财务分析指标计算公式及运用

财务分析指标、偿债能力状况分析短期偿债能力分析：1、流动比率，计算公式2、速动比率，计算公式3、现金比率，计算公式流动资产 / 流动负债（流动资产 -存货） / 流动负债（现金 +现金等价物） / 流动负债4、现金流量比率，计算公式： 经营活动现金流量 / 流动负债5、到期债务本息偿付比例，计算公式：经营活动现金净流量 / （本期到期债务本金 +现金利息支出）长期偿债能力分析：1、资产负债率，计算公式：负债总额 / 资产总额2、股东权益比例，计算公式：股东权益总额 / 资产总额3、权益乘数，计算公式： 资产总额 / 股东权益总额4、负债股权比例，计算公式：负债总额 / 股东权益总额5、有形净值债务率，计算公式：负债总额 / （股东权益 -无形资产净额）6、偿债保障比率，计算公式：负债总额 / 经营活动现金净流量7、利息保障倍数，计算公式：（税前利润 +利息费用） / 利息费用8、现金利息保障倍数，计算公式：（经营活动现金净流量 +现金利息支出 +付现所得税） / 现金利息支出二、营运能力分析1、存货周转率，计算公式：2、应收账款周转率，计算公式3、流动资产周转率，计算公式4、固定资产周转率，计算公式销售成本 / 平均存货 赊销收入净额 / 平均应收账款余额 销售收入 / 平均流动资产余额 销售收入 / 平均固定资产净额5、总资产周转率，计算公式：销售收入 / 平均资产总额三、盈利能力分析1、资产报酬率，计算公式： 净利润 / 平均资产总额2、净资产报酬率，计算公式：净利润 / 平均净资产3、股东权益报酬率，计算公式：净利润 / 平均股东权益总额4、毛利率，计算公式： 销售毛利 / 销售收入净额5、销售净利率，计算公式： 净利润 / 销售收入净额6、成本费用净利率，计算公式：净利率 / 成本费用总额7、每股利润，计算公式： （净利润 -优先股股利） / 流通在外股数8、每股现金流量，计算公式：（经营活动现金净流量 -优先股股利） / 流通在外股数9、每股股利，计算公式： （现金股利总额 -优先股股利） /流通在外股数10、股利发放率，计算公式：每股股利 / 每股利润11、每股净资产，计算公式：股东权益总额 / 流通在外股数12、市盈率，计算公式： 每股市价 / 每股利润13、主营业务利润率 =主营业务利润 / 主营业务收入 *100%四、发展能力状况分析1、营业增长率，计算公式：本期营业增长额 / 上年同期营业收入总额2、资本积累率，计算公式： 本期所有者权益增长额 / 年初所有都权益3、总资产增长率，计算公式： 本期总资产增长额 / 年初资产总额4、固定资产成新率，计算公式：平均固定资产净值 / 平均固定资产原值财务指标计算公式及分析运用 2、常用财务指标一般分类及计算一、偿债能力指标（一）短期偿债能力指标1、流动比率=流动资产十流动负债2、速动比率=速动资产十流动负债3、 现金流动负债比率 =年经营现金净流量十年末流动负债X100%（二）长期偿债能力指标1、资产负债率=负债总额十资产总额2、产权比率=负债总额十所有者权益二、营运能力指标（一）人力资源营运能力指标劳动效率=主营业务收入净额或净产值十平均职工人数（二）生产资料营运能力指标1 、流动资产周转情况指标（1）应收账款周转率（次）=主营业务收入净额十平均应收账款余额应收账款周转天数=平均应收账款X 360十主营业务收入净额（2）存货周转率（次数）=主营业务成本十平均存货存货周转天数=平均存货X 360十主营业务成本（3）流动资产周转率（次数）=主营业务收入净额十平均流动资产总额流动资产周转期（天数）=平均流动资产总额X 360十主营业务收入净额2、固定资产周转率=主营业务收入净额十固定资产平均净值3、总资产周转率=主营业务收入净额十平均资产总额三、盈利能力指标（一）企业盈利能力得一般指标1、主营业务利润率=利润十主营业务收入净额2、成本费用利润率=利润十成本费用3、净资产收益率=净利润十平均净资产X 100%4、 资本保值增值率=扣除客观因素后得年末所有者权益十年初所百者权益X100%（二）社会贡献能力得指标1、社会贡献率=企业社会贡献总额十平均资产总额2、社会积累率=上交国家财政总额*企业社会贡献总额四、发展能力指标1、销售（营业）增长率=本年销售（营业）增长额十上年销售（营业）收入总额X 100%2、 资本积累率=本年所有者权益增长额十年初所有者权益X100%3、 总资产增长率=本年总资产增长额十年初资产总额X100%4、 固定资产成新率=平均固定资产净值十平均固定资产原值X100%二、常用财务指标具体运用分析1、变现能力比率变现能力就是企业产生现金得能力，它取决于可以在近期转变为现金得流动资产得多 少。（1）流动比率公式：流动比率=流动资产合计/流动负债合计意义：体现企业得偿还短期债务得能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业得短期偿债能力越强。分析提示：低于正常值，企业得短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产 中得应收账款数额与存货得周转速度就是影响流动比率得主要因素。（2）速动比率公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/流动负债合计保守速动比率=0、8 （货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/流动负债意义：比流动比率更能体现企业得偿还短期债务得能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值得存货， 因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业得短期偿债能力。分析提示：低于1得速动比率通常被认为就是短期偿债能力偏低。影响速动比率得可 信性得重要因素就是应收账款得变现能力，账面上得应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。变现能力分析总提示:（1） 增加变现能力得因素：可以动用得银行贷款指标；准备很快变现得长期资产；偿 债能力得声誉。（2）减弱变现能力得因素：未作记录得或有负债；担保责任引起得或有负债。2、资产管理比率（1）存货周转率公式：存货周转率=产品销售成本/ （期初存货+期末存货）/2意义：存货得周转率就是存货周转速度得主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期， 可以提高企业得变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货得占用水平越低， 流动性越强，存货转换为现金或应收账款得速度越快。它不仅影响企业得短期偿债能力，也就是整个企业管理得重要内容。（2）存货周转天数公式：存货周转天数=360/存货周转率=360* （期初存货+期末存货）/2/产品销售成本意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要得天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业得变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货得占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款得速度越快。它不仅影响企业得短期偿债能力，也就是整个企业管理得重要内容。（3）应收账款周转率定义：指定得分析期间内应收账款转为现金得平均次数。公式：应收账款周转率=销售收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账 款上，影响正常资金周转及偿债能力。分析提示：应收账款周转率，要与企业得经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营得企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三， 大量使用现金结算得销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（4）应收账款周转天数定义：表示企业从取得应收账款得权利到收回款项、转换为现金所需要得时间。公式：应收账款周转天数=360 /应收账款周转率=（期初应收账款+ 期末应收账款）/2 /产品销售收入意义： 应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账 款上，影响正常资金周转及偿债能力。分析提示： 应收账款周转率， 要与企业得经营方式结合考虑。 以下几种情况使用该指标 不能反映实际情况：第一，季节性经营得企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三， 大量使用现金结算得销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（5）营业周期公式：营业周期 =存货周转天数 +应收账款周转天数= （期初存货 +期末存货） /2* 360/ 产品销售成本 + （期初应收账款 +期末应收账款） /2* 360/ 产品销售收入意义：营业周期就是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止得时间。一般情况下， 营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。分析提示： 营业周期， 一般应结合存货周转情况与应收账款周转情况一并分析。 营业周 期得长短，不仅体现企业得资产管理水平，还会影响企业得偿债能力与盈利能力。（6）流动资产周转率公式：流动资产周转率 =销售收入 / （期初流动资产 +期末流动资产） /2 意义：流动资产周转率反映流动资产得周转速度， 周转速度越快， 会相对节约流动资产， 相当于扩大资产得投入， 增强企业得盈利能力； 而延缓周转速度， 需补充流动资产参加周转， 形成资产得浪费，降低企业得盈利能力。分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，与反映盈利能力得 指标结合在一起使用，可全面评价企业得盈利能力。（ 7）总资产周转率公式：总资产周转率 =销售收入 / （期初资产总额 +期末资产总额） /2意义： 该项指标反映总资产得周转速度， 周转越快， 说明销售能力越强。企业可以采用 薄利多销得方法，加速资产周转，带来利润绝对额得增加。分析提示： 总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润得能力。经常与反映盈利能力得指标一起使用，全面评价企业得盈利能力。3、负债比率负债比率就是反映债务与资产、 净资产关系得比率。 它反映企业偿付到期长期债务得能 力。（1）资产负债比率公式：资产负债率 =（负债总额 / 资产总额） *100%意义：反映债权人提供得资本占全部资本得比例。该指标也被称为举债经营比率。分析提示：负债比率越大，企业面临得财务风险越大，获取利润得能力也越强。如果企 业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负 债率在60% 70%，比较合理、稳健；达到 85%及以上时，应视为发出预警信号，企业应 提起足够得注意。（2）产权比率公式：产权比率=（负债总额/股东权益）*100%意义：反映债权人与股东提供得资本得相对比例。反映企业得资本结构就是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益得保障程度。分析提示：一般说来，产权比率高就是高风险、高报酬得财务结构，产权比率低，就是 低风险、低报酬得财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失与风险 转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外得利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担与财务风险。（3）有形净值债务率公式：有形净值债务率 =负债总额/ （股东权益-无形资产净值）*100%意义：产权比率指标得延伸， 更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入得资本受 到股东权益得保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等得价值， 它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。分析提示：从长期偿债能力瞧，较低得比率说明企业有良好得偿债能力，举债规模正常。（4）已获利息倍数公式：已获利息倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+财务费用）/ （财务费用中得利息支出 +资本化利息）通常也可用近似公式：已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/财务费用意义：企业经营业务收益与利息费用得比率，用以衡量企业偿付借款利息得能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足得能力偿付利息。分析提示：企业要有足够大得息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。 该指标越高，说明企业得债务利息压力越小。4、盈利能力比率盈利能力就就是企业赚取利润得能力。不论就是投资人还就是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止得营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策与财务制度变更带来得累积影响数等因素。（1）销售净利率公式：销售净利率 =净利润 / 销售收入 *100%意义：该指标反映每一元销售收入带来得净利润就是多少。表示销售收入得收益水平。分析提示： 企业在增加销售收入得同时， 必须要相应获取更多得净利润才能使销售净利 率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、 销售期间费用率等指标进行分析。（2）销售毛利率公式：销售毛利率 = （销售收入 -销售成本） / 销售收入 *100%意义： 表示每一元销售收入扣除销售成本后， 有多少钱可以用于各项期间费用与形成盈 利。分析提示： 销售毛利率就是企业就是销售净利率得最初基础，没有足够大得销售毛利率便不能形成盈利。 企业可以按期分析销售毛利率， 据以对企业销售收入、 销售成本得发生及 配比情况作出判断。（3）资产净利率（总资产报酬率）公式：资产净利率 =净利润 / （期初资产总额 +期末资产总额） /2*100% 意义：把企业一定期间得净利润与企业得资产相比较，表明企业资产得综合利用效果。指标越高， 表明资产得利用效率越高， 说明企业在增加收入与节约资金等方面取得了良好得 效果，否则相反。分析提示： 资产净利率就是一个综合指标。 净利得多少与企业得资产得多少、 资产得结 构、经营管理水平有着密切得关系。 影响资产净利率高低得原因有：产品得价格、 单位产品 成本得高低、 产品得产量与销售得数量、 资金占用量得大小。 可以结合杜邦财务分析体系来 分析经营中存在得问题。（ 4）净资产收益率（权益报酬率）公式： 净资产收益率 =净利润 / （期初所有者权益合计 +期末所有者权益合计） /2*100% 意义：净资产收益率反映公司所有者权益得投资报酬率， 也叫净值报酬率或权益报酬率， 具有很强得综合性。就是最重要得财务比率。分析提示： 杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系得多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬得各个方面。 如资产周转率、 销售利润率、 权益乘数。 另外， 在使用该指标时， 还应结合对“应收账款”、“其她应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。5、现金流量分析现金流量表得主要作用就是：第一， 提供本企业现金流量得实际情况； 第二， 有助于评 价本期收益质量，第三，有助于评价企业得财务弹性，第四，有助于评价企业得流动性；第 五，用于预测企业未来得现金流量。5、1 流动性分析流动性分析就是将资产迅速转变为现金得能力。（1）现金到期债务比 公式：现金到期债务比 =经营活动现金净流量 / 本期到期得债务 本期到期债务=一年内到期得长期负债+应付票据 意义： 以经营活动得现金净流量与本期到期得债务比较， 可以体现企业得偿还到期债务 得能力。分析提示： 企业能够用来偿还债务得除借新债还旧债外， 一般应当就是经营活动得现金 流入才能还债。（2）现金流动负债比公式：现金流动负债比 =年经营活动现金净流量 / 期末流动负债 意义：反映经营活动产生得现金对流动负债得保障程度。分析提示： 企业能够用来偿还债务得除借新债还旧债外， 一般应当就是经营活动得现金 流入才能还债。（3）现金债务总额比公式：现金流动负债比 =经营活动现金净流量 / 期末负债总额 意义： 企业能够用来偿还债务得除借新债还旧债外， 一般应当就是经营活动得现金流入 才能还债。分析提示： 计算结果要与过去比较， 与同业比较才能确定高与低。 这个比率越高， 企业 承担债务得能力越强。这个比率同时也体现企业得最大付息能力。5、2 获取现金得能力（ 1） 销售现金比率 公式：销售现金比率 =经营活动现金净流量 / 销售额 意义：反映每元销售得到得净现金流入量，其值越大越好。分析提示： 计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高， 企业得收入质量越好，资金利用效果越好。（2）每股营业现金流量 公式：每股营业现金流量 =经营活动现金净流量 / 普通股股数 普通股股数由企业根据实际股数填列。企业设置得标准值：根据实际情况而定意义：反映每股经营所得到得净现金，其值越大越好。分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利得能力。超过此限，就要借款分红。（3）全部资产现金回收率公式：全部资产现金回收率 =经营活动现金净流量 / 期末资产总额意义：说明企业资产产生现金得能力，其值越大越好。分析提示： 把上述指标求倒数， 则可以分析， 全部资产用经营活动现金回收， 需要得期 间长短。 因此，这个指标体现了企业资产回收得含义。 回收期越短， 说明资产获现能力越强。5、3 财务弹性分析（1）现金满足投资比率公式： 现金满足投资比率 =近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内得资本支出、 存货 增加、现金股利之与。取数方法： 近五年累计经营活动现金净流量应指前五年得经营活动现金净流量之与；同期内得资本支出、 存货增加、 现金股利之与也从现金流量表相关栏目取数， 均取近五年得平 均数；资本支出，从购建固定资产、无形资产与其她长期资产所支付得现金项目中取数；存货增加， 从现金流量表附表中取数。 取存货得减少栏得相反数即存货得增加； 现金股 利，从现金流量表得主表中， 分配利润或股利所支付得现金项目取数。 如果实行新得企业会 计制度， 该项目为分配股利、 利润或偿付利息所支付得现金， 则取数方式为： 主表分配股利、 利润或偿付利息所支付得现金项目减去附表中财务费用。意义： 说明企业经营产生得现金满足资本支出、 存货增加与发放现金股利得能力， 其值 越大越好。比率越大，资金自给率越高。分析提示： 达到 1，说明企业可以用经营获取得现金满足企业扩充所需资金；若小于 1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。（2）现金股利保障倍数公式：现金股利保障倍数 =每股营业现金流量 / 每股现金股利=经营活动现金净流量 / 现金股利意义：该比率越大，说明支付现金股利得能力越强，其值越大越好。分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。（3）营运指数公式：营运指数 =经营活动现金净流量 / 经营应得现金其中：经营所得现金 =经营活动净收益 + 非付现费用=净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取得折旧 +无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递 延资产摊销意义：分析会计收益与现金净流量得比例关系，评价收益质量。分析提示：接近 1，说明企业可以用经营获取得现金与其应获现金相当，收益质量高； 若小于 1，则说明企业得收益质量不够好。三、主要经营业绩考核评议指标1、考核评价基本指标：、净资产收益率=净利润十平均净资产X100%、总资产报酬率=(利润总额+利息支出)十平均资产总额X100%、总资产周转率=营业收入净额十平均资产总额、资产负债率=负债总额十资产总额X 100%、销售收入增长率=本期销售收入增长额十上期销售收入总额X100 %、资本积累率=本年所有者权益增长额十年初所有者权益总额X100 %2、考核评价修正指标：、资本保值增值率=扣除客观因素后得年末所有者权益十年初所有者权益X100%、销售利润率=销售利润额十销售收入净额X100%、成本费用率=利润总额十成本费用总额X100%、存货周转率=销售成本十平均存货、应收账款周转率=销售收入净额十平均应收账款余额、不良资产比率=年末不良资产十年末资产总额X100%、资产损失率=待处理资产净损失十资产总额X100 %、流动比率=流动资产十流动负债X100%、速动比率=速动资产十流动负债X100%、现金流动比率=年经营性现金净流入十流动负债X100 %(11) 、固定资产成新率=固定资产净额十固定资产原值X100 %(12) 、经营亏损挂账率=经营亏损挂账额十年末所有者权益X100 %(13) 、总资产增长率=总资产增长额十年初总资产X100 %3、评价内容：、财务效益状况:A、基本指标：净资产收益率、总资产报酬率。B修正指标：资本保值增值率、销售（营业）利润率、成本费用利润率。、资产营运状况：A、基本指标：总资产周转率、流动资产周转率。B修正指标：存货周转率、应收账款周转率、不良资产比率、资产损失率。、偿债能力状况：A、基本指标：资产负债率、已获利息倍数。B修正指标：流动比率、速动比率、现金流动比率、发展能力状况：A、基本指标：销售（营业）增长率、资本积累率。B修正比率：总资产增长率、固定资产成新率。4、其她非财务指标评议事项：、领导班子基本素质：、产品市场占有能力（服务满意度）：、基础管理比较水平：、在岗员工素质状况：、技术装备更新水平（服务硬环境）：、行业或区域影响力：、企业经营发展策略：、长期发展能力预测：5、企业效绩评价得分总表 根据企业效绩评价得分总表所得分数与标准值（行业、规模）相比较，来分析其优劣。各项评价指标得得分=各项指标得权重X（指标得实际值十标准值）综合分数=刀各项评价指标得得分（综合分数应大于100）注：根据基本指标与权数计算出基本分数、 根据修正指标与修正系数计算出修正后分数、根据其她非财务指标评议事项计算出评议分数， 最后计算出综合分数， 与行业标准值相比较， 可知该企业优劣状况。