘探或普查勘探并进行相应的补充地质勘探。管理人网-免费海量下载 总体分析l l本次募集资金拟投入的本次募集资金拟投入的8 8个项目中，有个项目中，有7 7个项目为资源个项目为资源型项目，占总投资额的型项目，占总投资额的65.13%65.13%，1 1个为冶炼项目，占总个为冶炼项目，占总投资额的投资额的34.87%34.87%。这与公司以矿产资源为依托，建立。这与公司以矿产资源为依托，建立勘、采、选、冶一体化的国际化经营的大型矿业公司勘、采、选、冶一体化的国际化经营的大型矿业公司的发展战略是密切吻合的。的发展战略是密切吻合的。l l上述项目全部建成投产后，预计年新增净利润上述项目全部建成投产后，预计年新增净利润18784.2418784.24万元；预计新增金属铅储量万元；预计新增金属铅储量169.96169.96万吨，锌储量万吨，锌储量194.13194.13万吨；预计可获金属铜储量万吨；预计可获金属铜储量50-6050-60万吨。万吨。管理人网-免费海量下载 目 录一、公司基本情况一、公司基本情况二、行业概况及发展趋势二、行业概况及发展趋势三、公司在行业中的地位及优势三、公司在行业中的地位及优势四、财务分析四、财务分析五、公司面临的发展机遇五、公司面临的发展机遇六、公司未来五年发展规划六、公司未来五年发展规划七、七、20032003年盈利预测年盈利预测八、募集资金投向分析八、募集资金投向分析九、本次发行九、本次发行管理人网-免费海量下载 九、本次发行管理人网-免费海量下载 本次发行发行方案l l发行股票种类：非流通人民币普通股发行股票种类：非流通人民币普通股l l每股面值：人民币每股面值：人民币1.001.00元元l l发行数量：不超过发行数量：不超过19,00019,000万股万股l l发发行行价价格格：以以公公司司20022002年年末末经经审审计计的的每每股股净净资资产产值值上上浮浮一一定定的的比比例例，以以评评估估值值为为参参考考，采采用用协商方式定价协商方式定价管理人网-免费海量下载 本次发行发行方案l l发行方式：定向增发发行方式：定向增发l l发发行行对对象象：与与公公司司不不存存在在同同业业竞竞争争及及关关联联交交易易的的境境内内外自然人和法人（法律法规禁止者除外）外自然人和法人（法律法规禁止者除外）l l认购方式：现金或权益认购认购方式：现金或权益认购l l对对境境外外投投资资者者发发行行数数量量限限制制：对对境境外外投投资资者者的的合合计计发发行行数数量量按按1 1、所所发发行行股股份份占占发发行行后后总总股股本本的的比比例例不不超超过过24%24%；2 2、投投资资总总额额不不超超过过30003000万万美美元元；二二者者孰孰低低的的原原则则l l股股份份锁锁定定要要求求：新新增增股股份份自自本本次次发发行行完完成成后后三三年年内内不不得转让。得转让。管理人网-免费海量下载 本次发行定价分析l l经经济济收收益益附附加加值值（EVAEVA）模模型型测测算算出出的的每每股股价价值值为为6.986.98元；元；l l现金流折现模型测算出的每股价值为现金流折现模型测算出的每股价值为7.557.55元；元；l l以以5-105-10倍市盈率倍数测算出的每股价值为倍市盈率倍数测算出的每股价值为2.90-5.802.90-5.80元元l l以以根根据据20022002年年末末审审计计值值计计算算的的20032003年年3 3月月末末每每股股净净资资产值的产值的1.531.53倍测算的每股价值为倍测算的每股价值为3.306.603.306.60元。元。l l以以根根据据20022002年年末末采采矿矿权权评评估估值值计计算算的的20032003年年3 3月月末末每每股股净净资资产产的的1.01.51.01.5倍倍测测算算的的每每股股价价值值为为6.796.7910.1910.19元。元。管理人网-免费海量下载 本次发行定价区间l l初步定价区间为：初步定价区间为：3.306.793.306.79元元/股股l l区区间间下下限限：根根据据20022002年年末末审审计计值值测测算算的的20032003年年3 3月末的每股净资产值的月末的每股净资产值的1.51.5倍倍 l l区区间间上上限限：根根据据采采矿矿权权评评估估值值测测算算的的20032003年年3 3月末每股净资产值月末每股净资产值 管理人网-免费海量下载 本次发行时间安排l lT日：本次增资扩股获青海省人民政府批准l lT+1日至T+15日：路演推介l lT+16日至T+17日：投资者支付认股定金l lT+18日至T+19日：投资者缴纳余款l lT+20日：会计师验资l lT+21日：办理工商变更登记管理人网-免费海量下载 谢 谢！