2021第四章 证券期货投资支撑压力理论

第四章 证券期货投资支撑压力理论目录第四章支撑压力切线理论 (2)趋势 (2)支撑线和压力线 (2)支撑和压力（Support and Resistance） (2)支撑线和压力线的作用 (3)相互转化 (3)支撑线和压力线的确认和修正 (4)支撑线和压力线的方向 (4)实际支撑压力位和人为预测的支撑压力位 (4)趋势线、轨道线和交叉线 (5)趋势线（Trend Line） (5)轨道线（Channel Line） (6)交叉线X线 (7)黄金分割线和百分比线 (8)扇形线、速度线和甘氏线 (11)扇形线和扇形原理（Fan Principle (12)速度线（Speed Line） (13)甘氏线（Gann Line） (13)第四章支撑压力切线理论趋势定义：趋势就是价格波动的方向；证券市场运动的方向。技术分析的三个假设的第二条：价格沿趋势变动，并保持趋势。方向趋势有三种方向：上升方向（UP TREND）；下降方向（DOWN TREND）；水平方向（SIDEWAY）。类型按道氏理论的分类，趋势分为三种类型：1、主要趋势（Primary Trend）。它是趋势的主要方向。主要趋势是价格波动的大方向，持续时间较长。2、次要趋势（Secondary Trend）。它是在主要趋势的过程中进行的调整。3、短暂趋势（Near Term Trend）。它是在次要趋势的过程中进行的调整。支撑线和压力线支撑和压力（Support and Resistance）支撑线：又称为抵抗线阻止证券价格继续下降或暂时阻止价格继续下降的价格位置就是支撑线所在的位置压力线：又称为阻力线阻止或暂时阻止价格继续上升的价格位置就是压力线所在的位置。支撑线和压力线不能仅指出其价格位置，而是一个价格区域。常用的选择支撑线和压力线的方法是前期的高点和低点以及成交密集区。支撑线和压力线的作用支撑线和压力线会阻止或暂时阻止价格沿原来的方向继续运动。趋势有变的警告信号相互转化一个支撑如果被突破，那么这个支撑将成为今后的压力；同理，一个压力被突破，这个压力将成为今后的支撑相互转化的前提是突破支撑线和压力线的确认和修正一个支撑线或压力线的确认从以下三个方面考虑：一是价格在这个区域停留时间的长短；二是价格在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间离当前这个时期的远近有时会发现原来确认的支撑或压力并不真正具有支撑或压力的作用，这样就要对支撑线或压力线进行修正。支撑线和压力线的方向支撑线和压力线分为水平方向和倾斜方向两种。支撑压力线也可以是曲线。实际支撑压力位和人为预测的支撑压力位实际支撑压力位是实际的证券价格被阻止的位置。人为预测的支撑压力位是交易者通过某些方法事先人为画出的位置，由投资者根据自己的经验得到。趋势线、轨道线和交叉线趋势线（Trend Line）是表现证券价格波动趋势的直线。趋势线分为上升和下跌两种画法。在上升趋势中，将两个上升的低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个下降的高点连成一条直线，就得到下降趋势线。上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种。有效性的确认：首先，确实有趋势存在。即在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点，在下降趋势中，必须确认两个依次下降的高点，才能确认趋势的存在。其次，画出趋势线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。作用：（1）对价格今后的变动起约束作用。（2）趋势线被突破后，就说明价格下一步的走势将要改变波动的方向。趋势线将起相反的作用。趋势线突破有效性的确认：（1）收盘价突破趋势线比日内最高最低价突破趋势线重要。（2）穿越趋势线后，离趋势线越远，突破越有效。（3）穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破越有效。轨道线（Channel Line）轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种支撑压力线两条平行线组成一个轨道，即上升通道或下降通道。轨道线的突破：与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是原来趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。作用：轨道线的作用是限制价格的变动范围。一个轨道一旦得到确认，价格将在这个通道里变动。如果通道上面的或下面的直线被突破，就意味着价格将有一个大的变化。另一个作用是趋势转向的预警。轨道线与其它涉及轨道的技术分析方法。薛氏通道（Hurst Channel）和布林线（Bollinger Band）是两个涉及轨道的技术分析方法，其中薛氏轨道与轨道线更接近。交叉线X线采用高点和低点向连接的方法，构成一条直线分为以下4种：（1）低点在右边，且低点低于高点。（2）低点在左边，且低点低于高点。（3）高点在左边，且高点低于低点。（4）高点在右边，且高点低于低点。作用：X线是趋势线的延伸使用。在前期的某一条趋势线被突破以后，趋势线与价格曲线就会出现一次相交。相交形成后趋势发生了根本的改变交叉线的有效性和重要性的判据：（1）X线与股价线相交越简单越好。（2）交叉点右边的长度、撞在上面的点越多越好。（3）同时有多条X线交于同一处，则这一处的支撑作用和压力作用将越大。（4）横向整理无趋势状态中，其作用小黄金分割线和百分比线是两种水平的支撑压力线。需要画出多条水平支撑压力线来选择。黄金分割线分为单点黄金分割线和两点黄金分割线两种。单点黄金分割线（1）单点黄金分割线的画法：第一步，记住以下黄金数字：0.191 0.382 0.618 0.8091.191 1.382 1.618 1.8092.618 4.236 6.854其中技术分析中较重要的黄金数字为:0.382 0.6181.6182.618 4.236第二步，在价格图中找到一个点，这个点是上升行情结束、调头向下的最高点，或者是下降行情结束、调头向上的最低点。这个高点和低点是局部的。第三步，计算出黄金分割线的位置。1）下降情况。有可能成为支撑位的单点黄金分割线所在价位依次为：顶点价位T乘以上面小于1的黄金数字，即0.809T、0.618T、0.382T、0.191T。2）上升情况。有可能成为压力位的单点黄金分割线所在价位依次为：最低点价位T 乘以上面大于1的黄金数字，即1.191T、1.382T、1.618T、1.809T 、2T 、2.618T 、4.236T 、6.854T 。可能性最大的是1.618T、2.618T 、4.236T单点黄金分割线的适用条件：它是针对长期上升趋势或下跌趋势来做的。使用单点黄金分割线的时候，一定是“涨疯了”或“跌惨了”的时候。两点黄金分割线若将百分比数字取为61.8%、50%和38.2%，且严格按照计算百分比线的方式进行，就得到两点黄金分割线，是百分比线的一个特殊情况。百分比线先确定本次上涨开始的最低点和开始向下回落的最高点，然后计算两者之差，分别乘以特定的百分比数，就得到未来可能出现的支撑位置。百分比线的画法：特定的百分比数共有九个，即：1/8，1/4，3/8，1/2，5/8，3/4，7/8，1/3，2/3。其中，最重要的三条线是1/2、1/3、2/3百分比线。百分比线的适用条件和对象：百分比线所针对的是趋势中途出现的反向运动，即上升过程中的回落或下降过程中的反弹（Retracement），而不是趋势的反转（Reversal）。百分比线的原理：百分比线所寻求的是多孔双方力量强弱转化所发生的位置，以人们心理上对整数位置的重视为依据。扇形线、速度线和甘氏线此三种线的共同特点：先找到一点（高点或低点），然后以该点为基准，向后画出多条射线，这些直线就是未来可能的支撑压力线。扇形线和扇形原理（Fan Principle画法：（1）在上升趋势中，先以两个低点画出第一条上升趋势线2）若价格向下回落，跌破了刚画出的第一条上升趋势线，则以新出现的低点与原来第一个低点相连接，画出第二条上升趋势线。（3）若第二条趋势线又被跌破，则同前面一样，用新的低点与最初的低点相连接，画出第三条上升趋势线。依次变得越来越平缓的这三条直线如同张开的扇子，这便是扇形线。扇形原理：扇形线明确给出了趋势反转的信号。趋势要反转必须突破层层阻力。要反转向上，必须突破多条压在头上的压力线；要反转向下，必须突破多条横在下面的支撑线。扇形线表示这层层支撑压力。三条趋势线一经被突破，则趋势将反转速度线（Speed Line）画法：（1）找到一个上升或下降过程中的最高点和最低点，然后将高点和低点的垂直距离三等分。得到1/3与2/3分界点。（2）连接高点（下降趋势中）与分界点，或连接低点（上升趋势中）与分界点，得到两条直线，即为1/3速度线、2/3速度线。速度线的基本思想：（1）在上升趋势向下调整之中，若向下折返的程度突破了位于上方的2/3速度线，则价格将下试1/3的速度线。若1/3速度线被突破，价格将一路下行，预示一轮上升结束，即转势（2）在下降趋势向上调整之中，若向上反弹的程度突破了位于下方的2/3速度线，则价格将上试1/3的速度线。若1/3速度线被突破，价格将一路上行，预示一轮下降结束，即转势。甘氏线（Gann Line）上升甘氏线和下降甘氏线从一个高点或低点出发，依一定的角度向后画出多条射线，这些角度的正切或余切分别等于百分比线中的分数。这些角度的正切或余切分别等于百分比线中的某个百分数选到的点是高点，则应画下降甘氏线；若被选到的点是低点，则应画上升甘氏线。