四方保兑仓业务介绍及案例

四方保兑仓融资方案四方保兑仓融资保兑仓最能满足大型制造类厂商的需求，厂商提供自身的信誉支 持，帮助经销商在银行获得定向采购融资，在支持其发展的同时，促 进厂商自身产品的销售。同时，厂商可以有效地控制货物，避免产生 大量的应收账款风险。产品定义四方保兑仓业务是指在卖方与买方真实的商品贸易交易中，以银 行信用为载体，买方以银行承兑汇票为结算支付工具，由银行控制货 权，仓储方受托保管货物，卖方对承兑汇票保证金以外敞口金额部分 提供退款承诺作为担保措施，买方随缴保证金，随提货的一种特定融 资服务模式。操作主体四方保兑仓：包括厂商、经销商、融资银行及仓储公司，通常对 银行提供的保证措施为厂商的回购担保。四方保兑仓：核心厂商一般提供回购承诺，即银行承兑汇票到期 前，如果经销商没有存入足额的保证金（即经销商没有从仓储公司提 走全部货物），核心厂商负责退还银行承兑汇票票面金额与经销商提 取的全部货物金额之间的差额款项。产品特点一、对买方（经销商）益处1、依托真实商品交易结算，买方借助厂商资信获得银行的定向 融资支持。2、买方可以从厂商获得批发购买优惠，使其享受到大宗订货优 惠政策，降低了购货成本。3、能够保证买方商品供应通畅，避免了销售旺季商品的断档。4、巩固了与厂商的合作关系。二、对卖方（厂商）益处1、可以有效地扶持经销商，巩固、培育自身的销售渠道，建立 自身可以控制的强大销售网络。2、卖方既促进了产品销售，同时牢牢控制货权，防止了在赊账 方式下买方可能的迟付、拒付风险。3、卖方将应收账款转化为应收票据或现金，应收账款大幅减少 改善了公司资产质量。4、卖方提前获得订单，锁定了市场销售，便利安排生产计划。5、卖方支付了极低的成本（自身信用），借助买方间接获得了 低成本的融资（票据融资）。三、对银行益处1、可以实现链式营销。该产品针对整个产业链条，满足客户产、 供、需各个环节的需求，银行可针对厂商及经销商进行链式营销，有 利于银行进行深度拓展。2、风险控制优势。业务双向结算封闭在银行，销售回款覆盖融 资本息，可以较好地保证银行信贷资金安全。银行有实力强大的卖方 的最终保证，可以在一定程度上降低授信风险。3、借助在产业链中处于强势地位的核心厂商，“顺藤摸瓜”关联营销其众多的经销商，形成“以点带面”的营销效果。4、较好的综合收益。银行可以获得银行承兑汇票手续费、存款 等直接收入，还可以参与对仓储公司的仓储监管费分成。业务流程1、银行为卖方和买方核定一定金额的授信额度，明确买方首次 保证金比例，可以使用的授信品种（通常为银行承兑汇票，现在也有 使用保贴商业承兑汇票），明确卖方的退款授信额度。2、卖方和买方签订商品购销协议，约定结算方式为买方提 供一定的预付款，卖方分批发货，银行和卖方、买方、仓储公司签订 保兑仓四方合作协议。3、根据商品购销协议，买方签发以卖方为收款人的银行承 兑汇票，银行办理承兑。卖方应在规定时间内，将货物发送至银行指 定的仓储公司。4、根据保兑仓四方合作协议规定的条款，买方在银行存入 一定保证金，并向银行提出提取货物的申请。5、银行向仓储公司签发发货通知书，通知仓储公司将等额 货物发至买方或允许买方提取等额货物。6、根据保兑仓四方合作协议规定，在银行承兑汇票到期前， 买方提货金额不足银行承兑汇票金额，银行向卖方发出退款通知 书。7、卖方收到退款通知书后，核对台账，办理退款，卖方将 退款汇入银行指定账户；银行通知仓储公司，货物全部转让给卖方， 由卖方进行处置。（通常为卖方通知其他经销商，调剂销售货物）8、银行扣收退款兑付银行承兑汇票。产品特点1、四方保兑仓多适用在：产品质量稳定（不易发生化学变化）、 属于大宗货物、易变现、产值相对较高、流通性强的商品。在销售上 采取经销商制销售体系。具体行业：汽车、钢铁等。适用范围较三方 保兑仓明显窄。2、卖方经营管理规范、销售规模较大，回购担保能力较强，属 于行业的排头兵企业。3、买卖双方在过去两年里合同履约记录良好，没有因为产品质 量或交货期限等问题产生贸易纠纷。所需资料1、厂商所有的常规授信资料。2、经销商所有的常规授信资料。3、交易合同资料、货物物权凭证等。营销建议1、在保兑仓模式下，卖方获益较多，对经销商提供更多的价格 折扣是保证经销商有动力参与保兑仓操作的关键，否则经销商更倾向 于有多少钱提多少货。2、本产品适用对象特点：厂商实力较强，而经销商实力一般， 厂商有能力牢牢控制商品的销售渠道，在经销商之间进行商品调剂销 售能力非常强。3、可以考虑对特大型的核心厂商提供一个虚拟授信额度，如宝 钢集团、武钢集团、攀钢集团，利用这些公司的公开资料进行授信核 定，便利经营机构拓展这些钢厂的经销商；而不必像传统授信，一定 要这些客户提出申请，拿到全套的授信资料才进行授信操作。【点评】1、保兑仓的发展非常迅速，从最早的钢铁行业目前拓展到了汽 车、家电、化肥等多个行业。从理论上讲，只要核心厂商愿意提供回 购或退款保证，任何行业都可以操作保兑仓业务。2、保兑仓的操作方法也呈现多样性，经销商既可以采用现金方 式提货，补足银行承兑汇票保证金敞口，也可以采用合格的银行承兑 汇票（符合本行贴现要求的银行承兑汇票）质押提货。但是，以第二 种方式提货，必须考虑：经销商提供的合格银行承兑汇票到期日早于本行承兑的银行承 兑汇票，即在本行承兑的银行承兑汇票到期前，客户提交的合格银行 承兑汇票能够托收回现金保证支付，则可以考虑100全额质押提货；经销商提供的合格银行承兑汇票到期日晚于本行承兑的银行承 兑汇票，即在本行承兑的银行承兑汇票到期前，客户提交的合格银行 承兑汇票还没有到期，则应当考虑扣除贴现利息的合理质押率，并要 求客户提供所有的贴现手续，防止万一客户不能到期缴存保证金置换 票据的风险。3、可以操作保兑仓行业的共同特点：行业本身竞争非常激烈，厂商有巨大的开拓市场的压力。而 像石油、煤炭等行业很少出现保兑仓，就是因为行业是由少数寡头 垄断的市场，卖方根本不要采取这种方式来刺激销售渠道。产品属于大宗商品，产品市场需求广阔。产品销售周期较短，很容易市场变现。4、保兑仓项下，厂商提供商业商务交易项下退款承诺，而非对 银行债务提供连带责任保证，因此，很多银行要求厂商签订保证合 同，并在信贷系统中录入担保信息是不妥当的。【案例】湖南凉水钢铁股份有限公司四方保兑仓融资一、企业基本情况湖南凉水钢铁股份有限公司注册资本36亿元，公司年度主营业务 收入实现312亿元，净利润17.9亿元，全年主要产品产量铁475.6万吨， 钢535.7万吨，材481.6万吨。公司财务状况、资信状况良好，负债合 理。主要产品是各种线材以及各类特殊用途钢，年生产线材能力520 万吨，是国内规模较大的线材生产基地。公司经营范围：钢铁冶炼， 钢压延加工；铜冶炼及压延加工、销售；烧结矿、焦炭、化工产品制 造、销售；高炉余压发电及煤气生产、销售；工业生产废异物加工、 销售；冶金技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务、技术培训； 销售金属材料、焦炭、化工产品、机械电器设备、建筑材料；设备租 赁（汽车除外）；仓储服务。湖南凉水钢铁股份有限公司二级经销商衡阳达立金属材料有限 公司注册资本为2500万元，总资产6.1亿元，年销售额近30亿元，公 司是衡阳地区金属材料流通行业的龙头企业，是湖南凉水钢铁股份有 限公司等大型钢厂的一级代理商。二、银行切入点分析只考虑衡阳达立金属材料有限公司自身情况，银行不可能提供授 信。而湖南凉水钢铁股份有限公司经营状况较好，属于银行争夺的优 质大户，银行可以借助湖南凉水钢铁股份有限公司担保对衡阳达立金 属材料有限公司提供一定的授信。湖南凉水钢铁股份有限公司在衡阳 投资建立了一个大型钢铁物流市场，市场管理方湖南西凉钢铁市场管 理有限公司，在市场内聚集了超过20家湖南凉水钢铁股份有限公司的 经销商。银行考虑可以为衡阳达立金属材料有限公司提供银行承兑汇票 额度，湖南凉水钢铁股份有限公司提供回购担保，为了保证湖南凉水 钢铁股份有限公司对货物的控制，可以由其将钢材发运到湖南西凉钢 铁市场管理有限公司，如果衡阳达立金属材料有限公司不能在银行承 兑汇票到期前交存足额保证金，湖南凉水钢铁股份有限公司可以调剂 销售钢材，帮助衡阳达立金属材料有限公司填满银行承兑汇票敞口。三、银企合作情况业务流程：1、衡阳达立金属材料有限公司与湖南凉水钢铁股份有限公司签 订钢材采购合同，合同总价款1000万元，约定采取四方保兑仓方 式交易。2、衡阳达立金属材料有限公司向银行递交授信申请，并联系湖 南凉水钢铁股份有限公司配合银行调查两家公司的财务资料，银行为 湖南凉水钢铁股份有限公司核定担保额度，为衡阳达立金属材料有限 公司核定银行承兑汇票额度。湖南凉水钢铁股份有限公司、衡阳达立 金属材料有限公司、湖南西凉钢铁市场管理有限公司和银行签订“保 兑仓”业务四方合作协议。根据单笔交易合同，衡阳达立金属材料 有限公司签发以湖南凉水钢铁股份有限公司为收款人的银行承兑汇 票，银行办理承兑。2、银行为衡阳达立金属材料有限公司核定1000万元的授信额度， 专项用于开立银行承兑汇票，衡阳达立金属材料有限公司交存保证金 30%，银行办理1000万元银行承兑汇票。3、湖南凉水钢铁股份有限公司将钢材发运到指定钢材市场湖南 西凉钢铁市场管理有限公司。4、衡阳达立金属材料有限公司交存保证金，用于提货，银行为 其办理3个月定期存款。5、湖南西凉钢铁市场管理有限公司根据银行出具的发货通知 书向衡阳达立金属材料有限公司发放等额货物。银 行使用银行承兑汇票保证交易的支付，银行同时可以承兑汇票 借助银行承兑汇票实现关联营销。银 行衡阳达立金属材料有限公司交存保证金，银行办理存款 定期存款。6、根据四方合作协议规定，在银行承兑汇票到期前，衡阳 达立金属材料有限公司提货金额不足银行承兑汇票金额，湖南凉水钢 铁股份有限公司回购货物，将回购款汇入银行指定账户。“保兑仓”业务四方协议（示范）编号：甲方：（卖方）地址：法定代表人：开户行：账号：电话：乙方：（买方）地址：法定代表人：开户行：账号：电话：丙方：地址：负责人：电话：丁方：（仓储方）地址：负责人：电话：甲、乙、丙、丁四方一致同意合作开展“保兑仓”业务，为明确 各方在“保兑仓”业务中权利和义务，经各方自愿平等协商一致订立 本合同，以共同遵守。第一条本合同中所用术语含义如下（一）“保兑仓”业务是指丙方应甲乙双方的申请，根据甲乙双 方签订的购销合同，开出付款人为乙方、收款人为甲方的银行承兑汇 票，专项用于该购销合同项下乙方向甲方支付货款，收到货款后甲方 将货物发运至丁方保管。乙方每次申请提货必须先向丙方缴存保证 金，丙方按乙方缴存的保证金金额向丁方签发发货通知书，丁方 按照发货通知书的要求向乙方发货。如此循环操作，直至保证金 账户余额达到银行承兑汇票金额。在承兑汇票到期时由乙方承担付 款，如丁方发货累计金额没有达到银行承兑汇票票面金额，则甲方承 担未发货部分的退款责任。（二）购销合同：是指甲乙双方于年月日签订的编号为的（以 下简称“购销合同”），总价为元。（三）银行承兑汇票：是指丙方应乙方申请，并根据甲乙双方签 订的购销合同承兑的付款人为乙方、收款人为甲方的商业汇票。（四）保证金：是指在对应的银行承兑汇票项下，乙方向丙方缴 存的承兑备付金，丙方据此确定通知丁方向乙方发货的金额。（五）发货通知书：是指在乙方申请下，丙方根据乙方缴存保证 金的数额向丁方开具的凭以发货的凭据。第二条申请“保兑仓”业务（一）甲乙双方根据购销合同填写“保兑仓”业务申请书， 并向丙方提供甲方、乙方及业务贸易背景等资料。（二）乙方申请的金额、期限等条件应与购销合同的内容相应。第三条“保兑仓”业务项下银行承兑汇票（一）承兑申请人为乙方、收款人为甲方。甲方收到后，应向丙 方出具银行承兑汇票收到确认函。（二）银行承兑汇票有关信息如下：汇票号码签发日期到期日期票面金额首次保证金金额（三）银行承兑汇票手续费按票面金额的万分之五计算，由乙方 在丙方签发银行承兑汇票时一次支付给丙方。（四）首次缴存保证金比例为，金额为，由乙方在丙方签发银 行承兑汇票前缴存至乙方在丙方开立的保证金账户。（五）保证金只进不出，只能用于兑付到期银行承兑汇票。 第四条货物保管及提货（一）甲方收到乙方签发的银行承兑汇票后，将承兑汇票项下货 物发运至丁方仓库，甲方承担货物在运输至丁方仓库过程中受到任何 损失的赔偿责任。（二）货物的描述货物的名称、规格、数量、质量：1货物名称：。2品种规格：。3数量：。4质量：。5货物包装：。丁方将严格按照规定的包装外观、货物品种、数量和质量，对入 库货物进行验收，如果发现入库货物与以上规定不符，应及时通知协 议其他三方。货物在储存期间，由于保管不善而发生货物灭失、短少、 变质、污染、损坏的，丁方负责赔偿损失。（三）乙方每次提取合同项下的货物时，须提前一个工作日向丙 方提出申请，并填写提货申请书。同时向乙方在丙方开立的保证 金账户中存入相当于该次提货金额的保证金，首次保证金可以用于第 一次提货申请。（四）丙方核对乙方缴存的保证金数额与提货申请书中的提 货金额相符后，根据缴存保证金的数额在一个工作日内向丁方发出 发货通知书。丙方累计通知发货的金额不能超过乙方在丙方开立 的保证金账户中保证金的余额。（五）丁方收到丙方加盖印鉴的发货通知书后，向丙方发出 发货通知书收到确认函，同时按照通知金额向乙方发货。丙方出 具的发货通知书是丁方向乙方发货的唯一凭证。丁方保证其向乙 方发货只凭丙方开具的发货通知书，并严格按照发货通知书 的内容发货，其累计实际发货金额不能超过丙方累计通知发货金额。（六）乙方收到丁方的发货后，应向丙方出具货物收到告知函。（七）为了确保提货环节的准确无误，甲乙丙丁各方约定：1指定专人负责联系和操作本合同项下的业务。如有变动，应 当立即书面通知对方，在对方收到书面通知之前，原经办人员所办理 的业务仍然有效。2各方在业务发生前预留印鉴和签字样本，业务办理过程中， 收到银行承兑汇票收到确认函、提货申请书、发货通知书、 发货通知书收到确认函、货物收到告知函等文件后，应认真 核对印鉴和签字是否与预留样本相符，并对核对结果负责。3发货通知书、发货通知书收到确认函、货物收到 告知函等重要文件应派专人直接送达。不能专人直接送达的，应采 用快递或挂号信等稳妥方式传递，同时应电话通知对方。（八）甲、乙、丙、丁各方应视提货发生频率定期对账（但每月 不能少于一次），任何一方都应无条件给予配合。各方如出现核对不 一致的情况时，应立即停止办理发货手续，查明原因并解决后，由丙 方书面确认后方可重新开始办理发货手续。第五条银行承兑汇票到期（一）银行承兑汇票到期前，如果银行承兑汇票对应的保证金金 额达到100%，即丙方累计出具的发货通知书货款总金额达到银行 承兑汇票总金额时，则银行承兑汇票到期承兑后，该笔中国光大银行“保兑仓”业务正常结束。（二）银行承兑汇票到期前10天，如果银行承兑汇票对应的保证 金金额不足100%，即丙方累计出具的发货通知书货款总金额小于 银行承兑汇票总金额时，丙方向甲方发出退款通知书。甲方收到 退款通知书10个工作日内，必须无条件按退款通知书的要求 将差额款项以现金形式汇入丙方指定的银行账户，甲方从丁方收回货 物，如果甲方没有按时退款，乙方作为银行承兑汇票申请人应无条件 向丙方补足保证金。乙方补足保证金后，仍有权向甲方追索其应该退 还的差额款项。银行承兑汇票到期兑付时，若甲方未将差额款项退还丙方且乙方 未补足保证金致使丙方垫款，则甲方应按日利率向丙方支付垫款罚 息。第六条声明和保证（一）甲乙双方保证其双方不存在资本控制和参与关系，在购 销合同签订之前无任何未决争议或债权债务纠纷。（二）甲方向丙方退还差额款项的责任是独立的，甲方和乙方之 间、甲方和丙方之间的任何合同或者争议或任何条款的无效都不影响 甲方的退款责任。（三）甲方声明并保证其向丙方退回差额款项是无条件的，无须 丙方先向乙方索偿或丙方先对乙方采取任何法律行动；产品质量、商 品价格、交货期限、购销合同等变动不影响甲方无条件退回差额款项 的义务。第七条违约责任本合同任何一方违反本合同的任何条款（包括声明和保证条款） 均构成本合同项下的违约行为，对于其违约行为给守约方造成损失， 应负责赔偿，赔偿损失的范围包括但不限于本金、利息、罚息、可以 预见的可得利益及实现债权的所有费用。第八条其他约定第九条争议解决本合同项下的和本合同有关的一切争议、纠纷均由各方协商解 决，协商不成的，应向所在地的人民法院提起诉讼。第十条合同生效本合同经各方授权代表签字并加盖公章后，于乙方签发本合同项 下银行承兑汇票之日起生效。第十一条合同文本及附件本合同涉及的附件是合同不可分割的组成部分。本合同一式份，每方各执一份，每份具有同等法律效力。甲方（公章）：乙方（公章）：法定代表人（授权代表）：法定代表人（授权代表）：年月日年月日丙方（公章）：丁方（公章）：法定代表人（授权代表）：法定代表人（授权代表）：年月日年月日【点评】由于不同类型商品、经销商、生产厂家均具有不同的特 点和要求，保兑仓业务需要根据标准协议文本进行相应的改造。在实 际操作中，应针对不同类型商品、生产商的销售模式、销售网络的结 构及厂家与经销商的强弱关系进行设计，采取不同的授信方案和文 本，并由律师对文本条款严格审查，出具法律意见书。协议须包括但 不限于以下内容：1、当事人的权利和义务，其中必须明确生产厂家的回购责任；2、授信金额、期限、利率和担保方式；3、协议各方的违约责任；19 / 19