金融创新和答案

第五章 金融创新 第一部分 单项选择题1、金融创新最突出表现在 的创新。A金融机构B金融战略C金融工具D金融市场 2、 是金融衍生产品中相对简单的一种，交易双方约定在未来特定日期按既定的价格购买或出售某项资产。A、金融期货合约 B、金融期权合约 C、金融远期合约 D、金融互换协议 3、是否行使期权合约所赋予的权利，是 的选择。A、多头方 B、空头方 C、交易所 D、都不是 4、期权交易如果只能在到期日当天执行，则称为 。A、美式期权 B、欧式期权 C、奇异型期权 D、都不是5、期货交易是标准合约交易，买卖双方只需对 D 进行谈判。A 品质标准 B交货地点 C支付方式 D价格6、做“多头”期货是指交易者预计价格将 。A、上涨而进行贵买贱卖 B、下降而进行贱买贵卖C、上涨而进行贱买贵卖 D、下降而进行贵买贱卖7、看跌期权的 有应对方要求买入该项的义务。A、多头方 B、空头方 C、交易所 D、都不是8、对冲基金是近年来国际上流行的一种 。A、公募基金 B、私募基金 C、不一定 D、都不是 9、某公司需要借入美元进行投资，担心还债时美元汇率上涨，这时该公司可以在期货市场上 ，实现套期保值。A、签订买入美元的合约 B、签订卖出美元的合约 C、签订买卖美元的双向合约 D、不签合约 10、期权合约买方可能形成的收益或损失状况是 。 A.收益无限大，损失有限大 B.收益有限大，损失无限大 C.收益有限大，损失有限大 D.收益无限大，损失无限大11、金融创新增强了货币供给的 。A. 内生性B.外生性C.可测性D.可控性第二部分 多项选择题1、20世纪60年代以来，商业银行在资产、负债以及中间业务等方面都有所创新，下列 属于负债创新。A、票据便利发行 B、ATS帐户 C、CDs帐户 D、NOWs帐户2、关于金融创新动因的理论分析，主要包括 。A.技术进步论 B.管制的辩证过程论 C.规避风险论 D.竞争趋同论3、金融创新大致可分为三大类型： 。A.金融产品和服务创新 B.金融机构的创新 C.金融制度创新 D.金融体系4、按照金融互换中现金流的性质，可以把互换分为 。A.货币互换 B.利率互换 C.汇率互换 D.交叉互换5、金融创新可能导致 。A金融体系稳定性下降B.利率限制政策工具失灵C.公开市场业务作用弱化D. 金融监管作用被弱化6、下列属金融创新工具的是 。A汇票 B.股票指数期货 C. 金融互换协议 D.支票 E.货币期货7、为防范利率风险，推出 等创新金融工具。A.浮动利率 B.利率期权 C.利率互换 D.利率期货8、下列金融衍生工具属于货币衍生工具的是 。 A.远期外汇合约 B.远期利率协议 C.期权交易 D.货币期货 9、期货与期权的区别在于 。A.期货合约双方权利、义务对等，期权合约只赋予买方权利和义务B.期货合约是标准化合约，期权合约不一定是标准化合约C.期货、期权交易双方的盈亏风险均无限 D.期货交易双方都必须交付保证金，而期权的买方无须交纳保证金10、结构化产品是金融创新潮流中出现的一类新金融产品，包括 。A.可转换债券B.货币期权票据C.附加条件的债务工具D.息票债券第三部分 判断改错题 1、金融远期合约是一种标准化的合约，交易双方约定在未来特定日期按既定的价格购买或出售某项资产。（ ） 2、看跌期权的空头方有卖出的权利，多头方有应对方要求买入该项资产的 义务。（ ）3、期权交易中，期权的买卖双方都可以选择到期是否执行合约。（ ） 4、对冲基金从名称上看就与套期保值有联系，很多时候就是用于套期保值的。（ ） 5、对冲基金相比共同基金来讲，它不属于金融机构，不受金融机构制度的管束。（ ） 6、金融互换交易主要通过场外市场进行交易。（ ）7、共同基金和对冲基金的资金是通过公募方式获得的。（ ）8、远期交易的商品比期货交易的商品范围更宽。（ ）9、股市动荡时，股票指数期权的价格更低。（ ）10、期货合约交易最终履行实际交割的合约极少。（ ）第四部分 简答题 1、金融创新的类型主要有哪些？请简述之。 2、什么是金融期货合约？它主要类型有哪些？作用何在？ 3、什么是金融期权合约？它包括哪些类型？作用何在？ 4、什么是对冲基金？它和共同基金有何异同？第五部分 论述题1、 什么是金融创新？关于金融创新的理论解释主要有哪些？2、 试述金融创新的社会经济效应。 第六部分 案例分析和讨论1、我国曾经有过金融衍生产品的交易吗？对于改革开放之后在发展金融衍生工具交易中的波折和现状你有什么了解？2、美国限制存款机构向支票存款支付利息的规定导致了哪些形式的负债创新？请举一个中国银行业的例子，说明银行是如何为了规避政府管制而进行金融创新的？ 3、既然投资者可以通过多样化投资来消除风险，为什么还要有股票价格指数期货？股票价格指数期货为什么可以用来避免股票市场上的系统性风险？第七部分 参考答案一、单项选择题1、C 2、C 3、A 4、B 5、D 6、C 7、B 8、B 9、A 10、A 11、A二、多项选择题1、BCD 2、ABCD 3、ABC 4、ABD 5、ABD 6、BCE 7、BCD 8、AD 9、BD 10、AC三、判断改错题1、 错 金融远期合约不是一种标准化的合约 2、对 3、错 期权交易中，只有期权的买方可以选择到期是否执行合约 4、错 对冲基金与套期保值并无必然联系，它根本就不做任何保值5、对 6、对 7、错 共同基金的资金通过公募方式、对冲基金的资金通过私募方式获得8、对9、错 股市动荡时，股票指数期权的价格更高10、对 四、简答题1、答案要点：可分为三大类型：金融产品和服务创新；金融机构创新；金融制度创新。2、答案要点：金融期货合约是指买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方既定的条件交易某种商品的书面协议，是一种标准化的远期合约。其所交易的基础资产、合约规模、合约期限、合约交割安排等因素均采用固定的标准。金融期货有三种主要类型：货币期货；利率期货；股票指数期货。金融期货的主要功能有套期保值、改变企业的资产负债结构、套利、投机、进行结构化产品设计等。3、答案要点：金融期权合约是一种能够在合约到期日之前（或在到期日当天）买入或卖出一定数量的基础金融产品的权利。金融期权合约可以分为货币期权、货币期货期权、利率期权、利率期货期权、股票期权、股价指数期货期权。金融期权主要用于套期保值、防范风险、套利、投机以及构造新的结构化金融工具。4、答案要点：对冲基金是一种投资于多种证券的私营有限合伙制企业。对冲基金与共同基金的区别有： (1) 共同基金由专门的投资公司运作，受证券监管机构监管；对冲基金不属于金融机构，不受有关金融机构的制度管束； (2) 共同基金的资金通过公开募集方式获得，很少投入自由资本；对冲基金的资金通过私募方式征集，通常一般合伙人也投入一部分资金； (3) 共同基金的投资者按投资份额平等分享投资损益，而对冲基金的一般合伙人有权收取奖金和管理费； (4) 共同基金的投资选择面比对冲基金窄，一般仅投资于传统的资本市场或货币市场，较少涉足衍生产品投资和真是领域投资，对冲基金均涉足。 五、论述题1、答案要点：关于金融创新的理论解释主要有：技术进步论；管制的辩证过程论；规避风险论；竞争趋同论。2、答案要点：金融创新：泛指金融领域内出现的，有别于既往的新业务、新技术、新工具、新机构、新市场与新制度安排的总称。从经济学意义说，金融创新是指通过引进新的金融要素或者将已有的金融要素进行重新组合，在最大化原则基础上构造新的金融生产函数。金融创新的社会经济效应主要有：（1）金融创新提高了金融效率。（2）更好地满足了社会对金融业的多种需求。（3）进一步推动了真实经济的发展。（4）金融创新也增加了全球金融业的风险。（5）对货币控制和金融控制带来了挑战。