《权益资本筹资》PPT课件

第6章 权益资本筹资决策Contents吸收直接投资吸收直接投资12股票筹资股票筹资3留存收益留存收益3吸收直接投资吸收直接投资吸收直接投资：是指企业以协议等形吸收直接投资：是指企业以协议等形式吸收国家、企业单位、个人、外商式吸收国家、企业单位、个人、外商等直接投入资金，形成企业资本金的等直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方式。一种筹资方式。是非股份制企业筹集自有资金的基本是非股份制企业筹集自有资金的基本方式。方式。吸收直接投资的种类吸收直接投资的种类按资金来源分类按资金来源分类 1.1.国家资本金国家资本金 2.2.法人资本金法人资本金 3.3.个人资本金个人资本金 4.4.外商资本金外商资本金吸收直接投资的种类吸收直接投资的种类按投资者的出资形式分类按投资者的出资形式分类 1.1.吸收现金投资吸收现金投资 2.2.吸收非现金投资：吸收实物资产投资吸收非现金投资：吸收实物资产投资 吸收无形资产投资吸收无形资产投资 吸类收直接投资的种吸类收直接投资的种按投资者的出资形式分类按投资者的出资形式分类 1.1.吸收现金投资吸收现金投资 2.2.吸收非现金投资：吸收实物资产投资吸收非现金投资：吸收实物资产投资 吸收无形资产投资吸收无形资产投资 吸收直接投资的优点吸收直接投资的优点有利于尽快形成生产力有利于尽快形成生产力有利于增强企业信誉，有利于增强企业信誉，提高企业借款能力提高企业借款能力规避财务风险规避财务风险吸收直接投资的缺点吸收直接投资的缺点筹资成本高筹资成本高有利于增强企业信誉，有利于增强企业信誉，提高企业借款能力提高企业借款能力规避财务风险规避财务风险直接投资难以进行产权直接投资难以进行产权交易交易容易分散公司控制权容易分散公司控制权筹资规模有限筹资规模有限股票筹资股票筹资-普通股筹资普通股筹资 股票：公司签发的证明股东所持股份的股票：公司签发的证明股东所持股份的凭证。凭证。票面上载明公司名称、股票种类、票面票面上载明公司名称、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等事项。金额及代表的股份数、股票编号等事项。同股同权。同股同权。股票筹资股票筹资股票分类股票分类记名股票记名股票无记名股无记名股票票普通股普通股优先股优先股国家股国家股法人股法人股个人股个人股外资股外资股是否载明是否载明股东姓名股东姓名按投资按投资主体主体按股东权按股东权利和义务利和义务股票筹资股票筹资股票分类股票分类面值股票面值股票无面值股无面值股票票有表决权有表决权股票股票无表决权无表决权股票股票A股股B股股H股股S股股N股股T股股按股票有按股票有无面值无面值按购买时支按购买时支付的货币付的货币按有无表按有无表决权决权321 设立新的股份公司设立新的股份公司 扩大生产经营规模扩大生产经营规模其他目的：股票股利、可转换债其他目的：股票股利、可转换债券转换、股票分割、配股、兼并券转换、股票分割、配股、兼并和发兼并和发兼并发行股票的目的发行股票的目的66股票筹资股票筹资-普通股筹资普通股筹资 普通股：是公司发行的具有管理权而股普通股：是公司发行的具有管理权而股利不固定的股票。利不固定的股票。发行普通股是股份制企业筹集自有资金发行普通股是股份制企业筹集自有资金的基本方式。的基本方式。是公司首先和必须发行的股票是公司首先和必须发行的股票 其股东所享有的权利最为广泛。其股东所享有的权利最为广泛。是公司最基本、数量最多的股票形式。是公司最基本、数量最多的股票形式。股票筹资股票筹资-普通股筹资普通股筹资 股票销售方式股票销售方式 a.a.证券代销：证券公司代销；风险不转移；70%b.b.证券包销：全额包销；余额包销股票筹资股票筹资-普通股筹资普通股筹资 股票上市：是指股份有限公司公开发行股票上市：是指股份有限公司公开发行的股票，符合规定条件，经批准在证券的股票，符合规定条件，经批准在证券交易所进行挂牌交易。交易所进行挂牌交易。经批准在交易所上市的股票，称为上市经批准在交易所上市的股票，称为上市股票，其发行公司称为上市公司。股票，其发行公司称为上市公司。54321 增强股票的流动性和变现能力，增强股票的流动性和变现能力，便于投资者认购、交易便于投资者认购、交易 资本大众化，分散风险资本大众化，分散风险 提高公司知名度，便于筹集新资金提高公司知名度，便于筹集新资金 便于确定公司价值便于确定公司价值 有助于确定公司增发新股的价格有助于确定公司增发新股的价格股票上市的意义股票上市的意义普通股股东的权利普通股股东的权利普通股股普通股股东的权利东的权利公司管理权公司管理权盈余分享权盈余分享权转让股份权转让股份权优先认股权优先认股权对公司账目及股东大会对公司账目及股东大会决议的审查权和对公司决议的审查权和对公司事务的质询权事务的质询权剩余财产的要求权剩余财产的要求权ThemeGallery is a Design Digital Content&Contents mall developed by Guild Design Inc.普通股筹资的优点普通股筹资的优点123提高企业提高企业的资信和的资信和借款能力借款能力没有固定没有固定的股利负的股利负担担筹资风险筹资风险小，没有小，没有固定到期固定到期日日ThemeGallery is a Design Digital Content&Contents mall developed by Guild Design Inc.4筹资限制筹资限制少少普通股筹资的缺点普通股筹资的缺点123资本成本资本成本高高可能分散可能分散公司的控公司的控制权制权可能导致可能导致股价下降股价下降ThemeGallery is a Design Digital Content&Contents mall developed by Guild Design Inc.股票筹资股票筹资优先股筹资优先股筹资 优先股：相对于普通股而言具有某些优优先股：相对于普通股而言具有某些优先权，同时又受到某些限制的股票。先权，同时又受到某些限制的股票。优先股股东的优先权和限制优先股股东的优先权和限制固定股利固定股利优先分配优先分配剩余财产权剩余财产权有限管理权有限管理权不分享公司的不分享公司的剩余收益剩余收益ThemeGallery is a Design Digital Content&Contents mall developed by Guild Design Inc.优先权优先权限制权限制权优先股筹资的优点优先股筹资的优点123提高企业提高企业的资信和的资信和借款能力借款能力不会分散不会分散公司的控公司的控制权制权财务风险财务风险低，股东低，股东可获财务可获财务杠杆收益杠杆收益ThemeGallery is a Design Digital Content&Contents mall developed by Guild Design Inc.4便于公司便于公司调节资本调节资本结构结构优先股筹资的缺点优先股筹资的缺点12可能产生负可能产生负财务杠杆作财务杠杆作用，降低普用，降低普通股的收益通股的收益率率资本成本资本成本高高ThemeGallery is a Design Digital Content&Contents mall developed by Guild Design Inc.留存收益筹资的优点留存收益筹资的优点123简便，无简便，无筹资费用筹资费用带来节税带来节税收益收益提升企业提升企业借款能力，借款能力，降低企业降低企业风险风险ThemeGallery is a Design Digital Content&Contents mall developed by Guild Design Inc.留存收益筹资的缺点留存收益筹资的缺点123筹资数量筹资数量有限制有限制对筹资规对筹资规模有影响模有影响影响股票影响股票价格价格ThemeGallery is a Design Digital Content&Contents mall developed by Guild Design Inc.4资本成本资本成本高高