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如何理解会计信息的经济后果？如何理解会计信息的经济后果？财务报表解读要点财务报表解读要点 n第2章 资产负债表解读n第3章 利润表解读n第4章 现金流量表解读n第5章 会计报表附注解读第第2章章 资产负债表解读资产负债表解读资产负债表是企业的基本财务报表之一，它反资产负债表是企业的基本财务报表之一，它反映企业在某一特定时点的财务状况。对资产负映企业在某一特定时点的财务状况。对资产负债表的解读和分析历来是财务报告分析的重点，债表的解读和分析历来是财务报告分析的重点，尤其是对债权人和投资者进行尤其是对债权人和投资者进行偿债能力偿债能力分析和分析和资本保值资本保值分析有着重要意义。另外，对资产结分析有着重要意义。另外，对资产结构的考察也有助于判断企业的构的考察也有助于判断企业的盈利能力盈利能力。2.1 资产负债表概述 n2.1.1资产负债表的性质和作用n资产负债表亦称平衡表（资产负债表亦称平衡表（Balance Sheet）、财务状）、财务状况表，是总括反映企业在某一况表，是总括反映企业在某一特定日期特定日期财务状况财务状况的会的会计报表。计报表。n什么叫什么叫“财务状况（财务状况（financial positionfinancial position）”?”?n 财务同货币及现金有关。财务状况是指一个企业通过财务同货币及现金有关。财务状况是指一个企业通过它的资产与负债结构，观察在短期（例如一年）内现它的资产与负债结构，观察在短期（例如一年）内现金预期流入与流出的平衡并略有结余（现金净流入）金预期流入与流出的平衡并略有结余（现金净流入）的状况，以及企业应付不确定性的现金需要（即可能的状况，以及企业应付不确定性的现金需要（即可能是意外损失，也可能是意外机遇）的能力。财务状况是意外损失，也可能是意外机遇）的能力。财务状况是企业经营能力、投资能力和融资能力的综合表现。是企业经营能力、投资能力和融资能力的综合表现。n据此，反映财务状况的主要信息是流动性（据此，反映财务状况的主要信息是流动性（liquidity）和财务适应性（和财务适应性（financial adaptability）或财务弹性）或财务弹性（financial flexibility）.作用：n能够帮助报表使用者了解企业所掌握的各种经能够帮助报表使用者了解企业所掌握的各种经济资源，以及这些资源的分布与结构。济资源，以及这些资源的分布与结构。n能够反映企业资金的来源构成，即债权人和投能够反映企业资金的来源构成，即债权人和投资者各自的权益资者各自的权益。n通过对资产负债表的对比和分析，可以了解企通过对资产负债表的对比和分析，可以了解企业的财务实力、偿债能力和支付能力，也可以业的财务实力、偿债能力和支付能力，也可以预测企业未来的盈利能力和财务状况的变动趋预测企业未来的盈利能力和财务状况的变动趋势势。2.1.2资产负债表的格式和结构 n账户式资产资产金额金额负债和所有者权益负债和所有者权益金额金额流动资产流动资产非流动资产非流动资产 流动负债流动负债非流动负债非流动负债 负债合计负债合计所有者权益所有者权益 所有者权益合计所有者权益合计资产总计资产总计负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计从资产负债表看企业的理财活动 流动资产 长期资产 1有形资产 2无形资产 流动负债 长期负债 股东权益债务融资 权益融资资本预算净营运资本流动资产管理资产负债表与企业财务活动的关系资产负债表与企业财务活动的关系n(一一)资金筹措资金筹措(融资决策融资决策)：n内容包括短期与长期负债融资，权益资本融内容包括短期与长期负债融资，权益资本融资，其结果反映在资产负债表的右边。资，其结果反映在资产负债表的右边。n融资决策的主要任务之一是选样合适的融资融资决策的主要任务之一是选样合适的融资工具，即回答工具，即回答“What”的问题。的问题。n融资决策的另一项主要任务是确定公司的资融资决策的另一项主要任务是确定公司的资本结构本结构(即债务资本与权益资本的比例即债务资本与权益资本的比例)，这，这就是就是“How much”的问题。的问题。资产负债表与企业财务活动的关系资产负债表与企业财务活动的关系n（二）资金投放（二）资金投放(投资决策投资决策)：n公司的投资活动分为短期投资和长期投资。公司的投资活动分为短期投资和长期投资。n投资决策的主要对象是公司的长期资产，即回投资决策的主要对象是公司的长期资产，即回答公司应当投资于哪些长期资产的问题（长期答公司应当投资于哪些长期资产的问题（长期投资决策，又称为资本预算决策），其结果反投资决策，又称为资本预算决策），其结果反映为资产负债表左下方的固定资产。映为资产负债表左下方的固定资产。n短期投资活动则归于营运资本管理的范畴（见短期投资活动则归于营运资本管理的范畴（见下页）。下页）。资产负债表与企业财务活动的关系资产负债表与企业财务活动的关系n（三）资金控制（三）资金控制(营运资本管理营运资本管理)：n短期资金的筹措与使用，即公司营运资本管理。短期资金的筹措与使用，即公司营运资本管理。n营运资本的概念营运资本的概念：n1、营运资本暨流动资金营运资本暨流动资金（流动资产）（流动资产）n2、营运资本是指净营运资本营运资本是指净营运资本(net working capital)：n =流动资产流动资产流动负债流动负债 n3、营运资本是指营运资本需求营运资本是指营运资本需求,即即n WCR=应收账款应收账款+存货存货应付账款应付账款资产负债表与企业财务活动的关系资产负债表与企业财务活动的关系n无论何种定义，营运资本反映了企业流动资产和流动无论何种定义，营运资本反映了企业流动资产和流动负债的使用状况因此，营运资本管理的内容包括了负债的使用状况因此，营运资本管理的内容包括了公司流动资产的管理公司流动资产的管理(现金管理及应收账款管理等现金管理及应收账款管理等)和和流动负债的管理流动负债的管理(短期借款管理和应付账款管理等短期借款管理和应付账款管理等)。n它涵盖了公司财务管理的日常活动，其结果反映为资它涵盖了公司财务管理的日常活动，其结果反映为资产负债表的左上方的流动资产和右上方的流动负债。产负债表的左上方的流动资产和右上方的流动负债。n一个企业营运资金是否充足，占用是否合理，既反映一个企业营运资金是否充足，占用是否合理，既反映企业的营运能力，也影响企业的偿债能力。许多贷款企业的营运能力，也影响企业的偿债能力。许多贷款契约都要求借款企业保持一定数量的营运资金，或保契约都要求借款企业保持一定数量的营运资金，或保持最高的流动比率。持最高的流动比率。2.22.2 资产项目的解读与分析资产项目的解读与分析 n2.2.1资产项目的分析程序资产项目的分析程序 n首先，对资产总额进行分析。首先，对资产总额进行分析。其次，对资产的流动性进行分析。其次，对资产的流动性进行分析。n最后，对资产的质量及其获利性进行分析。最后，对资产的质量及其获利性进行分析。n资产的质量，是指资产的变现能力或被企业在未来进资产的质量，是指资产的变现能力或被企业在未来进一步利用的质量。资产质量的好坏，主要表现在资产一步利用的质量。资产质量的好坏，主要表现在资产的帐面价值与其变现价值量或被进一步利用的潜在价的帐面价值与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量（可以用资产的可变现净值或公允价值来计量）值量（可以用资产的可变现净值或公允价值来计量）之间的差异上之间的差异上。n是资产的实际质量而不是账面价值决定了其对企业实是资产的实际质量而不是账面价值决定了其对企业实际生存与发展的贡献。际生存与发展的贡献。n彼得彼得林奇的投资法则林奇的投资法则彼得林奇投资时代的经典案例：账面价值真实价值n 巴菲特的投资旗舰哈撒威公司最初源自收购新贝德福德纺织厂，借壳重组多年后，巴菲特决定彻底剥离纺织产业。此时问题出现了，织布机的账面价值高达86.6万美元，但最终拍卖时这些账面计价每台5000美元的织布机仅能卖得每台26美元，此价格甚至比拖走这些织布机的运费还要低。n 波士顿第五频道电视台账面价值仅250万美元，但在20世纪80年代以4.5亿美元出售易主，也就是说这家电视台的账面价值被低估了300倍。n资产按照其质量分类，可以分为以下几类：n1、按照帐面价值等金额实现的资产；n2、按照低于帐面价值的金额贬值实现的资产；n3 3、按照高于帐面价值的金额增值实现的资产 1、按照帐面价值等金额实现的资产 n货币资金 2 2、按照低于帐面价值的金额贬值实现的资产、按照低于帐面价值的金额贬值实现的资产 n（1 1）短期债权。包括应收票据、应收帐款和其他应收）短期债权。包括应收票据、应收帐款和其他应收款等。款等。存在发生坏帐的可能性。存在发生坏帐的可能性。n（2）部分存货）部分存货存在一定的贬值风险。存在一定的贬值风险。n（3）部分长期股权投资）部分长期股权投资被投资单位已严重亏损被投资单位已严重亏损n（4）部分固定资产）部分固定资产技术含量较高、技术进步较快技术含量较高、技术进步较快的高科技资产。的高科技资产。n（5 5）纯摊销性的）纯摊销性的“资产资产”由于应计制原则的要求由于应计制原则的要求而暂作而暂作“资产资产”处理的有关项目，如长期待摊费用等处理的有关项目，如长期待摊费用等项目。这些项目并不能为企业未来提供实质性帮助，项目。这些项目并不能为企业未来提供实质性帮助，没有实际利用价值。没有实际利用价值。3.按照高于帐面价值的金额增值实现的资产按照高于帐面价值的金额增值实现的资产 n（1 1）大部分存货。）大部分存货。n（2 2）部分对外投资。）部分对外投资。n（3 3）部分固定资产。）部分固定资产。n（4 4）采用成本模式计量的投资性房地产。）采用成本模式计量的投资性房地产。n（5 5）帐面上未体现净值，但可以增值实现的）帐面上未体现净值，但可以增值实现的“表外资表外资产产”。包括：。包括：n 已经提足折旧、但企业仍然继续使用的固定资已经提足折旧、但企业仍然继续使用的固定资产。产。n 企业正在使用，但已经作为低易耗品一次摊销企业正在使用，但已经作为低易耗品一次摊销到费用中去、资产负债表上未体现价值的资产。到费用中去、资产负债表上未体现价值的资产。n 人力资源人力资源、商誉、商誉。n 上述分析表明，对企业资产质量的整体把握，应上述分析表明，对企业资产质量的整体把握，应当结合表内因素与表外因素综合分析。当结合表内因素与表外因素综合分析。2.2.2 流动资产项目的解读与分析要点n流动资产是指满足下列条件之一的资产：流动资产是指满足下列条件之一的资产：n（1）预计在一个正常营业周期中变现、出售）预计在一个正常营业周期中变现、出售或耗用。或耗用。n（2）主要为交易目的而持有。）主要为交易目的而持有。n（3）预计在资产负债表日起一年内（含一年）预计在资产负债表日起一年内（含一年）变现。变现。n（4）自资产负债表日起一年内，交换其他资）自资产负债表日起一年内，交换其他资产或清偿负债的能力不受限制的现金或现金等产或清偿负债的能力不受限制的现金或现金等价物。价物。n首先应当对流动资产总额进行数量判断，即将首先应当对流动资产总额进行数量判断，即将流动资产与资产总额进行比较。这种分析应当流动资产与资产总额进行比较。这种分析应当结合行业、企业生产经营规模以及企业经营生结合行业、企业生产经营规模以及企业经营生命周期来开展。一般而言，这一比重，成长型命周期来开展。一般而言，这一比重，成长型企业较高，成熟型企业较低；工业企业较高，企业较高，成熟型企业较低；工业企业较高，为为40%左右，服务企业则为左右，服务企业则为30%左右。左右。n在基本确认了流动资产的数额后，还须对流动在基本确认了流动资产的数额后，还须对流动资产各个项目进行具体的质量分析，即分析各资产各个项目进行具体的质量分析，即分析各项资产为企业带来的实际贡献力有多大。项资产为企业带来的实际贡献力有多大。货币资金 货币资金，是指企业在生产经营过程中处于货币状态的那货币资金，是指企业在生产经营过程中处于货币状态的那部分资产。包括库存现金、银行存款和其他货币资金。简部分资产。包括库存现金、银行存款和其他货币资金。简称称“现金现金”。企业保持一定数额的货币资金，是为满足企业日常生企业保持一定数额的货币资金，是为满足企业日常生产经营的需要产经营的需要。若货币资金过少，表明企业。若货币资金过少，表明企业“血液血液”滞涩，滞涩，难以维持简单再生产；若货币资金过多，则表明资金沉淀，难以维持简单再生产；若货币资金过多，则表明资金沉淀，或企业发生非正常的业务活动。或企业发生非正常的业务活动。n判断企业货币资金持有量是否合理时，应考虑：判断企业货币资金持有量是否合理时，应考虑：n1 1企业的资产规模、业务收支规模。企业的资产规模、业务收支规模。n2 2企业筹集资金的能力。企业筹集资金的能力。n3 3企业对货币资金的应用能力。企业对货币资金的应用能力。n4 4企业的行业特点。企业的行业特点。交易性金融资产 n交易性金融资产主要是指企业为了近期内出售交易性金融资产主要是指企业为了近期内出售而持有的金融资产，例如企业以赚取差价为目而持有的金融资产，例如企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等。的从二级市场购入的股票、债券、基金等。n交易性金融资产的计量以公允价值为基本计量属性，交易性金融资产的计量以公允价值为基本计量属性，无论是在其取得时的初始计量还是在资产负债表日的无论是在其取得时的初始计量还是在资产负债表日的后续计量，交易性金融资产均以公允价值计量的。公后续计量，交易性金融资产均以公允价值计量的。公允价值变动在利润表上以允价值变动在利润表上以“公允价值变动损益公允价值变动损益”计入计入当期损益。当期损益。n思考：思考：1 1、“公允价值变动损益公允价值变动损益”是否需要纳税？是否需要纳税？n 2 2、“公允价值变动损益公允价值变动损益”能否作为利润分配？能否作为利润分配？投资类资产n交易性金融资产交易性金融资产n持有至到期投资持有至到期投资n可供出售金融资产可供出售金融资产n长期股权投资长期股权投资n投资性房地产投资性房地产 q 补充：与金融工具有关的概念补充：与金融工具有关的概念v 金融工具金融工具v 金融资产金融资产v 金融负债金融负债v 权益工具权益工具3 概念概念1 1：金融工具：金融工具n金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。n金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。金融工具：是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。甲公司：乙公司：发行公司债券 债券投资 （金融负债）（金融负债）（金融资产）（金融资产）发行公司普通股 股权投资 （权益工具）（权益工具）（金融资产）（金融资产）企业用于投资、融资、风企业用于投资、融资、风险管理的工具等险管理的工具等概念2：金融资产n金融资产通常是指企业的下列资产：银行存款、应收账款、应收票据、贷款、股权投资、债权投资等。概念3：金融负债n金融负债通常指企业的下列负债：应付账款、应付票据、应付债券、借款等。概念4：权益工具n权益工具是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中剩余权益的合同。例如，企业发行的普通股，企业发行的、使持有者有权以固定价格购入固定数量该企业普通股的认股权证等。n企业发行的权益工具构成所有者权益的重要组成内容。q 金融资产的分类金融资产的分类以公允价值计量且其变动以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产计入当期损益的金融资产持有至到期投资持有至到期投资贷款和应收款项贷款和应收款项可供出售金融资产可供出售金融资产金金融融资资产产7 v 以公允价值计量且其变动以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产计入当期损益的金融资产交易性金融资产交易性金融资产直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 为赚取价差为目的所购的为赚取价差为目的所购的有活跃市场报价的股票有活跃市场报价的股票/债债券投资券投资/基金投资等基金投资等 有效套期工具以外的衍生有效套期工具以外的衍生 工具，如期货等工具，如期货等 解决解决“会计不匹配会计不匹配”:”:比如，金比如，金融资产划分为可供出售融资产划分为可供出售,而相关负而相关负债却以摊余成本计量债却以摊余成本计量,指定后通常指定后通常能提供更相关的信息能提供更相关的信息;又比如又比如,为为了避免涉及复杂的套期有效性测了避免涉及复杂的套期有效性测试试,等等等等8 v 持有至到期投资 到期日固定回收金额固定或可确定，企业有明确意图和能力持有至到期有活跃市场例如：（1）符合以上条件的债券投资等 （2）中行IPO：政府债券、公共部门和 准政府债券、金融机构债券、公司债券等特特征征9 v 贷款和应收款项 回收金额固定或可确定无活跃市场特特征征商业银行贷出款项商业银行贷出款项商业购入贷款商业购入贷款商业银行所持没有活跃市场商业银行所持没有活跃市场债券债券/票据票据工商企业应收账款等工商企业应收账款等例:符合以上条件的企业持有的证券投资基金或类似基金，不能划分为贷款和应收款项10 v 可供出售金融资产可供出售金融资产 出于风险头寸管理考虑等出于风险头寸管理考虑等 直接指定的可供出售直接指定的可供出售金融资产金融资产贷款和应收款项、持有至到期投资、贷款和应收款项、持有至到期投资、以公允价值计量且其变动计入当期以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产损益的金融资产以外的金融资产 在活跃市场上有报价的债券投资在活跃市场上有报价的债券投资 在活跃市场上有报价的股票投资在活跃市场上有报价的股票投资 等等等等11n二级二级n市场市场 交易交易赚取价差赚取价差交易性金融资产交易性金融资产n购入购入n股票、股票、长期持有且重大影响以下长期持有且重大影响以下可供出售金融资产可供出售金融资产n基金基金 长期持有且重大影响以上长期持有且重大影响以上长期股权投资长期股权投资n对非上市公司股权投资对非上市公司股权投资长期股权投资长期股权投资n n 交易交易赚取价差赚取价差交易性金融资产交易性金融资产n债券债券 长期长期 有意图有意图有能力持有至到期有能力持有至到期 持有至到期投资持有至到期投资 n 持有持有n 持有目的不明确持有目的不明确可供出售金融资产可供出售金融资产 v金融资产重分类金融资产重分类以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产持有至到期投资贷款和应收款项可供出售金融资产X XX XX X其他三类之其他三类之间不能随意间不能随意重分类重分类 q 金融资产的计量金融资产的计量 类别类别初始计量初始计量后续计量后续计量以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债（FVTPLFVTPL）公允价值,交易费用计入当期损益公允价值,变动计入当期损益持有至到期投资（HTMHTM）公允价值，交易费用计入初始入账金额，构成成本组成部分摊余成本贷款和应收款项可供出售金融资产(AFS)(AFS)公允价值,变动计入权益16应收票据 应收票据，是指企业因销售商品、产品、提供劳务而收到的商业汇票，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。注意：票据贴现具有追索权，即如果票据承兑人到期不能兑付，背书人负有连带的付款责任。对企业而言，已贴现的商业汇票就是一种“或有负债”，应在会计报表附注中列示，若已贴现的应收汇票数额过大，也会对企业的财务状况产生较大影响。应收账款 应收账款，是指企业因销售商品、产品、提供应收账款，是指企业因销售商品、产品、提供劳务等应向购货单位或接受劳务单位而收取的款劳务等应向购货单位或接受劳务单位而收取的款项。项。1应收账款的规模。应结合企业的经营方式应收账款的规模。应结合企业的经营方式及所处行业的特点、企业的信用政策来分析。及所处行业的特点、企业的信用政策来分析。n 2应收账款的质量。应收账款的质量，是指应收账款的质量。应收账款的质量，是指债权转化为货币的能力，即发生坏账的可能性。债权转化为货币的能力，即发生坏账的可能性。n3坏账准备政策的影响。n由于资产负债表上列示的是应收账款净额，因此，在分析应收账款的质量时要特别关注企业坏账准备计提的合理性。尤其是注意比较企业前后会计期间坏账准备的计提方法是否改变。n案例案例3-2n国电南自（600268）2001年报显示，将1年以内的坏账计提比例由5%调整为1%，1-2年的坏账比例由6%调整为3%，其结果使国电南自在2001年直接减少1436万元的费用，对当年利润有很大影响。预付账款 预付账款，是指企业按照购货合同规定预付给供货单位的款项。从资产的流动性来看，预付账款是一种特殊的流动资产，由于款项已经支付，除一些特殊情况外（如预收货款的企业未能按约提供产品、预付保险单被提前注销等），在未来不会导致现金流入，即在这种债权收回时，流入的不是货币资金，而是存货，因此，该项目的变现性极差。其他应收款 其他应收款，是指企业除应收票据、应收账款和其他应收款，是指企业除应收票据、应收账款和预付账款外的其他应收、暂付的款项。其他应收款属预付账款外的其他应收、暂付的款项。其他应收款属于企业主营业务以外的债权于企业主营业务以外的债权，如应收的各项赔款、罚，如应收的各项赔款、罚款、存出的保证金，应向职工个人收取的垫付款项等款、存出的保证金，应向职工个人收取的垫付款项等。其他应收款既为其他应收款既为“其他其他”，则与主营业务产生的债，则与主营业务产生的债权（应收账款等）比较其数额不应过大。如果其数额权（应收账款等）比较其数额不应过大。如果其数额过高，则属于不正常现象，容易产生一些不明原因的过高，则属于不正常现象，容易产生一些不明原因的占用。为此，要借助会计报表附注仔细分析其具体构占用。为此，要借助会计报表附注仔细分析其具体构成的内容和发生时间，特别是其中金额较大、时间较成的内容和发生时间，特别是其中金额较大、时间较长、来自关联方的应收款项。要警惕企业利用该项目长、来自关联方的应收款项。要警惕企业利用该项目粉饰利润、让大股东无偿占用资金以及转移销售收入粉饰利润、让大股东无偿占用资金以及转移销售收入偷逃税款等。偷逃税款等。n案例案例3-4n界龙实业（600836）2001年报披露，截至2001年12月31日，公司其他应收款为17614万元，其中拖欠3年以上的高达8584万元，甚至有3021万元拖欠在5年以上。分析发现，绝大部分是大股东所欠。由于较大金额的长期拖欠款，致使公司调整后每股净资产只有0.95元，低于股票面值，仅是其每股净资产的52%。为此，注册会计师出具了带强调事项段的审计意见。存货 n存货，是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。n存货是企业的一项重要的流动资产，所占比重较大，而且本期期末的存货，即为下期期初的存货，如果存货计算不当，不仅影响本期的资产负债表和利润表，还会影响下期的收益。n对存货项目，应主要关注以下几点：n1存货的规模。n2存货发出的计价方法。n3存货的期末计价及存货跌价准备的计提。n4分析存货的具体项目构成。n5存货的库存周期。n案例案例n2002年4月11日，深康佳（000016）向市场披露了其2001年年报，其面目可谓惨不忍睹：连续两年盈利的良好形象陡然间成为历史，2001年巨亏6.99亿元，较2000年减少了9亿元，较1999年减少近12亿元，其下降几乎呈自由落体之势。然而，如此绩差的年报一亮相，此股票价格不仅没有下降，却反而不断创出新高，年报披露当日一度触及涨停板，最后尾盘上涨了6.36%，之后几个交易日也是连续摸高。n何谓会计的奥妙，深康佳2001年年报给我们上了生动的一课。这招“置于死地而后生”的招数，会计上就是所谓的“洗大澡”（Big Bath），意思是说，亏了就索性让他亏个够，今年业绩虽然难看一点，不过来年就可以轻轻松松、清清爽爽地上阵，要有个漂亮的业绩也是轻而易举的事。n6.99亿元是不是公司正常经营产生的亏损呢？从公司披露的信息中不难发现，其中很大一部分亏损来源于2001年进行的彻底的“残被冷次”存货的处理和跌价准备的计提，该公司在2001年末低价清理了150多万台老型号库存产品，仅此项损失就占到全年亏损总额的56%左右，留下来的机型70%以上都是市场上颇有影响力的畅销机型。n通过2001年存货处理，本来应当以后年度确认的存货跌价损失都提前在2001年确认了，去除的是劣品，留下的是盈利能力强的精品，来年的利润何愁不会增加呢？果不其然，2002年4月24日（距披露上年年报仅过了13天），深康佳披露了其2002年第一季度的季报，实现盈利1600万元。不难看出，2001年底的“洗大澡”为其迅速“扭亏为盈”立下了汗马功劳。2.2.3非流动资产项目的解读与分析 n（一）可供出售金融资产（一）可供出售金融资产n对可供出售金融资产的分析，首先是判断其分类是否对可供出售金融资产的分析，首先是判断其分类是否恰当，是否符合有关金融资产的确认标准。然后再看恰当，是否符合有关金融资产的确认标准。然后再看其会计处理是否正确。其会计处理是否正确。n根据会计准则规定，可供出售金融资产应当以公允价根据会计准则规定，可供出售金融资产应当以公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失，值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失，除减值损失和外币货币性金融资产形成的汇兑差额外，除减值损失和外币货币性金融资产形成的汇兑差额外，应当直接计入所有者权益（资本公积应当直接计入所有者权益（资本公积其他资本公其他资本公积），在该金融资产终止确认时转出，计入投资收益。积），在该金融资产终止确认时转出，计入投资收益。n关注可供出售金融资产价值：n在解读在解读财务财务报告时，关注可供出售金融资产的报告时，关注可供出售金融资产的增减变动及余额是十分必要的。根据新会计准增减变动及余额是十分必要的。根据新会计准则第十八条规定，可供出售的金融资产在持有则第十八条规定，可供出售的金融资产在持有期间以公允价值计量，但并不影响公司业绩，期间以公允价值计量，但并不影响公司业绩，只有在处置后才对公司业绩有影响。由于金融只有在处置后才对公司业绩有影响。由于金融资产处置损益将计入当期损益，通过分析该部资产处置损益将计入当期损益，通过分析该部分金融资产的增减变动，可以预见公司的持续分金融资产的增减变动，可以预见公司的持续获利能力，并结合证券市场的变动对未来期间获利能力，并结合证券市场的变动对未来期间的损益情况进行预测。的损益情况进行预测。n弘业股份（弘业股份（600128）2007年实现营业收入年实现营业收入22.36亿元，同比微增亿元，同比微增1.94%，利润总额，利润总额6063.26万元，同比增长近三成；而净利润万元，同比增长近三成；而净利润3430.35万元，同比增长达万元，同比增长达67.52%。根据公。根据公司年报，净利润增长的主要动力来自于公司出司年报，净利润增长的主要动力来自于公司出售可供出售金融资产的投资收益。弘业股份售可供出售金融资产的投资收益。弘业股份2007年投资收益达到年投资收益达到4306.05万元，其中卖万元，其中卖出申购取得的新股产生的投资收益就有出申购取得的新股产生的投资收益就有1884万元。而年报显示，公司还持有南京银行、宁万元。而年报显示，公司还持有南京银行、宁沪高速、中国平安、工商银行等沪高速、中国平安、工商银行等30家上市公司家上市公司的股权，账面价值共计的股权，账面价值共计1.65亿元，均为亿元，均为“可供可供出售金融资产出售金融资产”。n案例：岁宝热电以每股净资产高达案例：岁宝热电以每股净资产高达16.05元，元，荣登荣登20072007年第一季度所有上市公司每股净资产年第一季度所有上市公司每股净资产榜首，因为按照新会计准则，榜首，因为按照新会计准则，公司将持有公司将持有1.84亿股民生银行股权投资划分为可供出售的金融亿股民生银行股权投资划分为可供出售的金融资产，民生银行一季度末市价已达资产，民生银行一季度末市价已达12.4元，仅元，仅该股权公允价值（市价）比账面价值增值该股权公允价值（市价）比账面价值增值20多多亿亿，加上其他一些资产增值，对股本仅，加上其他一些资产增值，对股本仅1.37亿亿的岁宝热电来说，采用新会计准则后，每股净的岁宝热电来说，采用新会计准则后，每股净资产大幅度的增加，创下沪深两地之最。资产大幅度的增加，创下沪深两地之最。n问题：这种股东权益的增加是海市蜃楼还是真问题：这种股东权益的增加是海市蜃楼还是真金白银？公司能够用这部分增加的资本公积转金白银？公司能够用这部分增加的资本公积转增资本吗？增资本吗？n注意可供出售金融资产减值：注意可供出售金融资产减值：n可供出售金融资产发生的公允价值变动损失，可供出售金融资产发生的公允价值变动损失，先在先在“资本公积资本公积”项目中反映，不会对利润表项目中反映，不会对利润表产生影响。但是，一旦可供出售金融资产发生产生影响。但是，一旦可供出售金融资产发生了减值（比如，权益工具投资的公允价值发生了减值（比如，权益工具投资的公允价值发生严重或非暂时性下跌），则原来计入所有者权严重或非暂时性下跌），则原来计入所有者权益的因公允价值下降形成的累计损失，应当予益的因公允价值下降形成的累计损失，应当予以转出，计入当期损益，此时，会对利润指标以转出，计入当期损益，此时，会对利润指标产生影响。产生影响。n平安三季度将巨亏 一次性计提富通浮亏157亿 n来源:证券时报(深圳)2008-10-06n中国平安今日发布公告称，根据审慎原则及相关会计政策，公司拟在2008年第三季度财务报告中对富通集团股票投资进行减值准备的会计处理，把在9月30日净资产中体现的约人民币157亿元的市值变动损失，转入利润表中反映。此项会计处理将对中国平安前三季度利润产生重大影响。n 据中国平安半年报显示，上半年该公司净利润为71亿元。提取减值准备将使中国平安上半年取得的净利润化为乌有，三季度中国平安将出现巨额亏损。n由于遭遇百年一遇的全球性金融风暴冲击，导致全球资本市场及富通股价出现深幅调整，对此，中国平安在此前的中期业绩报告时，已在资产负债表中的净资产项下反映了该笔投资的累计损失。n中国平安强调，公司对富通集团股票的总投资成中国平安强调，公司对富通集团股票的总投资成本为人民币本为人民币238.74亿元。此次减值准备后，公亿元。此次减值准备后，公司资本金充足，财务基础稳固，偿付能力仍将保司资本金充足，财务基础稳固，偿付能力仍将保持在持在300%以上，完全可以满足各业务单位的发以上，完全可以满足各业务单位的发展需求。目前中国平安主营业务继续保持良好稳展需求。目前中国平安主营业务继续保持良好稳健发展，客户权益会得到充分保障。此次会计处健发展，客户权益会得到充分保障。此次会计处理将只对中国平安理将只对中国平安2008年的利润产生影响，公年的利润产生影响，公司预计会在明年恢复到正常的盈利水平。司预计会在明年恢复到正常的盈利水平。n公告指出，做出此项会计处理后，中国平安的每公告指出，做出此项会计处理后，中国平安的每股净资产和现金流均不受影响。那么，哪些财务股净资产和现金流均不受影响。那么，哪些财务指标会受影响呢？指标会受影响呢？资产减值归纳资产内容是否计提减值准备减值准备是否允许转回适用准则货币资金否交易性金融资产否应收款项（含长期应收款）是是。坏账准备账户可能出现借方余额（发生的坏账大于计提数）CAS22:金融工具确认与计量存货是是。前提：以前减记存货价值的因素已消失。CAS1:存货资产减值归纳资产内容是否计提减值准备减值准备是否允许转回适用准则持有至到期投资是是。但转回后的账面价值不得超过假定不计提减值准备情况下该金融资产在转回日的摊余成本。CAS22:金融工具确认与计量可供出售金融资产是。但不设备抵账户，直接计入“可供出售金融资产”账户，且要将原计入资本公积部分转出。可供出售债务工具投资，允许通过损益转回。CAS22:金融工具确认与计量可供出售权益工具投资，不允许通过损益转回，只能计入资本公积。资产内容是否计提减值准备减值准备是否允许转回适用准则长期股权投资是否对子公司、合营企业、联营企业投资CAS8:资产减值对无活跃市场且公允价值不能可靠计量的权益投资CAS22:金融工具确认与计量投资性房地产公允价值模式否投资性房地产成本模式是否CAS8:资产减值资产减值归纳资产内容 是否计提减值准备减值准备是否允许转回适用准则固定资产 是否CAS8:资产减值无形资产 是否CAS8:资产减值商誉是否CAS8:资产减值递延所得税资产是。但不计入资产减值损失，而是直接增加所得税费用，且直接冲减递延所得税资产是。转回时冲减所得税费用，增加递延所得税资产。CAS18:所得税（二）长期股权投资n长期股权投资是企业持有的对其子公司、合营企业及联营企业的权益性投资以及企业持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。n1长期股权投资构成分析投资的后果如何？（获利、控制权）长期股权投资：长期股权投资：子公司投资子公司投资权益性投资权益性投资 联营企业投资联营企业投资 合营企业投资合营企业投资 重大影响以下无活跃市场、重大影响以下无活跃市场、无法取得公允价值的投资无法取得公允价值的投资n2长期股权投资核算方法的选择长期股权投资核算方法的选择n当投资企业能够对被投资单位实施控制时，日当投资企业能够对被投资单位实施控制时，日常核算应当采用成本法，待编制合并会计报表常核算应当采用成本法，待编制合并会计报表时再按权益法进行调整。另外，对于投资企业时再按权益法进行调整。另外，对于投资企业对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，也采用成本法核算。计量的长期股权投资，也采用成本法核算。n当投资企业对被投资单位具有共同控制或重大当投资企业对被投资单位具有共同控制或重大影响时，对长期股权投资的核算应当采用权益影响时，对长期股权投资的核算应当采用权益法。法。长期股权投资的会计处理惯例成本法：成本法：n长期投资=初始成本n投资收益=应收的已宣布的红利n例外：投资永久性不可逆转。权益法：权益法：n长期投资=初始成本+持股后被持股企业新增净利润*持股比例-收取的现金股利n投资收益=持股后被持股企业新增净利润*持股比例n投资收益对应的长期投资的增加=持股后被持股企业新增净利润*持股比例-收取的现金股利n采用权益法核算，投资企业的“长期股权投资”账面价值随被投资企业当期发生盈利或亏损上下浮动；而采用成本法，投资企业的“长期股权投资”账面价值不随被投资企业当期发生盈利或亏损上下浮动。个别企业正是利用成本法核算的这个“空间”，选择其他股权投资来转移企业的资产，或将经营失误在此长期挂账。n3长期股权投资减值准备。（三）投资性房地产 n投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。即企业持有这类房地产的目的兼有而持有的房地产。即企业持有这类房地产的目的不是自用，而是用于投资。主要包括已出租的土地使不是自用，而是用于投资。主要包括已出租的土地使用权，持有并准备增值后转让的土地使用权和已出租用权，持有并准备增值后转让的土地使用权和已出租的建筑物。的建筑物。n投资性房地产是新会计准则颁布实施后资产负债表中投资性房地产是新会计准则颁布实施后资产负债表中新增加的一个项目，对该项目的分析，首先应注意企新增加的一个项目，对该项目的分析，首先应注意企业对投资性房地产的分类是否恰当，即企业是否将投业对投资性房地产的分类是否恰当，即企业是否将投资性房地产与固定资产、无形资产的界限作了正确的资性房地产与固定资产、无形资产的界限作了正确的区分。区分。n对投资性房地产的分析还要重点关注其计量。投资性对投资性房地产的分析还要重点关注其计量。投资性房地产的初始计量是采用成本模式，与固定资产的初房地产的初始计量是采用成本模式，与固定资产的初始计量较为接近，但其后续计量则有成本模式和公允始计量较为接近，但其后续计量则有成本模式和公允价值模式两种。价值模式两种。n当有确凿的证据表明投资性房地产的公允价值能够持当有确凿的证据表明投资性房地产的公允价值能够持续可靠取得时，可以对投资性房地产采用公允价值模续可靠取得时，可以对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量，否则采用成本模式进行后续计量。式进行后续计量，否则采用成本模式进行后续计量。并且，企业对投资性房地产的计量模式一经确定，不并且，企业对投资性房地产的计量模式一经确定，不得随意变更，如果原来按成本模式计量的投资性房地得随意变更，如果原来按成本模式计量的投资性房地产以后具备了采用公允价值模式的条件，可以转为公产以后具备了采用公允价值模式的条件，可以转为公允价值模式，但应当作为会计政策变更处理；但是，允价值模式，但应当作为会计政策变更处理；但是，已采用公允价值模式计量的投资性房地产，不得从公已采用公允价值模式计量的投资性房地产，不得从公允价值模式转为成本模式。允价值模式转为成本模式。n采用采用“公允价值模式公允价值模式”计量的，不对投资性房地产计计量的，不对投资性房地产计提折旧或进行摊销，应当以资产负债表日投资性房地提折旧或进行摊销，应当以资产负债表日投资性房地产的公允价值为基础调整其账面价值，公允价值与原产的公允价值为基础调整其账面价值，公允价值与原账面价值之间的差额计入当期损益。账面价值之间的差额计入当期损益。n公允价值(fair value)是以市场为基础,以可观察到的、公开的活跃市场的资产出售价格和负债转移价格(脱手价格)为目标。它面对的是买卖双方意欲成交的假想交易,主要参照相同资产与负债或同类资产与负债的市场价格进行估计。它面向未来,且有可能反映一个企业的价值。n做好与新会计准则相关财务会计信息披露工作的通知（中国证监会2006年11月27日）：n“谨慎适度选用公允价值计量模式。上市公司应建立、健全同公允价值计量相关的决策体系。严格按照新会计准则的要求，谨慎适度选用公允价值计量模式。在依据新会计准则采用公允价值模式对财务报表重要资产、负债项目进行计量时，公司管理层应综合考虑包括活跃市场交易在内的各项影响因素，对能否持续可靠地取得公允价值做出科学合理的评价，董事会应在充分讨论基础上形成决议。公司应在此基础上充分披露确定公允价值的方法、相关估值假设以及主要参数的选取原则。n关于中央企业执行企业会计准则有关事项的关于中央企业执行企业会计准则有关事项的通知（国资发评价通知（国资发评价200738 号，号，2007年03月06日）：n“五、谨慎适度选用公允价值计量模式五、谨慎适度选用公允价值计量模式n各中央企业应当根据新会计准则的有关规定，建立健全公允价值计量相关的内部控制制度，严格相关决策程序和会计核算办法，统一规范企业内部公允价值计量管理。n（一）合理确定公允价值计量模式的选用范围。选用公允价值计量模式的业务范围和资产负债项目要与企业主要业务或资产市场交易特点、行业发展特征、资产质量状况相符合，对于尚不存在活跃市场条件或不能持续可靠地取得可比市场价格的业务和资产负债项目，不得采用公允价值模式计量。要审慎选择公允价值计量的主要业务范围和资产负债项目，一经确定不得随意变更；确需调整的，应当按照有关规定报国资委核准。n（二）科学确定公允价值估值方法。应当综合（二）科学确定公允价值估值方法。应当综合考虑包括活跃市场交易在内的各项影响因素，考虑包括活跃市场交易在内的各项影响因素，科学合理地确定相关估值假设以及主要参数选科学合理地确定相关估值假设以及主要参数选取原则，对于公允价值显失公允导致经营成果取原则，对于公允价值显失公允导致经营成果严重不实的，国资委将要求企业重新编报财务严重不实的，国资委将要求企业重新编报财务决算。决算。n（三）建立完善的公允价值计量备查簿。对有（三）建立完善的公允价值计量备查簿。对有关业务和资产负债项目采用公允价值进行计量关业务和资产负债项目采用公允价值进行计量时，应当建立完整的公允价值计量备查簿，认时，应当建立完整的公允价值计量备查簿，认真记录公允价值计量的依据和过程，确保公允真记录公允价值计量的依据和过程，确保公允价值计量的准确性、可靠性。价值计量的准确性、可靠性。n2007年年报显示，1,570家上市公司中，存在投资性房地产的有630家上市公司，占1,570家的40.13%。这些公司绝大多数对投资性房地产采用了成本计量模式。n仅18家上市公司（占有此类业务公司数的2.86%）采用公允价值对投资性房地产进行后续计量。（四）固定资产和在建工程 n固定资产，是指同时具有下列特征的有形资产：（1）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；（2）使用寿命超过一个会计年度。一般而言，固定资产属于企业的劳动资料，代表了企业的扩大再生产能力。固定资产具有占用资金数额大、资金周转时间长的特点，是企业资产管理的重点。n1固定资产规模分析。固定资产规模分析。n2固定资产更新情况分析。固定资产更新情况分析。n3固定资产会计政策分析。固定资产会计政策分析。n固定资产的会计政策主要包括固定资产折旧和固定资产的会计政策主要包括固定资产折旧和固定资产减值准备两个方面。在分析固定资产固定资产减值准备两个方面。在分析固定资产折旧政策时，应关注以下折旧政策时，应关注以下3 3个方面：个方面：n（1）分析企业固定资产预计使用寿命和预计）分析企业固定资产预计使用寿命和预计净残值确定的合理性。净残值确定的合理性。n（2）分析企业固定资产折旧方法的合理性。）分析企业固定资产折旧方法的合理性。n（3）观察企业固定资产折旧政策前后各期是）观察企业固定资产折旧政策前后各期是否保持一致。否保持一致。n案例案例n韶能股份（0601）从1996年6月1日起采用了经董事会批准的变更后的固定资产折旧政策，将房屋建筑物的折旧年限由20年改为40年，将机器设备的折旧年限由10年改为20年，将运输工具的折旧年限由5年改为10年。此项会计估计变更，对当期利润的影响为1067万元，而该公司当期利润总额为1024万元。由此，我们不难看出该公司为何要将各类固定资产的折旧年限全部延长1倍了。n在进行固定资产减值准备政策的分析时，首先应注意企业是否依据企业会计准则规定计提固定资产减值准备，计提是否准确。n其次，由于固定资产一旦发生减值，往往意味着发生了永久性减值，其价值很难在以后会计期间恢复，因此，我国会计准则规定，固定资产减值准备一经计提，在以后会计期间不得转回。n4在建工程的竣工结转。在建工程的竣工结转。n在建工程本质上是正在形成中的固定资产，它在建工程本质上是正在形成中的固定资产，它是企业固定资产的一种特殊表现形式。在建工是企业固定资产的一种特殊表现形式。在建工程占用的资金属于长期资金，但是投入前属于程占用的资金属于长期资金，但是投入前属于流动资金。如果工程管理出现问题，会使大量流动资金。如果工程管理出现问题，会使大量的流动资金沉淀，甚至造成企业流动资金周转的流动资金沉淀，甚至造成企业流动资金周转困难。因此，在分析该项目时，应深入了解工困难。因此，在分析该项目时，应深入了解工程的工期长短，及时发现存在的问题。程的工期长短，及时发现存在的问题。（五）无形资产和开发支出 n无形资产，是指企业拥有或控制的没有实物形无形资产，是指企业拥有或控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。态的可辨认非货币性资产。n1无形资产的规模和构成。无形资产的规模和构成。n在知识经济时代，企业控制的无形资产越多，可持续在知识经济时代，企业控制的无形资产越多，可持续发展能力和竞争能力就越强，因此企业应重视对无形发展能力和竞争能力就越强，因此企业应重视对无形资产的培育。资产的培育。n另外，还要注意考察无形资产的类别比重，借以判断另外，还要注意考察无形资产的类别比重，借以判断无形资产的质量。具体来说，专利权、商标权、著作无形资产的质量。具体来说，专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许权等无形资产价值质量较高，权、土地使用权、特许权等无形资产价值质量较高，且其价值易于鉴定；而一旦企业的无形资产以非专利且其价值易于鉴定；而一旦企业的无形资产以非专利技术等不受法律保护的项目为主，则容易产生资产的技术等不受法律保护的项目为主，则容易产生资产的“泡沫泡沫”。n2研究与开发支出确认的正确性。n新会计准则要求区分研究阶段支出与开发阶段支出，其中开发阶段的支出如果符合条件，就可以确认为无形资产，即资本化处理；其他费用仍旧费用化。这一变化的潜在影响是：企业执行此项新准则将增加企业资产价值，增加开发期企业的收益。但是，也要注意某些企业将一些本不符合资本化条件的开发支出资本化，从而达到虚增利润和资产的目的。Dell的另一种思路：选择性研发的另一种思路：选择性研发 R&D:Dell,IBM,HPn3无形资产摊销政策分析。无形资产摊销政策分析。n企业应当正确地分析判断无形资产的使用寿命，对于企业应当正确地分析判断无形资产的使用寿命，对于无法预见无形资产为企业带来经济利益期限的，应当无法预见无形资产为企业带来经济利益期限的，应当视为使用寿命不确定的无形资产，对该类无形资产不视为使用寿命不确定的无形资产，对该类无形资产不应摊销；使用寿命有限的无形资产则应当考虑与该项应摊销；使用寿命有限的无形资产则应当考虑与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式，采用适当无形资产有关的经济利益的预期实现方式，采用适当的摊销方法，将其应摊销金额在使用寿命期内系统合的摊销方法，将其应摊销金额在使用寿命期内系统合理地摊销。理地摊销。n分析时应仔细审核无形资产的摊销是否符合会计准则分析时应仔细审核无形资产的摊销是否符合会计准则的有关规定。尤其是无形资产使用寿命的确定是正确，的有关规定。尤其是无形资产使用寿命的确定是正确，有无将本能确定使用寿命的无形资产作为使用寿命不有无将本能确定使用寿命的无形资产作为使用寿命不确定的无形资产不予摊销；摊销方法的确定是否考虑确定的无形资产不予摊销；摊销方法的确定是否考虑了经济利益的预期实现方式；摊销方法和摊销年限有了经济利益的预期实现方式；摊销方法和摊销年限有无变更、变更是否合理等。无变更、变更是否合理等。n4无形资产减值。n无形资产发生减值也是一种正常现象。分析时一方面要注意无形资产减值准备计提的合理性，另一方面也要注意无形资产减值准备一经确认，在以后期间也不得任意转回。（六）商誉 n商誉是指在非同一控制下的企业合并中，购商誉是指在非同一控制下的企业合并中，购买方付出的合并成本超出合并中取得的被购买方付出的合并成本超出合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值的差额。买方可辨认净资产公允价值的差额。n商誉是一项特殊的资产，它只有在企业合并商誉是一项特殊的资产，它只有在企业合并中才有可能产生并确认，代表了被购买企业中才有可能产生并确认，代表了被购买企业的一种超额获利能力。的一种超额获利能力。n企业合并所形成的商誉，至少应当在每年年企业合并所形成的商誉，至少应当在每年年度终了进行减值测试。初始确认后的商誉，度终了进行减值测试。初始确认后的商誉，以其成本扣除累计减值准备后的金额计量。以其成本扣除累计减值准备后的金额计量。对该项目的分析，主要是结合企业会计政策对该项目的分析，主要是结合企业会计政策的说明，判断商誉确认和商誉减值测试的正的说明，判断商誉确认和商誉减值测试的正确性，从而分析商誉价值的真实性。确性，从而分析商誉价值的真实性。（七）长期待摊费用n长期待摊费用，是指企业已经发生但应由本期和长期待摊费用，是指企业已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期在一年以上（不含一年）以后各期负担的分摊期在一年以上（不含一年）的各项费用，如以经营租赁方式租入的固定资产的各项费用，如以经营租赁方式租入的固定资产发生的改良支出等。发生的改良支出等。n长期待摊费用本身没有交换价值，不可转让。它长期待摊费用本身没有交换价值，不可转让。它实质上是按照权责发生制原则对费用的资本化，实质上是按照权责发生制原则对费用的资本化，该项目根本没
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