新型电子浆料行业投资价值分析及发展前景预测

新型电子浆料行业投资价值分析及发展前景预测一、 烧结型导电银浆行业烧结型电子浆料以银粉作为导电相、玻璃粉作为粘结相、有机溶剂及其他助剂混合作为有机载体混合制，此类导电银浆烧结成膜，烧结温度一般500度。选用导电相粉粒径为125m球形颗粒，粒径太小容易氧化，粒径太大会造成丝网印刷困难;选用低熔点无铅镉玻璃粉，有助于提高浆料导电性及浆料与基材的结合强度;有机溶剂选用松油醇、乙基纤维素、聚乙烯醇、乙酸乙酯、偶联剂等其他助剂，60100热熔有机溶剂制备有机载体，有机载体应具有良好的粘度。主要应用于陶瓷、玻璃等高温的绝缘基板。这类导电银浆较多的应用于电位器、厚膜电路等承载物可耐高温的电子元器件。低温固化导电银浆是由银粉、高分子有机聚合物体系、有机溶剂和添加剂组成。将上述组分混合均匀、配制成粘稠浆体，通过丝网印刷工艺制成，低温固化（一般300）得到与基材附着良好的线路导线。低温固化导电银浆主要为环氧固化剂体系，有少量的热引发的自由基聚合体系以及有机硅加成体系。二、 电子浆料应用空间广阔电子浆料又称为电子油墨，是由悬浮在有机载体中的粉末状导电金属，无机或高分子粘结剂构成的固体颗粒或有机液体混合的体系。电子浆料是制造电子元件的基础材料之一，广泛应用在集成电路、太阳能电池电极、敏感元器件、触摸屏、LED、显示器等产品中。电子浆料是一种新型材料，具有环保、高效和节能等特点。根据用途不同，电子浆料可分为介质浆料、电阻浆料和导体浆料；根据烧结温度不同，电子浆料可分为高温烘干电子浆料、中温烘干电子浆料、低温烘干电子浆料。近年来，受益于光伏、电子等产业快速发展，电子浆料市场规模不断扩大。在信息时代下，5G、物联网、人工智能、汽车电子等产业的快速发展，将间接拉动电子浆料市场规模快速增长，预计2027年，我国电子浆料市场规模将突破500亿元。电子浆料行业存在较高的技术、资金、客户壁垒，行业准进入门槛较高，全球范围内，欧美日企业凭借先发、技术、品牌优势占据电子浆料市场大部分份额，包括美国杜邦、德国贺利氏、日本住友金属矿山、日本昭荣化学、韩国三星等企业。我国电子浆料需求空间大，但高端产品还未实现大规模生产，市场供应能力不足，因此电子浆料进口依赖度较高。在国内，电子浆料相关企业有北京中科纳通术、湖南利德电子浆料、风华高新科技、深圳赛雅电子、氦舶科技、银辉电子材料、聚和材料、国银新材料、西安宏星等。国外企业工艺水平强劲，目前国产电子浆料在产品品类、性能、成本、规模等方面与之相比仍存在一定差距，但进口电子浆料开发周期长、价格高昂，且沟通验证困难，在电子浆料市场定制化、低成本发展趋势下，国产电子浆料竞争优势日渐凸显。电子浆料在电子、光伏等产业中应用广泛，我国是电子制造大国，电子浆料需求空间广阔。全球电子浆料市场集中度较高，高端市场由海外企业占据主导，我国市场需求主要依赖进口。电子浆料空间大，在市场需求细分化、定制化发展背景下，国产电子浆料有望凭借性价比、渠道等优势争夺更多市场份额。三、 导电银浆行业发展趋势导电银浆作为电子信息工业的基础材料，一直以高质量、高效益、技术先进等特点广泛应用于航空、化工、印刷、建筑等各个领域。随着电子信息产业的迅速革新和发展，导电银浆产业也以迅猛的速度发展，各行各业对浆料性能的要求也变得越来越高。目前浆料导电相正逐渐从单一成分向复合成分转变，黏结相和液体载体在增强浆料力学性，流变性等特性的同时也正向高导电性、良好的环保性等方面发展。开发新型环保型高性能低成本浆料是当前社会发展的必然要求。因此，开发高性能贱金属导电相，碳系导电相，低熔点金属黏结相以及水基载体都将成为热点方向。近年来，随着光伏、电子等下游市场的快速发展，我国导电银浆行业规模逐渐扩大。光伏是我国导电银浆主要需求市场之一，现阶段，我国已成为全球最大的光伏市场，国内光伏市场对导电银浆的需求规模庞大。我国区域经济发展不平衡，直接导致光伏、电子产业发展不平衡，对于导电银浆的需求也有所差异，目前华东、华南和华北等经济较发达地区对于导电银浆市场需求较高。再生产方面，我国导电银浆产量从2011年不断提升，至2019年产量达到4000吨左右，但国内总需求量却有4853吨，供需不平衡导致我国导电银浆仍旧依赖进口，尤其是高端产品。近十年来，伴随下游市场快速发展，我国导电银浆市场需求量、产量均保持增长态势，发展到2020年，导电银浆市场需求量已达到54千吨左右，行业产量在43千吨左右。根据下游市场分布来看，目前我国导电银浆市场需求主要分布在华东、华南和华北等经济较发达地区。随着5G商用以及新能源开发速度加快下，我国光伏以及电子产业得到快速发展，对于导电银浆需求持续攀升，2019年我国导电银浆行业市场需求达到4853吨，预计到2025年需求量达到8679吨。导电银胶是IED生产封装中不可或缺的一种胶水，其对导电银胶的要求是导电、导热性能要好，剪切强度要大，并且粘结力要强。目前正面银浆在光伏应用里占主流位置，正银主要作为用于P型电池的受光面也就是正面，以及N型电池的双面，起到汇集、导出光生载流子的作用，说的通俗一点就是收集光能后传导的作用。这几年随着光伏行业的大力发展，银浆也被大量地用于光伏电池上。作为光伏电池的核心材料，银浆的生产成本占比高达97%左右，主要成分为银粉。光伏银浆一年的消耗量也是惊人的，根据行业数据2020年全球一年的银浆消耗量就达到2990吨。其中我国消耗的光伏银浆占全球的825%左右。而其中正面银浆占715%，背面银浆占285%。银被制成银浆广泛的应用在光伏行业里，在光伏行业里所使用的导电银浆又称为光伏银浆。光伏银浆属于电子导电浆料的一种，正面银浆与背面银浆分别应用在光伏电池正面与背面，不同的位置对银浆结构需求的不同，所以两者之间的含量也不同。银浆作为现代行业发展中不可或缺的一部分，不管是在光伏领域或是在电子领域等都被广泛的应用，随着5G时代万物互联的到来，银浆其优秀的导电性能也将越来越多的应用于电子产业发展中，未来值得期待。近年来，国内电子、光伏等行业发展迅速，电子设备元器件的超大规模集成化、数字化、轻量化及小型化日益受到科研人员的重视。作为微电子器件制造的关键基础材料之一，导电银浆在航空航天、医疗卫生、工业生产等领域有着广泛的应用。微电子器件制造所采用的导电银浆使印刷制备的电路器件或导线在常温常湿的环境下能够稳定工作。导电银浆经过丝网印刷在基底上形成几微米至几十微米厚的电路图案，再通过干燥、烧结等工艺使得粘结相颗粒熔融连接，印刷导线致密化，浆料中的导电相颗粒连接，最终形成所需的功能电路。大多数导电银浆是一种主要由导电相（银）、粘结相、有机载体三部分按一定比例混合并均匀分散的膏状材料，有些电子浆料还会加入一些助剂以改善性能，具体：有机载体：电子浆料中的有机载体的粘度、流平性严重影响着电子浆料的流变特性、印刷性能及浆料与基材的附着强度。另外，触变剂、活性剂、胶凝剂、流平剂、消泡剂等添加剂可以改变有机载体的性能，合适的有机载体可以帮助电子浆料的性能得到质的提升。粘结相：有机粘结相常用于低温烧结电子浆料，无机玻璃型粘结相常用于高温烧结电子浆料，玻璃型粘结相主要成分是一些金属及其氧化物。粘结相在电子浆料中的作用是提高导电膜层的导电性能及机械性能，保证导电膜层与基材的结合强度。导电相：导电银浆的导电相是银，在银颗粒烧结过程中相互连接形成导电网络，赋予了导电银浆导电性能。除了银粉，电子浆料最常用的导电相是碳、金属粉末和金属氧化物，金属粉末Cu、Ni、Zn、Al、Au等导电性能优异。四、 电子浆料行业产业链电子浆料产业链上游为原材料，主要以银粉、铝粉等金属粉末以及陶瓷粉、玻璃粉等无机分为为主要有效成分，使用有机溶剂将有效成分均匀分散；产业链中游是各类型浆料生产商；下游主要对应了太阳能电池、印刷电路板、显示器等领域的应用。五、 正面银浆行业发展情况（一）正面银浆概述目前，光伏发电的主要原理是半导体的光生伏特效应，即当硅片受到光照时，体内的电荷分布状态发生变化从而产生电动势，将光子转化为电子、光能转换为电能，从而形成了以硅材料的应用开发为内容的产业链。正面银浆则是太阳能电池中重要的电极材料，位于产业链的上游。太阳能电池是典型的二端器件，由硅片、钝化膜和金属电极组成，其中：光伏银浆是制备太阳能电池金属电极的关键材料。太阳能电池片生产商通过丝网印刷工艺将光伏银浆分别印刷在硅片的两面，烘干后经过烧结，形成太阳能电池的两端电极。根据位置及功能的不同，光伏银浆可分为正面银浆和背面银浆。正面银浆主要起到汇集、导出光生载流子的作用，常用在P型电池的受光面以及N型电池的双面；背面银浆主要起到粘连作用，对导电性能的要求相对较低，常用在P型电池的背光面。相对于背面银浆，正面银浆需要实现更多的功能和效用，对产品的技术要求更高。正面银浆主要由高纯度的银粉、玻璃粉、有机原料等成分组成，其组成物质的化学价态、品质、含量、形状、微纳米结构等参数均可能对银浆的性能产生影响，因此正面银浆的研发和制备对组成物质的要求十分严格。其中：银粉作为导电材料，是正面银浆的主要成分，与太阳能电池的导电性能直接相关。银粉质量的优劣性直接影响到电极材料的体电阻、接触电阻等，因此，银浆配方中银粉的选样至关重要；玻璃粉作为银浆中的传输媒介，其含量和成分比例对银浆性能有着重要影响，含量过高会导致银浆导电性能变差，但当含量过低时银浆则无法渗透入钝化层与硅衬底形成欧姆接触，需通过反复试验寻求最优配方；有机原料作为承载银粉和玻璃氧化物的关键组成，其含量和配比对银浆的印刷性能、印刷质量具有较大影响。正面银浆的制备过程中，除了对原材料品质、选型要求较高以外，浆料的配料方案、制作工艺、量产稳定性需经过长期的研发攻关、持续优化，以确定适用于不同下游产品的最优配方，从而达到预期的导电和应用效果。（二）正面银浆市场发展情况1、正面银浆市场规模正面银浆主要用于制备晶硅太阳能电池上的金属电极，太阳能电池的市场规模决定了正面银浆的需求量。根据中国光伏行业协会统计，2021年全球太阳能电池产量约224GW，同比增长3700%；我国太阳能电池产量约198GW，同比增长4680%，占全球总产量8839%，全球太阳能电池产业持续向我国集中。随着太阳能电池行业市场规模的持续扩大，正面银浆市场的需求逐步扩大。根据中国光伏行业协会的数据，2016年至2021年，全球及我国光伏银浆总消耗量呈现波动增长的态势，2021年度，全球银浆总耗量达3，478吨（其中：正面银浆耗量2，546吨、背面银浆耗量932吨），我国光伏银浆总耗量达到3，074吨（其中：正面银浆耗量2，250吨、背面银浆耗量824吨），较2016年增长了9394%，占全球需求总量的比例达到8838%。2、正面银浆领域进口替代加速在光伏行业发展早期，我国正面银浆市场呈现两头在外的情形，暨销售市场和原材料市场均在境外，又因正面银浆技术壁垒较高，境内极少有厂商涉足该领域，境外厂商垄断情况严重。随着我国光伏行业近年来的迅猛发展，太阳能电池产能逐步向中国转移，我国正面银浆需求量激增，仅靠境外正银厂商已无法满足我国正银的需求量，境外厂商又因地域限制等原因，很难第一时间满足境内客户的技术要求及对成本持续下降的需求，导致客户利润被压缩。在此背景下，2013年前后我国涌现出了一批正银制造商，渐渐开始挑战境外厂商在正银领域的垄断地位。根据2021-2022年中国光伏产业年度报告，近年来国产正面银浆的技术含量、产品性能及稳定性持续提升，叠加国产浆料企业与本土电池企业的紧密合作，国产正面银浆综合竞争力不断加强、进口替代步伐提速，国产正面银浆市场占有率由2015年度的5%左右上升至2021年度的61%左右，预计2022年有望进一步提升至80%。综上，境内正面银浆企业已占据相当的市场份额，预计未来正面银浆产能还将进一步向境内转移，进口替代加速。3、平价上网政策的推进，促进正面银浆行业技术革新单位度电成本的持续下降是全球光伏行业普适性的发展趋势与要求，我国在2018年531光伏新政出台后，加快了光伏行业平价上网的进程。平价上网政策的实施，对光伏企业提出了持续降本增效的要求。根据经验公式，电池转换效率每提升1%，成本可下降7%。随着行业技术含量的不断提升，电池转换效率持续提升，光伏发电成本呈快速下降态势。根据IRENA2020年发布的报告，全球光伏组件平均转换效率从2010年的1470%提升至2019年的1920%，相对应的光伏度电成本从2010年0378USD/kWh下降至2019年的0068USD/kWh。多年实践显示，技术是实现持续降本增效的终极推动力。就太阳能电池行业，一方面为了提高发电效率，不断研发出新型高效电池技术，从传统的多晶硅电池到单晶PERC电池再到最新的TOPCon电池、HJT电池和IBC电池。下游电池片技术的快速迭代，对正面银浆厂商的研发水平和快速反应能力均提出了较高要求。另一方面，为了降低成本，太阳能电池厂要求在不牺牲光电转换效率的情况下，尽可能的降低正面银浆的单位耗量、加快每片电池的印刷速度，从而促进印刷设备和正面银浆技术的提升。在全产业链降本的压力推动下，研发水平较高、创新能力较强的正面银浆企业将具有更显著的竞争优势，从而取得更广阔的发展契机。六、 电子浆料行业下游市场现状目前，电子浆料下游主要有MLCC、太阳能电池两大领域。近年来，随着MLCC、太阳能电池产业景气向上带动电子浆料市场规模扩大。（一）MLCC市场电子浆料在MLCC领域主要用来生产MLCC的内、外电极。根据数据显示，2019年，我国电子浆料在MLCC领域市场规模达到2191亿元，同比增长092%，保持稳定增长态势；预计到2023年，我国MLCC领域电子浆料市场规模将达到2668亿元。（二）太阳能电池目前，凭借产业链耗能低、制备材料选择广等特点，太阳能光伏电池已向薄膜太阳能光伏产品转移，这将极大地促进电子浆料产业收入的增加。根据数据显示，2020年，我国薄膜太阳能电池产量达到6635MW，预计2022年产量将达到7256MW。