第七章 流动资金管理

第七章 流动资金管理一、单项选择题1.下列关于流动资产的说法错误的是（ ）。A.投资于流动资产的资金对企业影响的时间比较短B.流动资产对于满足财务上临时性资金需求具有重要意义C.在流动资产的周转过程中，各种不同形态的流动资产可以同时存在D.流动资产占用的资金时高时低，起伏不定，所以具有风险大的特点【正确答案】D 【答案解析】风险大不是流动资产的特点，而是流动负债的特点。【该题针对“营运资金”知识点进行考核】2.关于流动负债筹资的特点，下列说法正确的是（ ）。A短期借款的风险大于长期债务，所以申请短期借款往往比申请长期借款更难B短期债务的弹性大于长期债务C短期债务的筹资成本往往较高D短期债务的筹资风险较小【正确答案】B 【答案解析】流动负债的特点包括：速度快；弹性大；成本低；风险大。【该题针对“营运资金”知识点进行考核】3.企业为组织日常生产经营活动，必须保持的现金余额主要与（ ）有关。A.企业愿意承担风险的程度B.企业临时举债能力的强弱C.企业销售水平D.企业对现金流量预测的可靠程度【正确答案】C 【答案解析】企业为了组织日常生产经营活动，必须保持一定数额的现金余额，一般来说，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。【该题针对“现金基本概念”知识点进行考核】4.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（ ）A.管理成本B.固定性转换成本C.企业持有现金放弃的再投资收益D.短缺成本【正确答案】C 【答案解析】现金管理成本具有固定成本的性质，在一定范围内与现金持有量关系不大，属于决策无关成本；放弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量成正比例关系；固定性转换成本与现金持有量成反比例关系；短缺成本与现金持有量反方向变动。【该题针对“现金基本概念”知识点进行考核】5.在现金持有量的成本分析模式和存货模式中均需要考虑的因素包括（ ）。A.管理成本B.转换成本C.短缺成本D.机会成本【正确答案】D 【答案解析】现金持有量的成本分析模式考虑的是机会成本和短缺成本，现金持有量的存货模式考虑的是机会成本和固定性转换成本，所以二者均考虑的因素是机会成本。【该题针对“现金持有量（成本分析模式）”知识点进行考核】6.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为元，每次转换有价证券的固定成本为400元，有价证券的年利率为2%，则全年固定性转换成本是（ ）元。A.1000B.2000C.3000D.4000【正确答案】A 【答案解析】最佳现金持有量（2400/2）1/2（元），全年现金转换次数/2.5（次），全年固定性转换成本2.54001000（元）。【该题针对“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】7.某企业若采用银行业务集中法增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的500万元减至300万元。企业综合资金成本率为10%，因增设收款中心每年将增加相关费用10万元，则该企业分散收账收益净额为（ ）万元。A10B18C20D24【正确答案】A 【答案解析】分散收账收益净额（分散收账前应收账款投资额分散收账后应收账款投资额）企业综合资金成本率因增设收账中心每年增加费用额，本题中，分散收账收益净额（500300）101010（万元）。【该题针对“现金收支管理”知识点进行考核】8.某企业年销售额625万元，赊销额占销售收入的80（一年按360天计算），应收账款周转率为10次，变动成本为240万元，总成本为400万元，资金成本率8，则企业的应收账款机会成本为（ ）万元。A.1.536B.30C.3.6D.4.2【正确答案】A 【答案解析】应收账款平均收账天数360/1036（天），变动成本率240/62538.4，赊销额62580500（万元），所以应收账款机会成本500/3603638.481.536（万元）。【该题针对“应收账款的基本概念”知识点进行考核】9.企业在制定或选择信用标准时不需要考虑的因素包括（ ）。A.预计可以获得的利润B.同行业竞争对手的情况C.客户资信程度D.企业承担违约风险的能力【正确答案】A 【答案解析】企业在制定或选择信用标准时应考虑三个基本因素：（1）同行业竞争对手的情况；（2）企业承担违约风险的能力；（3）客户的资信程度。【该题针对“信用政策的基本概念”知识点进行考核】10.某企业销售商品，年赊销额为500万元，信用条件为“2/10，1/20，n/40”，预计将会有50客户享受2的现金折扣，30的客户享受1的现金折扣，其余的客户均在信用期内付款，则企业应收账款平均收账天数为（ ）。A.18B.19C.20D.无法计算【正确答案】B 【答案解析】应收账款平均收账天数50103020204019（天）。【该题针对“应收账款的基本概念”知识点进行考核】11.某公司2005年应收账款总额为800万元，当年必要现金支付总额为500万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为300万元，则该公司2005年应收账款收现保证率为（ ）。A.70%B.20%C.25%D.50%【正确答案】C 【答案解析】应收账款收现保证率（当期必要现金支出总额当期其它稳定可靠的现金流入总额）/当期应收账款总计金额（500-300）/80025%。【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】12.下列各项中不属于存货变动性储存成本的是（ ）。A.存货的变质损失B.储存存货仓库的折旧费C.存货的保险费用D.存货占用资金的应计利息【正确答案】B 【答案解析】仓库的折旧费属于存货的固定储存成本，其余三项均属于存货的变动性储存成本。【该题针对“存货概述”知识点进行考核】13.下列各项中不属于存货经济进货批量基本模式假设条件的是（ ）。A.不存在数量折扣B.存货的耗用是均衡的C.仓储条件不受限制D.可能出现缺货的情况【正确答案】D 【答案解析】存货经济进货批量基本模式的假设前提包括：（1）一定时期的进货总量可以准确的予以预测；（2）存货的消耗比较均衡；（3）价格稳定、不存在数量折扣且能一次到货；（4）仓储条件以及所需现金不受限制；（5）不允许缺货；（6）存货市场供应充足。【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】14.某甲企业材料的年需要量为16000千克，销售企业规定：客户每次购买量4000千克时，价格优惠2，单位材料的年存储成本为30元，每批进货费用600元，每千克标准单价为20元，则企业进货4000千克时存货总成本（ ）元。ABC62400D【正确答案】A 【答案解析】存货总成本16000（12）2016000/40006004000/230（元）【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】15.某企业全年耗用A材料2400吨，每次的订货成本为1600元，每吨材料年储备成本12元，单位缺货成本为4元，则经济进货批量情况下的平均缺货量为（ ）吨。A.1200B.600C.300D.400【正确答案】A 【答案解析】【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】16.在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的金额比重大致为（ ）。A.0.7：0.2：0.1 B.0.1：0.2：0.7C.0.5：0.3：0.2 D.0.2：0.3：0.5【正确答案】A 【答案解析】存货ABC分类的标准主要有两个：一是金额标准，二是品种数量标准。其中金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考，一般而言，三类存货的金额比重大致为A：B：C0.7：0.2：0.1，而品种数量比重大致为A：B：C0.1：0.2：0.7，因此A正确。【该题针对“存货ABC分类控制”知识点进行考核】17.保险储备的存在一方面可以减少缺货成本，另一方面会增加储存成本，最优的存货政策是在这些成本之间权衡，选择使总成本最低的再订货点和保险储备量。下列等式错误的是（ ）。A.再订货点原材料使用率原材料的在途时间B.订货提前期预计交货期内原料用量原材料使用率C.保险储备量（预计每天的最大耗用量预计最长订货提前期平均每天的正常耗用量订货提前期）D.保险储备量（预计每天的最大耗用量预计最长订货提前期平均每天的正常耗用量订货提前期）2【正确答案】C 【答案解析】再订货点原材料使用率原材料的在途时间，式中原料使用率是指每天消耗的原料数量，等于年需要量与生产周期的比值。订货提前期预计交货期内原料用量原材料使用率。保险储备量是指为防止耗用量突然增加或交货延期等意外情况而进行的储备。保险储备量（预计每天的最大耗用量预计最长订货提前期平均每天的正常耗用量订货提前期）2 。【该题针对“再订货点、订货提前期和保险储备”知识点进行考核】二、多项选择题1.关于营运资金的说法不正确的是（ ）。A.营运资金通常是指流动资产减去流动负债后的差额B.流动资产占用资金的数量具有波动性C.流动负债期限短，风险低于长期债务D.存货周转期，是指将原材料转化成产成品所需要的时间【正确答案】CD 【答案解析】流动负债期限短，还债压力大，因此，风险高于长期债务，C的说法不正确。存货周转期，是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间。所以，D的说法不正确。【该题针对“营运资金”知识点进行考核】2.与固定资产投资相比，流动资产投资的特点包括（ ）。A.投资回收期短B.流动性强C.具有并存性D.具有波动性【正确答案】ABCD 【答案解析】与固定资产投资相比，流动资产投资的特点包括投资回收期短；流动性强；具有并存性；具有波动性。【该题针对“营运资金”知识点进行考核】3.企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括（ ）。A所需现金只能通过银行借款取得B预算期内现金需要总量可以预测C现金支出过程比较稳定 D证券利率及固定性交易费用可以知悉【正确答案】BCD 【答案解析】运用存货模式确定最佳现金持有量的假设条件包括：（1）所需的现金可以通过证券变现取得，证券变现的不确定性很小；（2）预算期内现金需要总量可以预测；（3）现金支出过程比较稳定，现金余额降至零时，均可以通过部分证券变现得以补足；（4）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。【该题针对“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】4.利用邮政信箱法和银行业务集中法进行现金回收管理的共同优点包括（ ）。A.缩短票据邮寄时间B.缩短票据结算时间C.减少收账人员D.缩短票据停留时间【正确答案】AD 【答案解析】利用邮政信箱法和银行业务集中法都可以缩短票据的邮寄时间和票据的停留时间。【该题针对“现金收支管理”知识点进行考核】5.延期支付账款的方法包括（ ）。A.合理利用“浮游量”B.推迟支付应付款C.采用汇票付款D.加速收款【正确答案】ABC 【答案解析】延期支付账款的方法有合理利用“浮游量”、推迟支付应付款、采用汇票付款。【该题针对“现金收支管理”知识点进行考核】6.应收账款的主要功能包括（ ）。A.促进销售B.减少存货C.增加现金D.减少借款【正确答案】AB 【答案解析】应收账款的主要功能包括促进销售、减少存货。【该题针对“应收账款的基本概念”知识点进行考核】7.下列不属于应收账款管理成本的是（ ）。A无法收回应收账款而发生的费用B对客户的资信调查费用C催收应收账款而发生的费用D因投资应收账款而丧失的利息费用【正确答案】AD 【答案解析】管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费的开支，是应收账款成本的重要组成部分，主要包括对客户的资信调查费用、收账费用和其他费用。A属于坏账成本，D属于机会成本。 【该题针对“应收账款的基本概念”知识点进行考核】8.信用条件的组成要素有（ ）。A信用期限B现金折扣期C现金折扣率D商业折扣【正确答案】ABC 【答案解析】信用条件是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、现金折扣期限和现金折扣率等。【该题针对“信用政策的基本概念”知识点进行考核】9.延长信用期限对企业的影响有（ ）A.扩大销售量B.增加机会成本C.坏账损失增加D.收帐费用增加【正确答案】ABCD 【答案解析】通常，延长信用期限，可以在一定程度上扩大销售量，从而增加毛利。但不适当地延长信用期限，会引起机会成本、坏账损失和收帐费用的增加。【该题针对“信用政策的基本概念”知识点进行考核】10.存货的功能主要表现在（ ）A.防止停工待料B.适应市场变化C.降低进货成本D.维持均衡生产【正确答案】ABCD 【答案解析】存货的功能主要表现在：防止停工待料、适应市场变化、降低进货成本和维持均衡生产。【该题针对“存货概述”知识点进行考核】11.存货的缺货成本包括（ ）。A. 替代材料紧急采购的额外开支B. 材料供应中断造成的停工损失C. 丧失销售机会的损失D. 延误发货造成的信誉损失【正确答案】ABCD 【答案解析】存货的缺货成本包括由于材料供应中断造成的停工损失、成品供应中断导致延误发货的信誉损失以及丧失销售机会的损失等。如果能够以替代材料解决库存材料供应中断之急的话，缺货成本表现为替代材料紧急采购的额外开支。【该题针对“存货概述”知识点进行考核】12.企业如果能成功地采用及时生产的存货系统，一般可以（ ）。A.降低经营风险B.降低库存成本C.降低废品率、再加工和担保成本D.减少从订货到交货的加工等待时间，提高生产效率【正确答案】BCD 【答案解析】采用及时生产的存货系统一般会加大经营风险。【该题针对“及时生产系统”知识点进行考核】三、判断题1.营运资金周转的数额只受现金循环周期影响。（ ）：【正确答案】错 【答案解析】现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。此外，营运资金周转的数额还受到偿债风险、收益要求和成本约束等因素的制约。【该题针对“营运资金”知识点进行考核】2.营运资金又称循环资本，是指流动资产减去无息流动负债后的余额。（ ）【正确答案】错 【答案解析】营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。【该题针对“营运资金”知识点进行考核】3.企业持有的现金总额就是各种动机所需的现金余额之和。（ ）【正确答案】错 【答案解析】由于各种动机所需的现金可以调节使用，企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余额的简单相加，前者通常小于后者。【该题针对“现金基本概念”知识点进行考核】4.现金与有价证券的变动性转换成本与证券交易次数有关，属于决策相关成本。（ ）【正确答案】错 【答案解析】变动性转换成本是依据委托成交金额计算的，它与证券交易次数关系不大，属于决策无关成本；固定性转换成本与证券交易次数有关，属于决策相关成本。【该题针对“现金基本概念”知识点进行考核】5.在存货模式中，能够使现金短缺成本和固定转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。（ ）【正确答案】错 【答案解析】在存货模式中，能够使现金管理的机会成本和固定转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。【该题针对“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】6.现金存货模式中考虑的成本包括机会成本和变动性转换成本。（ ）【正确答案】错 【答案解析】变动性转换成本是依据委托成交金额计算的，它与证券交易次数关系不大，属于决策无关成本，现金存货模式中需要考虑的成本包括机会成本和固定性转换成本。【该题针对“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】7.信用政策包括信用标准、信用条件和收帐期限。（）【正确答案】错 【答案解析】信用政策包括信用标准、信用条件和收帐政策。【该题针对“信用政策”知识点进行考核】8.信用条件是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。（ ）【正确答案】错 【答案解析】信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。【该题针对“信用政策的基本概念”知识点进行考核】9.在规定的时间内提前偿付货款的客户可按销售收入的一定比率享受现金折扣，折扣比率越高，越能及时收回货款，减少坏账损失，所以企业应将现金折扣比率定的越高越好。（）【正确答案】错 【答案解析】企业究竟应当核定多长的现金折扣期限，以及给予客户多大程度的现金折扣优惠，必须将信用期限及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考查，即考查提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本。【该题针对“信用政策决策”知识点进行考核】10.存货进价又称进货成本，是指存货本身的价值，等于采购单价与采购数量的乘积。（ ）【正确答案】错 【答案解析】进货成本包括存货进价和进货费用，存货进价又称购置成本，是指存货本身的价值。【该题针对“存货概述”知识点进行考核】11.在有数量折扣的经济进货批量模式下，需要考虑的相关成本包括进货成本、变动性进货费用和变动性储存成本。（ ）【正确答案】错 【答案解析】在有数量折扣的经济进货批量模式下，需要考虑的相关成本包括存货进价、变动性进货费用和变动性储存成本。注意进货成本包括存货进价和进货费用，进货费用中的固定性进货费用是决策的无关成本。【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】12.在存在缺货条件下的经济订货批量是能够使企业的进货费用、储存成本和缺货成本之和最小的批量。（ ）【正确答案】对 【答案解析】允许缺货的情况下，企业对经济进货批量的确定，就不仅要考虑进货费用和储存费用，而且还必须对可能的缺货成本加以考虑，即能够使三项成本总和最低的批量便是经济进货批量。【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】13.某企业某种原料预计每天的最大耗用量15吨，平均每天的正常耗用量12吨，预计最长订货提前期10天，订货提前期8天，则该企业保险储备量为27吨。（ ）【正确答案】对 【答案解析】保险储备量（1510128）227（吨）【该题针对“再订货点、订货提前期和保险储备”知识点进行考核】四、计算题1.AB公司现金收支状况比较稳定，预计全年(按360天计算)需要现金元，现金与有价证券的转换成本为每次600元，有价证券的年利率为5%。要求：（1）计算最佳现金持有量。（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。【正确答案】（1）最佳现金持有量（2600/5）1/260000（元）（2）最低现金管理相关总成本（26005）1/23000（元）全年现金转换成本（/60000）6001500（元）全年现金持有机会成本（60000/2）51500（元）（3）最佳现金持有量下的全年有价证券最佳交易次数/600002.5（次）有价证券交易间隔期360/2.5144（天）【该题针对“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】2.A公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：项目现行收帐政策甲方案乙方案年销售额（万元/年）240026002700收帐费用（万元/年）402010所有账户的平均收帐期2个月3个月4个月所有账户的坏账损失率2%2.5%3%已知A公司的变动成本率为80%，资金成本率为10%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。甲方案比现行收账政策固定成本增加15万元，乙方案比现行收账政策固定成本增加10万元。要求：通过计算分析回答应否改变现行的收账政策？如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？【正确答案】 项目现行收帐政策方案甲方案乙年销售额240026002700年销售额增加200300固定成本增加1510信用成本前收益2400（1-80%）04802600（1-80%）-155052700（1-80%）-10530信用成本前收益增加额2550平均应收账款（2400/12）2400（2600/12）3650（2700/12）4900应收账款应计利息4000.810%326500.810%529000.810%72增加的应收账款应计利息2040坏账费用24002%4826002.5%6527003%81坏账费用增加额1733收账费用402010收账费用增加额2030信用成本后收益增加额36087因此，甲方案较优。【该题针对“信用政策决策”知识点进行考核】3.某公司甲材料的年需要量为3600千克。销售企业规定：客户每批购买量不足900千克的，按照单价为8元/千克计算；每批购买量900千克以上，1800千克以下的，价格优惠1%；每批购买量1800千克以上的，价格优惠3%。已知每批进货费用25元，单位材料的年储存成本2元。要求计算实行数量折扣时的最佳经济进货批量。【正确答案】每次进货300千克时的存货相关总成本为：存货相关总成本36008+3600/30025+300/2228800+300+30029400(元)每次进货900千克时的存货相关总成本为：存货相关总成本36008(1-1%)+3600/90025+900/2228512+100+90029512(元)每次进货1800千克时的存货相关总成本为：存货相关总成本36008(1-3%)+3600/180025+1800/2227936+50+180029786(元)通过比较可以看出，每次进货为300千克时的存货相关总成本最低，所以最佳经济进货批量为300千克。【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】4.某公司每年需要某种原材料千克，每次订货的成本为2000元，原材料的年储存成本为5.4元/千克。已知该企业交货期内的平均需求是2000千克。公司正在考虑在0到2000千克的范围内建立保险储备量，具体资料见下表：再订货点（千克）保险储备（千克）平均存货水平（千克）缺货成本（元）储存成本（元）订货成本（元）总成本（元）01500050010000100050001500300020001800要求：填表并说明企业建立的保险储备量及再订货点应为多少。【正确答案】 年订货次数/2000027（次）年订货成本27200054000（元）再订货点（千克）保险储备（千克）平均存货水平（千克）缺货成本（元）储存成本（元）订货成本（元）总成本（元）2000010000150005400054000250050010500100005670054000300010001100050005940054000350015001150030006210054000400020001200018006480054000因为保险储备为1000千克时的总成本最低，所以企业的保险储备量应为1000千克，再订货点应为3000千克。【该题针对“再订货点、订货提前期和保险储备”知识点进行考核】