中级经济师金融笔记

金融市场与金融工具货币市场：同业拆借市场、回购合同市场、票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大额可转让定期存单市场 同业市场交易对象：超额准备金 银行承兑汇票市场：一级市场（出票、承兑）、二级（贴现、再贴现）资我市场（一年以上的长期资金交易市场）：政府中长期公债、公司债券和股票，以及银行中长期贷款、掉期交易：币种相似、金额相似但方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上交易结合在一起进行的外汇交易债券市场：银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场 银行间市场：债券市场主体；批发市场；逐笔结算；品种涉及（现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易和债券借贷）；一级托管 交易所市场：零售市场；净额结算；品种涉及（现券交易、质押式回购、融资融券）；两级托管制 商业银行柜台市场：品种（现券交易）；两级托管制，实行以市场供求为基本，参照一篮子货币进行有调节有管理的浮动汇率制度。目前外汇交易类型涉及：即期交易、远期交易、掉期交易和期权交易利率与金融资产定价利率的风险构造：到期期限相似但利率不同，因素：违约风险、流动性和所得税因素利率期限构造理论：预期理论（长期利率波动不不小于短期）；分割市场理论；流动性溢价理论流动性偏好理论：交易动机、避免动机和投机动机可贷资金理论：利率的决定取决于商品和货币市场的共同均衡本期收益率=本期利息/本期市场价格持有期收益率=(M-P0)/T+C/P0系统性风险：宏观经济形势；国家经济政策；税制改革；政治因素。由宏观经济运营状况或市场构造所引致的风险，又称市场风险期权决定因素：股票价格、执行价格、期权期限、无风险利率、股票价格波动率和原则正态分布的概率利率市场化概念：形成以中央基准利率为基本，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场化利率体系和利率形成机构利率市场化思路：先货币市场和债券市场，再逐渐推动存、贷款利率的市场化；先外后本，先贷后存，先长期大额，后短期小额同业拆借利率：伦敦；新加坡；香港。Shibor人民币同业拆借利率，单利、无担保、批发性金融机构和金融制度金融机构最基本职能：信用中介划分根据所经营业务基本特性：存款性机构、投资性、契约性（保险公司、养老基金和退休基金）、政策性商业银行最明显特性：吸取活期存款，发明信用货币储蓄银行：专门吸取居民储蓄存款，资金运用重要为长期投资投资性金融机构：投资银行（有的国家容许其接受定期存款）、证券经纪和交易公司、金融公司和投资基金政策性金融机构类型：经济开发、农业、进出口和住房二元式央行：美德准央行：新加坡、香港与利比里亚连锁银行：没有持股公司，而是某一控股方直接控制若干银行 VS持股银行（集团银行）制度政策性金融机构的职能：倡导性、选择性、补充性和服务性经营原则：政策性、安全性、保本微利金融监管制度：集中统一（英国、日本、新加坡、瑞典、丹麦）；分业监管（存在竞争性&监管效率高）；不完全集中统一的监管体制（牵头式巴西和双峰式澳大利亚）商业银行：涉及都市商业银行、农村银行机构（农村商业银行/合伙银行；村镇银行）政策性银行：中国进出口银行；中国农业发展银行其她金融机构银监会：农信社、信托、财务公司、金融资产管理公司、小额贷款公司等四大国有控股银行：工农中建；华长东信小额贷款公司重要资金来源：资本金、捐赠；以及不超过两家银行业金融机构的融入资金（不超过资本净额的50%）；不能对外投资，不能设立分支机构，不能跨业务经营人行独立性：财政不得向央行透支；央行不得直接认购政府债券；不得向各级政府贷款；不得包销政府债券人行的职责：发行的银行；银行的银行；国家的银行；监督管理的银行银监会：市场准入监督；银行经营监管（重点职能）并表监管金融机构经营规则国有重点金融机构监事会以财务监督为核心商业银行经营与管理经营原则：安全性、流动性与赚钱性新型业务运营模式的核心：前后台分离。最新发展：电子银行商业银行经营的核心：市场营销；以货币和信用为经营对象市场营销方略：4C（消费者、成本Cost、便利和沟通）以客户需求为导向；4R（关联、反映、关系和回报）以竞争为导向，积极发明需求负债涉及借款和存款，最重要的是存款影响存款经营的因素：支付机制、存款发明的调控、政府监管衍生服务：钞票管理贷款经营：选择客户两方面入手（所在行业和客户自身状况、贷款用途）；3个环节和5C原则（贷款面谈信用调查财务分析）&（品格Character、归还能力Capacity、资本Capital、经营环境Conditions和担保品Collateral）资产管理理论：安全性和流动性为重点；只能被动的接受负债。理论基本：商业性贷款理论、转移理论和预期收入理论商业银行资产负债管理1、 规模对称原理在合理经济增长基本上的动态平衡2、 构造对称3、 速度对称（归还期对称）4、 利率管理原理（差额管理；利率敏捷性资产与负债管理）5、 比例管理（三类指标管理）资产管理的内容：贷款、债券投资和钞票资产管理；信贷管理一般实行集中授权管理和统一授信管理、审贷分离、分级审批负债的管理：存款管理（对吸取存款方式、利率、存款保险的管理）和借入款管理银监会发布商业银行风险监管核心指标，分三层：风险水平、迁徙和抵补不良贷款：次级类、可疑类和损失类风险水平：流动性风险（流动性比例、流动性缺口率、核心负债比例）、信用风险（单一集团客户授信集中度、不良资产率、所有关联度）；市场风险（合计外汇敞口头寸比率、利率风险敏感度）资产负债基本管理措施：缺口分析、久期分析、外汇敞口与敏感性分析；前瞻性动态管理：情景模拟、流动性压力测试缺口分析：利率敏感性缺口分析、流动性期限缺口分析。正缺口（某一时期需重新定价的资产不小于负债）利率上升对商业银行有利！资本管理：账面资本、监管资本和经济资本（虚拟资本）巴塞尔新资本合同：全面覆盖信用风险、市场风险和操作风险的资本规定；三个支柱：最低资本充足率规定、监督当局的监督检查、市场纪律巴塞尔合同3：进一步强化资本充足率监管规定、加大风险覆盖范畴、引入杠杆率规定、建立流动性原则国内的监管资本构成1、 核心一级资本：实收资本、资本公积、盈余公积、未分派利率、一般风险准备2、 其她一级资本：如优先股及其溢价3、 二级资本（也称附属资本）：超额贷款损失准备资本充足率=（总资本-相应资本扣减项）/风险加权资产核心一级资本全额扣除：商誉、其她无形资产（除土地使用权外）、贷款损失准备缺口、资产证券化销售利得；直接或间接持有的本银行的股票风险加权资产涉及：信用、市场、操作风险加权资产商业银行资本充足率监管的四个层次1、 第一层次最低资本规定：核心一级资本充足率5%；一级6%；资本充足率8%2、 第二层次储藏资本规定2.5%；逆周期资本规定0-2.5%3、 第三层次系统重要性银行附加资本规定4、 第四层次第二支柱资本规定据单家银行风险状况拟定风险管理的基本流程：辨认、计量、监测、控制风险管理的重要方略：风险避免（充足的自有资本金、合适的准备金）、分散、转移（保险转移出口信贷保险；非保险转移信贷业务中的担保）、对冲、克制（对高风险、低收益的业务配备很低的经济资本，并设立较低的风险容忍度）和补偿（合同、保险存款保险制度、法律补偿）成本管理的原则：成本最低化、全面成本管理、成本管理的科学化内控机制的基本特性：审慎经营的理理念、职责分离、纵向的授权审批制度、系统内部控制和业务活动融为一体、完善的信息系统建立科学的鼓励约束机制最主线的途径：充足借鉴发达国家商业银行的薪酬制度科学的工资奖金制度、多种福利筹划、长期鼓励机制投资银行业务与经营四个中介：期限中介；风险中介；信息中介；流动性中介（做市商；提供融资融券业务）最本源、最基本的业务：证券发行与承销相对估值法EV/EBIT：利税前收益；EBITDA：+折旧、摊销；EBITDAR：+租金前收益绝对估值法：DDM股利折现模型；DCF折现钞票流模型IPO方式：簿记方式合计订单订价；竞价（拍卖统一价格-荷兰；差别价格美国式）；固定价格；混合方式（香港簿记+固定；台湾三者结合）4亿股：网下初始发行不低于60%；不小于4亿股，不低于70%；4亿股以上，可以向战略投资者配售股票；网上可回拨到网下，网下不能回拨到网上！）绿鞋期权：4亿股以上，主承销商可在发行方案中采用超额配售选择权；自主执行超过筹划融资15%的配售新股的权力，当新股供不应求时，以115%向投资者发售，但15%股票在上市后30天内推迟交付。操作：市价高于发行价发行人额外配发15%；市价低于发行价，用超额的15%的资金按市场价购进股票再按发行价配售给投资者！国债发行：凭证式完全用承购包销方式；凭证式（金融债券）完全用公开招标方式信用经纪业务类型：融资（买空）和融券（卖空）；要开设保证金账户买卖证券的指令：证券名称；买卖数量、报价方式和委托有效期竞价时间：9：15-9：25持续竞价原则：最高买进申报与最低卖出申报相似成交；买入申报价格高于市场即时的最低卖出申报价格时取最低最卖出的申报价格证券结算方式：净额结算（差额结算）、逐笔结算并购按收购融资渠道：杠杆收购LBO；管理层收购MBO自营证券投资：注册资本金不低于1亿、净资本不低于5000万可以从事的客户资产管理业务：为单一客户办理定向资产管理业务；为多种客户办理集合资产管理业务；为客户办理特定目的的专项资产管理业务设立直投公司，开展业务：用自有资金对境内公司进行股权投资；为客户提供股权投资的财务顾问服务；设立直投基金证监会确立了以净资本为核心的风险监控和预警制度，进行5类（A-E）11个级别的分类监管净资本=净资产-金融资产的风险调节-其她资产的风险调节-或有负债的风险调节监管规定：净资本与净资产比例不得低于40%；净资本与负债比例不低于8%；净资产与负债比例不得低于20%，并对证券公司各业务开展进行净资本规模规定金融创新与发展狭义的金融创新指金融工具的创新，以花旗银行推出的CDS为典型标志金融创新理论1、 西尔伯的约束诱致假说减轻外部对其导致的金融压制2、 凯恩的自由-管制的博弈理论规避金融管制3、 制度学派诺斯、戴维斯是一种与经济制度互相联影响、互为因果的制度变革金融创新只能发生在受管制的市场经济中4、 交易成本理论希克斯减少交易成本金融创新的主体：市场主导型和政府主导型创新的动因：逃避管制型；规避风险型；技术推动型和理财型创新的内容：制度创新（金融体系和金融构造的新变化）、业务创新和工具创新资产业务创新重要体现的贷款业务上：贷款构造变化（消费信贷短期变长期）、证券化、不断推出与市场利率密切联系的贷款形式、表外化（具体业务：回购合同、贷款额度、周转性贷款承诺以及循环贷款合同、票据发行便利）商业银行的表外业务：贸易融通业务（如商业信用证、银行承兑汇票）、金融保证业务（备用信用证、担保、贷款承诺、证券化）、衍生产品业务！CDS变种：可变利率、牛市、扬基定期存单、欧洲或亚洲美元存单金融深化最基本衡量措施：货币化限度（国民生产总值中货币交易总值所占比例）=M2/GDP利率管制的目的：减少资金成本，以期鼓励投资；限制银行存贷利率竞争，以保护银行利润，维持金融稳定1999年美国国会通过金融服务现代化法案，准许金融持股公司跨界从事金融业务金融约束论VS金融克制论：发明租金，从而提供合适的鼓励。平均租金为银行发明特许权价值！觉得温和金融压制是必要的！金融深化推动经济发展：金融的作用就是把储蓄转化为投资，从而提高全社会的经济增长水平1、 直接承当商品和服务互换的资金清算2、 动员增长社会储蓄3、 分派社会资本资源4、 监督公司经理人员的管理活动5、 转移和分散金融风险社会信用占国民收入比重和资本化占国民收入比重：高收入国家80%40% VS 20%40%金融深化和经济增长模型1、 哈罗德-多马模型：S/V=Y/Y(国民收入增长率取决于储蓄率S和资本产出率V)，S/V是有保证的增长率2、 托宾模型（货币增长模型）：s-(1-s)n=nk（s为储蓄率、为实际钞票余额占收入比例、n为国民收入的然增长率，k为人均资本存量；不考虑货币因素sf(k)=nk。观点：由于通货膨胀有助于刺激投资，因此有益于经济增长；由于投资和资本积累的浮现，货币收益必然低于资本收益。货币供求及其均衡凯恩斯货币需求理论：Md=L1(Y)+L2(i)；利率的减函数；三个动机：交易、避免、投机动机；注重利率的主导作用，传导变量是利率，货币需求量不稳定，货币政策应“相机行事”。预期利率下跌，人们乐意少存货币多买债券。弗里德曼货币需求理论：Md P=f(X)：恒久性收入(+)、W人力资本占非人力资本的比率财富构造(+)，比重越大，发明的收入越多；多种资产的预期收益(-)；物价水平的预期变动率(-)；货币需求量稳定单一规则的货币政策费雪方程式MV=PY：Y为各类商品的交易量；V和Y不变，因此M变化决定了价格水平：强货货币的交易功能；从宏观角度分析剑桥方程式Md=kPY：Y为总收入；侧重货币作为资产的功能；钞票余额说；从微观角度分析基本货币：又称高能货币，通货+存款准备金，弗里德曼觉得高能货币典型特性就是随时转化为存款准备金！基本货币=钞票+定期存款准备金+活期存款准备金+超额准备金、央行投放基本货币渠道：再货款、收购金银外汇等储藏资产；购买政府部门的债券；央行票据划分货币层次的根据：流动性原则狭义货币供应量：M1，即M0+企事业单位活期存款广义货币供应量：货币和准货币M2 = M1+准货币（单位定期存款+居民储蓄存款+其她存款）M3= M2+商业票据+CDS，只测算，不发布存款发明的条件：部分准备金制度和非全额钞票结算制度D=B/(r+e+c)：B为原始存款额货币乘数：MS=m*MB- m=(1+c) /(r+e+c)货币均衡：IS（r-Y）曲线表白为使商品市场达到均衡，总产出必须达到的水平！LM代表货币市场达到均衡所必须的利率水平！在市场经济制度下，物价变动率是衡量货币与否达到均衡的重要档志，最重要的实现机制是利率机制！货币均衡的实既有赖于三个条件：健全的利率机制；发达的金融市场；有效的央行调控机制通货膨胀与通货紧缩爬行式：2-3%；温和式；爬行式：2位数以上通胀因素：需求拉上；成本推动（工资成本、利润推动）；供求混合伙用；经济构造的变化（需求转移总需求不变状况下，一部分转移到其她部门，但劳动力和生产要素却不能及时转移； 部门差别；国际因素北欧一方面传递至开放经济小国开放经济部门）通胀受害者：工人和雇员；债权人通胀治理1. 紧缩的需求政策（财政+货币）：紧缩的财政政策：减少政府支出（消减购买性支出政府投资+行政事业费；削减转移性支出多种福利支出+财政补贴）；增长税收；发行公债2. 紧缩的货币政策：提准；提高再贴现率；公开市场卖出业务；直接提高利率3. 积极的供应政策（减税、削减社会福利开支；合适增长货币供应，发展生产；精简规章制度）4. 从严的收入政策（工资-物价指引线、以税收为基本的收入政策；工资-价格管制及冻结）5. 其她治理（收入指数化、币制改革）通胀因素(-)：货币超发；成本推动；重要农产品价格上涨；共同理性预期通胀因素(-)：供需失衡；成本拉动；投资过热；事故劫难；巨额顺差；人民币升值预期通缩的标志：价格持续下降（基本标志）；货币供应量持续下降；经济增长率持续下降通缩的危害：加速经济衰退；导致社会财富缩水；分派显现出负效应；也许引起银行危机货币主义：扩张性的财政政策如果没有相应的货币政策配合，只能产生排挤效应通缩的治理：扩张性财政、货币政策；加快产业构造调节（产业构造升级、哺育新的增长点，同步形成新的消费点）；其她措施（推动金融制度建设、对工资和物价的管制）中央银行和货币政策最早设立中央银行是瑞典银行；英格兰银行被公觉得是近代中央银行的鼻祖商业银行转变为中央银行：英法德（普鲁士银行）专门设立的中央银行：美联储由综合型银行转变：前苏联东欧各国，和中国的央行相对独立性保持遵循两原则：以一国宏观经济目的为出发点制定货币政策；按金融运营规律，规避政府短期行为的干扰独立性较大的模式：美德；稍次：英日；较小：意大利职能：发行的银行；政府的银行；银行的银行；管理金融的银行政府的银行：代理国库；对政府融通资金；代理政府金融事务；代表政府参与国际金融活动；充当政府金融政策顾问央行的资产负债表1. 资产：国外资产（外汇+黄金）；贴现及放款；政府债券；政府借款2. 负债：通货发行；商业银行存款（法定准备金、超额准备金）；国库及公共机构存款3. 负债业务：货币发行、代理国库、集中存款准备金4. 资产业务：货款、再贴现、公开市场证券买卖；管理国际储藏央行中间业务：集中办理票据互换、结清互换差额、办理异地资金转移金融调控：以中央银行或货币当局为主体，以货币政策为核心；存在前提：商业银行是独立的市场主体，实行二级银行体制货币政策特性：宏观经济政策、调节社会总需求、间接调控、长期持续货币政策构成要素：货币政策目的、政策工具和政策效果扩张型货币政策：（在国内，常体现为扩大贷款规模）：减少准备金率、减少再贴现率、公开市场购进、道义劝告；金融宏观调控框架与要素1. 调控主体：中央银行；调控工具：三大货币政策工具 2. 操作目的：超额存款准备金与基本货币；短期利率银行同业拆借利率可测性好、具有较强的灵活性；选择原则：可控、可测、有关、操作目的的选择还取决于中介目的的选择3. 变换中介：商业银行（中央银行能有效控制的是基本货币，为一级主控变量，商业银行成为金融宏观调控的变换中介） 4. 中介指标：货币供应量和长期利率（选择原则：可控性、可测性、有关性；功能：测度功能、传导功能和缓冲功能）；M2和M1但M2具有时滞5. 调控受体：公司与居民户 6. 最后目的：总供求对比及有关四大政策目的 7. 反馈信号：市场利率与市场价格 8. 两个领域，三个阶段通货膨胀目的制：政策工具和最后目的之间不再设立中间目的，货币政策的决策根据重要依托定期对通胀的预测实行的条件：央行独立性、货币政策的高度透明度；利率的市场化；浮动汇率制货币政策最后目的：物价稳定、充足就业、经济增长和国际收支平衡；只有经济增长和充足就业是一致的，其他都存在矛盾一般性货币政策工具存款准备金率：作用途径（对货币乘数的影响、对超额准备金的影响以及宣示效果）；完全自主权；但作用剧烈、缺少弹性，政策效果很大限度受超额准备金的影响再贴现政策：作用途径（借款成本效果、宣示效果、构造调节效果）；有助于发挥最后贷款人的作用，比存款准备金率调节更灵活，还可调节构造，以票据融资，风险小；但积极权在商业银行公开市场业务：作用途径（影响利率、影响银行存款准备金）；积极权在央行，富有弹性，可对货币进行微调；但时滞较长，并且干扰因素多其她货币政策工具选择性货币政策工具：信用控制（证券市场、消费者、不动产）、优惠利率直接信用控制：贷款限额、利率限制、流动性比率、直接干预间接信用控制：道义劝告、窗口指引货币传导机制理论凯恩斯学派：MrIE（总支出）Y；核心环节是利率；觉得货币政策在增长国民收入的效果上，重要取决于投资的利率弹性和货币需求的利率弹性货币学派：ME IY；强调货币供应量变动直接影响国民收入货币政策调控系统三大基本要素：货币政策工具、中介目的和最后目的货币概览：通过整顿简化了的中央银行资产负债表M2=国外资产（净）+国内信贷-其她项目（净）国外资产（净）=金银占款+外汇占款+在国际金融组织的资产（净）国内信贷=贷款+财政借款（净）M2= M1+准货币M1=钞票+单位活期存款；准货币=单位定期存款+储蓄存款货币的时滞效应：内部时滞（结识时滞、决策时滞）；外部时滞国内货币政策目的：保持货币币值稳定，并以此增进经济增长；以防通胀为主的多目的制国内货币政策工具：三大工具+利率工具1. 公开市场操作：涉及人民币操作和外汇操作；公开市场业务债券交易品种（回购交易、现券交易和发行央行票据）正回购：向一级交易商卖出有价证券，收回流动性现券买断：央行直接从二级市场买入债券，一次性投放基本货币央行票据：发行央票回货基本货币；央票到期则体现为投放基本货币2. 利率工具：调节央行基准利率（再贷款利率、再贴现率、存款准备金利率、超额存款准备金利率）；调节金融机构法定存贷款利率；制定金融机构存贷款利率浮动范畴；制定相对政策对各类利率机构和档次进行调节1998年，取消对商业银行贷款规模的限制，从主线上使直接调控过渡到间接调控国内中介目的选择：，初次提出社会融资总规模概念，作为有关性、可测性和可控性更好的中介目的金融风险和金融危机风险是由风险因素、风险事故和风险损失的也许性三因素构成金融风险的类型：信用风险；市场风险（汇率风险交易、折算、经济风险；利率风险；投资风险）；流动性风险；操作风险（新巴塞尔合同中操作风险涉及法律风险，不涉及方略风险与名誉风险）；法律风险与合规风险；国家风险（按风险产生因素：经济、政治、社会风险；主权风险转移风险交易对象是她国居民）；名誉风险；系统风险内部控制五要素：控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监督COSO全面风险管理三个维度：公司目的（四个目的：涉及战略、经营、报告、合规目的）、风险管理的要素、公司层级金融风险管理的流程：风险辨认（筛选-监测-诊断法、风险树搜寻法）风险评估风险分类（可采用图像法）风险控制风险监控风险报告信用风险评估措施：ZKCC市场风险评估措施：风险累积与汇集法、敏捷度法、波动性法、风险价值法（VaR法）；极限测试法和情景分析法操作风险评估措施：初级计量法（基本指标法和原则化法）；高档计量法（涉及内部测量法和损失分布法）信用风险管理机制：审贷分离、授权管理、额度管理机制利率风险管理：选择有利的利率、调节借贷期限、缺口管理、久期管理、利率衍生品交易汇率风险管理：选择有利的货币、提前或推迟收付外币、进行构造性套期保值、做货币衍生品交易、远期外汇交易操作风险管理：制度管理、信息系统管理、流程管理、职工管理、风险转移（保险和业务外包）巴塞尔合同II的三大支柱：最低资本规定（最低资本充足率为8%，由涵盖信用风险拓展到全面涵盖信用、市场和操作风险）、监管方式和监管重点（明确各国监管当局三大职责全面监管银行资本充足状况+哺育银行的内部信用评估体系+加快制度化进程）、市场约束巴塞尔合同III：重新界定监管资本、强调对资本的计量（II强调对风险资产的计量）、提高资本充足率（一级资本充足率由4%提高到6%）；设立资本防护缓冲资金（建立2.5%的资本留存缓冲储藏资本和0-2.5%的逆周期资本缓冲）；引入杠杆率监管原则；增长流动性规定；安排富余的过渡期（最晚.1.1）金融危机狭义定义：所有或大部分金融指标的急剧、短暂和超周期的恶化即系统性金融危机广义：除系统性金融危机，还涉及货币危机、银行危机、外债危机。金融危机爆发的四个领域判断与否浮钞票融危机根据：银行系统的不良贷款占总资产比重超过10%；援助失败银行的成本占国民生产总值的2%以上；银行浮现问题导致大规模的银行国有化；浮现范畴较广的挤兑金融危机的成因：内部因素：金融因素（金融构造失衡金融机构经营管理不当金融市场过度投机金融监管缺失）；经济因素；预期因素金融危机的管理：宏观审慎监管体系的建立（完善宏观审慎监管框架、建立逆周期的机制、完善监管体系-不留真空、完善各部门的协调机制）；金融安全网构建（金融机构的市场准入、业务经营和市场退出机制、存款保险制度、最后贷款人制度）；国际协调与合伙金融监管及其协调国内金融监管的原则：监管主体独立性原则、依法监管、外部监管与自律并重、安全稳健与经营效率结合原则、适度竞争原则、统一性原则！金融监管理论：公共利益论对不公正、不公平、无效率或低效率的一种回应；特殊利益论仅保护特殊利益集团的利益；社会选择论公共选择问题，增进一般社会福利银行业监管：市场准入监管（审批注册机构、审批注册资本、审批高档管理人员任职资格、审批业务范畴）；市场运营监管（资本充足性、资产安全性、流动适度性、收益合理性、内控有效性）、市场退出监管！1、 资本充足性：核心一级资本5%；一级资本6%；资本充足率8%；（储藏资本2.5%；逆周期资本0-2.5%；系统重要性银行附加资本1%）均由核心一级资本满足2、 资产安全性：重点是银行机构风险的分布、资产集中度和关系人贷款！五类贷款：正常、关注、次级、可疑、损失贷款信用风险有关指标不良资产率=不良信用资产/信用资产总额：4%不良贷款率=不良贷款/贷款总额：5%单一集团客户授信集中度=最大一家授信总额/资本净额：不高于15%单一客户贷款集中度=最大一家贷款总额/资本净额：不高于10%所有关联度=所有关联授信/资本净额：不高于50%贷款损失准备的充足性贷款拨备率=贷款损失准备/各项贷款余额：基本原则2.5%拨备覆盖率=贷款损失准备/不良贷款余额：基本原则150%3、 流动适度性：重要内容（银行流动性应保持在适度水平监测资产负债的期限匹配监测银行机构的资产变化状况，涉及对长期投资、不良资产的监督）流动性比例=流动性资产/流动性负债：不低于25%流动负债依存度=核心负债/总负债：不低于60%流动性缺口率=流动性缺口/90天内到期表内外流动资产：不低于-10%4、 收益合理性：成本收入比营业费用/营业收入：不高于35%；资产利润率不低于0.6%；资本利润率不低于11%、5、 内控有效性：评价应遵循原则（全面、审慎、有效和独立性）；应遵循要素：COSO内部控制五要素；处置倒闭银行：收购或兼并、依法清算银行业监督的基本措施：非现场监督（单一银行的合并报表）和现场检查，从银行整体风险考虑，还涉及并表监督；现场监督涉及合规性(永远是基本)和风险性，合规性；并表监管（涉及境内外业务、表内外业务和本外币业务）；监管评级：CAMELS资本、资产质量Asset、管理、收益、流动性、市场敏感性Sensitivity保险业偿付能力监管：使用最低偿付能力原则1、 开业之前的最低资本：全国性公司5亿；区域性2亿元2、 公司成立后，必须将注册资本的20%作为法定保证金存入保监会指定银行同步规定财产保险、人身意外保险、短期健康保险、再保险业务按当年自留保费收入的1%提取保险保障基金，直达到到总资产的6%保证金跟保险保障基金是最基本的风险缓冲基金3、 国内准备金的比例由保险法统一规定，经营非寿险业务的，从当年自留保费中按照相称于当年自留保费的50%提取未到期责任准备金4、 寿险保单的保费重要由生命表、利率和经营费率3个因素决定，其中最大可变因素是利率国际金融及其管理中国外汇市场上标价措施是直接标价法以本国货币表达外国外币价格 1美元=7人民币进出口对GNP的低比率（即开放限度低）、进出口贸易商品构造和地区分布高度多样化、相对较高的通胀率、金融国际华高度发展倾向于浮动汇率国际收支不均衡：根据产生的因素，分为：收入性不均衡（收入增长快，进口需求增长快）；货币性不均衡；周期性不均衡（一国经济周期波动导致的不均衡）；构造性不均衡国际收支逆差时：紧的财政政策（调节常常项目收支；需求效应+价格效应）；紧的货币政策（需求效应+价格效应+利率效应；调查常常项目与资本项目）；汇率政策（调节常常项目收支）；微观政策措施（逆差时，加强外贸管制与外汇管制+向国际货币基金争取短期信用融资）国际储藏：黄金、外汇、IMF的储藏头寸、特别提款权；作用：弥补逆差（基本功能）、稳定汇率、维持国际资信和投资环境外债管理：负债率=当年未清偿外债余额/当年国民生产总值：不不小于20%债务率=当年未清偿外债余额/当年货品服务出口总额：不不小于100%偿债率=当年外债还本付息总额/当年货品服务出口总额：不不小于25%短期债务率=短期外债余额/当年未清偿外债余额：不不小于25%