《现金流量表解读》PPT课件

第四章现金流量表解读 l本章主要介绍了现金流量表的质量分析、趋势分析和结构分析，从考试题型来看，客观题和主观题均可能考核，主观题的考点是比较现金流量表的分析；共同比现金流量表的编制及分析l本章教材结构l现金流量表质量分析-现金流量表各项目分析l现金流量表趋势分析-比较现金流量表分析和定比趋势分析l现金流量表结构分析-共同比现金流量表编制与分析l本章考点：l 1.现金流量表概念、编制方法、分析目的l 2.现金流量表质量分析 l 3.比较现金流量表分析l 4.现金流量表定比趋势分析l 5.现金流量表结构分析l本章难点：现金流量表各个项目的解读和现金流量表定比趋势分析 1.现金流量表的概念：l现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。l编制现金流量表的目的是为会计信息使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，以便会计信息使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来期间的现金流量。 2.现金流量表的编制方法l现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为三类：经营活动现金流量；投资活动现金流量和筹资活动现金流量。l经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。l投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。l筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。l编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的方法有两种：直接法和间接法l（1）直接法：是指按照现金收入和现金支出的主要类别直接反映企业经营活动产生的现金流量，在直接法下，一般是以流量表中的营业收入为起点，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。 l这种方法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景。l（2）间接法：是指以净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动产生现金流量。l这种方法便于将净利润与经营活动产生的现金流量净额进行比较，了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。l两种方法得到的经营活动现金净流量应当相等。 3.现金流量表分析的目的l（1）评价企业利润质量l企业利润质量的一个关键就是观察利润受到现金流量支撑的程度。通过现金流量表中的间接法，可以充分了解利润与现金流量之间差异的大小和原因，真实评价企业利润质量。l（2）分析企业财务风险，评价企业风险水平和抗风险能力。l负债水平过低，会导致企业不能获得财务杠杆收益，但负债水平过高，又会引起较大的财务风险。这种财务风险的承担能力与企业现金流量状况直接相关，如果企业债务到期没有足够的现金归还，这种风险就会转化为真实的危机，甚至导致破产，反之如果现金充裕，现金流量状况稳定，则可以承担较高的负债水平，同时获得较高的杠杆收益。 l对于现金流量表的分析可以满足会计信息使用者对企业未来偿债现金流预测和判断的需要。l（3）预测企业未来现金流量l对现金流量表的分析将历史现金流量与未来现金流量联系起来，满足会计信息使用者的要求。 l【例题单选】现金流量表的编制基础是（）l A.永续盘存制B.定期盘存制l C.权责发生制D.收付实现制l答案：Dl解析：现金流量表的编制基础是收付实现制，利润表的编制基础是权责发生制l【例题单选】编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的直接法是以（）为起点l A.净利润B.营业收入l C.营业利润D.营业成本l答案：Bl解析：编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的方法有两种：直接法和间接法。在直接法下，一般是以流量表中的营业收入为起点，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。间接法是指以净利润为起点。 l【例题多选】下列关于现金流量表的表述正确的有（）l A.现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表l B.现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量l C.现金流量表中的现金包括现金、银行存款和其他货币资金l D.间接法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景。l E.直接法便于了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。l答案：ABl解析：现金流量表中的现金包括现金、银行存款、其他货币资金和现金等价物，C错误l直接法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景。所以D错误。 l间接法便于了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。所以E错误l【例题多选】现金流量表分析的目的包括（）l A.评价企业利润质量B.分析企业财务风险l C.评价企业风险水平和抗风险能力l D.预测企业未来现金流量E.评价企业财务状况l答案：ABCDl解析：现金流量表分析的目的包括评价企业利润质量、分析企业财务风险，评价企业风险水平和抗风险能力、预测企业未来现金流量 第一节现金流量表质量分析l大纲要求：l理解：l（1）现金流量表中经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量的各个会计科目所揭示的会计信息含义。l（2）现金流量表各项目与资产负债表和利润表结合后所能表述的信息内容 第一节现金流量表质量分析l现金流量的质量是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量。l具有较高质量的现金流量应具有如下特征：l第一， 企业现金流量的状态体现了企业发展战略的要求l第二， 在稳定发展阶段，企业经营活动现金流量应与企业经营活动所对应的利润之间具有紧密联系，并能为企业的经营扩张提供支持。 第一节现金流量表质量分析l对于企业现金流量的质量分析，应从以下两个方面进行l第一，对三类现金流量各自的整体质量分析l现金净流量有三种结果：即大于零、等于零和小于零。每种结果都与企业所在的经营周期、发展战略以及市场环境等因素有关，在分析时，不能仅仅依据现金净流量的大小做出优劣判别。l第二，对各个现金流量项目的质量分析l判断企业现金流量的构成、哪些项目在未来期间可以持续，哪些项目是偶然发生的，各个项目发生的原因是什么。 第一节现金流量表质量分析l一、经营活动现金流量整体质量分析l（一）经营活动现金流量整体质量分析l 1.经营活动现金净流量大于零l分析人员应关注大于零的程度，能否补偿非付现成本费用l 2.经营活动现金净流量等于零l意味经营过程中的现金“收支平衡”，此种情况现实中比较少见，对企业的长远发展不利。l 3.经营活动现金净流量小于零 l意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”，这是最糟糕的情况。这种情况，企业不仅不能长期发展，甚至难以短期内进行简单再生产。 第一节现金流量表质量分析l【例题单选】下列关于经营活动现金净流量整体质量分析表述错误的是（）l A.经营活动现金净流量小于零是最糟糕的情况，经营中“入不敷出”l B.经营活动现金净流量等于零意味着经营过程中的现金“收支平衡”，这种情况对企业发展是较好的l C.经营活动现金净流量大于零意味企业生产经营比较正常，具有“自我造血”功能l D.经营活动现金净流量大于零且能够补偿当期发生的非付现成本意味企业可以抽出长期资金进行投资，从而增加企业的竞争能力 l答案：Bl解析：经营活动现金净流量等于零意味着经营过程中的现金“收支平衡”，长此以往不仅使得企业长期投资无法实施，而且对简单再生产的维持也只能停留在短期内，这种情况对企业发展是不利的。 第一节现金流量表质量分析l（二）经营活动现金流量项目的质量分析l 1.“销售商品、提供劳务收到的现金”l本项目是企业现金产生的源泉，数额不仅取决于当期销售商品、提供劳务取得的收入数额，还取决于企业的信用政策。具有很强的持续性，分析人员应重点关注。l 3.收到其他与经营活动有关的现金l本项目反映企业收到的罚款收入、经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现金流入，金额较大的应单独列示。该项目具有一定的偶然性，分析时不应过多关注。 l 4.购买商品、接受劳务支付的现金 l【例题单选】企业销售商品收到的增值税销项税应在（）项目反映。l A.收到的税费返还l B.收到其他与经营活动有关的现金l C.收回投资收到的现金l D.销售商品、提供劳务收到的现金l答案：Dl解析：“销售商品、提供劳务收到的现金”项目反映企业本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购货方收取的增值税销项税）和本期预收的款项，减去本期销售退回的商品和前期销售本期退回的商品支付的现金。l【例题多选】下列经营活动现金流量的项目，财务分析人员应重点关注的是（）。l A.销售商品、提供劳务收到的现金 l B.收到其他与经营活动有关的现金l C.购买商品、接受劳务支付的现金l D.支付的其他与经营活动有关的现金l E.吸收投资收到的现金l答案：ACl解析：首先排除E，因为E选项不属于经营活动现金流量项目l经营活动现金流量中销售商品、提供劳务收到的现金和购买商品、接受劳务支付的现金具有可持续性，应重点关注，而BD项目具有偶然性，不应重点关注。 第一节现金流量表质量分析l二、投资活动现金流量质量分析l（一）投资活动现金流量整体质量分析l投资活动是企业对外的股权、债权投资，以及对内的非货币性资产（固定资产、无形资产等）投资。l 1.投资活动现金净流量大于或等于零l得出两种相反的结论l（1）企业投资收益显著，尤其是短期投资回报收现能力较强l（2）可能是企业因为财务危机，同时又难以从外部筹资，而不得不处置一些长期资产，以补偿日常经营活动的现金需求。 l 2.投资活动现金净流量小于零l两种解释：l（1）企业投资收益状况较差，投资没取得经济效益，并导致现金净流出l（2）企业当期有较大的对外投资，因为大额投资一般会形成长期资产，并影响企业今后的生产经营能力，所以这种状况下对企业的长远发展有利。 第一节现金流量表质量分析l（二）投资活动现金流量项目的质量分析 l【例题判断说明题】投资活动现金净流量大于零说明企业投资收益显著（）。l答案：l说明：投资活动现金净流量大于零可能有两种结论：一是企业投资收益显著，尤其是短期投资回报收现能力强。二是可能是企业因为财务危机不得不处置长期资产以补偿现金需求。l【例题多选】投资活动现金净流量小于零可能的结果有（）。l A.投资收益显著 B.投资收益状况较差l C.出现财务危机不得不处置长期资产以补偿日常活动现金需求l D.企业当期有较大的对外投资，对企业长远发展有利l E.企业本期投资缩小l答案：BD l【例题单选】支付的应由在建工程负担的职工薪酬现金支出应在（）项目反映。l A.支付给职工以及为职工支付的现金l B.投资支付的现金l C.支付的其他与经营活动有关的现金l D.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金l答案：Dl解析：由在建工程和无形资产负担的职工薪酬现金支出应在“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”项目反映。 第一节现金流量表质量分析l三、筹资活动现金流量质量分析l（一）筹资活动现金流量整体质量分析l 1.筹资活动现金净流量大于零l企业筹资活动现金流量一般会大于零，但分析人员应注意分析企业筹资活动现金流量大于零是否正常，企业的筹资活动是否已经纳入企业发展规划，是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动筹资行为，还是企业因投资活动和经营活动的现金流失控，企业不得已的筹资行为。l 2.筹资活动现金净流量小于零 l一般是企业在本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、进行利润分配、偿付利息等业务。但也可能是企业在投资活动和企业战略发展方面没有更多作为的一种表现。 第一节现金流量表质量分析l（二）筹资活动现金流量项目的质量分析l总体来说，对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动现金净流量一般应大于零，投资活动现金净流量应小于零，筹资活动的现金净流量应正负相间。 l【例题单选】下列各项现金流出，不属于企业现金流量表中筹资活动产生的现金流量的有（）。l A.偿还应付账款B.偿还短期借款l C.发放现金股利D.支付借款利息l答案：Al解析：偿付应付账款 属于经营活动现金流出量l【例题判断说明题】对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动现金净流量一般应大于零，投资活动现金净流量应大于零，筹资活动的现金净流量应正负相间。（）l答案：l解析：对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动现金净流量一般应大于零，投资活动现金净流量应小于零，筹资活动的现金净流量应正负相间。 l【例题单选】下列业务中，涉及经营活动现金流量变化的项目为（）l A.交纳所得税B.以存货偿还债务l C.计提固定资产折旧D.购买固定资产l答案：Al解析：以存货偿还债务和计提固定资产折旧并未涉及现金流量；购买固定资产涉及投资活动现金流量。 第一节现金流量表质量分析l四、现金流量表补充资料涉及的项目 l【例题多选】在现金流量表附注中将净利润调整为经营活动的现金流量时，需要调整的项目有（）l A.主营业务收入B.资产减值准备l C.固定资产折旧D.财务费用E.管理费用l答案：BCD 第二节现金流量表趋势分析l应用：编制比较现金流量表，对现金流量表进行趋势分析的方法l编制定比现金流量表，对现金流量表进行趋势分析的方法 第二节现金流量表趋势分析l一、比较现金流量表分析l比较现金流量表分析是将连续若干期间的现金流量表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业各期现金流量的变化趋势。l见教材105页A公司比较现金流量表 l【多选】下列关于现金流量项目之间相关关系说法正确的有（）。l A.各类活动产生的现金流量净额等于现金流入小计与现金流出小计的差额l B.现金及现金等价物净增加额等于经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额之和l C.主表经营活动现金流量净额是按直接法确定的l D.补充资料经营活动现金流量净额是按间接法确定的l E.主表现金及现金等价物净增加额与补充资料现金及现金等价物净增加额相互印证l答案：ACDEl解析：现金及现金等价物净增加额经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生的现金流量净额+筹资活动产生的现金流量净额+汇率变动对现金的影响，B错误。 第二节现金流量表趋势分析l二、定比趋势分析l在比较现金流量表的基础上，可以进一步通过定比趋势分析了解企业连续期间的现金流量表的变动趋势、变动方向和变动速度。l与资产负债表和利润表的定比报表不同，现金流量表的许多科目在期初可能为0，这就导致以后期间的数额与之相比后没有意义，对于此类项目，一种处理方法是将其剔除，另一种方法是结合比较现金流量表进行逐项分析。 l见教材109页A公司定比现金流量表 l【例题】某企业2003年、2004年与2005年有关现金流量资料如下：（单位：万元）l要求：（1）根据上述资料，以2003年为基年，进行现金流量的定比趋势分析； l（2）进行简要的分析评价。 l参考答案：l（1）定比现金流量表l（2）分析：l企业连续三年中，现金流的主要部分集中在营业活动现金净流量中，且企业经营活动现金流量的净额从2003年到2006年均呈上升趋势，从定比看，以2003年为100，2004年是189.47，2005年是264.18，说明企业的营业活动比较突出，具有“自我造血”功能，经营状况良好。 l企业连续三年中，投资活动所产生的现金流量均为负数，从定比看，这个负数的绝对值呈上升趋势，以2003年为100，2004年为194.44，2005年为226.98，具体原因需进一步分析，可能是由于投资收益状况较差，投资没有取得经济效益，并导致现金净流出，也可能是企业当期有较大的对外投资，若是后者，则有利于企业长远发展。l企业连续三年中，筹资活动现金流量均为负数，从定比看，这个负数的绝对值呈上升趋势，以2003年为100，2004年为160，2005年300，说明筹资活动中现金流出的增长快于现金流入的增长，可能原因是企业偿还大量债务、进行利润分配等，具体原因需进一步分析。l该公司现金及现金等价物净增加是负数，这个负数的绝对值呈上升趋势，从定比看，以2003年为100，2004年154.17，2005年为162.5，说明在经营活动具有较强的产生现金能力的情况下，公司的现金仍然紧张，现金支付能力仍然不足。该公司需要注意现金和现金等价物不宜长期是负数，长期现金不足是财务状况不良的反映，另外需要密切关注投资项目的合理性和收益性，重视投资的方向和策略。 第三节现金流量表结构分析 l应用：l（1）通过现金流入分析企业不同项目的现金流入占全部现金流入的比例，以及揭示的现金流信息。l（2）通过现金流出分析企业不同项目的现金流出占全部现金流出的比例，以及揭示的现金流信息。l（3）通过现金流入、流出的总量比例分析，揭示企业现金流的匹配状况。 第三节现金流量表结构分析 l一、现金流入结构分析l现金流入结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入加总合计，然后计算每个现金流入项目金额占总流入金额的比率，分析现金流入的结构和含义。l二、现金流出结构分析l现金流出结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出加总合计，然后计算每个现金流出项目金额占总流入金额比率，分析现金流出的结构和含义。l三、现金流入流出结构分析 l一般而言，对于一个正常发展的企业，经营活动现金流入和流出的比率应大于1，投资活动现金流入和流出的比率应小于1，筹资活动现金流入和流出之间的比例随着企业资金余缺的程度围绕1上下波动。 l例如：A公司现金流入流出情况如下表：l要求：l（1）编制现金流入结构表并简要分析 l（2）编制现金流出结构表l（3）编制现金流入与流出结构分析表并简要分析 l（1）l分析：l企业主要现金流入为经营活动现金流入，经营活动现金流入主要是销售商品、提供劳务收到的现金。 l经营活动现金流入占企业现金流入的比例在2005年至2006年有所上升，而“投资活动产生的现金流入”逐年下降，说明企业的主业有所突出。这对企业的可持续发展是有利的。l l以2002年经营活动现金流入：现金流出为例：l 13473601646156100%81.85%l其余项目以此类推。l分析：l（1）经营活动现金流入与现金流出的比率基本保持在1左右，说明企业经营活动现金流量基本自给自足，收支基本平衡，短期内可以维持简单再生产，但没有能力为企业进一步扩充或未来的战略发展提供资金支持。l（2）投资活动现金流入与流出比例波动较大，且最近两年现金流入大大低于现金流出，主要原因可能是企业加大了固定资产、无形资产的投资。l（3）企业筹资活动现金流入和流出之间的比例除了2002年之外，其他年份波动并不大。可能是由于2002年筹集资金比较多。 l企业总现金流入和现金流出之间匹配较好，基本保持在1左右，说明企业的现金流控制能力较强，并且鉴于企业长期一直可以保持这种状况，因此可以预期该状况在未来期间可以持续。