资源描述
第一章 国际投资概述 第一节 国际投资的基本概念 第二节 国际投资的类型和特点 第三节 国际投资的产生与发展 第四节 国际投资的经济影响 一 、 一个新近案例 : 全球光电巨头富士康扎营武汉 富士康产业园于 今年 3月动工 ， 一期投资 10亿美 元 ， 生产电脑 、 数码相机 、 液晶显示器 ， 第 一台电脑将于今年 10月下线 。 台湾富士康扎营武汉是一种典型的 国际 投资 活动：台湾企业对大陆的 直接投 资 。 (武汉晚报 2007-02-28 ) 第一节 国际投资的基本概念 案例（续） 2009-02-23日 ， 富士康武汉工厂接惠普 1600万台电脑订单 ,目前， 富士康为惠普订单建设的厂房已经封顶，马上将开始装修， 年内就可投产。 2010-08-05：今年 4月湖北台湾周，富士康已和武汉签订合作协议，拟将台 式电脑、显示器、打印机等项目布局本地。目前，该集团台式电脑整机和 显示器生产线已部分迁入武汉园，其中显示器自 6月已投产。 武汉在富士康全国 21个园区身居何位？富士康在布局苹果产品生产线之时， 已将武汉定位为台式 PC生产基地，主要为 惠普、戴尔等 全球四大 PC厂商 代工定制产品，目前烟台基地的相关业务也在陆续南迁武汉。届时年产 6000万台的产量，将拿走全球三分之一的 PC代工权。武汉， 正迈向全球 最大的台式电脑研发制造基地 。（来源：湖北日报） 问题：富士康“北迁”是否也是国际投资的一种形式？ 二、国际投资的概念 1.任映国教材的定义： 国际投资 是指 各国之间 的 投资，是为获取 预期未来收 益 而将资本投放到 国外 的一 种经济活动，是 国际货币资 本 及 国际产业资本 跨国流动 的一种形式，是一种 债权与 债务关系 。 （任映国 ,p19） 国际产业资本 包括：生 产资本、劳动力和无形 资本（工业产权、 R 资金的流动 仍受投资国和东道 国对外经济政策和汇率等因素 的影响； 5.国际投资中 生产要素 的 流动要受到 诸多因素的 限制 广义的 生产要素 包括原材 料、设备、资金、劳动力、 技术、土地等 外汇风险 （ 汇率变化而 招致的损失等 ） ； 政治风险 （ 例如对外资 实行 国有化 或强行征收 ）。 经营风险 7. 国际投资 所 包 含 的 风险 更大 。 例如： 2006年 5月玻利维亚 将石油和天然气行业收归国 有，引起全世界的关注。 19141945年：低迷徘徊阶段 （ 国际证券投资为主 ） 一、国 际投资 的形成 与发展 阶段划 分 第三节 国际投资的产生与发展 1914年以前：初始形成阶段 （ 国际证券投资为主 ） 二战结束到 80年代末：恢复增长阶段 （ 国际 直接投资为主导 ） 20世纪 90年代以来 ：迅猛发展阶段 （ 国际直接 投资 、 国际证券投资 都发展迅速 ） 进入 21世纪后 ：调量整理阶段 （ 国际直接投资 、 国 际证券投资 都呈现波动发展 ） 1.投资规模 ： 规模更大 、 速度更 快 （ 见表 1-1） 2.投资格局：投资国多元化 (1)发达国家 (2)石油输出国 (3)新兴工业化国家和地区 3.投资形式：直接投资占主导 地位 。 （ Eg. U.S.为 80%） 二战后至 20世纪 60 年代末期是美国在 国际投资舞台上一 枝独秀的年代 Marshall Plan （一）二战后至 20世纪 80年代末国际投资的发展 4.投资领域： 国际投资产业结构的变化： 第一产业 第二产 业 第三产业 20世纪 50年代以前，国际投资主要集中在资源开发 （采掘业）和资源加工行业； 60年代 70年代中期，国际投资主要集中在制造业； 80年代中期以后，国际投资在服务业中的比重不断上升。 5.投资主体 ： 跨国公司和银行的作用越来越大； 补充材料： 二战后国际直接投资的规模 表 1-1 19501980年主要资本主义国家对外直接投资累计总额 年份 对外直接投资累计总额 (亿美元 ) 1950 550 1960 651 1970 1669 1980 6090 日本在 80年代是对外 FDI增长最快的国家 。 19801989年 ， 日本国际 贸易增长 51.1%, FDI增长 3倍 （ 二 ） 20世纪 90年代 以来国际投资的发展 （ 要求重点掌握 ） 1.投资规模 3.投资格局： 主要投资国有哪些？ 2.投资主体 5.投资方式：并购还是新建？ 4.投资的空间特征 （ 二 ） 20世纪 90年代以来国际投资的发展 （ 续 ） 1.国际直接投资规模迅速扩大 。 全球流量： 1991年 1593亿美元； 1995年 3312亿美元； 2000年 1.4万亿美元 （ 达到 最高峰 ） ； 2001年 8680亿美 元； 2007年 1.979万亿美元 （ 达到 历史新高 ） ； 2008年 1.697万亿美元 2.跨国公司 （ TNCs ） 猛增 。 1980年 全球跨国公司 （ 母公司 ） 约有 1000家； 1995年约 4万家 ； 1997年约 5.3万 家； 2000年超过 6万 家 。 2005年达到 7.7万家 ， 2006 年达 7.8万 家 ， 2007年达 7.9万 家 ， 2008年全球跨国公司 （ 母公司 ） 达 8.2万 家 ， 海外分支机构为 81万 家 。 3.投资格局 ： （ 1） “大三角 ”国家（ the Triad the EU, Japan and the U.S.）对外投资集聚化。 （ 2）发达国家之间的 相互投资 （ “对流投资” ） 不断增加 自 20世纪 80年代以来，发达国家之间 的 相互投资 不断增加，在全球国际投资流 量中的比重为 2/3。 “大三角”的概念： 美国、欧盟和日 本 （尤其是美、英、 法、德、日） 欧盟： 20世纪 90年代欧洲的 英法 两国 对外投资 居第一 和第二的 位置 。 美国： 从 20世纪 70年代至 2000年美国始终是国际投资领域中的佼佼者 1985年以前 ， 对外投资居世界第一 ， 之后位居世界第三；截至 2009年是吸引 FDI最大东道国 ， 吸引投资几近全球 FDI 1/3。 日本： 作为战后经济发展的后起之秀 ， 对外投资扶摇直上 ， 于 1985 年取代美国成为世界上最大债权国 ， 90年代中期以后对外投资规模 下降 ， 但和发展中国家相比显示出绝对主导地位； “大三 角 ”国 际投资 集聚化 的格局 Five countries (France, Germany, Japan, Britain and the U.S. )accounted for 73 of the worlds top 100 TNCs, while 53 were from the EU. （世界投资报告 2006） 补充资料： “ 大三角 ” 对外投资集聚化的例证 4.区域化、集团化合作加强。 （ 1） 1992年，欧盟区内成员间的相互 投资占其对外直接投资总量的 72%。 （ 2）北美圈中美国、加拿大之间的投 资。 1993年加拿大吸收的外来投资 2/3来 自美国。 （ 3）亚洲东盟区内的相互投资增加。 5.采用跨国并 购 （ M&A ） 方 式的直接投资 日益增多 。 跨国并购在国际直接投 资流入量中所占比重 增加 ， 见表 1-2。 1987-92 1993 1995 1999 2000 世 界 51.6 74 72.1 83.2 76.7 发达国家 72.9 73.1 80.8 101.3 86 发展中国 家 18.7 61.8 49.7 31.1 29.7 返回 表 1-2 跨国并购在国际直接投资流入量中所占比重 （ 三 ） 进入 21世纪后国际投资的发展态势 1.国际直接投资规模呈 现波动 （ 先降后升 ， 再 下降 ） 。 全球 FDI流量： 2000年： 1.393万亿美元； 2001年： 8180亿美元； 2002年 ： 6790亿美元； 2003年 ： 5600亿美元； 2004年 ： 6480亿美元； 2005年 ： 9160亿美元； 2006年 ： 1.306万亿美元 2007年： 1.979万亿美元 2008年： 1.697万亿美元 2009年： 1.114万亿美元 10791 13930 8680 6790 5600 6480 9160 13060 19790 16970 11140 0 5000 10000 15000 20000 25000 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2.国际投资主要集中在服务业，但自 2005年来对 自然资源行业 的直接投资急剧上 升。 全球投资流量中 55-60%的资金投向了服 务业（电信、运输、物流、咨询等） 主要是石油开采 3.发展中经济体异军突起，成为重要的国际直 接投资吸收国及来源国。 “ 金砖四国 ” 成为重要的国际直接投资吸收国 1990年 -ing 国家对外投资占世界总量的 7%， 2003上 升至 10%。最大的 5个 Economies为中国、香港、马来 西亚、台湾及巴西。 4.跨国并购交易复苏，成为国际投资增长的主 要驱动因素，但在金融危机背景下，跨国并购 交易成为国际投资增长的主要驱动因素。 1.科技的发展 （ 物质基础 ） 促使生产力日益突破国家的限制 促进产业结构的调整 密切了各国之间的联系 2.国际分工的发展深化 （ 客观前提 ） 国际分工不断向纵深发展 ， 为国际直接投资提供了充分的新 舞台 。 二、国际投资迅猛发展的原因 3.TNCS的发展。 （实践主体 ） 6.各国经济发展的不平分衡 （ 现实条件 ） 。 7.各国外资政策的开放和鼓励 （ 外部因素 ）。 例：中国对外资企业 “ 两免三减半 ” 税收优惠实施了 30年！ 两税统一问题已于 2007年的 “ 两会 ” 上正 式审议，将于 2008年实施。 5.国际金融市场的发展 （资金来源） 4国际经济一体化（ 有效渠道 ） 既是跨国公司国际生产经营的结果，又为其进一步扩大化提 供了畅通的渠道。 第四节 国际投资的经济影响 国际投资的经济影响： （ 自学，参考 教材 p19-32） 对世界经济 整体的影响 对东道国经济 的影响 对投资国经济 的影响 一、国际投资对世界经济整体的影响 2.促进了生产和资本的国际化 ， 优化了全球资 源配置 。 【 举例 】 丰田的全球化生产 1.促进产业结构的调整和技术革命的深化。 3.为各国实现宏观经济发展目标提供了手段。 例 ：中国提出的利用 “ 两种资源、两种市场 ” 的开放 战略 4.促进了世界各国经济的发展 。 研究表明，世界 GDP的增长与国际直接投资的增长之间存在高度相关 性。 丰田在海外的生产网点一览 （美洲） 丰田在海外的生产网点一览 （亚、非、欧洲） 二、国际投资对东道国经济的影响 （ 一 ） 积极影响 ： 1.增加就业机会 、 国民收入： 就业机会： Direct: Hiring host-country citizens. Indirect: Jobs created by local suppliers. Jobs created by increased spending by employees of the multi-national enterprise. 工资“溢出效应” 2.弥补资金不足：国际收支短期改善； 3.引进先进的技术和管理经验 ： 技术 “ 传染效应 ” （ 溢出效应；传导效应 ） 。 4. 促进产业结构升级； 5.资本形成效应 （ 这是对东道国而言的 最大好处 ） 资本形成效应的 定义： 外资能带动内资的增加 资本形成规模的作用机制 投资基础设施 改善投资环境 内资增加 继续投资基 础设施 形成良性循环 投资工业部门 收入增加 投资增加 1.外资对部门的 垄断 ， 削弱政府调控经济的 能力 ， 危及国民经济的安全性 。 2.外资企业对内资企业的 “ 挤出效应 ” 。 3.造成部分资源的过度消耗和 环境破坏 。 4.可能形成对外资的 依赖 ， 加重债务负担 ， 影响金融安全 。 消极影响： 三、国际投资对投资国经济的影响 积极影响 ： 1.促进产业结构优化 。 2.提高资本的利用效率 。 3.绕过贸易壁垒 ， 扩大出口 。 一般情况下，一国的对外投资能带动出口的增加 为什么？ Creates a demand for exports 消极影响： 1、 资本流失 ， 国内经济发展动力不足 。 2、 可能导致 “ 产业空心化 ” ， 影响就业 。 3、 逃避税收 ， 影响财政收入 。 （ 例如 ， 子公司的利润 实际汇回到母公司时才向所属母国交纳所得税 。 ） 本章重点 1.概念： 国际投资 公共投资 国际资本流动 2.国际投资的分类 3.国际投资与国内投资相比较的特点 （七点） 4.20世纪 90年代以来国际投资发展的 特点
展开阅读全文