国家风险分析报告

家风险分析报告（美国）作为世界最大经济体，美国长期保持经常账户赤字，资本和金融账户盈余。在经常 账户中，商品贸易长期逆差，而服务贸易和收益持续顺差。这与美国的经济规模、产业 结构和美元在国际货币体系中的地位密切相关。近年来，美国进出口结构没有发生大的 变化。美国既是工业品出口大国，又是农产品出口大国。2010年，机电产品、运输设备 和化工产品是其前三大出口商品。主要出口市场在加拿大、墨西哥、中国、日本等国。 进口方面，机电产品和矿产品是美国的前两大类进口商品。运输设备、化工产品、纺织 品及原料和贱金属及制品等也是美国的重要进口产品。中国、加拿大、墨西哥、日本、 德国等为主要进口来源地。双边贸易中美经贸关系是中美关系的重要组成部分。作为世界上最大的发展中国家和最大的 发达国家，中美两国在自然资源以及人力资源、市场、资金技术等各方面具有很强的 互补性，中美经贸关系的稳定发展符合两国的长远利益。据统计，2010年中国和美国双 边贸易总额为3844.9亿美元，较2009年增长29.0%。其中，中国对美国出口额达2831.8 亿美元，增长28.3%；自美国进口额达1013.1亿美元，增长30.8%。2010年美国是中国 最大的贸易伙伴，进出口均居第一位。中国对美国的出口产品主要是机电产品、家具、 玩具、鞋类、服装等，中国从美国进口的产品主要是机电产品、粮食和谷物等。双边经济合作美国是中国吸引外资最大的来源地之一。美国在华投资行业分布广泛，主要包括机 械电子、冶金、石油、化工、通讯等重化工业和基础工业，也有轻纺、食品、医药、服 装等轻工业。2011年前5个月，美国在华新设立企业598家，同比下降3.7%，实际投入 金额为12.85亿美元，同比下降24.12%。2010年,经中国商务部批准或备案，中国在美 国的非金融类对外直接投资13.9亿美元。中国企业对美国投资主要流向制造业、金融业，其他行业有科学研究、技 术服务、地质勘查、批发零售和商业服务行业。总体风险评估与世界多极化发展趋势相对应，美国相对经济实力的逐步下降，一极独大格局无法 避免地趋于弱势。而在某种意义上，美国联邦储备委员会和美国政府的政策也在不断弱 化美元的地位。美元走势长期看跌的格局很难改变，这对于持有美国国债的国家是一种 风险。金融改革法的实施可能使银行经营成本和资本金增加，收入和利润减少。银行利 润增长受阻，清偿能力会进一步恶化，使信贷紧缩问题难以解决，从而妨碍经济增长。根据对当前总体形势的分析和评估，美国的参考评级为T（4/9）级，国家风险水平 中等偏低，未来风险水平相对稳定。北美：美国国家风险上升贸易纠纷增多2010年前11个月，中国信保在北美地区承保金额达到291.6亿美元，同比增长60.9%,已决赔款同比增长21.9%。2009年，美国出台了金融监管改革方案，同时银行盈利开始增强，不良资产开始减少。截至目前，金融危机爆发来2/3的不良资产已经被注销，待注销的不良资产预计将降至5500亿美元。但报告提示，在北美地区，美国的国家风险值得关注。报告指出，自美国经济逐步走出衰退后，我国出口企业报损案件总量和金额增幅均有所 回落，但小规模进口商的逃匿和非法停业情况明显增多。此外，美国市场贸易纠纷增多，且 逐渐从普通的质量争议、合同纠纷扩展到知识产权、环保标准和劳工权益保护等更为复杂而 广泛的法律领域。梁志东认为，目前美国经济主要面临三方面的挑战：一是私人消费主导的经济模式同时 面临着个人资产不断缩水、银行信贷紧缩和失业率升高的恶性循环；二是联邦政府债务高达 14万亿美元，对美国经济和美元地位的稳定形成了长期的威胁；三是美国企业申请破产的数量高，因此筹措资金、控制信贷风险成为银行系统的首要关注。“在2010年，39个国家风险水平上升，87个国家参考评级发生了变化。”在12月14日中国 出口信用保险公司发布的2010年版国家风险分析报告（以下简称报告）显示，北美 地区美国国家风险值得关注。2011年，中国信保在进行持续风险跟踪和综合分析评价的基础上，对全球除中国以外的192个主权国家的 风险水平进行了重新认定与评估，确定了各国2011年国家风险参考评级。从区域分布来看，评级调降 国家以部分非洲、西欧国家为主，评级调升国家以部分中亚、东南亚和南亚、中东欧以及拉 美国家为主。美国长期以来是中国信保短期业务承保的最大单一市场，中国信保对美国的风险变化一直保持高度关注以 及密切跟踪。随着美国经济再次陷入低迷，报损案件总量和金额出现回升迹象，小规模买家的逃匿和非法 停业情况明显增多。为了提振国内经济，美国利用贸易保护对中国频频发难，贸易摩擦日渐增多，且针对 中国实施贸易保护的产品从纺织、轻工等传统劳动密集型产业逐步向钢铁、有色、化学等重化工产业以及 新能源、电子信息等高新技术产业扩散。发生争议的内容也逐渐从普通的质量争议、合同纠纷扩展到知识 产权、环保标准和劳工权益保护等更为复杂而广泛的法律领域。对于中国企业在产品设计、生产、销售等 全流程上提出了更高要求。经济上，与美国长期主权评级遭到下调相比，对美国金融系统的冲击更多来自 欧元区边缘国家的财政赤字和债务重组预期变化，因此，美国金融机构对欧洲国家主权债务的风险敞口也 将受到持续关注。