银行规模与经理人激励

银行规模与经理人激励 摘要：本文基于委托代理激励理论，探讨不同规模银行中信息种别、不确定性信息与合同期限、政府行为等因素对经理人激励的影响。发现在中国这样的转型经济国家中，不确定性、非契约关系与政府行为使得银行规模与其竞争力和生存性的关系变得更加微妙。（1）相对大银行而言，小银行的发展面临更多的机会和风险；（2）长期合同下股权激励对于小银行经理人有着更为重要的意义；（3）客户经理的素质高低与一致性对于小银行激励效率的发挥至关重要；（4）我国小银行与地方政府自然密切的关系对其软信息获取作用很大，但同时也可能对其激励机制的长期有效性造成负面影响。关键词：银行规模；不确定性；经理人激励；“软”信息；“硬”信息 一、引言 银行规模与经营绩效的关系近年来是国外学术界研究的一个重点题目。在西方国家中，在大银行稳健发展的同时，小银行取得了更为的快速增长1。建立一个以中小金融机构特别是中小银行为主体的金融中介组织结构应该是我国金融业发展的未来方向2。但是我国中小银行特别是小银行机构的发展并未如想像般迅速。不少城市贸易银行的经营都出现了很大的困难。至少到目前为止，以下两方面的重要题目仍有待解决：首先，转型经济中哪些因素会影响银行规模与经营绩效的关系？在发达的市场经济中，一般以为银行规模越小，对信息的处理效率就越高，对客户经理的激励越有效3，4。但是，在转型经济中由于不确定因素的增加，政府干预的存在，以及其他一些因素，结论就可能变得不一样。其次，小规模贸易银行在我国存在的依据是什么？是否有好的发展远景？我国大银行与小银行在激励机制上有何不同？ 注：典型案例如汕头城市贸易银行的封闭。 结合中国情况，我们以为银行类型可按其资产规模做以下划分：四大国有独资贸易银行为大银行；10家全国性股份制贸易银行为中型银行；地方性的城市贸易银行、城市信用社、农村贸易银行、农村合作银行和农村信用社为小银行。 本文以下部分将围绕以上两方面题目，将转轨经济中的信息环境与不确定性因素与银行经理人激励题目联系起来，对银行规模与经营绩效的关系进行研究。文章结构如下：第二部分是文献综述；第三部分在Stein方法的基础上3，4构建理论模型，最后是全文结论。 二、文献回顾 国外对银行规模与其生存性和竞争上风的关系的理论研究主要是将激励理论结合银行业的特性进行的。研究结果表明不同规模银行的激励机制存在的明显差别是影响其绩效的主因。Aghion和Tirole指出，在集中决策的机构中，一线客户经理的激励是严重欠缺的5。Stein随后证实在不完全合同情况下，小机构往往比大机构在处理“软”信息方面更具上风3，4。因此在更需要“软”信息（soft imformation）的对中小企业融资业务中，小银行应当比大银行表现出更强的竞争力。Berger等将不完全合同情况下的激励理论引进对美国银行业的实证分析1，通过实证研究证实了小银行确实在上述业务领域表现出更好的竞争力，而大银行由于中小企业信用约束、治理链条过长等题目，不可能也不愿意花太多力气往处理需要大量“软”信息的中小企业融资题目。在上述实证研究基础上，Berger和Udell进一步从理论上论证了小银行在处理“软”信息和关系型融资等方面的上风。他们同时发现，小银行与企业关系型融资中的“关系”实质上是客户经理与企业的“关系” 6。 Brickley等对美国德克萨斯州的银行业规模与公司规模的关系进行了实证研究，结果表明在一些小城市和小地区，小银行对于当地企业以及当地经济的支持较之大银行具有上风7。他们的解释是：大银行对经理人的监管本钱由于间隔相隔太远而较高。退一步说，即便能够设计出公道的可行的契约，大银行也往往不会这么往做，由于经理人的本钱和付出是不断变化的，在多重的组织结构中往计算这种变化往往十分繁琐。相对而言，小银行的激励机制更为有效正确。Akhigbe和McNulty基于美国数据的实证研究发现，小银行相对于大银行确实取得了更好的经营绩效，而且这种上风在中小城市显得尤为明显8。他们以为，小银行在关系型融资上的上风使得其在对中小城市的中小企业融资服务方面具有上风。但这种上风在大银行垄断市场中，又会带来经理人的惰性，从而对银行绩效造成负面的影响。Deyoung等的研究发现，小规模且具有良好的内部治理结构的社区银行在竞争中具有良好的适应性，可以从容应对由于监管和技术变化带来的更为激烈的市场竞争并取得更好的绩效9。他们的研究也肯定了小规模银行在个人业务、关系型融资、服务中小企业等业务领域具有的上风。Berger等根据1993年美国数据进行的实证研究表明，大银行合并后，中小企业得到的贷款会减少，而小银行合并后中小企业得到的贷款却会增加10。这或许和小银行合并后，其资金实力有所增强，同时原有的关系网络仍然能够得以保持有关。而大银行间的合并往往会导致银行资金实力的急剧膨胀和治理链条的进一步复杂化，从而会削弱其对中小企业的支持力度。