《外汇交易实务》课件

外 汇 交 易 的 相 关 基 础 知 识 即 期 外 汇 交 易 远 期 外 汇 交 易 套 汇 交 易 互 换 交 易 外 汇 期 货 交 易 外 汇 期 权 交 易 外 汇 风 险 及 其 管 理 第 一 章 外 汇 交 易 相 关 基 础 知 识外 汇 和 汇 率外 汇 市 场汇 市 行 情 的 分 析 与 预 测 外 汇 和 汇 率外 汇 什 么 是 外 汇现 钞 与 现 汇交 易 头 寸货 币 符 号 汇 率 什 么 是 汇 率标 价 法交 易 买 卖 价点 数几 种 汇 率 外 汇 从 不 同 层 面 理 解 外 汇外 汇 的 不 同 形 态外 汇 的 特 征 外 汇 交 易 中 的 外 汇 外 币 现 钞 和 现 汇 外 币 现 钞 ： 实 物 形 式 的 外 国 货 币 。 外 币 现 汇 ： 帐 面 上 的 外 汇 。 币 种 单 位 现 钞 买 入 现 汇 买 入 中 间 价 现 汇 卖 出 现 钞 卖 出美 元 100 808.67 826.46 827.70 828.94 828.94日 元 100000 7548.43 7706.82 7726.13 7745.44 7745.44港 币 100 103.79 106.03 106.23 106.39 106.39澳 元 100 463.86 473.59 474.77 475.95 475.95英 镑 100 1206.45 1231.77 1234.85 1237.93 1237.93 新 加 坡 元 100 466.90 476.70 477.89 479.08 479.08加 拿 大 元 100 540.12 551.45 552.83 554.21 554.21瑞 士 法 郎 100 469.75 479.60 480.80 482.00 482.00欧 元 100 730.31 745.64 747.50 749.36 749.36 注 意 ：（ 1） 在 银 行 公 布 的 外 汇 牌 价 中 ， 现 钞 买 价低 于 现 汇 买 价 ， 现 钞 现 汇 的 卖 价 则 相 等 。（ 2） 客 户 “ 钞 卖 汇 买 ” 要 在 外 汇 金 额 上 遭受 一 定 的 损 失 ， 而 以 现 汇 支 取 现 钞 时 ， 则可 以 支 取 等 额 的 现 钞 。（ 3） 外 汇 买 卖 的 外 汇 是 指 现 汇 。 外 汇 交 易 中 的 部 位 （ foreign exchange position） 头 寸指 暴 露 在 汇 兑 风 险 下 的 外 汇 买 卖 余 额 。 即 指 置 留在 市 场 中 尚 未 结 清 的 合 约 。有 三 种 情 况 ：（ 1） 多 头 （ Long Position)（ 2） 空 头 (Short Position) （ 3） 平 仓 (Spuare) 外 汇 交 易 中 的 货 币 名 称 及 符 号国 家 、 地 区 货 币 名 称 英 文 简 写中 国 人 民 币 CNY美 国 美 元 USD日 本 日 元 JPY欧 元 区 欧 元 EUR英 国 英 镑 GBP瑞 士 瑞 士 法 郎 CHF加 拿 大 加 拿 大 元 CAD澳 大 利 亚 澳 大 利 亚 元 AUD中 国 香 港 地 区 港 元 HKD 外 汇 行 情 中 的 主 要 货 币 代 码 有 些 交 易 中 ， 也 用 俚 语 或 俗 称 表 示 ， 如 Greenback Buck 美 元 Cable （ 或 GVID） 英 镑 Fund 加 拿 大 元 TT 港 元 Stocky 瑞 典 克 郎 Ozzie 澳 大 利 亚 元 Swissy 瑞 士 法 郎 开 开 眼 界 世 界 纸 币 欣 赏 中 国 香 港 元 中 国 澳 门 元 阿 根 廷 比 索 埃 及 镑 俄 罗 斯 卢 布 朝 鲜 圆 丹 麦 克 郎 秘 鲁 索 尔 南 非 兰 特 巴 基 斯 坦 卢 比 欧 元 奥 地 利 先 令 澳 大 利 亚 元 比 利 时 法 郎 德 国 马 克 国 际 市 场 上 主 要 货 币 现 钞 知 识 美 元货 币 名 称 ： 美 元 （ UNITED STATES DOLLAR） 发 行 机 构 ： 美 国 联 邦 储备 银 行 （ U. S. FEDERAL RESERVE BANK） 货 币 符 号 ： USD 辅 币 进 位 ： 1美 元 =100分 （ CENTS） 钞 票 面 额 ： 1元 、 2元 、5元 、 10元 、 20元 、 50元 、100元 七 种 。 以 前 曾 发 行 过 500和 1 000元 面 额 的 大 面 额 钞 票 ，现 在 已 不 再 流 通 。 辅 币 有 1分 、 5分 、 10分 、 25分 、50分 等 。 面 额 正 面 人 像 背 面 图 景 1元 华 盛 顿 WASHINGTON 正 中 大 写 “ ONE”， 左 右 两 颗大 印 2元 杰 弗 生 JEFFERSON 1776年 宣 告 独 立 图 5元 林 肯 LINCOLN 林 肯 纪 念 堂 10元 汉 密 尔 顿 HAMILTON 美 国 财 政 部 20元 杰 克 生 JACKSON 白 宫 50元 葛 伦 GRANT 美 国 国 会 100元 富 兰 克 林 FRANKLIN 美 国 独 立 堂 500元 麦 金 来 MCKINLEY 小 写 “ 500” 1000元 克 利 夫 兰 CLEVELAND 大 写 1 000元 英 镑 货 币 名 称 ： 英 镑 （ POUND、 STERLING） 发 行 机 构 ： 英 格 兰 银 行 （ BANK OF ENGLAND） 货 币 符 号 ： GBP 辅 币 进 位 ： 1镑 =100便 士 （ PENCE） 钞 票 面 额 ： 5镑 、 10镑 、 20镑 、 50镑 。 过 去 旧 制 英 镑 辅 币 为 “ 先 令 ” 和 “ 便 士 ” 。 1英 镑 =12先 令 ， 1先 令 =20便 士 。 1971年 2月 1日 起 英 镑 改 为 百 进 制 ， 1英 镑 =100新 便士 ， 取 消 先 令 。 欧 元 货 币 名 称 ： 欧 元 （ EURO） 发 行 机 构 ： 欧 洲 中 央 银 行 （ EUROPEAN CENTRAL BANK） 货 币 符 号 ： EUR 辅 币 进 位 ： 1欧 元 =100欧 分 （ CENTS） 钞 票 面 额 ： 5欧 元 、 10欧 元 、 20欧 元 、 50欧 元 、 100欧 元 、 200欧 元 、 500欧 元 纸 币 。 铸 币 有 1欧 分 、 2欧 分 、 5欧 分 、 10欧 分 、 20欧 分 、 50欧 分 和 1欧 元 、 2欧 元 共 8个 面 值 的 硬 币 。 瑞 士 法 郎 传 统 的 避 险 货 币 货 币 名 称 ： 瑞 士 法 郎 （ SWISS FRANC） 发 行 机 构 ： 瑞 士 国 家 银 行 （ BANQUE NATIONALE SUISSE） 货 币 符 号 ： CHF 辅 币 进 位 ： 1瑞 郎 =100生 丁 （ CENTIMES） 钞 票 面 额 ： 纸 币 面 额 有 10法 郎 、 20法 郎 、 50法 郎 、 100法郎 、 500法 郎 、 1000法 郎 ， 铸 币 有 1法 郎 、 2法 郎 、 5法 郎 和 1分 、 2分 、 5分 、 10分 、 20分 、 50分 等 。 日 元 日 元 纸 币 使 用 的 是 日 本 特 有 的 纸 浆 。 货 币 名 称 ： 日 元 （ JAPANESE YEN） 发 行 机 构 ： 日 本 银 行 （ NIPPON GINKO） 货 币 符 号 ： JPY 钞 票 面 额 ： 500元 、 1 000元 、 5 000元 、 10 000元 ， 铸币 有 1元 、 5元 、 10元 、 50元 、 100元 等 。 澳 元 澳 大 利 亚 元 钞 票 的 材 料 是 塑料 。 货 币 名 称 ： 澳 大 利 亚 元（ AUSTRALIAN DOLLAR） 发 行 机 构 ： 澳 大 利 亚 储 备 银行 （ RESERVE BANK OF AUSTRALIA） 货 币 符 号 ： AUD 辅 币 进 位 ： 1澳 元 =100分（ CENTS） 钞 票 面 额 ： 5元 、 10元 、 20元 、 50元 、 100元 纸 币 。 辅 币有 1分 、 2分 、 5分 、 10分 、 20 分 、 50分 铸 币 。 加 元 钞 票 上 均 使 用 英 语 和 法 语两 种 文 字 货 币 名 称 ： 加 拿 大 元（ CANADA DOLLAR） 发 行 机 构 ： 加 拿 大 银 行（ BANK OF CANADA） 货 币 符 号 ： CAD 辅 币 进 位 ： 1元 =100分（ CENTS） 钞 票 面 额 ： 2元 、 5元 、10元 、 20元 、 50元 、 100元 、 1 000元 。 港 元 货 币 名 称 ： 香 港 元 （ HONG KONG DOLLAR） 货 币 符 号 ： HKD 辅 币 进 位 ： 1元 =100分（ CENTS） 钞 票 面 额 ： 纸 币 面 额 为 10元 、20元 、 50元 、 100元 、 500元 、1 000元 ， 铸 币 有 1元 、 2元 、5元 、 10元 和 1毫 、 2毫 、 5毫等 。 港 元 的 发 钞 银 行 有 ： 汇 丰 银行 （ HONGKONG AND SHANGHAI BANKING CORPRATION） 、 渣 打 银 行（ STANDARD CHARTERED BANK ） 、 中 国 银 行 （ BANK OF CHINA） 汇 率 汇 率 的 定 义 汇 率 的 标 价 方 法 外 汇 交 易 中 的 汇 率 买 入 汇 率 与 卖 出 汇 率 汇 率 的 基 本 点 与 外 汇 交 易 有 关 的 几 种 汇 率 汇 率 -汇 价 、 外 汇牌 价 、 外 汇 行 市外 汇 买 卖 的 价 格 。两 国 货 币 之 间 的 相 对 比 价 。一 国 货 币 以 另 一 国 货 币 表 示的 价 格 。 汇 率 的 标 价 方 法 直 接 标 价 法 间 接 标 价 法 美 元 标 价 法 汇 率 标 价 的 国 际 惯 例 直 接 标 价 法 （ direct quotation） 也 称 价 格 标 价 法 、 欧 式 标 价 法 或 应 付标 价 法 ， 指 以 一 定 单 位 的 外 国 货 币 作为 标 准 ， 折 合 成 若 干 单 位 的 本 国 货 币来 表 示 汇 率 ， 即 单 位 外 币 的 本 币 价 格 。 1USD 6.3990RMB 间 接 标 价 法 （ indirect quotation） 也 称 数 量 标 价 法 、 美 式 标 价 法 或 应 收标 价 法 ， 指 以 一 定 单 位 的 本 国 货 币 作为 标 准 ， 折 成 若 干 单 位 的 外 国 货 币 来表 示 汇 率 ， 即 单 位 本 币 的 外 币 价 格 。 1GBP=1.6574USD 注 意 ： 凡 是 谈 到 直 接 、 间 接 标 价 法 ， 就 必 须 分 清 楚 谁 是本 币 ， 谁 是 外 币 。 同 一 汇 率 表 达 式 既 可 以 认 为 是 直 接 标 价 法 ， 也 可以 认 为 是 间 接 标 价 法 ， 只 是 站 在 不 同 角 度 而 已 。 例 如 ， 1USD=120JPY,如 果 把 JPY看 成 本 币 ， 则是 直 接 标 价 法 ， 如 果 把 USD看 成 是 本 币 ， 则 是 间接 标 价 法 。 美 元 标 价 法 如果汇率表达式中的两种货币，其中一种货币固定为美元，则是美元标价法。即等式中的一币种为美元 汇 率 标 价 的 国 际 惯 例 （ 1） 世 界 上 绝 大 多 数 国 家 采 用 直 接 标 价 法 ， 只有 少 数 国 家 采 用 间 接 标 价 法 。 （ 2） 采 用 间 接 标 价 法 的 少 数 货 币 是 ： GBP、USD、 AUD、 EUR、 NZD。 （ 3） 在 美 元 标 价 法 下 ， 美 元 在 遇 到 上 述 货 币 时 ，美 元 在 汇 率 等 式 的 右 边 ， 如 1GBP USD，除 此 以 外 美 元 与 任 何 货 币 在 一 起 ， 都 是 在 汇 率 等 式的 左 边 ， 如 1USD JPY。 可 见 ， 任 何 两 种货 币 的 汇 率 表 达 式 都 是 唯 一 的 。 外 汇 交 易 中 的 汇 率 买 入 汇 率 卖 出 汇 率 买 卖 差 价 中 间 汇 率 买 入 汇 率 与 卖 出 汇 率 买 入 汇 率 （ the bid rate;buying rate） 也称 买 入 价 或 买 价 ， 是 银 行 从 同 业 或 客 户 那里 买 入 外 汇 时 使 用 的 汇 率 。 卖 出 汇 率 （ the offer rate;selling rate） 也称 卖 出 价 或 卖 价 ， 是 银 行 向 同 业 或 客 户 卖出 外 汇 时 使 用 的 汇 率 。 例 如 ： 巴 黎 外 市 ： 1$=5.6050/5.6060FF 伦 敦 外 市 ： 1=1.3040/1.3050$注 意 ：（ 1） 买 入 价 和 卖 出 价 都 是 站 在 银 行 （ 而 非客 户 ） 的 角 度 来 定 的 。（ 2） 这 些 价 格 都 是 外 汇 （ 而 非 本 币 ） 的 买卖 价 格 。（ 3） 直 接 标 价 法 下 ， 较 低 的 价 格 为 买 入 价 ，较 高 的 为 卖 出 价 ； 间 接 标 价 法 下 ， 价 格 较低 的 是 卖 出 价 ， 较 高 的 是 买 入 价 。 判 断 外 汇 的 买 卖 价 被 报 价 货 币 的 确 立 被 报 价 货 币 就 是 被 其 他 货 币 用 来 表 示 价 格 的 货 币 ， 也 叫基 础 货 币 、 标 的 货 币 。 其 计 价 单 位 为 ： 1基 准 货 币 /标 的货 币 /被 报 价 货 币 报 价 货 币 。 银 行 是 对 基 准 货 币 的 买 低 卖 高 。 即 以 左 边 的 价 格 买 入 基准 货 币 ， 右 边 的 价 格 卖 出 基 准 货 币 。 这 不 论 对 直 接 标 价法 还 是 间 接 标 价 法 都 适 用 。 客 户 的 买 卖 行 为 恰 与 之 相 反 。例 如 ： 1USD 2.1180/2.1190DEM 1GBP=1.3040/1.3050USD 例 ： 美 元 /日 元 115.25/115.35 客 户 将 100美 元 兑 换 成 日 元 ， 可 得 11525日 元（ 100 115.25） 客 户 将 10000日 元 兑 换 成 美 元 ， 可 得 86.69美元 （ 10000/115.35）总 结 ： （ 货 币 ） 从 左 到 右 ， 乘 以 左 （ 汇 价 ） ； （ 货 币 ）从 右 到 左 ， 除 以 右 （ 汇 价 ） 。 ” 买 卖 差 价 与 中 间 汇 率 买 卖 差 价 （ 卖 出价 买 入 价 ） /卖 出价 x100%例 如 ： A银 行 ：USD/JPY=120.53/59: B银 行 ：USD/JPY=120.54/58 中 间 汇 率 （ 卖 出 价 买 入 价 ） /2 中 间 汇 率 绝 非 外 汇 买卖 业 务 中 实 际 成 交 的价 格 。 汇 率 的 基 本 点 （ basic point， 简 称 BP） point也 有 人 称 之 为 pips或 ticks。 每 一 百 个points被 称 为 one penning。 外 汇 交 易 员 在 报 价时 ， 未 曾 报 出 的 数 字 称 为 大 数 （ big figure） 按 国 际 惯 例 ， 外 汇 汇 率 的 标 价 通 常 由 五 位 有效 数 字 组 成 ， 从 右 边 向 左 边 数 过 去 ， 第 一 位 称“ 几 个 点 ” ， 第 二 位 为 “ 几 十 个 点 ” ， 以 此 类 推 。 如 ： EUR1=USD0.9101 0.9106， 称 欧 元 对美 元 升 了 5点 。 USD 1=JPY120.50 120.00， 称 美 元 对 日 元下 跌 了 50点 。 与 外 汇 交 易 有 关 的 几 种 汇 率 即 期 汇 率 与 远 期 汇 率 基 本 汇 率 与 套 算 汇 率 电 汇 汇 率 、 信 汇 汇 率 与 票 汇 汇 率 开 盘 汇 率 与 收 盘 汇 率 即 期 汇 率 和 远 期 汇 率 即 期 汇 率 （ spot rate） ： 现 汇 汇 率 ， 是 指 外汇 买 卖 双 方 成 交 后 ， 当 天 或 两 个 营 业 日 内交 割 所 使 用 的 汇 率 。 远 期 汇 率 （ forward rate） ： 期 汇 汇 率 ，是 交 易 双 方 达 成 外 汇 买 卖 协 议 ， 约 定 在 将来 某 一 时 间 进 行 外 汇 实 际 交 割 所 使 用 的 汇率 。 远 期 汇 率 的 报 价 远 期 汇 率 的 报 价 （ 1） 直 接 报 价 （ 2） 报 差 价 远 期 差 价 ： （ 1） 升 水 （ at premium） （ 2） 贴 水 （ at discount） （ 3） 平 价 （ at par） 。 例 如 ： 法 兰 克 福 外 市 ： USD/DEM=1.5250/60 3个 月 远 期 差 价 ： 升 水 20/30 远 期 汇 率 USD/DEM=1.5270/90 3个 月 远 期 差 价 ： 贴 水 30/20 远 期 汇 率 USD/DEM=1.5220/40 伦 敦 外 市 ： 1= US$ 1.5410/20 3个 月 远 期 差 价 ： 升 水 60/50 远 期 汇 率 1= US$ 1.5350/70 3个 月 远 期 差 价 ： 贴 水 50/60 远 期 汇 率 1= US$ 1.5460/80 远 期 汇 率 的 计 算 直 接 标 价 法 ：期 汇 升 水 ， 期 汇 率 =现 汇 汇 率 +升 水 额期 汇 贴 水 ， 期 汇 率 =现 汇 汇 率 贴 水 额 间 接 标 价 法 ：期 汇 升 水 ， 期 汇 率 =现 汇 汇 率 升 水 额期 汇 贴 水 ， 期 汇 率 =现 汇 汇 率 +贴 水 额 注 意 ： 在 以 升 贴 水 的 方 法 报 出 远 期 汇 率 时 ， 一般 不 标 出 升 水 或 贴 水 例 如 ： $与 DM的 汇 率 报 价 为 ： 1$=1.6917/1.6922DM 一 个 月 的 掉 期 率 为 34/25 这 时 的 计 算 方 法 是 比 较 掉 期 率 中 竖 号 左 右数 字 的 大 小 。 总 结 ： 在 直 接 标 价 法 下 ， 若 报 出 的 远 期 差 价大 数 在 前 ， 小 数 在 后 ， 即 为 贴 水 ， 反之 ， 若 小 数 在 前 ， 大 数 在 后 ， 则 为 升水 。 在 间 接 标 价 法 下 ， 报 出 的 远 期 差 价 大数 在 前 ， 小 数 在 后 ， 即 为 升 水 ， 反 之 ，若 小 数 在 前 ， 大 数 在 后 ， 则 为 贴 水 。 总 结 ： 无 论 采 用 哪 种 标 价 法 ， 按 远 期 差 价 计算 远 期 汇 率 时 ， 若 大 数 在 前 ， 小 数 在 后 ，则 用 即 期 汇 率 减 之 ， 相 反 ， 则 用 即 期 汇 率加 之 ， 即 “ 左 低 右 高 往 上 加 ， 左 高 右 低 往下 减 ” 远 期 汇 率 的 验 证 远 期 汇 率 的 买 卖 差 价 大 于 即 期 汇 率 的 买 卖差 价 ， 则 是 正 确 的 ； 反 之 ， 则 是 错 误 的 。 基 本 汇 率 和 套 算 汇 率 基 本 汇 率 （ basic rate） ： 一 国 货 币 对 关 键 货币 的 汇 率 。 套 算 汇 率 （ cross rate） ： 也 称 交 叉 汇 率 ，是 通 过 基 本 汇 率 套 算 出 来 的 汇 率 。 套 算 （ 交 叉 ） 汇 率 的 计 算 交 叉 汇 率 中 间 汇 率 的 计 算 交 叉 汇 率 买 卖 价 的 计 算 套 算 汇 率 中 间 价 的 计 算 （ 1） 计 算 DM和 SFr的 汇 率 $1=DM1.6920 $1=SFr1.3899 则 DM1=SFr1.3899/1.6920= SFr0.8215 (2)计 算 与 DM的 汇 率 $1=DM1.6920 1=$1.6812 则 1= DM1.6920 1.6812= DM2.8456 套 算 汇 率 买 卖 价 的 计 算 两 种 货 币 对 第 三 种 货 币 均 为 直 接 标 价 法例 如 ： USD1=SF1.4580/90 USD1=DEM1.7320/30求 ： SF1=DEM?Bid Rate:SF1=DEM1.7320 1.4590=1.1871Offer Rate:SF1=DEM1.7330 1.4580=1.1886SF1=DEM1.1871/86 两 种 货 币 对 第 三 种 货 币 均 为 间 接 标 价 法例 如 ：GBP1=USD1.6550/60AUD1=USD0.6810/20求 ： GBP1=AUD?Bid Rate:GBP1=AUD1.6550 0.6820=2.4302Offer Rate:GBP1=AUD1.6560 0.6810=2.4317GBP1=AUD2.4302/17 两 种 货 币 对 第 三 种 货 币 ， 一 为 直 接 标 价 法 ， 一为 间 接 标 价 法例 如 ：GBP1=USD1.6550/60USD1=DEM1.7320/30求 ： GBP1=DEM?Bid Rate:GBP1=DEM1.6550 1.7320=2.8665 Offer Rate:GBP1=DEM1.6560 1.7330=2.8698GBP1=DEM2.8665/98 总 结 ： 套 算 汇 率 买 入 价 与 卖 出 价 时 ， 要 区 分 两 种情 况 。 一 种 情 况 是 两 种 汇 率 的 标 价 方 法 相 同 时 ，要 将 竖 号 左 右 的 相 应 数 字 交 叉 相 除 ； 另 一 种 情 况是 两 种 汇 率 的 标 价 方 法 不 同 时 ， 要 将 竖 号 左 右 的相 应 数 字 同 边 相 乘 。 套 算 汇 率 五 位 有 效 数 字 的 保 留 对 于 买 价 ， 银 行 通 常 是 舍 掉 后 面 的 数 字 而保 留 五 位 有 效 数 字 ； 对 于 卖 价 ， 银 行 通 常是 向 前 入 一 位 而 保 留 五 位 有 效 数 字 。 电 汇 汇 率 、 信 汇 汇 率 与 票 汇 汇 率 电 汇 汇 率 ： 以 电 讯 方 式 买 卖 外 汇 时 所 使 用的 汇 率 。 信 汇 汇 率 ： 以 信 函 方 式 买 卖 外 汇 时 所 使 用的 汇 率 票 汇 汇 率 ： 以 汇 票 为 支 付 工 具 进 行 外 汇 买卖 时 所 使 用 的 汇 率 。 开 盘 汇 率 和 收 盘 汇 率 开 盘 汇 率 （ opening rate） ： 也 称 开 盘 价 ，是 指 一 个 外 汇 市 场 在 一 个 营 业 日 刚 开 始 营业 ， 进 行 外 汇 买 卖 时 用 的 汇 率 报 价 。 收 盘 汇 率 （ closing rate） ： 也 称 收 盘 价 ，指 每 个 营 业 日 外 汇 市 场 买 卖 交 易 终 了 时 的汇 率 。 外 汇 市 场 外 汇 市 场 的 含 义 、 分类 及 特 点 外 汇 市 场 的 构 成 和 世界 主 要 外 汇 市 场 外 汇 市 场 的 信 息 来 源与 网 址 外 汇 市 场 （ foreign exchange market） 指 从 事 外 汇 买 卖 的交 易 场 所 ， 或 者 说是 各 种 不 同 货 币 相互 之 间 进 行 交 换 的场 所 。 外 汇 市 场 的 特 点 循 环 作 业 有 市 无 场 交 易 规 模 庞 大 ， 交 易 币 种 集 中 汇 率 波 动 频 繁 且 幅 度 加 大 外 汇 交 易 时 间 表 （ 北 京 时 间 ）地 区 城 市 开 市 时 间 收 市 时 间 活 跃 品 种 活 跃 程 度 大 洋 洲 新 西 兰 惠 灵 顿 04:00 13:00 AUD、 NZD 较 小 悉 尼 7:00 15:00 AUD、 NZD 较 小 亚 洲 东 京 8:00 16:00 JPY 一 般 香 港 9:00 17:00 JPY、 HKD 一 般 新 加 坡 9:00 17:00 NZD、 JPY 一 般 巴 林 14:00 22:00 USD 较 小 欧 洲 法 兰 克 福 16:00 0:00 JPY、 EUR、GBP、 CHF 较 好 苏 黎 世 16:00 0:00 CHF 一 般 巴 黎 17:00 1:00 EUR 一 般 北 美 洲 伦 敦 18:00 2:00 所 有 币 种 活 跃 纽 约 20:00 4:00 所 有 币 种 活 跃 洛 杉 矶 21:00 5:00 所 有 币 种 一 般 外 汇 交 易 与 股 票 交 易 的 区 别项 目 股 票 交 易 外 汇 交 易 1.交 易 方 式 不 同 撮 合 过 程 谈 判 过 程 2.市 场 状 态 不 同 有 形 市 场 ， 有 固 定 交 易 场 所 （ 深 、 沪 ） 无 形 市 场 ， 没 有 固 定 交 易 场 所 3.报 价 方 式 不 同 统 一 的 报 价 ， 客 户 被 动 接 受 价 格 ， 各 证券 公 司 的 价 格 在 同 一 时 间 同 一 股 票下 价 格 一 致 各 家 银 行 独 立 自 主 报 价 ， 参 照 市 场 行情 ， 具 体 银 行 价 格 点 差 不 一 致 4.市 场 划 分 不 同 一 级 市 场 即 投 资 银 行 业 务 ； 二 级 市 场 即客 户 买 卖 股 票 业 务 个 人 外 汇 买 卖 和 银 行 间 外 汇 买 卖 市 场 5.交 易 单 位 不 同 交 易 基 本 单 位 为 1手 =100股 ， 具 体 金 额要 看 每 股 价 格 银 行 间 的 交 易 单 位 1球 ， 等 值 100万 美元 ； 个 人 间 的 交 易 单 位 等 值 于50 100美 元 为 起 点 ， 要 看 各 家 银行 具 体 规 定 6.交 易 品 种 不 同 股 票 无 数 只 交 易 币 种 大 致 有 8种 左 右 7.交 易 时 间 不 同 白 天 （ 9： 00-11： 30； 13： 30-15： 00） 全 天 24小 时 交 易 ， 节 假 日 除 外 8.操 作 方 向 不 同 单 向 操 作 ： 只 有 股 价 上 涨 ， 才 能 盈 利 双 向 操 作 ： 只 要 预 测 正 确 ， 汇 率 上 升或 下 降 ， 都 可 以 盈 利 ， 9.交 易 费 用 不 同 证 券 公 司 获 得 经 纪 佣 金 及 交 易 服 务 费 收入 一 般 来 说 ， 银 行 不 收 取 交 易 费 用 ， 银行 获 得 买 卖 价 点 差 收 入 外 汇 市 场 的 构 成 和 世 界 主 要 外 汇 市 场 外 汇 市 场 的 构 成 世 界 主 要 外 汇 市 场 外 汇 市 场 的 信 息 来 源 与 网 址 （ 一 ） 几 个 著 名 的 通 信 与 信 息 工 具 1、 路 透 交 易 系 统 （ Reuter dealing system） 2、 德 励 财 经 终 端 3、 环 球 银 行 同 业 金 融 电 讯 协 会 系 统（ society for worldwide interbank financial telecommunications， 简 称SWIFT） 4、 美 国 银 行 间 清 算 支 付 系 统 （ CHIPS）5、 自 动 匹 配 系 统 （ AMS） （ 二 ） 有 关 外 汇 市 场 的 信 息 网 址 1、 国 内 银 行 外 汇 信 息 网 站 ：中 国 银 行 总 行 ： www.bank-of-中 国 工 商 银 行 总 行 ： ; ; 中 国 建 设 银 行 的 网 站 网 址 ： 2、 国 外 银 行 外 汇 信 息 网 站 ：美 国 联 邦 储 备 系 统 ： www.bog.frb.fed.us 欧 洲 中 央 银 行 ： www.ecb.int 英 国 中 央 银 行 ： www.englandbank.uk日 本 中 央 银 行 ： www.boj.ro.jp/en/index.htm国 际 货 币 基 金 组 织 ： www.worldbank.org世 界 银 行 ： www.worldbank.org国 际 清 算 银 行 ： www.bis.org美 国 花 旗 银 行 ： 美 林 证 券 ： 路 透 集 团 ： 汇 市 行 情 的 分 析 预 测基 本 因 素 分 析 法技 术 分 析 法 经 济 因 素 市 场 预 期 心 理 和 投 机 因 素新 闻 因 素 (信 息 因 素 )政 府 干 预 因 素 国 际 收 支 状 况通 货 膨 胀 率 的 差 异经 济 增 长 率 的 差 异利 率 差 异财 政 收 支 状 况外 汇 储 备 的 高 低财 政 、 货 币 政 策一 国 经 济 实 力 K线 图 分 析 法移 动 平 均 线 分 析 法指 标 分 析