商(创)业计划书财务报告写作.ppt

商(创)业计划书财务分析报告,写作方法介绍,创业计划书中财务分析写作步骤,第一步： 说明启动资金的具体来源。,？,筹 资,测算资金成本 贴现率,说明启动资金的具体来源,资金来源,资金成本,自有资金 银行借款 其他借款 风险投资,投资报酬率,借款利率（税后） i(1-T),创业计划书中财务分析写作步骤,第二步： 预测项目未来几年的收入、费用或成本支出。计算出折旧。最后生成利润表和现金流量表。,预测项目（营业期）未来几年的收入、费用或成本支出。计算出折旧。最后生成利润表和现金流量表。,然后阐明折旧政策， 计算折旧和摊销费用等非付现成本。,首先预测销售收入或者营业收入。,最后列举各种付现成本（销售或营业成本、 营业费用、管理费用等。）,营业（期中）现金流量的计算,年 份 1 2 3 4 5 项 目 销售收入(1) 付现成本(2) 销售成本 营业费用 管理费用 折旧及摊销费用 (3) 税前利润(4)=(1)-(2)-(3) 所得税(5) 税后净利(6)=(4)-(5) 经营现金流量(7)=(1)-(2)-(5) 或=(3)+(6),经营现金净流量=销售收入-付现成本（销售成本+营业费用+管理费用）-所得税 或=净利+折旧,X 1 X 2 X3 X 4 X5,项目现金流量合计,年份 0 1 2 3 4 5 项目 固定资产投资 垫支的流动资金 货币资金 存货 经营现金流量 固定资产残值回收 流动资金回收,现金流量合计,-Y,-Z,Z,C,-Y-Z X1 X2 X3 X4 X5+C+Z,X 1 X 2 X3 X 4 X5,期初现金流量,期末现金流量,创业计划书中财务分析写作步骤,第三步：根据现金流量表，计算投资决策指标（投资回收期、会计收益率、净现值、内涵报酬率和现值指数），从而判断项目是否可行。,投资决策指标,贴现 现金流量指标,非贴现 现金流量指标,投资回收期,会计收益率,净现值,内部报酬率,获利指数,非贴现 现金流量指标,投资回收期（PP）,当各年NCF相等时，则： 投资回收期=原始投资额/每年NCF ； 当各年NCF不相等时，则： 投资回收期=累计净现金流量出现正值年数-1+上年累计净现金流量绝对值/当年净现金流量,乙方案的投资回收期计算过程,非贴现 现金流量指标,会计收益率 会计收益率=平均现金流量/初始投资额,贴现 现金流量指标,净现值（NPV) 营业净现金流量的现值之和与投资额现值的差额。,决策规则：NPV0,贴现率k-综合资本成本率,贴现 现金流量指标,内部报酬率（IRR) 能使投资项目的净现值等于零时的折现率。,决策规则： IRR资本成本,已知NCFt、t 、C，求k,此时求出的k就是投资项目的内部报酬率IRR。,举例说明,举例说明,现用插值法计算,贴现 现金流量指标,获利指数（PI）,计算方法 决策规则,贴现率k-综合资本成本率,创业计划书中财务分析写作步骤,第三步：根据数据生成资产负债表、现金流量表和利润表，对项目进行财务分析，计算各个财务指标，分析项目的偿债能力、营运能力以及获利能力。,资产负债表,简要利润表,简要现金流量表,项目 金额 行次 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁支付的现金 支付税款 工资 其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金净流量,简要现金流量表（续）,项目 金额 行次 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 分得股利或利润收到的现金 债券利息收入收到的现金 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 购建固定资产、无形资产等支付现金 股票、债券投资支付的现金 其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 投资活动产生的现金净流量,简要现金流量表（续）,项目 金额 行次 三、筹资活动产生的现金流量 发行股票收到的现金 发行债券与借款收到的现金 债券利息收入收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 偿还债务等支付现金 分配股利、支付利息支出的现金 其他与筹资活动有关的现金支出 现金流出小计 筹资活动产生的现金净流量 四、现金的净增加额,基本财务指标分析,财 务 比率分析指标体 系,短期偿债能力分析,营运能力分析,长期偿债能力分析,偿债能力分析,获利能力分析,偿债能力分析,短期偿债能力分析 1、流动比率 含义与公式： 流动比率=流动资产/流动负债 运用说明：债权人要求愈高愈好；债务人适宜为好；但比例过高会影响资金的有效运用，从而会影响企业的获利能力。 一般规律：合理的流动比率为2。,2、速动比率 流动比率=速动资产/流动负债 说明：速动资产是流动资产扣除存货、预付款、待摊费用后的差额，由货币资产、短期投资、应收帐款等构成。 一般规律：生产企业合理的速动比率为1。,偿债能力分析（短期）,3、现金比率 含义与公式： 现金比率=现金资产/流动负债 说明：现金资产一般是速动资产扣除应收账款后的差额，由货币资产与有价证券等构成。 一般规律：生产企业合理的现金比率为0.2以上。,偿债能力分析（短期）,4、营运资金 含义与公式： 营运资金=流动资产-流动负债 说明：营运资金为正数，说明有举债潜力；营运资金为负数，说明存在偿债风险；合理的营运资金为流动资金的一半或相当于流动负债。,偿债能力分析（短期）,短期偿债能力分析,短期偿债 能力,营运资金=流动资产-流动负债,偿债能力分析（长期）,1、资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额 运用说明： 一般来说，比率越小，企业偿债的稳定性越强，安全性大，偿债的能力越强； 债权人来说是资产对债主权益的保障程度，一般情况是低好； 债务人来说是企业对债务资金的利用程度，比率大小要具体分析。,2产权比率 产权比率负债总额股东权益总额100% 意义：它反映债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，说明了债权人投入资本受到股东权益保障的程度。 评价：指标越低越好。越低表明企业长期偿债能力越强。,偿债能力分析（长期）,3所有者权益比率 所有者权益比率所有者权益总额资产总额100% 实质：衡量企业利用所有者提供的资金进行经营活动的能力，反映所有者资金在全部资金中所占的比例。 评价：它是资产负债率指标的补数。从偿债能力的角度来看，这一比率越高越好。,偿债能力分析（长期）,4利息保障倍数或已获利息倍数 已获利息倍数息税前利润利息 或（税前利润+利息）利息 说明：它是衡量企业偿付借款利息的承担能力和保证程度的指标，同时也反映了债权人投资的风险程度；反映获利能力对债务偿还的保证程度。 实质：反映公司获利能力对债务利息偿付的保证程度，测试债权人投入资本风险 。,偿债能力分析（长期）,长期偿债能力分析,倒数为,延伸为,偿债能力分析（长期）,1、资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额 运用说明： 一般来说，比率越小，企业偿债的稳定性越强，安全性大，偿债的能力越强； 债权人来说是资产对债主权益的保障程度，一般情况是低好； 债务人来说是企业对债务资金的利用程度，比率大小要具体分析。,2产权比率 产权比率负债总额股东权益总额100% 意义：它反映债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，说明了债权人投入资本受到股东权益保障的程度。 评价：指标越低越好。越低表明企业长期偿债能力越强。,偿债能力分析（长期）,3所有者权益比率 所有者权益比率所有者权益总额资产总额100% 实质：衡量企业利用所有者提供的资金进行经营活动的能力，反映所有者资金在全部资金中所占的比例。 评价：它是资产负债率指标的补数。从偿债能力的角度来看，这一比率越高越好。,偿债能力分析（长期）,4利息保障倍数或已获利息倍数 已获利息倍数息税前利润利息 或（税前利润+利息）利息 说明：它是衡量企业偿付借款利息的承担能力和保证程度的指标，同时也反映了债权人投资的风险程度；反映获利能力对债务偿还的保证程度。 实质：反映公司获利能力对债务利息偿付的保证程度，测试债权人投入资本风险 。,偿债能力分析（长期）,长期偿债能力分析,倒数为,延伸为,资产管理比率分析企业营运能力,管理比率企业营运能力的分析 营运能力：企业对其有限资源的配置和利用能力。（企业资金的利用效果） 营运能力的分析：主要从流动资产周转状况、固定资产周转状况和总资产周转状况等三方面进行。 指标体系： 营业周期、流动资产周转率（存货、应收账款、营运资金、流动资产）、固定资产周转率、总资产周转率。,资产管理比率分析企业营运能力,资产管理比率指标计算通式 周转次数（率）=周转额/资产平均余额 周转天数（期）=360/周转次数,资产管理比率指标计算,资产管理比率指标一般分析,营运能力周转次数指标是正指标，值大次数多，周转愈快，资产利用效果越好； 周转天数指标是反指标，值小天数少，周转愈快，资产利用效果越好。,盈利（获利）能力分析,1 、销售利润率 公式：（利润额销售收入）100% 评价说明： 该指标表明每一元销售收入带来的利润的多少，表示销售收入的收益水平。指标越高，表明企业的获利能力越强。 衍生指标： 销售毛利率销售毛利销售收入100% 营业利润率营业利润销售收入100% 主营业务利润率主营业务利润销售收入100%,2、 成本费用利润率 成本费用利润率=（利润额成本费用额）100% 评价说明： 指标越高，表明成本费用支出的经济效益越好。否则相反。 衍生指标： 销售成本毛利率；经营成本利润率；营业成本利润率；税前成本利润率；税后成本利润率。,盈利（获利）能力分析,3、 资产利润率表明1元资产所获取的利润，反映企业资产的利用效果。 利润平均资产总额100% 评价说明： 指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增收节支和节约资金使用方面取得了良好的效果。否则相反。 衍生指标： 总资产利润率；流动资产利润率；固定资产利润率。,盈利（获利）能力分析,4、净资产收益率（自有资金利润率） 净资产收益率=净利润/平均净资产100% =销售利润率总资产 周转率权益乘数 说明：反映盈利能力的核心指标，也是整个财务指标体系的中心。,盈利（获利）能力分析,股东权益 收益率,