曼昆版宏观经济学ch9经济波动导论.ppt

宏观经济学 第五版 N. G. 曼昆 教学幻灯片 制作： Ron Cronovich 第九章 经济波动简介 macro 2002 Worth Publishers, all rights reserved 第 9章 经济波动导论 第九章 经济波动简介 slide 1 本章目的 长期与短期的差别 介绍总需求 长期与短期总供给 理解如何运用总供给与总需求曲线分 析长期与短期的“冲击”效应 第九章 经济波动简介 slide 2 9.1 经济周期的事实 9.1.1 GDP及其构成 -4 -2 0 2 4 6 8 10 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 P erc ent c hange f rom 4 quart ers earlier 平均增长率 = 3.5% 美国实际 GDP的增长 第九章 经济波动简介 slide 3 中国 GDP的增长（按当年价格计算） 0 . 0 5 0 0 0 0 . 0 1 0 0 0 0 0 . 0 1 5 0 0 0 0 . 0 2 0 0 0 0 0 . 0 2 5 0 0 0 0 . 0 3 0 0 0 0 0 . 0 3 5 0 0 0 0 . 0 4 0 0 0 0 0 . 0 1 9 7 8 1 9 8 0 1 9 8 2 1 9 8 4 1 9 8 6 1 9 8 8 1 9 9 0 1 9 9 2 1 9 9 4 1 9 9 6 1 9 9 8 2 0 0 0 2 0 0 2 2 0 0 4 2 0 0 6 2 0 0 8 0 . 0 0 0 . 0 5 0 . 1 0 0 . 1 5 0 . 2 0 0 . 2 5 0 . 3 0 0 . 3 5 0 . 4 0 GDP 增长率 第九章 经济波动简介 slide 4 9.1.2 失业与奥肯定律 美国著名的经济学家阿瑟 奥肯发现了周期波 动中经济增长率和失业率之间的经验关系，即 当 实际 GDP增长相对于 潜在 GDP增长（美国 一般将之定义为 3%）下降 2%时，失业率上 升大约 1%；当实际 GDP增长相对于潜在 GDP增长上升 2%时，失业率下降大约 1%， 这条 经验法则 以其发现者为名，称之为奥肯定 律。 *潜在 GDP这个概念是奥肯首先提出的，它是 指在保持价格相对稳定情况下，一国经济所生 产的最大产值。潜在 GDP也称充分就业 GDP。 第九章 经济波动简介 slide 5 *经典案例分析 奥肯定律曾经相当准确地预测失业率。例 如，美国 1979年 1982年经济滞涨时期， GDP没有增长，而潜在 GDP每年增长 3%， 3年共增长 9%。根据奥肯定律，实际 GDP 增长比潜在 GDP增长低 2%，失业率会上升 1个百分点。当实际 GDP增长比潜在 GDP增 长低 9%时，失业率会上升 4.5%。已知 1979年失业率为 5.8%，则 1982年失业率 应为 10.3%(5.8%+ 4.5%)。根据官方统 计， 1982年实际失业率为 9.7%。与预测的 失业率 10.3%相当接近。 第九章 经济波动简介 slide 6 9.1.3 前导经济指标 PMI创 32月来新低 通胀压力缓解 2011年 11月 02日 08:55 新华网 中国物流与采购联合会今天发布， 10月份 中国 制造业采购经理指数 （ PMI）为 50.4%，比上月回落 0.8个百分点。该指 数已连续 32个月位于经济扩张区间，但明 显接近临界点 50%，并降至 2009年 3月 以来最低点，表明欧美经济环境恶化已对 中国经济产生影响，制造业总体仍处于增 长态势，但增速明显回落 。 第九章 经济波动简介 slide 7 PMI 生产指数为 52.3%，比上月回落 0.4个百分点，并 低于历史同期均值 2.9个百分点，但继续位于临界点 以上，表明制造业生产量仍处于增长态势，但增速 放缓。 新订单指数为 50.5%，比上月回落 0.8个百分点， 为 2009年 3月以来新低，略高于临界点，显示制造 业新订单数量微幅增长，市场需求不旺。 主要原材料库存指数为 48.5%，比上月下降 0.5个 百分点，连续 6个月位于临界点以下，表明制造业 生产量增速放慢，企业采购活动减少，主要原材料 库存继续回落。 第九章 经济波动简介 slide 8 PMI 从业人员指数为 49.7%，比上月下降 1.3个百分点， 回落至临界点以下，并低于历史同期水平，表明制造 业在生产下滑，未来市场预期不够明朗的情况下，企 业劳动力需求有所回落。 供应商配送时间指数为 50.7%，比上月提升 1.2个百 分点，为 2010年 9月以来最高点，表明制造业原材料 供应商交货时间与上月相比明显加快。 主要原材料购进价格指数为 46.2%，比上月显著回落 10.4个百分点，是 2009年 4月以来首次跌落至临界点 以下，表明伴随着欧美经济的走低，国际大宗商品价 格持续回落，以及我国一系列稳定物价政策措施的贯 彻执行，制造业通胀压力进一步缓解，价格快速上涨 的势头得到基本遏制。 第九章 经济波动简介 slide 9 9.2 宏观经济学的时间范围 9.2.1 短期和长期有什么不同 长期： 价格是伸缩的，随供求的变化而变化 短期： 在某一给定水平上价格是粘性的 当价格为粘性时，经济行为大不相同。古典二 分法不再成立，名义变量会影响实际变量。 第九章 经济波动简介 slide 10 9.2.2 总供给与总需求模型 在古典宏观经济理论中 产出由供给方决定： 资本与劳动的供给 技术 对商品与服务 (C, I, G )的需求仅仅影响价格 而不影响数量。 完全的价格伸缩性是一个关键假定，因此， 古典理论适用于长期。 第九章 经济波动简介 slide 11 当价格为粘性时， 产出与就业同样依赖于对商品与服务的需 求， 它受以下因素的影响： 消费者对经济前景的信心 企业对新投资项目盈利性的感觉 财政政策 (政府支出 G 与 税收 T ) 货币政策 (M ) 其它因素，如 C 或 I的外生变化 第九章 经济波动简介 slide 12 总供给与总需求模型 多数主流经济学家和政策制定者用以 思考经济波动与经济稳定政策的范式 (paradigm). 表明价格水平与总产出是如何决定的 表明长期与短期经济行为如何相区别 第九章 经济波动简介 slide 13 9.3 总需求 总需求曲线表示价格水平与需求量之间 的关系。 为了介绍本章的 AD/AS 模型，我们使 用一个简单的基于货币数量论的总需求 理论。 第 10-12 章更详细介绍总需求理论。 第九章 经济波动简介 slide 14 9.3.1 作为总需求的数量方程式 回忆第四章的数量方程： M V = P Y 及其隐含的货币需求函数： (M/P )d = k Y 其中： V = 1/k = 货币流通速度 。 对于给定的 M 值 与 V 值， 方程表明 P 、 Y 之间存在负相关关系： 第九章 经济波动简介 slide 15 9.3.2 为什么总需求曲线向右下方倾斜 价格水平上升 导致实际货币 余额 (M/P )下 降 ， 导致对商 品与服务需求 的下降。 Y P AD 向下倾斜的 AD 曲线 第九章 经济波动简介 slide 16 9.3.3 AD 曲线的移动 货币供给增 加， AD曲 线向右移动 。 Y P AD1 AD2 第九章 经济波动简介 slide 17 9.4 总供给 回忆第三章： 在长期中，产出由生产要素的供给及技术状况 决定： , ()Y F K L 是 充分就业 或者 自然 的产出水平，这时，经 济中的资源得到了充分的利用。 总供给 是产品与服务供给量和物价水平之间的关 系。 Y “充分就业”指失业率等于自然失业率。 第九章 经济波动简介 slide 18 9.4.1 长期：垂直的总供给曲线 回忆第三章： 在长期中，产出由生产要素的供给及技术状况 决定： 充分就业时的产出并不依赖于价格水平， 因此，长期总供给曲线 (LRAS， the long run aggregate supply )是垂直的： , ()Y F K L 第九章 经济波动简介 slide 19 长期总供给曲线 Y P LRAS Y 在充分就业产出 水平时， LRAS 曲线是垂直的。 第九章 经济波动简介 slide 20 M增长的长期效应 Y P AD1 AD2 LRAS Y M 增长， 使 AD 曲线 向右移动 P1 P2 长期看，价格水 平是上涨的 but leaves output the same. 第九章 经济波动简介 slide 21 9.4.2 短期：水平的总供给曲线 从短期看，现实中多数价格是粘性的。 在第 9-12章中， 我们假定短期内所有 的价格水平都是预先给定的，是粘性 的 并且，厂商在该价格水平上愿意提供 消费者所能购买的数量 这样，短期总供给曲线 (SRAS， short- run aggregate supply )是水平的： 第九章 经济波动简介 slide 22 短期总供给曲线 Y P P SRAS SRAS 曲线是水 平的： 价格水平固定在 预先给定的水平 上，厂商在该价 格水平能够满足 消费者的需求。 第九章 经济波动简介 slide 23 货币供给增加的短期效应 Y P AD1 AD2 总需求的 增加 短期价格水平 是粘性的 ， 导致产出增 加。 P SRAS Y2 Y1 第九章 经济波动简介 slide 24 9.4.3 从短期到长期 随着时间的推移，价格逐渐变成“非粘性”。 这时，它们是上升还是下降？ YY YY YY 上升 下降 不变 在短期均衡中，如果 那么，随着时间的推移， 价格水平将 这种价格水平的调整，使得经济趋向长期均衡。 第九章 经济波动简介 slide 25 M 0 时的 短期和长期效应 Y P AD1 AD2 LRAS Y P SRAS P2 Y2 A = 初始均衡点 A B C B = 美联储增加 货 币供给量时， 新的短期均衡 点 C = 长期均衡 第九章 经济波动简介 slide 26 9.5 稳定政策 冲击： 总供求的外生变动 冲击使经济暂时偏离充分就业状态。 一个 需求冲击 的例子： 货币流通速度的外生下降 如果货币供给不变， V 的下降意味着人 们将较少使用货币进行交易，这将导致 对商品与服务的需求减少。 供给冲击 ：使总供给曲线移动的冲击 第九章 经济波动简介 slide 27 LRAS AD2 P SRAS 9.5.1 对总需求的冲击 Y P AD1 Y P2 Y2 冲击使 AD曲线 左移，使短期内 的就业与产出水 平降低。 A B C 随着时间的推移， 价格水平下降，经 济沿需求曲线下移 至充分就业时的水 平。 需求冲击的负效应 第九章 经济波动简介 slide 28 9.5.2 对总供给的冲击 供给冲击改变生产成本，影响厂商索取的价 格 (也称价格冲击 ) 逆供给冲击的例子： 坏天气减少农作物产量，使食品价格提高 . 工人联合起来，通过谈判使工资提高 . 新的环境管制要求厂商减少排污量。厂商 为消除遵从成本，索取较高的价格。 (有利的供给冲击降低成本和价格 ) 第九章 经济波动简介 slide 29 例题 假设美联储减少货币供给 5%： （ 1）总需求曲线会发生什么变动？ （ 2）短期和长期中产出与物价水平会发 生什么变动？ （ 3）根据奥肯定律，短期和长期中失业 会发生什么变动？ （ 4）短期和长期中实际利率会发生什么 变动？ 第九章 经济波动简介 slide 30 答案参考 （ 1）将导致总需求曲线下移，货币供给 M的减少将 导致产出的名义价值 PY同比例减少 （ 2）在短期，供给曲线是水平的，因此，物价水平 不变，产出将减少 5%；在长期，供给曲线垂直，产 出水平不变，价格水平降低 5%。 （ 3）短期内，价格不变，而产出下降，意味着失业 率将上升。在长期，产出恢复到潜在产出水平，即 长期的产出水平基本不变，则意味着由短期到长期， 失业率将下降。 （ 4）短期 Y减少， S减少，经济达到新的均衡， I下降，实际利率上升；在长期， Y回到初始均衡水 平，实际利率也回到初始水平。 第九章 经济波动简介 slide 31 案例研究： 1970年代的石油危机 1970年代早期： OPEC 协调形成一个减少石 油供应的计划 。 油价上升： 1973年上升 11% 1974年上升 68% 1975年上升 16% 如此快速的油价上升是供给冲击，因为它们 给产品成本与价格造成显著影响。 第九章 经济波动简介 slide 32 1P SRAS1 Y P AD LRAS YY2 油价冲击使 SRAS 上移，导致产出与 就业下降。 A B 假如不存在进一步 的油价冲击，价格 将随时间移至充分 就业时的水平。 2P SRAS2 案例研究： 1970年代的石油危机 第九章 经济波动简介 slide 33 案例研究： 1970年代的石油危机 可预期的油价冲击 的影响： 通货膨胀 产出 失业 然后是经济的逐 渐复苏。 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 1973 1974 1975 1976 1977 4% 6% 8% 10% 12% 油价的变化 ( 左轴刻度 ) 通货膨胀率 -C PI ( 右轴刻度 ) 失业率 ( 右轴刻度 ) 第九章 经济波动简介 slide 34 案例研究： 1970年代的石油危机 1970年代后期： 当经济正在复苏 之时，油价再次 突然上涨，导致 又一次巨大的供 给冲击 ! 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 1977 1978 1979 1980 1981 4% 6% 8% 10% 12% 14% 油价的变化 ( 左轴刻度 ) 通货膨胀率 -C PI ( 右轴刻度 ) 失业率 ( 右轴刻度 ) 第九章 经济波动简介 slide 35 案例研究： 1980年代的石油危机 1980年代： 一个有利的供 给方冲击 - 油价大幅下降。 正如模型所能 预见的，通货 膨胀与失业率 下降了。 - 5 0 % - 4 0 % - 3 0 % - 2 0 % - 1 0 % 0% 10% 20% 30% 40% 1982 1983 1984 1985 1986 1987 0% 2% 4% 6% 8% 10% 油价的变化 ( 左轴刻度 ) 通货膨胀率 -C PI ( 右轴刻度 ) 失业率 ( 右轴刻度 ) 第九章 经济波动简介 slide 36 稳定政策 定义：政策行动旨在降低短期经 济波动的严重性。 比如：利用货币政策对付逆供给 冲击的效应。 第九章 经济波动简介 slide 37 利用货币政策稳定产出 1P SRAS1 Y P AD1 B 2P SRAS2 A Y2 LRAS Y 不利的供给 冲击使经济 移向 B点 。 第九章 经济波动简介 slide 38 利用货币政策稳定产出 1P Y P AD1 B 2P SRAS2 A C Y2 LRAS Y AD2 但是，美联储 可以通过增加 总需求缓解这 一冲击。 结果： P 被永久抬高， Y 仍然在充分就业水 平上。 第九章 经济波动简介 slide 39 本章总结： 1. 长期：价格是伸缩的，产出与就业总在自 然率水平上，适用于古典理论。 短期：价格是粘性的，冲击会使产出与就 业偏离其自然率水平。 2. 总需求与总供给： 一个分析经济波动的框架。 第九章 经济波动简介 slide 40 本章总结： 3. 总需求曲线向下倾斜。 4. 长期总供给曲线是垂直的，因为这时产出依赖 于生产要素的供给与技术水平，而与价格无关。 5. 短期总供给曲线是水平的，因为价格是粘性的， 它保持在预定的水平上。 6. 从短期看，对总供给与总需求的冲击 造成了 GDP与就业状况的波动。 7. 美联储可以运用货币政策，设法稳定 经济。 第九章 经济波动简介 slide 41 本章作业 (p.260)问题应用： 1、 2、 3。